XVII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2025

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) представляет собой один из ключевых инструментов, разработанных для стимулирования частных инвестиций и повышения финансовой вовлеченности граждан России. Введение ИИС в 2015 году стало частью государственной стратегии, направленной на развитие внутреннего рынка капитала, укрепление финансовой грамотности населения и формирование устойчивого источника финансирования национальной экономики.

ИИС стал элементом налоговой реформы, предлагая гражданам уникальную возможность не только инвестировать, но и получить налоговые льготы, стимулирующие рост финансовой активности населения.

Этот шаг был направлен на активизацию населения в контексте финансовых инвестиций, что было особенно актуально на фоне экономической нестабильности и кризиса 2014–2015 годов [1].

С развитием ИИС в России и учетом накопленного опыта, в 2017 году был введен новый продукт – ИИС-2, который стал незначительным, но важным шагом в эволюции инструмента. ИИС-2 предложил улучшенные условия для инвесторов, расширив диапазон доступных активов и упростив структуру работы с этим финансовым инструментом.

С 2024 года ИИС претерпел концептуальные изменения, приведшие к появлению ИИС-3. Причины введения новой версии заключаются в необходимости адаптировать существующий инструмент к современным экономическим условиям, стремлении государства повысить инвестиционную активность граждан в условиях ограничений со стороны иностранных государств и общего упадка экономики страны.

Государство играет ключевую роль в формировании инвестиционной культуры, особенно в условиях экономической нестабильности. Так, налоговые стимулы обеспечивают привлекательность финансовых инструментов для частных инвесторов. Программа ИИС была задумана как механизм, который позволит гражданам не только инвестировать в ценные бумаги, но и получать налоговые льготы, способствующие увеличению доступности фондового рынка [6].

В условиях санкций иностранных государств российская экономика сталкивается с дефицитом иностранных инвестиций, что делает внутренние инвестиции особенно важными для поддержания экономической стабильности.

В связи с этим, стимулирование инвестиций внутри страны с помощью таких инструментов как ИИС, становится стратегически важной задачей. Привлечение дополнительных средств на фондовый рынок позволяет укрепить финансовую систему и обеспечить долгосрочное развитие экономических субъектов.

Одним из ключевых аспектов налоговых стимулов является создание условий для привлечения «долгих» денег, то есть инвестиций, которые могут оставаться в стране на протяжении длительного времени, минимизируя финансовые риски и повышая устойчивость экономической системы.

Стоит отметить уникальные условия нового типа индивидуального инвестиционного счета, согласно которым можно открыть до трех ИИС-3, если у инвестора нет открытых счетов первого и второго типов. Это значительно расширяет возможности для получения налоговых вычетов, при этом максимальная безналоговая сумма по взносам остается прежней – до 400 тыс. рублей ежегодно в сумме по всем счетам, а по доходам – 30 млн рублей.

Инвесторы могут одновременно получить два типа налоговых вычетов – по взносам и по прибыли, что является значительным улучшением по сравнению с предыдущими версиями ИИС, различия в этих вычетах представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Различия в налоговых вычетах ИИС-3

Кроме того, в ИИС-3 нет ограничений по сумме ежегодного взноса, в отличие от ИИС-1 и ИИС-2, где максимальный лимит составляет 1 млн рублей.

Одним из важных моментов является возможность перехода с ИИС старых типов (ИИС-1 и ИИС-2) на ИИС-3. При этом, если для ИИС предыдущих типов минимальный срок составлял три года, то для ИИС-3 он увеличен до пяти лет, при этом срок будет постепенно увеличиваться в зависимости от года заключения договора [3].

Важно отметить, что при переходе на новый тип счета срок владения учитывается только в рамках нового ИИС, при этом максимальный срок, который может быть засчитан, составляет три года. Срок владения счетом третьего типа в зависимости от года его открытия представлен в таблице 2.

Таблица 2 – Зависимость срока владения ИИС от года его открытия

Несмотря на ряд преимуществ, ИИС-3 имеет и некоторые ограничения. Одним из них является запрет на покупку иностранных ценных бумаг. Согласно новым правилам, средства на ИИС-3 нельзя использовать для приобретения ценных бумаг иностранных эмитентов, что ограничивает возможности для диверсификации инвестиционного портфеля.

Также стоит учитывать, что средства, поступающие на ИИС-3, не подлежат страхованию в полном объеме. Страхование средств на счете будет ограничено суммой 1,4 млн рублей, что связано с особенностями структуры ИИС, где ценные бумаги хранятся в депозитарии, а не у брокера.

При этом ИИС-3 предоставляет возможность вывода средств на определенные цели, такие как оплата дорогостоящего лечения, без потери налоговых вычетов. Это расширяет спектр применения счета и делает его более гибким для граждан, нуждающихся в финансовой поддержке в критических ситуациях. Для более точной оценки эффективности функционирования ИИС-3 необходимо рассмотреть ряд статистических данных. На рисунке 1 представлен график изменения количества открытых ИИС, выраженных в миллионах единиц [5].

Рисунок 1 – Количество открытых ИИС (млн. ед.)

По данным рисунка 1 виден заметный рост количества ИИС в период с 2020 по 2023 год. В 2024 году снижается количество индивидуальных инвестиционных счетов на доверительном управлении (ДУ), при этом в третьем квартале 2024 г. интерес к ИИС возвращается, что выражается в росте брокерских счетов, достигающих к концу третьего квартала 5,7 млн. единиц. Несмотря на рост числа открытых счетов, общий объем активов ИИС в 2024 году показывает отрицательную динамику, которую можно заметить на рисунке 2.

Рисунок 2 – Общий объем активов на ИИС (млрд. руб.)

Как видно из рисунка 2, доля активов в первом квартале 2024 года составляет 545,4 млрд. рублей, а в третьем квартале – 521 млрд. рублей, что на 4% ниже показателей на начало года. Согласно отчету Банка России, снижение объемов активом связано с отрицательной переоценкой стоимости ценных бумаг [7].

Стоит обратить внимание на динамику структуры активов всех ИИС, изображенную на рисунке 3.

Рисунок 3 – Динамика структуры активов всех ИИС (%)

Как видно по данным рисунка 3, превалирующим инвестиционным активом являются акции Российских компаний. При этом на протяжении 2024 года доля облигаций резидентов в составе ИИС выросла до 18%, а доля государственных и муниципальных облигаций выросла до 10% по сравнению с 8% на конец 2023 года. Это говорит о возрастании интереса к облигациям со стороны инвесторов, что может быть обусловлено ростом ключевой ставки в России.

Таким образом, индивидуальный инвестиционный счет представляет собой уникальный инструмент, отличающийся от стандартных брокерских счетов и банковских вкладов предоставляемыми налоговым льготам. В отличие от банковских вкладов, которые обеспечивают фиксированный доход, ИИС позволяет инвестировать в более широкий спектр финансовых инструментов, включая акции и облигации.

Прогнозируемые изменения в структуре инвестиций граждан предполагают увеличение доли инвестиций в ценные бумаги, преимущественно государственные облигации, облигации резидентов и паевые инвестиционные фонды, что связано с развитием ИИС-3, который предоставляет гибкость в использовании средств и упрощает доступ к долгосрочным инвестициям. В будущем можно ожидать дальнейший рост интереса к ИИС, особенно с учётом усиления налоговых стимулов и расширения возможностей для граждан.

Список использованных источников

1. Бердышев А. В. Перспективы модернизации механизма индивидуального инвестиционного счета в России / А. В. Бердышев, И. А. Крапивенцев // Финансовые рынки и банки. – 2023. – № 6. – С. 74-82. ISBN 978-5-8253-0525-0. – Текст: непосредственный.

2. Антюхов, А. Ю. Роль и перспективы развития замещающих облигаций на фондовом рынке России / А. Ю. Антюхов, И. А. Гусева // Финансовые рынки и банки. – 2023. – № 5. – С. 97-102. – URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=3097 (дата обращения: 27.11.2024).

3. Лебедев, А. С. Санкции – инструмент экономической войны / А. С. Лебедев // Научно-аналитический журнал Обозреватель – Observer. – 2022. – № 11- 12 (394-395). – С. 53-60. – ISSN: 2074-2975. – Текст : непосредственный.Болвачев, А. И. Инфраструктура инвестирования частного инвестора на российском фондовом рынке / А. И. Болвачев, А. Р. Замалов // Финансовый менеджмент. – 2020. – № 4. – С. 66-74. – ISSN 1607-968X. – Текст : непосредственный.

4. Воронцовский, А. В. Моделирование влияния миграции фондовой биржи на объемы торгов на конкурирующих рынках / А. В. Воронцовский, Н. А. Бажанова // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. – 2023. – Т. 39. – № 1. – С. 3-32. – ISSN 1026-356X. – eISSN: 2542-226X. – Текст : непосредственный

5. Галанов, В. А. Закономерности фондового рынка / В. А. Галанов, А. В. Галанова // Вестник Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова. – 2023. – Т. 20 – № 1. – С. 94-100. – ISSN: 2413-2829. – eISSN: 2587- 9251. – Текст : непосредственный.

6. Дудин, М. Н. Актуальные проблемы обеспечения финансового суверенитета России в условиях международных санкций / М. Н. Дудин, С. В. Шкодинский, М. О. Иванов // Финансы: теория и практика. – 2023. – Т. 27. – № 1. – С. 185-194. – ISSN: 2587-5671. – eISSN: 2587-7089. – Текст : непосредственный.

7. Тенденции сегмента индивидуальных инвестиционных счетов в II квартале 2024 года. – Текст: электронный // Официальный сайт Банка России – URL: https://www.cbr.ru/analytics/rcb/iis_2q_2024/ (дата обращения: 02.12.2024)

8. Балаянц А.А. Влияние антироссийских санкций на экономику России / А.А. Балаянц, И.С. Зиновьева // Менеджер года-2023: материалы Всероссийской научно-практической конференции. – Воронеж, 2023. – С. 18-22.