С начала 2014 года Россия оказалась под давлением различных политических и экономических санкций, которые в комплексе повергли Россию в новый экономический кризис, который, в отличие от глобального экономического кризиса 2008-2009 гг., медленно, но уверенно ухудшает положение российской экономики, повлияв на самую основную статью доходов – нефть.
Начиная с 2014 года, по данным ТАСС, нефть различных марок, а в частности Brent, начала свое уверенное падение в силу различных причин: уменьшения спроса на нефть в США и Китае; прогноза Международного Энергетического агентства о тенденции к мировому снижению цен на нефть; неспособности стран ОПЕК договориться по поводу установления новых цен на нефть. В результате чего, со 109$ за баррель в начале 2014 года, к декабрю того же года цена достигла рекордного минимума в 45$ за баррель.1 Все это на фоне острой политической ситуации на Украине и в Крыму и последующих после его присоединения санкций в негативную сторону повлияло на экономику страны.
Общий объем экономики снизился на 6% 2 по сравнению с предполагаемым значением без введения западных санкций. Эксперты говорят, что общий объем ВВП снизился на 10%, из которых 4% разницы – следствие снижения мировых цен на нефть.
Одним из основных показателей соотношения российской экономики с международной является отношение рубля к доллару США – основной резервной валюте. С начала 2014 г. и введения санкций рубль начал стремительно падать по отношению к доллару и к 2016 году достиг своего абсолютного максимума в 85 рублей.3 Обесценивание рубля привело к резкому снижению покупательной способности населения, что в конечном итоге привело к повсеместному падению уровню жизни в стране (рис 1).
Рисунок 1 – Динамика курса доллара США за 2014-2018 гг.
Стоит отметить, что население оказалось стороной, пострадавшей больше всего от ухудшения российской экономики. При заданном правительством значении инфляции в 2,5%, реальные показатели почти в 2 раза их выше. Даже несмотря на то, что в последнее время падение цен на нефть стабилизировалось и даже приостановилось (рост составит с 40 до 60$ за баррель), от этого российская экономика не перестала быть сырьевой и зависимость от мировых цен на нефть все еще четко прослеживается, даже несмотря на то, что стали появляться тенденции к попыткам государства найти альтернативные источники доходов.
Доля малого бизнеса так и осталась на отметке в 20%; доля сельского хозяйства уменьшилась на 2%, строительство – на 3,1%, промышленность осталось без изменений, что свидетельствует лишь о процессе приспособления к сложившимся экономическим условиям, а не о попытке предпринять меры из выхода из экономической стагнации.
Прогнозы на 2019 г. и на ближайшую перспективу достаточно неопределенные. Ожидается улучшение экономического состояния на рынке нефти: Минфин, ЦБ прогнозируют увеличение ВВП на 1,5% при условии сохранения цен на нефть на текущем или более высоком уровне; снижение инфляции до 2-2,5%. Тем не менее, перспективы развития все еще остаются достаточно туманными из-за нарастания внешнеполитической напряженности и угрозы введения новых экономических санкций, что может привести к полной изоляции отечественной экономики.
Нельзя оставить без внимания и внутреннюю политику: ориентированность финансирования на сохранение текущего уровня развития как социальной, так и производственной сферы не позволят перейти к развитию на результат и на необходимые структурные преобразования. Под угрозой экономической изоляции необходимо активно развивать импортозамещение не только в с/х сфере, но и в обрабатывающей промышленности и производстве с добавочной стоимостью, что невозможно без предварительных научных исследований, финансирование которых по-прежнему остается на очень низком уровне.
Ситуация может ухудшиться в будущем, т.к. государство уже практически израсходовало накопленные финансовые резервы, поэтому необходимо создать профицит бюджета не за счет снижения расходных статей (за исключением ВПК, на который по-прежнему направляются значительные финансовые ресурсы), а за счет первостепенного развития тех отраслей производства, которые имеют на то достаточную перспективу, например, машиностроение и сельское хозяйство.
Тем не менее, экономическое положение некоторых компаний на российском рынке свидетельствует об их приспосабливаемости к меняющимся условиям. Рассмотрим одну из крупнейших российских компаний X5 Retail Group, которая является одной из ведущих российских розничных компаний.
Розничная торговля является одной из ключевых во взаимодействии населения и производственного сектора. Рост или падение цен на продукты напрямую отражают динамику развития экономики страны. Приспосабливаясь к текущим условиям, компании снижают или увеличивают цены, проводят изменения в ассортиментной политике; увеличивают или снижают эмиссию собственных ценных бумаг.
Таблица 1 – Основные финансовые показатели X5 Retail Group4 (млрд руб)
Показатель |
2014 г. |
2015 г. |
2016 г. |
2017 г. |
Выручка |
634 |
809 |
1034 |
1295 |
Чистая прибыль |
13 |
14 |
22 |
31 |
Капитализация |
192 |
375 |
540 |
591 |
Как видно из таблицы 1, финансовое положение компании за кризисный период, вопреки всем ожиданиям, значительно улучшилось за счет ребрендинга некоторых крупных торговых сетей («О’Кей», «Перекресток») и повышения лояльности сети «Пятерочка», что выразилось в выпуске специальных скидочных карт и проведения различных акций для привлечения большего количества клиентов. Очевидно, что ориентированность компании на среднестатистического покупателя, покупательная способность которого уменьшилась в результате инфляции, общего роста цен и скорого повышения НДС до 20%, положительно сказывается на обе стороны.
Эффективное использование поступающих денежных средств также положительно отражается на динамике акций компании на Мосбирже, на которую Х5 вышла в 2018 году (рисунок 2).
Рисунок 2 – Динамика стоимости акции X5 за 2007-2018 гг.
Отсюда можно сделать вывод, что рыночная цена одной акции компании постоянно увеличивается, что свидетельствует о высоком интересе потенциальных спонсоров на и увеличивает капитализацию компании.
1 ТАСС. Динамика цен на нефть с 2014 года. Досье. URL: https://tass.ru/info/3315320 (дата обращения: 22.12.2018).
2Bloomberg. Here's One Measure That Shows Sanctions on Russia are Working. URL: https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-11-16/here-s-one-measure-that-shows-sanctions-on-russia-are-working (Дата обращения: 22.12.2018).
3Центральный Банк Российской Федерации. Динамика официального курса заданной валюты. URL: https://www.cbr.ru/currency_base/dynamics/?UniDbQuery.Posted=True (Дата обращения: 22.12.2018).
4РБК. X5 Retail. URL: https://quote.rbc.ru/ticker/172651 (Дата обращения: 22.12.2018).