XVIII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2026

Введение

Эффективность деятельности компании во многом определяется рациональностью структуры её активов, поскольку от правильногораспределения ресурсов зависит уровень ликвидности, платежеспособность и рентабельность бизнеса в целом. Оптимальное соотношение внеоборотных и оборотных активов, их качественная составляющая напрямую влияют на рентабельность бизнеса. В условиях высокой конкуренции и изменчивости рыночной среды особую актуальность приобретает разработка чётких алгоритмов корректировки состава активов на основе объективных данных финансовой отчётности для обеспеченияустойчивого развития бизнеса и повышенияэффективности использования ресурсного потенциала компании.

Цель исследования — разработать и обосновать методику оптимизации структуры активов, базирующуюся на системе финансовых коэффициентов и предусматривающую конкретные управленческие решения.

Методологическая основа

Методика анализа финансово‑хозяйственной деятельности, которая будет применяться, основывается на расчёте групп коэффициентов по данным бухгалтерской отчётности (формы № 1 «Бухгалтерский баланс» и № 2 «Отчёт о финансовых результатах»), которая закреплена в «Методологических рекомендациях по проведению анализафинансово‑хозяйственной деятельности организаций», утверждённых Госкомстатом России 28 ноября 2002 года. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 №104 — определяет методику расчёта коэффициента текущей ликвидности (КТЛ). 

Коэффициенты ликвидности:

Коэффициент текущей ликвидности:

Ктл=ОА/КО,

где Ктл- коэффициент текущей ликвидности, ОА — оборотные активы; КО — краткосрочные обязательства;

Коэффициент быстрой ликвидности:

Kбл=ДС+КФВ+ДЗ/КО,

Где Кбл- коэффициент быстрой ликвидности, ДС — денежные средства; КФВ — краткосрочные финансовые вложения; ДЗ — дебиторская задолженность.

Коэффициенты оборачиваемости активов :

Kоа=Выручка за период/ средняя стоимость активов за период.

Коэффициенты рентабельности активов :

Rа= ЧП/ Средняя стоимость активов ×100%,

где Ra- рентабельность активов ; ЧП — чистая прибыль.

Предлагаемая методика оптимизации.

Методика включает пять этапов:

Этап 1. Расчёт базовых коэффициентовНа основании данных отчётности за 2–3 последних периода рассчитываются перечисленные выше коэффициенты. Формируется таблица динамики показателей.

Этап 2. Сравнение с нормативами и отраслевыми ориентирами эффективности

Полученные значения сопоставляются:

-с общепринятыми нормативными значениями (например, K тл ≥1,5);

-со среднеотраслевыми показателями (по данным Росстата, отраслевых ассоциаций);

-с показателями конкурентов (по публичной отчётности).

Этап 3. Выявление «узких (слабых) мест»

Определяются коэффициенты, значения которых:

-ниже нормативов;

-имеют негативную динамику (снижаются);

-существенно отличаются от показателей лидеров отрасли.

Этап 4. Диагностика причин отклонений

Для каждого «проблемного» коэффициента проводится углублённый анализ:

при низком K тл:​

— выявляются статьи ОА, формирующие избыточные запасы, просроченная ДЗ;

-при низкой оборачиваемости — определяются медленно реализуемые запасы, «зависшие» активы;

-при низкой рентабельности — выявляются низкодоходные активы, избыточные внеоборотные активы.

Этап 5. Разработка корректирующих мероприятий

На основе диагностики формируются конкретные решения:

При избытке оборотных активов:

-оптимизация запасов (внедрение JIT, ABC‑анализа);

-ужесточение кредитной политики для сокращения ДЗ;

-реализация неиспользуемых ТМЦ.

При недостатке ликвидных активов:

-реструктуризация КО;

-привлечение краткосрочных займов для покрытия кассовых разрывов;

-ускорение инкассации ДЗ.

При низкой оборачиваемости:

-продажа/сдача в аренду неиспользуемых ОС;

-модернизация оборудования для повышения производительности;

-оптимизация цепочек поставок.

При низкой рентабельности активов:

-ликвидация убыточных направлений;

-переоценка активов с целью списания обесценения;

-инвестирование в высокодоходные проекты.

Алгоритм принятия решений

Предложенный алгоритм визуализируется в виде блок‑схемы:

Рассчитать коэффициенты →Сравнить с нормативами →Выявить отклонения →Проанализировать причины →Выбрать мероприятия →Оценить эффект (расчёт прогнозных коэффициентов) →Реализовать решения →Мониторить результаты.

Практический пример расчёта финансовых коэффициентов на примере дилерского центра по продаже автомобилей

Рассмотрим условный дилерский центр «Авто-Лидер» за 2024 год. Ниже — исходные данные и расчёты ключевых коэффициентов.

Исходные данные (в млн руб.)

• Оборотные активы (ОА): 180

• Краткосрочные обязательства (КО): 120

• Денежные средства (ДС): 25

• Краткосрочные финансовые вложения (КФВ): 15

• Дебиторская задолженность (ДЗ): 40

• Выручка за год: 900

• Средняя стоимость активов за год: 300

• Чистая прибыль (ЧП): 45

1. Коэффициенты ликвидности

а) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)

Ктл=ОА/КО​=180/120​=1,5

Интерпретация:

Нормативное значение: обычно 1,5–2,5.

Значение 1,5 говорит о достаточной краткосрочной платёжеспособности: на каждый рубль краткосрочных обязательств приходится 1,5 руб. оборотных активов.

Для автодилера это приемлемый уровень — есть запас для покрытия текущих долгов.

б) Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)

Кбл=(ДС+КФВ+ДЗ):КО ​=(25+15+40):120​=80:120 = ​0,67

Интерпретация:

Нормативное значение: ≥ 0,7–1,0.

Значение 0,67 ниже нормы — дилер может испытывать трудности с погашением краткосрочных обязательств без продажи запасов (автомобилей на складе).

Риск: если контрагенты задержат платежи (ДЗ), могут возникнуть кассовые разрывы.

2. Коэффициент оборачиваемости активов (Коа)

Коа= Выручка​/Средняя стоимость активов =900:300​=3,0

Интерпретация:

Значение 3,0 означает, что за год активы «оборачиваются» 3 раза.

Для автодилера это средний показатель.

Лучше, чем у многих розничных магазинов (где Коа часто 1–2).

Резерв роста: лидеры рынка могут достигать 4–5 за счёт быстрой распродажи авто и эффективного использования площадей.

Что влияет: скорость продажи автомобилей, загрузка сервисной зоны, эффективность использования складов.

3. Рентабельность активов (Ra)

Ra= ЧП​/Средняя стоимость активов×100%=45:300​×100%=15%

Интерпретация:

15 % — хороший уровень рентабельности для автодилера.

Это значит, что каждый рубль, вложенный в активы, приносит 15 коп. чистой прибыли.

Сравнение:

Ниже 10 % — тревожный сигнал (низкая эффективность).

12–18 % — норма для стабильного дилера.

Выше 20 % — высокий результат (например, при премиальном сегменте или высокой доле сервисов).

Выводы и рекомендации для «Авто-Лидер»

1. Ликвидность:

Текущая ликвидность в норме, но быстрая — ниже стандарта.

Рекомендация: усилить контроль дебиторской задолженности (ДЗ), договориться о предоплате с ключевыми клиентами, увеличить ДС за счёт оптимизации запасов.

2. Оборачиваемость активов:

Средний уровень.

Рекомендация: ускорить продажу складских автомобилей (акции, трейд-ин), повысить загрузку сервиса (дополнительные услуги, маркетинг).

3. Рентабельность активов:

Хороший результат.

Рекомендация: сохранить баланс между ростом выручки и контролем затрат; рассмотреть инвестиции в расширение (новый бренд, филиал).

Общий итог: Дилерский центр финансово устойчив, но есть резервы для улучшения ликвидности и оборачиваемости.

Ключевые рычаги — управление запасами, дебиторской задолженностью и загрузкой сервисных мощностей.

Выводы

Разработанная методика позволяет:

-систематизировать анализ структуры активов на основе объективных показателей;

-выявлять проблемные зоны и их причины;

-принимать обоснованные управленческие решения по оптимизации;

-прогнозировать эффект от корректирующих мероприятий.

Внедрение методики в практику финансового менеджмента способствует повышению эффективности использования активов, улучшению ликвидности и росту рентабельности компании.

Перспективы исследования: адаптация методики для компаний разных отраслей, разработка IT‑решений для автоматизации расчётов и мониторинга.

Список литературы

1.Приказ Минфина России от 06.07.1999 № 43н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учёту „Бухгалтерская отчётность организации“ (ПБУ 4/99)».

2.Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчётности: теория, практика и интерпретация. — М.: Финансы и статистика, 2023.

3.Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ финансовой отчётности. — М.: Дело и Сервис, 2022.

4.Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Инфра‑М, 2024.

5.Федеральная служба государственной статистики (Росстат). Отраслевые показатели рентабельности и ликвидности. — 2024.

Код для цитирования: Скопировать