XVII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2025

В условиях рыночных отношений проблемы стратегического и внутрифирменного управления приобретают особую актуальность для любых предприятий, поэтому эффективность деятельности предприятий в значительной степени зависит от того, насколько достоверно они предвидят дальнюю и ближнюю перспективу своего развития.

Любая организация находится и функционирует в среде. Каждое действие всех без исключения организаций возможно только в том случае, если среда допускает его осуществление.

Внешняя среда является источником, питающим организацию ресурсами, необходимыми для поддержания ее внутреннего потенциала на должном уровне. Организация находится в состоянии постоянного обмена с внешней средой, обеспечивая тем самым себе возможность выживания.

Решения менеджмента организаций в сфере управления инвестициями определяется уровнем эффективности их развития в будущем. Разработка финансовой инвестиционной стратегии на микроуровне предполагает выработку соответствующей инвестиционной политики в виде процесса по формированию комплекса долгосрочных целей финансовой инвестиционной деятельности и с определением самых эффективных направлений их достижения. При этом основой данного процесса являются результаты системы прогнозирования условий инвестиционной деятельности (инвестиционного рыночного климата), рыночной конъюнктуры в целом и в разрезе отдельных рыночных сегментов. Финансовая инвестиционная стратегия является многошаговым процессом по поводу принятия управленческих решений в инвестиционной сфере согласно существующим (формального и неформального характера) правилам работы экономического субъекта, когда на любом следующем шаге в учет принимается решение, выработанное на предыдущем шаге. Роль и место финансовой инвестиционной стратегии экономического субъекта высока из-за сочетания в данной деятельности набора тактических и стратегических компонентов финансово-экономического обеспечения его функционирования, давая возможность эффективно управлять денежными потоками на микроуровне и определять предельно оптимальные инвестиционные ресурсы для воплощения бизнес-стратегий.

В настоящее время менеджерам необходимо учитывать действие факторов, находящихся вне организаций, поскольку организация как открытая система зависит от внешнего мира в отношении поставок ресурсов, энергии, кадров, потребителей. Менеджер должен уметь выявлять существенные факторы в окружении, которые повлияют на его организацию, подбирать методы и способы реагирования на внешние воздействия. Организации вынуждены приспосабливаться к среде, чтобы выжить и сохранить эффективность. [1]

Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли. Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать».

Понятие «инвестиции» раскрывается и в Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В нем указывается, что «инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта». [3]

Определение инвестиционной деятельности е содержится в ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Согласно данному Закону, инвестиционная деятельность — это вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. Таким образом, под инвестиционной деятельностью можно понимать целенаправленную деятельность одного лица или совокупности лиц (субъектов инвестиций - инвесторов) по подготовке, планированию и осуществлению вложений имущественных и неимущественных ценностей (средств инвестиций) в любое иное имущество (активы), неимущественные ценности, новые виды предпринимательской и другой деятельности, капиталы и доли участия в юридических лицах, другие объекты для достижения социально полезных целей и создания общественно значимого потенциала (объекты инвестиций) за счет соответствующих источников.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а еще поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные фонды) и остальные участники инвестиционного процесса. Инвесторы осуществляют вложения собственных, заемных и привлеченных средств в разных формах и обеспечивают их целевое использование. [5]

Объектами инвестиционной деятельности в России являются:

- вновь формируемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

- ценные бумаги (акции, облигации и др.);

- целевые денежные вклады;

- научно-техническая продукция и другие виды собственности;

- имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Сущность и значение инвестиций состоит в том, что как экономическая категория они выполняют функции, без которых нормальное экономическое развитие странны просто невозможно. Инвестиции определяют будущие страны в целом, а также отдельно взятых регионов и каждого отдельного хозяйствующего субъекта.

Финансовые инвестиции — это вложение капитала в акции, облигации, банковские вклады, инвестиционные сертификаты и другие ценные бумаги. Финансовые инвестиции подразделяют на прямые (в реальные активы), портфельные и прочие. К первым относятся вложения в акции акционерных обществ с целью получения дивидендов и приобретения права на участие в управлении. Это инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10 % акций или уставного (складочного) капитала организации. К портфельным относятся инвестиции в разные виды ценных бумаг, принадлежащие разным эмитентам, с целью повышения вероятности получения дохода от вложенных средств. К ним относится покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10 % в уставном (складочном) капитале организации. Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, указываются как прочие - торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации, прочие кредиты (кредиты международных финансовых организаций и т.д.), банковские вклады. [9]

Соотношение в экономике страны между реальными и финансовыми инвестициями является важным показателем экономического развития. «В примитивных экономиках основная часть инвестиций относится к реальным, в то время как в современной экономике большая часть инвестиций представлена финансовыми инвестициями. Высокое развитие институтов финансового инвестирования в значительной степени способствует росту реальных инвестиций. Как правило, эти две формы являются взаимодополняющими, а не конкурирующими». По формам собственности обычно выделяют государственные, частные, иностранные и смешанные инвестиции. Этим не исчерпываются все формы собственности, поэтому в статистической практике поданному признаку выделяют муниципальные инвестиции, инвестиции потребительской кооперации, общественных и религиозных организаций (объединений). Кроме того, смешанные инвестиции подразделяются на смешанные российские и совместные российские и иностранные. На наш взгляд, при классификации по данному признаку необходимо из состава государственной собственности выделять федеральную и собственность субъектов Российской Федерации.

В статистической практике используются различные классификации инвестиций по направлениям их использования, например инвестиции в основной капитал могут классифицироваться по формам собственности, по отраслям экономики и т.д.

По территориальному (региональному) признаку необходимо выделять внутренние инвестиции, вкладываемые в отечественные объекты, которые, в свою очередь, дифференцируются по регионам страны; внешние (зарубежные) инвестиции, вкладываемые за рубежом. [2]

Рис. 1 - Классификация инвестиций по формам собственности

По сферам экономики можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.

В литературе по-разному классифицируют инвестиции по степени инвестиционного риска. По одной классификации поданному признаку различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Первые из них характеризуются высокой прибыльностью, низкой ликвидностью и высокой степенью риска. Для умеренных инвестиций характерна умеренная степень риска, а к консервативным относятся инвестиции с высокой ликвидностью и низкой степенью риска. [15]

По другой классификации поданному признаку выделяются высокодоходные, сред не доходные, низкодоходные и бездоходные инвестиции. [17]

В составе инвестиций выделяют так называемые автономные инвестиции, которые не связаны с изменением уровня доходов. К ним относятся значительная часть государственных инвестиций с длительным сроком освоения, государственные капиталовложения и инвестиции, являющиеся прямым следствием изобретений.

Указанные инвестиции необходимо отличать от инвестиций с аналогичным названием при классификации инвестиций по совместимости их осуществления. Поданному признаку выделяют независимые (автономные) инвестиции, которые могут быть реализованы как независящие от других объектов инвестирования в общей инвестиционной программе предприятия, взаимозависимые, очередность реализации или последующая эксплуатация которых зависит от других объектов инвестирования, и взаимоисключающие, которые требуют альтернативного выбора.

Инвестиции (капитальные вложения) в основной капитал классифицируются также по отраслевому назначению строящихся объектов:

• объекты производственного назначения;

• объекты сельскохозяйственного назначения;

• объекты транспорта и связи;

• жилищное строительство; геолого-разведочные работы;

• объекты социальной сферы (учреждения здравоохранения, образования, культуры, торговли и др.).

В международной практике в составе инвестиций выделяются: венчурные, прямые, портфельные и аннуитет. К венчурным относятся инвестиции, направляемые в ИП, имеющие высокую степень риска: к прямым - вложения в основной капитал предприятий и организаций производственной и непроизводственной сферы. Понятие портфельных инвестиций нами уже ранее рассмотрено. Аннуитет включает инвестиции, которые приносят вкладчику доход через равные промежутки времени. [22]

В состав инвестиционной сферы включаются:

- сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные и оборотные производственные фонды предприятий различных отраслей народного хозяйства. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному и кооперативному жилищному строительству и других объектов инвестиционной деятельности;

- инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

- сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного и финансовых обязательств в различных формах).

Рис. 2 - Состав инвестиционной сферы

Необходимо отметить, то принципами инвестиционной деятельности являются добровольности инвестирования, равноправия участников, защищенности инвестиций, а также невмешательство государственных органов Российской Федерации, субъектов Федерации и органов муниципальных образований в законно осуществляемую инвестиционную деятельность; соблюдение прав и интересов граждан, юридических лиц, а еще общества, страны и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности. [21]

Отличительные особенности инвестиционной деятельности заключаются в том, что:

• для инвестиционной деятельности законодатель установил двуединую цель (прибыль и достижение положительного социального эффекта);

• предоставил инвестору возможность извлекать прибыль (доход) от использования средств в экономическом, хозяйственном обороте не от собственного имени, а от имени хозяйствующего субъекта;

• не требует поэтому от инвестора регистрации в качестве предпринимателя.

Россия принимает прямое участие в инвестиционной деятельности:

• Российская Федерация с иностранными государствами разрабатывает, утверждает и финансирует инвестиционные проекты;

• Правительство России формирует и утверждает перечень строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд, финансируемых из федерального бюджета;

• предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам из средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов России;

• размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов;

• проведение экспертизы инвестиционных проектов; защита организаций России от поставок некачественных и устаревших техники, технологии и т. п.;

• выпуск облигационных займов для финансирования инвестиционных проектов и др. [19]

Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, совокупность общих задач его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор эффективных путей их достижения.

Инвестиционная стратегия — это совокупность всех целей инвестиционной деятельности предприятия в краткосрочные и долгосрочные перспективы, которые отталкиваются от основного плана развития предприятия. Инвестиционная стратегия позволяет увидеть и отразить способы достижения поставленных целей и пути их реализации.

Инвестиционную стратегию можно рассмотреть, как план действия в среде инвестиционной деятельности предприятия, назначающие приоритеты её направлений и форм, характер формирования инвестиционных ресурсов можно проследовать по этапу реализации долгосрочных инвестиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие предприятия. [13]

Разработка инвестиционной стратегии представляет собой объёмный творческий процесс, включающий постановку целей инвестиционной деятельности, определение её приоритетных направлений и форм, оптимизация структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения, выработку инвестиционной политики по наиболее преимущественным аспектам инвестиционной деятельности, поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной сферой.

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей частью общей системы стратегического выбора предприятия, основными аспектами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, способы формирования и распределения ресурсов. При этом инвестиционная стратегия находится в определённом соотношении с другими элементами стратегического выбора предприятия.

Понимание взаимосвязи инвестиционной стратегии с другими элементами стратегического выбора предприятия позволяет более эффективно строить процесс с её разработки. [6]

Актуальность разработки инвестиционной стратегии предприятия определяются по нескольким условиям.

Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономических показателей, связанных с инвестиционной активностью предприятий, темпы технологического процесса, непостоянство инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ранее полученного опыта и научных методов инвестиционного менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структурных подразделений предприятия будут нести разнонаправленных характер, приводить к возникновению противоречий и снижений эффективности инвестиционной деятельности в целом.

Рис. 3 – Этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия не может быть во всех её формах полным удовлетворением текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены исчезающих активов или их прироста в связи с изменениями объёма и структуры хозяйственной деятельности. [4] На данном этапе всё большее число предприятий понимают и осознают всю необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Инвесторы, как собственники, так и работники предприятия, имеют определенные цели: экономические или социальные. Стратегия развития предприятия представляет собой более обширное понимание, включающее как цели, так и средства и стимулы их реализации. При таком подходе стратегия является инструментом, при помощи которого инвесторы, собственники и работники стремятся более эффективно реализовать их цели. Так инвесторы, вкладывая в предприятие свои средства, требуют их возмещения или их сохранение и получения определённых процентов от вклада.

Работники предприятия отдают свои ресурсы в распоряжение руководителей: производительную силу, знания, опыт и ждут возмещения в виде заработной платы, создания безопасных условий труда и сохранения рабочих мест. Тем временем государство обеспечивает соблюдение налогового и правового порядка и требует от предприятий выплат налоговых отчислений и отчислений во внебюджетные фонды. [6]

Потребители продукции и поставщики немаловажное звено в реализации намеченных целей. Инвесторов и руководителем, следует рассматривать их как главных заинтересованных лиц.

Для сохранения, эффективное функционирование и успешное развитие организации, а также наиболее полное удовлетворение запросов потребителей становятся главными целями предприятия. Реализация главных целей достигается благодаря повышению ценности капитала. Ценности капитала находит значимое выражение в превышении суммы всех денежных поступлений над расходами, которые появляются в результате хозяйственной деятельности предприятия.

Внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры.

Предприятие — это центр действий интересов инвесторов, собственников, работников, а также государства и может быть определено как экономическая и социально- техническая система, функционирующая в целях максимизации ценности капитала. Достижение этой главной цели должно базироваться на учете всей совокупности целей, возникающих в процессе производственной деятельности предприятия. [8]

Инвестиционная стратегия — это система долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их достижения. [27]

Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

• приоритеты направлений инвестиционной деятельности;

• формы инвестиционной деятельности;

• характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

• последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

• границы возможной инвестиционной активности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;

• систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность. [10]

Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы стратегического выбора предприятия и включает:

• постановку целей инвестиционной стратегии;

• оптимизацию структуры формируемых инвестиционных ресурсов и их распределения;

• выработку инвестиционной стратегии по наиболее важным аспектам инвестиционной деятельности;

• поддержание взаимоотношений с внешней инвестиционной средой. [15]

Необходимость разработки инвестиционной стратегии предприятия определяется изменениями условий внешней и внутренней среды.

Эффективно управлять инвестициями возможно только при наличии инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, иначе инвестиционные решения отдельных подразделений предприятия могут противоречить друг другу, что будет снижать эффективность инвестиционной деятельности.

Изменение факторов внутренней среды предприятия может быть связано с кардинальными изменениями целей его операционной деятельности или с предстоящими изменениями в стадии жизненного цикла. Открывающиеся новые коммерческие возможности меняют цели операционной деятельности предприятия. В этом случае разработанная инвестиционная стратегия обеспечивает прогнозируемый характер возрастания инвестиционной активности предприятия и диверсификации его инвестиционной деятельности.

Процесс разработки инвестиционной стратегии требует выделения объектов стратегического управления предприятия. К таким объектам относится инвестиционная деятельность:

• предприятия в целом;

• стратегической зоны хозяйствования;

• стратегического центра.

В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия. Разработанная инвестиционная стратегия:

• обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

• позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия;

• позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и активно маневрировать инвестиционными ресурсами;

• обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей;

• позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

• обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью предприятия;

• отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

• определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений. [19]

Внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры.

Управление инвестиционной деятельностью следует рассматривать как составляющую общей системы управления предприятием, которая представляет собой совокупность скоординированных методов, мероприятий, действий и принципов разработки и реализации управленческих решений по осуществлению инвестиционной деятельности с целью преодоления финансового кризиса, предотвращения банкротства или достижение положительного результата в будущем.

Решения широкого круга вопросов, которые связаны со спецификой предприятия требует перехода на качественно новый уровень управления его инвестиционным процессом. Поэтому разработка и формирование комплексного механизма управления инвестиционным процессом с целью эффективного использования преимуществ инвестирования становится необходимым этапом. Инвестиционный механизм должен регламентировать разработку и реализацию управленческих решений, охватывать анализ различных факторов, влияющих на процесс инвестирования и обеспечивать эффективное планирование процесса управления. [23]

По характеру задач и интересов инвестиционный механизм является организационно - экономическим; по способу осуществления целей является механизмом смешанного управления, поскольку сочетает в себе самоуправления и управления рыночными структурами (кроме того, влияют государственные органы); по уровню функционирования - реализуется на уровне предприятия; по способу реализации является инструментом реализации управления инвестиционным процессом в динамике.

Учитывая очерченные характеристики, инвестиционный механизм представляет собой совокупность органически связанных и взаимодействующих мер, принципов, методов, приемов, форм и стимулов управления инвестиционными проектами предприятия, взаимосвязан воздействие которых обеспечивает наиболее эффективные пути реализации его инвестиционной программы.

Инвестиционный механизм предприятия предусматривает создание необходимых структур, которые будут обеспечивать мероприятия по развитию и контролю над процессом реализации инвестиционной стратегии, создание регламентирующих документов, формированию рациональных связей между инвесторами и участниками инвестиционной деятельности, определение прав, обязанностей и ответственности инвесторов и исполнителей, принимающих участие в осуществлении инвестиционной стратегии. [15]

Формирование наиболее эффективного варианта инвестиционной программы для достижения целей стратегического и оперативного планирования является составляющей стратегического плана предприятия. Инвестиционное планирование является процессом разработки системы планов и плановых показателей по обеспечению предприятия необходимыми инвестиционными ресурсами и эффективности его инвестиционной деятельности.

Процесс планирования инвестиционной деятельности охватывает все стадии и фазы инвестиционного цикла, каждому из которых соответствует свой вид, характер планирования, степень детализации и тому подобное. Конкретно определяется структура планов, применяемых на разных стадиях и уровнях планирования, которая зависит от стандартов и подходов, принятых на предприятии, на котором осуществляется инвестиционная деятельность. [26] Форма и структура планов выполнения работ в целом по инвестиционному проекту и по отдельным этапам могут существенно отличаться. Состав и содержание планов зависит от направлений осуществления инвестиционной деятельности.

Методическое обеспечение отдельного предприятия или инвестиционного проекта определяется субъектами инвестирования, то есть используются методики и нормы, разработанные ими самостоятельно в соответствии с собственными антикризисными требованиями и целями.

Организация информационного обеспечения представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информационных показателей, необходимых для осуществления планирования, анализа и принятия эффективных оперативных управленческих решений по всем аспектам инвестиционной деятельности предприятия.

Формирование организационной структуры реализации инвестиционной программы обеспечивает создание совокупности внутренних структурных подразделений, обеспечивает разработку и принятие управленческих решений за определенными аспектами инвестиционной деятельности предприятия и отвечают за принятые решения. Функциональный подход в управлении инвестиционной деятельностью предусматривает регламентацию и организацию осуществления всех основных функций управления: планирование, организацию, мотивацию и контроль.

Решение задач по организации анализа инвестиционной конъюнктуры, направленный на согласование инвестиционных потребностей и возможностей предприятия при разработке и реализации инвестиционных проектов и программ, предусматривает формирование функционально-содержательной структуры инвестиционного механизма.

На принятие инвестиционных решений предприятия влияют макро - и микроэкономические факторы. В разрезе конкретных этапов осуществления инвестиционной деятельности формируется инвестиционное поведение предприятия с учетом системы мотивации инвестиционных решений. Взаимодействие факторов и мотивов ведения инвестиционной деятельности активизируют инвестиционный механизм предприятия, для функционирования которого необходимо определенное обеспечение.

Ресурсное обеспечение инвестиционной деятельности является исходной базой, на основе которой осуществляется формирование инвестиционного механизма для реализации поставленных в проекте целей санации. [29]

Особенностью современной инвестиционной деятельности предприятий является ограниченность финансовых ресурсов. Именно поэтому проблемы ресурсного обеспечения является важной составляющей инвестиционного механизма предприятия. При этом следует учитывать, что финансирование мероприятий за счет собственных средств (самофинансирование) практически невозможно, поскольку многие предприятия не имеют чистой прибыли и амортизационных отчислений. Использование таких специфических внутренних источников, как ресурсы, полученных в результате реструктуризации активов предприятия, имеет ограничения, поскольку часто предприятия не имеют достаточного количества ликвидных активов. Именно поэтому привлечение внешних финансовых ресурсов является стратегическим направлением инвестиционной деятельности.

Организация процесса согласования интересов субъектов инвестиционной деятельности предусматривает меры относительно согласования интересов всех участников инвестиционной деятельности с целью достижения запланированных инвестиционных целей и удовлетворения личных интересов инвесторов и участников инвестирования. Формирование рациональных связей между субъектами инвестиционной деятельности обеспечивает организацию стабильного процесса инвестирования, когда каждый его субъект знает свои права и обязанности, и осознает степень ответственности за их невыполнение.

Система мотиваций и стимулов включает создание и применение стимулов, внедрение мотивов для эффективного взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности. Для обеспечения эффективного функционирования этой системы в управлении инвестиционной деятельностью субъектов хозяйствования необходимо учитывать взаимосвязь понятий стимул и мотив. [4]

Для обеспечения согласования интересов всех участников инвестиционной деятельности необходима четкая структуризация интересов, формирования их баланса и закрепления их в институциональных нормах.

Стимулирование инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов и участие их в финансировании санации предприятий должно стать одной из первоочередных задач инвестиционной стратегии государства. Можно выделить следующие основные направления государственной политики по стимулированию инвестиционной активности предприятия:

• налоговые стимулы: освобождение от налогообложения инвестиций, упрощенная система налогообложения, уменьшение налогового давления, налоговые кредиты, механизм ускоренной амортизации и т. п;

• финансово-кредитные стимулы: финансовый лизинг, предоставление льготных и беспроцентных кредитов, инвестиционные гарантии и т. д;

• стимулирование наиболее эффективных и социально значимых инвестиционных проектов;

• протекционистские меры: защита от поставки физически и морально устаревших технологий, повышение таможенных ставок, тарифные и нетарифные инструменты и тому подобное;

• инфраструктурные стимулы: льготы относительно пользования природными ресурсами, предоставление транспортных грантов, передача зданий в бесплатное пользование по льготным ценам и тому подобное.

Система контроля и мониторинга подводит итог принятого решения по конкретным инвестиционным проектам. Обычно мониторингу подвергаются лишь те проекты, которые связаны со значительными затратами, высокими рисками или являются стратегически важными для предприятия. Это связано со значительными расходами осуществления указанных процессов. Мониторинг и контроль обеспечивают оценку не конкретного проекта, а всего процесса принятия и реализации инвестиционных решений.

Создание и эффективное функционирование инвестиционного механизма сможет дать толчок инвестиционным процессам в реализации инвестиционной стратегии предприятий, что в перспективе будет способствовать их экономическому развитию. [7]

Список использованных источников

1. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление. 7-е изд. / Пер. с англ. под ред. С. Г. Божук. — СПб.: Питер, 2019. — 496 с.;

2. Агаева Л.К Инвестиционная деятельность предприятия: учеб. пособие / Л.К. Агаева, В.Ю. Анисимова. – Самара: Изд-во Самарского университета, 2018. – 76 с.

3. Адамов В.Е., Ильенков С.Д. Экономика и статистика фирм / В. Е. Адамов, С. Д. Ильенков. - М.: Финансы и статистика, 2018. — 320 с.;

4. Акчурина А.М. Система управления инвестиционной деятельностью на предприятии/А.М. Акчурина, Г.М. Ибрагимова, Г.Н. Раянова//Экономикаиуправление:научно-практическийжурнал.-2018.-№ 5 (143). - С. 102-107.

5. Алехина О.А. Инвестиционная деятельность предприятий/ О.А. Алехина //Аллея науки. - 2018. Т. 1. - № 1 (17). - С. 481-483.

6. Альтшулер И.Г. Стратегическое управление на основе маркетингового анализа. Инструменты, проблемы, ситуации / И. Г. Альтшулер. – М: Вершина, 2020. – 232 с.;

7. Бороненкова С. Комплексный финансовый анализ в управлении предприятием:учебноепособие/С.Бороненкова,М.Мельник.-Форум,2019.-335 с.

8. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. / Пер. с англ. М.: Экономика, 2020. - 106 с.;

9. Бусов В.И. Программно-целевое управление инновационно- инвестиционной деятельностью крупных компаний/ В.И. Бусов //Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2018. - № 6. - С. 43-47.

10. Веснин В.Р. Стратегическое управление: Учебное пособие. / В. Р. Веснин. - М.: Проспект, 2018. – 328 с.;

11. М. Д. Жемчугов // Проблемы экономики и менеджмента. – 2021. - №3. – С. 2-6.;

12. Данилина Е.И. Инновационный менеджмент в управлении персоналом:учебник/Е.И.Данилина,Д.В.Горелов,Я.И.Маликова.-Москва: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2019. – 208 с.

13. Жданов В.Ю. Финансовый анализ предприятия с помощью коэффициентов и моделей: учебное пособие / В.Ю. Жданов, И.Ю. Жданов. - Проспект, 2018.- 105 с.

14. Жемчугов М. Д. Определение целей организации / М. Д. Жемчугов // Проблемы экономики и менеджмента. – 2019. – №1. – С. 1-3.;

15. Жемчугов М. Д. Разработка стратегии развития предприятия / М. Д. Жемчугов // Проблемы экономики и менеджмента.- 2018. – №3. – С. 9-12.

16. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля 1999г (ред. от 23.01.2010 г.).

17. Ламбен Ж.-Ж. Менеджмент, ориентированный на рынок. Стратегический и операционный маркетинг: Учебник. / Ж.-Ж. Ламбен. — СПб.: Питер, 2019. — 800 с.;

18. Ляско В. И. Стратегическое планирование развития предприятия: Учебное пособие для вузов / В.И. Ляско. — М.: Экзамен, 2019. — 288 с.

19. Меликова М. Д. Анализ стратегии Сбербанка / М. Д. Меликова // Экономика и менеджмент инновационных технологий. – 2018. - №4. – С. 2-3.

20. Минцберг Г., Куинн Дж., Гошал С. Стратегический процесс / Дж. Куинн. - СПб.: Питер, 2021. - 688 с.;

21. Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник / Нешитой А.С., - 9-е изд., перераб. и испр. - Москва :Дашков и К, 2018. - 352 с.:

22. Николаева, И. П. Инвестиции : учебник / И. П. Николаева. — 2-е изд., стер. — Москва : Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2020. - 252 с.

23. Петров К. Н. Управление отделом продаж / К. Н. Петров. – Вильямс, 2019. – 336 с.;

24. СандермоенШ.Организационнаяструктура/Ш.Сандермоен.- АльпинаДиджитал,2019.–210с.

25. СкляревскаяВ.А.Экономикатруда:учебникдлябакалавров/ СкляревскаяВ.А.—Москва:ДашковиК,2020.–304c.

26. Слепов, В. А. Финансы : учебник / под ред. проф. В.А. Слепова. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Магистр : ИНФРА-М, 2022. — 336 с.

27. Флегонтов В.И. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности фирмы: учебное пособие / В.И. Флегонтов; под редакцией В.И. Флегонтова. - Аспект Пресс, 2020.- 334 с.

28. ЧиненовМ.В.Инвестиции:учебноепособие./М.В.Чиненов.–М.: Кнорус. - 2019. – 248 с.

29. Чохатарова О.П. Управление инвестиционной деятельностью предприятий/ О.П. Чохатарова, Р.Н. Деникаева //Вестник современных исследований. - 2018. - № 10.6 (25). - С. 256-259.

Код для цитирования: Скопировать