XVII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2025

В современной финансовой системе ценные бумаги играют важную роль в деятельности инвесторов и компаний, предоставляя им возможность участвовать в различных видах инвестиций, а также предоставлять капитал для своего развития.

Ценные бумаги — документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги)¹. Одним из видов ценных бумаг является вексель, который представляет собой письменное долговое обязательство должника уплатить определённую денежную сумму кредитору до наступления установленного срока. Он составляется в письменной форме и содержит все необходимые реквизиты. Кроме этого, в нём должна быть указана точная сумма, подлежащая уплате, которую векселедатель безусловно обязан уплатить.

В соответствии с законодательством и деловой практикой, в России основными операциями вексельного обращения являются кредитные, расчётные, комиссионные и торговые. Обычно векселя хранятся в депозитариях или кассах, пока на них ведётся учёт прав. Так основными депозитарными операциями с векселями являются:

1. Инвентарные — приём векселей на хранение;

2. Административные — открытие и закрытие счетов, назначение распорядителей, попечителей счёта, изменение анкетных данных;

3. Информационные — выплаты доходов, погашение, дробление, конвертация и др.²

Подразделения, отвечающие за операции, осуществляют такие сделки, как кредитование под залог, оформление задолженностей и другое.

Векселя играют важную роль в обеспечении ликвидности и финансирования для предприятий. Тем не менее их форма и использование под влиянием цифровых технологий постоянно меняются. Так одним из наиболее значимых направлений развития вексельного обращения является переход к электронным векселям. Электронные векселя имеют некоторые преимущества:

1. Автоматизация вексельного оборота: у людей нет необходимости в бумажных документах и физических процессах их составления, что повышает эффективность и скорость обработки некоторых операций.

2. Уменьшение бумажного документооборота: сокращение количества бумажных документов снижает затраты на хранение и поиск, а также улучшает экологичность.

3. Эффективное управление вексельным портфелем: возможность отслеживать векселя на протяжении всего их существования, включая историю сделок и переводов, поручения и различные депозитарные операции.

4. Уменьшение рисков мошенничества: благодаря неизменности и прозрачности блокчейна все переводы отслеживаются и проверяются автоматически.

5. Упрощение трансграничных операций: электронные векселя могут легко переводиться через границы, позволяя организовывать международные платежи и снижая связанные с этим затраты.

Так как электронные векселя повышают прозрачность и надёжность вексельных операций — по сравнению с бумажными они являются более безопасными и удобными в обращении и снижении издержек. Иными словами, внедрение электронных векселей упрощает и ускоряет финансовые операции, а также снижает риски, связанные с подделкой и утерей бумажных векселей.

Рынок ценных бумаг составляет наиболее значительную часть финансового рынка по объёму совершаемых сделок, где объектом купли-продажи служат формализованные финансовые документы, признанные в качестве ценных бумаг законодательно, эмитированными предприятиями, различными финансовыми институтами и государством³. Вексельное финансирование — это использование векселей для удовлетворения финансовых потребностей предприятий, которые используют его для покрытия части или всех своих договорных денежных обязательств. Вексельное финансирование предполагает использование векселей в качестве платёжного средства, обеспечения или объекта купли-продажи. Так в результате вексельных операций предприятия получают источник финансовых ресурсов, который используется для покрытия расходов.

Вексельное финансирование становится одной из самых распространённых форм финансирования, обеспечивая гибкость и доступ к ликвидности, особенно для малых и средних предприятий. Ожидается, что оно будет расти и дальше, пока предприятия используют векселя в качестве источника оборотного капитала. Так в торговле вексель выполняет несколько ключевых функций:

1. Средство расчётов: вексель может использоваться для платежей вместо наличных денег.

2. Инструмент коммерческого кредитования: вексель позволяет продавцу предоставить покупателю отсрочку платежа, выступая в качестве кредита с условиями, указанными в векселе.

3. Способ обеспечения обязательств: вексель усиливает гарантии выполнения договорных обязательств, поскольку его обязательство является строгим и формальным, что повышает юридическую защиту сделки.

Вексель — универсальный финансовый инструмент, который широко применяется в платёжных, кредитных и гарантийных операциях и особенно важен в международной торговле, где используется для обеспечения выполнения экспортно-импортных контрактов. Кроме этого, он является формальной отчётностью с обязательными реквизитами и подписями сторон, что делает его юридически обязательным документом. Предприятия расширяют свою деятельность за пределы национальных границ, где упорядочивание вексельного законодательства на международном уровне и развитие трансграничных вексельных операций способствуют росту вексельного рынка. Так со дня вступления в силу настоящего Федерального закона признать утратившим силу Постановление Президиума Верховного Совета РСФСР "О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР" от 24 июня 1991 г. N 1451-1⁴. Развитие электронных векселей и вексельного финансирования требует адаптации законодательства и усиления регулирования, а потому законодатели обязаны обеспечивать юридическую силу электронных векселей, защищать права участников вексельного обращения, а также регулировать деятельность участников рынка вексельного финансирования.

Вексельное обращение в соседних странах, включая Армению, Беларусь, Казахстан, Кыргызстан и Россию, регулируется преимущественно национальным гражданским законодательством. Это касается как правового статуса простого векселя, так и переводного. Обращение векселей в государствах - членах ЕАЭС, участвующих в Женевских вексельных конвенциях 1930 г.⁵, урегулировано нормами специальных законов, принятых в соответствии с их международными обязательствами по введению в действие на своей территории положений ЕВЗ.

В заключении можно сказать, что вексельное обращение переживает период трансформации, характеризующийся переходом к электронным векселям, ростом вексельного финансирования и его глобализацией. Электронные векселя и вексельное финансирование открывают новые возможности для предприятий, а адаптация законодательства, усиление регулирования и международное сотрудничество необходимы для обеспечения дальнейшего развития и совершенствования вексельного обращения.

ЛИТЕРАТУРА:

1. "Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 08.08.2024, с изм. от 31.10.2024), ГК РФ Статья 142. Ценные бумаги URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/ab1c4693066e9b127bfa6ca8a505a291884428fc/

2. Исаева С.С. Управление инвестиционной деятельностью // Инновации и инвестиции. Выпуск 2, 2017.

3. Михайленко, М. Н. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для вузов / М. Н. Михайленко. — 3-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2024. — 340 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-16066-6. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. с. 16 — URL: https://urait.ru/bcode/536458/p.16 (дата обращения: 7.12.2024).

4. "Гражданский кодекс Российской Федерации". Федеральный закон от 11.03.1997 N 48-ФЗ "О переводном и простом векселе", статья 7, URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_13669/6a73a7e61adc45fc3dd224c0e7194a1392c8b071/

5. Конвенция о единообразном законе о простом и переводном векселе (заключена в Женеве 07.06.1930 г.) // Собрание Законов. - 1937 - Отд. II. - № 18 - Ст. 108