XVII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2025

Биржевой рынок является ключевым элементом финансовой системы любой страны, включая Россию. Его основная роль заключается в обеспечении эффективного перераспределения капитала между инвесторами и компаниями, нуждающимися в финансировании.

Основными функциями биржевого рынка является:

1. Мобилизация капитала: Биржи предоставляют компаниям возможность привлекать финансирование через выпуск акций и облигаций;

2. Формирование рыночной цены: Биржа выступает площадкой, где устанавливаются справедливые рыночные цены на финансовые инструменты;

3. Повышение ликвидности: Участники могут быстро покупать или продавать активы, что делает рынок привлекательным для инвесторов;

3. Хеджирование рисков: Биржевые инструменты, такие как фьючерсы и опционы, позволяют управлять финансовыми рисками;

4. Прозрачность и регулирование: Деятельность бирж находится под строгим контролем регуляторов, что обеспечивает доверие участников;

5. Значение биржевого рынка для российской экономики: Инструмент привлечения инвестиций: Российские компании получают доступ к долгосрочному финансированию через IPO и SPO;

5. Поддержка государственной политики: Через биржевые инструменты правительство управляет размещением государственных облигаций (ОФЗ) и поддерживает ликвидность;

6. Экономический индикатор: Биржевые индексы, такие как РТС и ММВБ, отражают состояние экономики и инвесторские настроения;

7. Укрепление финансовой системы: Биржи интегрируют российскую экономику в глобальную финансовую систему, повышая ее устойчивость.

Анализируя современные тенденции развития можно выделить основные тренды:

1. Цифровизация и автоматизация: Использование алгоритмической торговли, робо-адвайзеров и автоматических систем анализа данных. Развитие электронных платформ, упрощающих доступ частных инвесторов к рынку;

2. Рост частного инвестирования: В последние годы наблюдается значительный рост числа физических лиц на бирже. Московская биржа регулярно фиксирует рекорды по количеству частных инвесторов. Повышение финансовой грамотности и доступности инструментов через мобильные приложения;

3. Влияние санкций и геополитики: Санкции ограничивают доступ к западным рынкам капитала, что стимулирует развитие внутренней инфраструктуры. Увеличение роли национальной валюты (рубля) в расчетах;

4. Экологические, социальные и управленческие факторы (ESG): Инвесторы все больше ориентируются на компании, соответствующие ESG-критериям. Российские компании начинают публиковать нефинансовую отчетность;

5. Развитие деривативного рынка: Расширение ассортимента производных финансовых инструментов для хеджирования рисков;

6. Влияние глобальных трендов: Увеличение интеграции в азиатские рынки (особенно китайский). Рост интереса к технологиям блокчейна и криптовалютным инструментам.

Ключевые факторы, влияющие на рынок и перспективы его развития можно разделить на:

• Внутренние факторы:

1. Экономическая политика государства: Государственная поддержка фондового рынка через льготы и налоговые стимулы. Регулирование Центрального банка и других органов;

2. Уровень финансовой грамотности: Программы повышения грамотности способствуют росту числа частных инвесторов;

3. Стабильность национальной валюты: Колебания рубля влияют на доверие иностранных и внутренних инвесторов;

4. Развитие инфраструктуры: Модернизация биржевой системы и улучшение технологий торговли.

• Внешние факторы:

1. Санкции и ограничения: Оказывают влияние на доступ к иностранным капиталам и активам. Стимулируют развитие внутреннего рынка капитала;

2. Цены на сырьевые товары: Россия остается сырьевой экономикой, и колебания цен на нефть, газ и металлы отражаются на фондовых рынках;

3. Интеграция с глобальными рынками: Ограничения в международной торговле могут снизить привлекательность российского рынка для зарубежных инвесторов;

4. Перспективы развития: Увеличение доли частных инвесторов: Рост популярности инвестиций среди населения при условии поддержки со стороны государства;

5. Развитие технологий: Переход к цифровым инструментам, внедрение блокчейна, развитие финтех-компаний;

6. Диверсификация экономики: Уменьшение зависимости от сырьевых ресурсов и развитие высокотехнологичных отраслей, представленных на бирже;

7. Поддержка международного сотрудничества: Расширение экономических связей с азиатскими и ближневосточными странами;

8. Устойчивое развитие и ESG: Привлечение инвесторов, ориентированных на экологические и социальные проекты.

Биржевой рынок является неотъемлемым компонентом экономической системы, способствующим устойчивому развитию. Для России его роль особенно важна ввиду специфики экономической структуры и потребности в долгосрочных инвестициях.

Аспект	Описание
Координация усилий	Центральный банк РФ и Правительство совместно развивают финансовый рынок.
Основная задача	Увеличение участия финансовых рынков в финансировании структурных преобразований экономики за счет внутренних ресурсов.
Необходимые условия	- Благоприятные макроэкономические, институциональные и правовые условия; - Стимулирование перевода депозитов в инвестиции.
Ожидаемые результаты	- Поддержка экономического роста; - Развитие в условиях санкций.
Привлечение участников	Участие финансового рынка, представителей финансового и реального секторов экономики, а также их объединений в разработке и реализации планов развития.
Информационная политика	Открытый доступ к информации о целях, задачах, политике и результатах, формирование ориентиров для финансовых посредников, предприятий и граждан.
Вызовы 2022 года	- Беспрецедентные санкции; - Шок для финансового рынка из-за санкций против крупных финансовых организаций и заморозки зарубежных активов.
Последствия санкций	- Ухудшение экономической ситуации; - Снижение доходов граждан и бизнеса; - Негативное влияние на кредитоспособность граждан и организаций.

Таблица 1 - Развитие рынка в условиях санкций.

Факторы, влияющие на развитие рынка:

• Внутренние факторы:

1. Экономическая политика государства: Регулирование рынков Центральным банком РФ. Государственные программы для привлечения частных инвесторов, такие как налоговые льготы и образовательные инициативы;

2. Уровень инфляции и базовая ставка Центрального банка напрямую влияют на активность инвесторов и динамику торгов. Экономический рост повышает доверие инвесторов и увеличивает ликвидность;

3. Уровень финансовой грамотности: Образовательные программы и доступность информации повышают активность населения на бирже. Капитализация компаний и эмиссия новых инструментов. Увеличение количества IPO и выпуск облигаций стимулируют развитие рынка.

• Внешние факторы:

1. Санкции и ограничения: Прямое влияние на доступ российских компаний к международным рынкам капитала. Стимулирование внутренней биржевой инфраструктуры и привлечение локальных инвесторов;

2. Цены на сырьевые товары: Российский рынок сильно зависит от стоимости нефти, газа и металлов. Колебания мировых цен влияют на доходность компаний и общий индекс;

3. Глобальные экономические тренды: Изменения в мировой экономике, такие как рост ставок ФРС США или глобальная рецессия, отражаются на российском рынке.

Перспективы развития Российского биржевого рынка:

1. Рост числа участников: Ожидается дальнейший рост числа частных инвесторов благодаря развитию мобильных платформ и снижению барьеров входа. Увеличение активности институциональных инвесторов, особенно пенсионных фондов и страховых компаний;

2. Развитие региональных рынков: Усиление экономического взаимодействия с Азией, Ближним Востоком и другими новыми партнерами. Создание биржевых продуктов, ориентированных на экспортные компании и международных инвесторов;

3. Укрепление технологической инфраструктуры: Переход к использованию блокчейна для улучшения безопасности и прозрачности сделок. Разработка платформ для токенизации активов;

4. Диверсификация экономики: Развитие новых отраслей, таких как IT, зеленая энергетика и высокие технологии, что увеличит разнообразие компаний на бирже. Увеличение доли ESG-инвестиций Поддержка экологических и социальных проектов. Повышение привлекательности компаний с высокими ESG-рейтингами для международных инвесторов.

Резкие изменения геополитической обстановки и введение многочисленных санкций против России существенно изменили внешнюю ситуацию в стране и перспективы международного сотрудничества.

Аспект	Описание
Прекращение работы международных платежных систем	Международные платежные системы прекратили обслуживание своих карт в России.
Санкции против российских компаний	- Введены многочисленные санкции против российских финансовых и нефинансовых компаний; - Ограничены возможности ведения внешнеэкономической деятельности.
Ограничения в перестраховочном секторе	- Закрытие рынков перестрахования в недружественных странах для российских страховщиков; - Ограничения на действующие и будущие контракты.
Начальный этап кризиса	Внутренний финансовый рынок столкнулся с давлением и высокой волатильностью.
Меры стабилизации	- Оперативные действия Банка России и Правительства РФ; - Постоянное взаимодействие с участниками рынка; - Быстрое стабилизирование и нормализация ситуации.
Меры по повышению устойчивости	- Повышение устойчивости финансовых организаций; - Накопление резервов капитала; - Устранение нестабильных и недобросовестных посредников; - Создание независимой инфраструктуры для платежей и расчетов.
Повышение процентных ставок	- Банк России временно повысил процентные ставки до 20%; - Способствовало сохранению финансовой стабильности и снижению ценовых рисков; - Остановило отток и обеспечило приток средств на депозиты.
Результаты осени 2022 года	Приток средств на депозиты достиг уровня 7,5% (как до кризиса).
Стабильность финансового рынка	Финансовый рынок показал способность выдерживать высокую нестабильность и жесткие ограничения, поддерживая экономику.
Сокращение активов	По итогам 1 полугодия 2022 года активы финансового рынка сократились на 6,3%, составив 151,1 трлн рублей.

Таблица 2 - Рынок России в условиях санкций.

Осуществление вышеуказанных мер будет сопровождаться последовательной денежно-кредитной политикой, основное внимание в которой будет уделяться стабильности цен. Также будет проводиться сбалансированная денежно-кредитная политика, соблюдаться бюджетные правила и ограничиваться риски системной финансовой стабильности.

Рекомендации по созданию благоприятных условий для привлечения инвестиций и развития рынка:

1.Развитие инфраструктуры и технологий: Создание современных торговых платформ. Упрощение процессов торговли и расчетов;

2. Внедрение блокчейна: Обеспечение прозрачности сделок и снижение операционных рисков;

3. Улучшение аналитических инструментов: Предоставление участникам рынка доступа к качественной аналитике и прогнозам. Стимулирование участия частных и институциональных инвесторов;

4. Повышение финансовой грамотности: Проведение образовательных программ, семинаров и вебинаров для частных инвесторов.
Введение уроков по основам финансов в школьную и вузовскую программы. Программы стимулирования: Налоговые льготы для долгосрочных инвестиций. Развитие индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).

5. Укрепление нормативной и правовой базы: Снижение бюрократических барьеров: Упрощение процедур листинга для компаний;

6. Повышение прозрачности: Введение строгих стандартов раскрытия информации.

7. Поддержка малого и среднего бизнеса: Разработка программ для привлечения МСП на биржу;

8. Привлечение иностранных инвесторов: Сотрудничество с международными рынками. Развитие связей с азиатскими, ближневосточными и другими региональными рынками. Проведение мероприятий для популяризации российского биржевого рынка за рубежом;

9. Улучшение условий для работы иностранных участников:
Упрощение процедур инвестирования и репатриации прибыли;

10. Снижение рисков: Развитие деривативных инструментов. Для защиты инвесторов от валютных, процентных и других видов риска;

11. Диверсификация экономики: Увеличение доли несырьевых отраслей в структуре рынка.;

12. Контроль за финансовыми преступлениями: Усиление мер противодействия манипуляциям и инсайдерской торговле.

В результате проведенного анализа можно сделать вывод, что Российский биржевой рынок находится на этапе трансформации, адаптируясь к новым экономическим реалиям и вызовам. Внедрение инновационных технологий и новых финансовых инструментов открывает перед рынком множество возможностей для роста и расширения. Однако, для достижения устойчивого развития необходимо учитывать риски, связанные с политической нестабильностью и изменением глобальных экономических условий. Инциденция таких факторов требует от участников рынка гибкости и готовности к изменениям, что наилучшим образом обеспечит их конкурентоспособность в будущем.

Список литературы

1. Экономика и менеджмент: современные вызовы, тенденции и перспективы : сборник статей / ; под общ. ред. Т. В. Новиковой, А. А. Шестемирова, Коллектив авторов. — Москва : Русайнс, 2024. — 152 с. — ISBN 978-5-466-06389-9. — URL: https://book.ru/book/953682 (дата обращения: 01.12.2024). — Текст : электронный.

2. Современные концепции финансового развития: теория и методология : монография / К. В. Криничанский, М. А. Абрамова, Н. А. Амосова [и др.] ; под ред. К. В. Криничанского. — Москва : КноРус, 2023. — 250 с. — ISBN 978-5-406-11938-9. — URL: https://book.ru/book/950318 (дата обращения: 01.12.2024). — Текст : электронный.

3. Евлахова, Ю. С., Современные финансовые рынки : учебное пособие / Ю. С. Евлахова. — Москва : КноРус, 2024. — 148 с. — ISBN 978-5-406-13473-3. — URL: https://book.ru/book/954677 (дата обращения: 01.12.2024). — Текст : электронный.

4. Соколинская, Н. Э., Современные проблемы и перспективы развития финансовых рынков и банков : монография / Н. Э. Соколинская, ; под ред. Н. Э. Соколинской. — Москва : КноРус, 2021. — 241 с. — ISBN 978-5-406-02309-9. — URL: https://book.ru/book/936832 (дата обращения: 01.12.2024). — Текст : электронный.

5. Финансовые рынки в свете современной цифровой повестки : монография / Б. Б. Рубцов, А. С. Генкин, И. Н. Молчанов [и др.] ; под ред. К. В. Криничанского, Б. Б. Рубцова. — Москва : КноРус, 2024. — 257 с. — ISBN 978-5-406-13779-6. — URL: https://book.ru/book/955494 (дата обращения: 01.12.2024). — Текст : электронный.

Код для цитирования: Скопировать