Бухгалтерский баланс в анализе финансового состояния предприятия и оценке вероятности его банкротства - Студенческий научный форум

XVI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2024

Бухгалтерский баланс в анализе финансового состояния предприятия и оценке вероятности его банкротства

Наумова Д.Н. 1
1РЭУ им.Г.В. Плеханова, Ивановский филиал
 Комментарии
Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке "Файлы работы" в формате PDF

Бухгалтерская отчетность организации является завершающим этапом учетного процесса и представляет собой единую систему данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемую на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам[7].

В соответствии с Федеральным законом "О бухгалтерском учете" от 06.12.2011 N 402-ФЗ [1]и Приказом Минфина РФ от 6 июля 1999 г. N 43н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету
"Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99", а также Приказом Минфина РФ от 2 июля 2010 г. N 66н "О формах бухгалтерской отчетности организаций" годовая бухгалтерская отчетность включает:

  1. Бухгалтерский баланс;

  2. Отчет о финансовых результатах;

  3. Приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах, а именно:

– отчет об изменении капитала;

– отчет о движении денежных средств;

– отчет о целевом использовании средств;

– пояснения в табличной и (или) текстовой форме;

  1. Пояснительная записка;

  2. Аудиторское заключение;

  3. Статистическая отчетность.

Основное требование, предъявляемое к бухгалтерской отчетности, состоит в том, что она должна давать достоверное и полное представление об имущественном и финансовом положении организации, об его изменениях, а также финансовых результатах деятельности[4].

Бухгалтерский баланс занимает центральное место в составе финансовой (бухгалтерской) отчетности, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. Бухгалтерский баланс является основной формой отчетности и служит основным источником информации для широкого круга пользователей.

Бухгалтерский баланс — свод информации о стоимости имущества и обязательствах компании. Он показывает состояние всех счетов на определённую дату. Бухгалтерский баланс представляют все компании, зарегистрированные на территории Российской Федерации.

Бухгалтерский баланс состоит из двух разделов: актива и пассива[6](Рис.1).

Баланс

Пассив

Актив

III. Капитал и резервы

I. Внеоборотные активы

IV. Долгосрочные обязательства

II.Оборотные активы

V.Краткосрочные обязательства

Рис.1 – Структура бухгалтерского баланса

Актив баланса — имущество компании в денежном выражении, которое задействовано в её финансово-хозяйственной деятельности и приносит выгоду[3].

Пассив баланса — источники средств, за счёт которых сформированы активы баланса. Пассивы показывают, на какие средства — собственные или заёмные — приобретено имущество компании.

Активы делят на две группы в зависимости от срока их использования:

  • Внеоборотные активы — имущество, которое компания будет использовать дольше года: недвижимость, транспорт, оборудование.

  • Оборотные активы — имущество, которое компания планирует использовать в течение ближайшего года: материалы, товары, деньги.

В каждой группе активы располагают в порядке роста или снижения их ликвидности — способности компании быстро превратить активы в деньги.

Пассивы делят на три группы:

  • Капитал и резервы — отражают собственные средства компании: например, уставный капитал, резервный капитал, прибыль.

  • Долгосрочные обязательства — показывают задолженность компании со сроком погашения более 12 месяцев.

  • Краткосрочные обязательства — показывают задолженность компании со сроком погашения менее 12 месяцев[3].

Основные правила, на которые нужно опираться при составлении баланса[4]:

  • Источник информации для составления бухгалтерского баланса — данные бухгалтерского учёта. Они должны быть достоверны, полны и сформированы в соответствии с правилами действующих ПБУ и принятой в компании учётной политикой.

  • Компании с несколькими филиалами должны составлять единый баланс для всех филиалов.

  • В текущем отчёте данные предыдущих периодов должны соответствовать цифрам окончательной отчётности за эти периоды.

  • Учётные данные годового отчёта должны быть подтверждены результатами инвентаризации.

  • Итоговая сумма активов должна быть равна сумме пассивов.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности.

Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Она характеризуется определённой совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов. Оно проявляется в платежеспособности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет[8].

Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Главными источниками информации для проведения анализа финансового состояния организации являются бухгалтерский баланс и пояснения к бухгалтерскому балансу отчету о финансовых результатах.

Методика анализа финансового состояния и диагностики банкротства предприятия включает в себя[7]:

1. Анализ динамики и структуры баланса.

2. Анализ ликвидности баланса.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

4. Оценку вероятности банкротства предприятия.

Рассмотрим каждый этап подробнее.

  1. Анализ динамики и структуры баланса.

Существует много видов анализа динамики и структуры баланса, но в основном используют 2:

  1. Горизонтальный – заключается в построении 1 или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения), прироста (спада). Основной целью является выявление изменений величин различных статей баланса за определенный период и оценки этих изменений.

  2. Вертикальный - дает представление о финансовом отчете в виде относительных показателей, характеризующих долю (удельный вес) показателя отчета в общем итоге. Целью данного анализа является расчет удельного веса отдельных статей в итоге баланса.

В ходе проводимой оценки имущества организации и источников его формирования можно выделить следующие этапы анализа:

  • Анализ динамики валюты баланса.

  • Изучение структуры активов.

  • Анализ внеоборотных активов предприятия.

  • Анализ оборотных активов предприятия.

  • Изучение структуры пассивов.

  • Исследование изменения собственного капитала.

  • Оценка использования заемных средств.

2. Анализ ликвидности баланса.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности — формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие.

Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности — от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств[8].

Таблица 1 – Группировка активов и пассивов при анализе ликвидности баланса

Активы

Пассивы

1

2

3

4

5

6

Наименование группы

Обозначение

Состав

Наименование группы

Обозначение

Состав

Наиболее ликвидные активы

 

Стр1250+

Стр1240

Наиболее срочные обязательства

 

Стр1520

Быстро реализуемые активы

 

Стр1230

Краткосрочные пассивы

 

Стр1510+

Стр1540+

Стр1550

Медленно реализуемые активы

 

Стр1210+

Стр1220+

Стр1260

Долгосрочные пассивы

 

Стр1400

Трудно реализуемые активы

 

Стр1100

Постоянные пассивы

 

Стр1300+

Стр1530

Итого активы

ВА

А1+А2+

А3+А4

Итого пассивы

ВП

П1+П2+

П3+П4

Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняется следующая система равенств:

(1)

  1. Если выполняется неравенство , то это говорит о платежеспособности предприятия на момент составления баланса. У организации достаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия своих срочных обязательств, т.е. кредиторской задолженности.

  2. Если выполняется неравенство , то это свидетельствует о том ,что средства дебиторской задолженности превышают свои краткосрочные обязательства.

  3. Если выполняется неравенство , то это говорит о возможностях предприятия погасить долгосрочные обязательства за счет средств от продаж, т.е. за счет НДС, запасов и прочих оборотных активов.

  4. Если выполняется неравенство , то это свидетельствует о том ,что предприятие может погасить все виды обязательств за счет собственных оборотных средств. Выполнение этого неравенства говорит о высокой степени платежеспособности.

При оценке платежеспособности рассчитывают 2 абсолютных коэффициента:

  1. Текущая ликвидность – показатель, отражающий способность предприятия погашать свои обязательства в краткосрочном периоде.

(2)

(3)

  1. Перспективная ликвидность – показатель, отражающий способность предприятия погашать задолженность в будущем.

(4)

(5)

Выше представленные показатели позволяют определить наличие ресурсов для погашения обязательств, но не позволяют точно определить платежеспособность предприятия. Для более точной оценки используют относительные показатели, отраженные в таблице 2.

Таблица 2 – Относительные показатели оценки ликвидности

Коэффициент

Обозначение

Формула

Нормативное значение

Назначение коэффициента

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл

   

Отражает достаточно ли у предприятия средств для покрытия своих срочных и краткосрочных обязательств

Коэффициент быстрой ликвидности

Кбл

   

Определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал

   

Показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.

Коэффициент общей ликвидности баланса

Кобщ

   

Показывает степень покрытия активами предприятия всех своих обязательств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Ксос

   

Показывает, насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности капитала

Км

 

Стремиться к уменьшению

Показывает, какая часть функционирующего капитала заключена в запасах.

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость компании – состояние ресурсов компании, при котором развитие деятельности осуществляется преимущественно благодаря наличию собственных средств, при этом сохраняется платежеспособность организации[3].

Финансовая устойчивость позволяет определить, зависит ли организация от чужих средств (кредитов, задолженностей и т.д.), а также сможет ли быстро рассчитаться с долгами.

Анализ устойчивости на конкретную дату показывает, насколько эффективно компания управляет собственными и заемными средствами. Плохая финансовая устойчивость может стать причиной недостатка денег для выполнения текущих обязательств. Излишние остатки свободных денежных активов в свою очередь могут привести к перенасыщению материально-производственными запасами.

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей.

  1. Наличие собственных оборотных средств (СОС).

СОС= СК– ВНА (6)

СОС= стр.1300-стр.1100

  1. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ).

СДИ=СК-ВНА+ДО (7)

СДИ= стр.1300-стр.1100+стр.1400

  1. Общая величина основных источников формирования запасов (ОВИ).

ОВИ=СК+ДО + КО- ВНА (8)

ОВИ=стр.1300+стр.1400+стр.1500-стр.1100

В результате можно определить 3 показателя обеспеченности запасов (З) источниками их финансирования:

1) Излишек/недостаток собственных оборотных средств (СОС):

ФС (+/-) = СОС-З (9)

ФС(+/-)= стр.1300-стр.1100-стр.1210

2) Излишек/недостаток собственных и долгосрочных источников (СДИ) финансирования запасов:

ФСД (+/-) = СДИ-З (10)

ФСД(+/-)=стр.1300-стр.1100+стр.1400-стр.1210

3) Излишек/недостаток общей величины основных источников (ОИЗ) покрытия запасов:

Ф° (+/-) = ОВИ-З (11)

Ф° (+/-)=стр.1300+стр.1400+стр.1500-стр.1100-стр.1210

После расчета вышеописанных показателей, происходит их оценка:

S(Ф)=

S(Ф)=

На основе трехкомпонентного показателя определяется один из четырех типов финансового состояния, которые представлены в таблице 3.

Однако, вышеперечисленные показатели не в полной мере позволяют определить финансовую устойчивость предприятия. Для получения более достоверных сведений рассчитываю относительные коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 4)[7].

Таблица 3 –Типы финансовой устойчивости предприятия

Наименование

Трехмерная модель

Характеристика

Абсолютная финансовая устойчивость

Ф=(1,1,1)

Идеальное финансовое состояние.

Запасы компании сформированы за счет собственных оборотных средств, что показывает высокую степень независимости от кредиторов. Вероятность банкротства минимальна, так как обязательств по сравнению с активами немного.

Нормальная финансовая устойчивость

Ф=(0,1,1)

Собственных оборотных средств не хватает для покрытия запасов. Однако организация привлекает долгосрочные обязательства и этим выправляет ситуацию. Когда текущие активы финансируются за счет кредитов и займов со сроком погашения свыше года, то это оптимальный вариант. За этот период запасы обернутся несколько раз, т.е. получится покрыть свои обязательства вовремя.

Неустойчивое финансовое состояние

Ф=(0,0,1)

Происходит нарушение платежеспособности. Собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств недостаточно для финансирования запасов. Приходится брать краткосрочные заемные средства. Вернуть задолженность становится проблематично, т.к. срок оборачиваемости запасов дольше, чем долг. Однако, ситуацию можно поправить, если ускорить оборачиваемость запасов.

Кризисное финансовое состояние

Ф=(0,0,0)

Характеризуется полой зависимостью организации от заемных источников финансирования.

Ситуацию не спасают ни долгосрочные обязательства, ни краткосрочные кредиты и займы. Их либо нет, либо величина недостаточна. Поэтому финансирование запасов происходит за счет кредиторской задолженности. Вероятность банкротства велика.

Таблица 4 –Относительные коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

Показатель

Обозначение

Формула

Формула по строкам финансовой отчетности

Нормативное значение

Характеристика

Коэффициент автономии

       

Показывает долю собственных средств в общих активах организации.

Коэффициент финансовой устойчивости

       

Показывает долю стабильных источников финансирования в общей стоимости имущества компании.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

       

Показывает какое количество рублей заемных средств было привлечено на 1 рубль собственного капитала.

Коэффициент финансирования

       

Показывает какое количество рублей собственных средств было привлечено на 1 рубль заемных средств.

Коэффициент маневренности

       

Показывает долю собственного капитала, который вложен в используемые активы.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

       

Показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственного оборотного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами

       

Характеризует уровень финансовой независимости организации при формировании запасов и затрат.

Для оценки состояния дел предприятия требуется регулярный анализ его финансовой устойчивости путем применения системы коэффициентов и сопоставлением их с базовыми значениями. На основании полученных результатов руководство может разработать и принять управленческие решения с целью поддержания или повышения уровня финансовой устойчивости.

Одним из самых важных этапов анализа финансового состояния предприятия является – оценка вероятности его банкротства.

Банкротство – это неспособность компании исполнять обязательства по возврату средств кредиторам, выдавать зарплату сотрудникам, платить налоги и т.д. [2]. Иными словами – финансовая несостоятельность организации.

В ходе диагностики специалистами изучаются:

 признаки банкротства, говорящие о наличии кризиса;

 внешние и внутренние факторы, ставшие причиной кризиса;

 конкретные риски банкротства и их масштабы.

Целью проведения анализа финансового состояния должника является определение возможности или невозможности восстановления платежеспособности, определение стоимости принадлежащего ему имущества для покрытия расходов, а также определение признаков преднамеренного и фиктивного банкротствах[2].

Модели для прогнозирования банкротства в мире и России активно разрабатываются и внедряются в бизнес-практику экономистами и учеными. Но с учетом того, что институт банкротства появился в России относительно, недавно первые такие модели были созданы на западе. Модели направлены на своевременное выявление признаков банкротства и его недопущение.

Модель, или коэффициент, Бивера – это показатель, использующийся для выявления показателей банкротства предприятия. В целом модель Бивера – это соотношение между чистой прибылью предприятия и суммой всех его долговых и платежных обязательств.

Для своей модели Бивер отобрал из 30 аналитических коэффициентов 5 [8], которые наиболее эффективно прогнозируют банкротство.

В таблице 5 приведены основные коэффициенты, которые применяются в модели Бивера.

Таблица 5 – Коэффициенты, применяемые в модели Бивера

Показатель

Формула расчета по данным финансовой отчетности

Формула по строкам финансовой отчетности

Группа 1

Группа 2

Группа 3

Коэффициент Бивера (

   

0,4-0,45

0,17

-0,15

Коэффициент текущей ликвидности (

   

3,2

2

1

Рентабельность активов (

   

6-8

4

-22

Финансовый леверинж (удельный вес заемных средств в пассивах) (

   

37

50

80

Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами (

   

0,4

   

К 1 группе относятся «Благополучные компании» - это те компании, которым в ближайшее время не достигнут состояния банкротства. Ко 2 группе относятся предприятия, которые могут достигнут банкротства в течении 5 лет. К 3 группе относятся организации, которые могут обанкротится в течении 1 года.

Если коэффициент предприятия по модели Бивера в течение 1.5 — 2 лет не превышает 0.2, то это оценивается как высокий риск наступления несостоятельности.

У модели Бивера есть свои преимущества и недостатки.

Преимущества:

- показатели можно разделить по итогам сравнения их фактических значений с нормативными на позитивные и негативные , на основе полученной информации выяснить, какие есть проблемы в финансовом состоянии предприятия и ,в дальнейшем, разработать мероприятия по их решению;

- вероятность банкротства можно оценить с учетом временного периода (в течении 5 лет или 1 года).

Недостатки модели:

- у одних показателях нормативные значения точные, у других- есть определенный диапазон. В связи с этим может возникнуть проблема точного сопоставления фактических данных и нормативов;

- для того чтобы рассчитать коэффициент Бивера, необходимы данные о начисленной амортизации за отчетный период. Этой информации в бухгалтерском балансе и отчете о финансовом результате отсутствует, поэтому необходимы дополнительные источники информации.

Если коэффициент предприятия по модели Бивера в течение 1,5 — 2 лет не превышает 0,2 , то это оценивается как высокий риск наступления несостоятельности.

Назначение модели Альтмана — оценить уровень кредитоспособности заемщика, что предполагает и диагностику вероятности его банкротства. Для этого определяется набор факторов, которые определяют степень платежеспособности оцениваемого предприятия с учетом различия значимости этих факторов. Значимость факторов дифференцируется с помощью специальных коэффициентов.

В общем виде модель Альтмана (Z-счет) можно представить в виде следующей формулы:

, (12)

где Z — показатель, характеризующий уровень вероятности банкротства заемщика;

an — весовые коэффициенты, отражающие значимость фактора риска. Чем коэффициент выше, тем значение фактора больше;

xn — фактор риска наступления банкротства предприятия.

Есть несколько разновидностей методики оценки Альтмана, которые применяются в зависимости от масштабов оцениваемого предприятия и его отраслевой принадлежности. Рассмотрим основные из них:

    • двухфакторную модель;

    • пятифакторную модель.

Двухфакторная модель учитывает влияние только двух факторов: текущей ликвидности и доли заемных средств в пассивах предприятия.

Формула двухфакторной модели оценки вероятности банкротства:

, (13)

где Z — показатель (Z-счет) вероятности банкротства предприятия.

Оценка вероятности банкротства:

Z 0 - Вероятность банкротства меньше 50%. Чем больше отрицательное значение Z, тем меньше вероятность банкротства.

Z 0 - Вероятность банкротства больше 50%. Чем больше положительное значение Z, тем больше вероятность банкротства.

Коэффициент текущей ликвидности (kТЛ) рассчитывается по формуле:

(14)

Преимущество двухфакторной модели Альтмана — ее максимальная простота, так как учитываются только два фактора и используются данные только одной формы финансовой отчетности — бухгалтерского баланса.

Вместе с этим двухфакторная модель имеет недостатки:

- оценка дается только по двум критериям: вероятность банкротства больше или меньше 50 %;

- модель не учитывает ни масштабов предприятия, ни его отраслевой принадлежности. Поэтому двухфакторная модель Альтмана дает лишь самое общее представление об уровне платежеспособности предприятия и вероятности его банкротства.

Пятифакторная модель призвана повысить точность оценки по сравнению с двухфакторной. Она учитывает масштабы оцениваемых предприятий.

Проанализировав отдельно статистику финансового состояния крупного бизнеса США, Альтман рассчитал весовые коэффициенты для пяти факторов риска банкротства. В результате формула расчета оценки вероятности банкротства получила следующий вид:

, (15)

где xn — факторы риска банкротства предприятия.

В таблице 6. приведены факторы риска банкротства предприятия в пятифакторной модели Альтмана.

Таблица 6 – Факторы риска банкротства предприятия в пятифакторной модели Альтмана

Фактор

Формула

Обозначение в формуле

Формула по строкам финансовой отчетности

Назначение

x1

 

ЧОК — чистый оборотный капитал

 

Учитывает долю чистых оборотных активов во всех активах предприятия.

x2

 

ЧП — чистая прибыль (убыток)

 

Показывает финансовую отдачу от всех активов предприятия.

x3

 

ОП—прибыль (убыток) от продаж (операционная)

 

Отражает эффективность операционной деятельности предприятия.

x4

СКРС / О

СКРС — рыночная стоимость собственного капитала (рыночная стоимость привилегированных и обыкновенных акций);

О — бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств предприятия

 

Отражает уровень покрытия всех балансовых обязательств предприятия рыночной стоимостью акционерного капитала.

x5

 

где В — выручка от основной деятельности

 

Отражает отдачу в виде выручки от реализации от всех активов предприятия.

Оценка вероятности банкротства:

Z 2,99 – Предприятие полностью платежеспособно и вероятность его банкротства отсутствует.

2,99 Z 2,77- Предприятие платежеспособно и вероятность его банкротства низкая (менее 20%).

2,77 Z 1,81- Вероятность банкротства предприятия на уровне 35-50%.

Z 1,81- Предприятие неплатежеспособно и вероятность его банкротства высока (более 80%).

Рассмотренные модели Альтмана являются не последними. Ученый предложил и другие разновидности моделей (модель для развивающихся рынков, семифакторная модель и др.).

Британский экономист Р. Лис взял за основу своей модели так называемую Z-формулу американского коллеги Э. Альтмана. Стоит отметить, что это самый популярный пример для расчетов среди современных специалистов[8]. Непосредственно формула модели банкротства Лиса для оценки финансового состояния субъекта имеет такое математическое выражение:

(17)

Таблица 7 – Факторы риска банкротства предприятия в модели Лиса

Факторы риска банкротства предприятия

Формула расчета

Формула по строкам финансовой отчетности

x1

   

x2

   

x3

   

x4

   

По итоговому значению Z, которую демонстрирует модель Лиса, банкротство можно просчитать с довольно высокой степенью вероятности.

Если Z 0,037- вероятность банкротства велика.

Если Z 0,037- хорошая экономическая устойчивость предприятия, т.е. банкротство не наступит.

Модель прогнозирования банкротства предприятия предложена А. Ю. Беликовым стала одной из первых в России. Так как научным руководителем Беликова была Г. В. Давыдова, то данная модель финансовой устойчивости иногда называется модель Беликова-Давыдовой. Но также используются такие названия, как модель Беликова и модель ИГЭА.

В процессе разработки модели анализировалась определенная выборка торговых компаний, часть из которых обанкротилась, а остальная осталась финансово устойчивой.

Формула для оценки финансовой стабильности компании имеет следующий вид:

(19)

Таблица 9 – Коэффициенты для расчета вероятности банкротства по модели ИГЭА

Коэффициент

Формула

Формула по строкам финансовой отчетности

К1

   

К2

   

К3

   

К4

   

Интерпретировать результаты проведенного анализа банкротства нужно следующим образом:

  1. При полученном значении менее 0 – риск банкротства максимальный (90-100%).

  2. Если значение составило от 0 до 0,18, то это говорит о высоком риске банкротства (60-80%).

  3. Если значение находится в диапазоне от 0.18 до 0,42, то риски обанкротиться средние (35-50%).

  4. При высоких значениях коэффициента более 0,42 риски минимальны (до 10%).

Основным недостатком указанной модели является возможность ее применения исключительно для анализа торговых предприятий. Эта методика анализа пригодна только после появления кризисной ситуации при возникновении очевидных признаков банкротства.

Другую модель прогнозирования вероятности банкротства предложила профессор Зайцева О. П. из Сибирского университета потребительской коммерции. Модель также разработана в 1998 г.

Формула для расчета:

(20)

Таблица 10– Коэффициенты для расчета вероятности банкротства по модели Зайцевой

Коэфф.

Формула

Формула по строкам финансовой отчетности

Норматив

К1

   

0

К2

   

1

К3

   

7

К4

   

0

К5

   

0,7

К6

   

= значению прошл. год

Полученное фактическое значение нужно сравнить с нормативным. Последнее рассчитывается следующим образом:

К(норм)= 1,57 + 0,1 × К6 прошлого года (активы / выручка) (21)

Если К (факт) норматива, то вероятность банкротства возрастает.

Если К (факт) норматива, то риск банкротства невелик.

Преимуществами модели Зайцевой является простота ее использования в российских условиях и легкость в интерпретации. Среди минусов можно отметить только необходимость привлечения сведений о коэффициенте загрузки за прошлые периоды.

Стоит отметить, что зарубежные модели основывались на данных предприятий тех государств, в которых они были созданы, и не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных субъектов хозяйствования из-за разной методики отражения внешних факторов: инфляции, различной структуры капитала, экономической конъюнктуры, различий в законодательной, информационной базе и т.п.

Краткий обзор моделей диагностики вероятности банкротства продемонстрировал, что в настоящее время аналитики располагают достаточно обширным, хотя и не во всех случаях совершенным инструментом прогнозирования несостоятельности российских предприятий и организаций. Некоторые из моделей применимы для предприятий определенных отраслей, другие модели — для экспресс-диагностики банкротства. Следует отметить, что для оценки риска банкротства можно использовать и предлагаемые некоторыми отечественными специалистами варианты оценки финансового состояния и деловой активности.

Список используемых источников

  1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 г. № 402-ФЗ (ред. от 26.07.2019).- Режим доступа:

https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122855/

  1. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 28.12.2022).-Режим доступа: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/

  2. Приказ Минфина России «Об утверждении Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации» от 29.07.1998 г. № 34н (ред. от 11.04.2018).- Режим доступа

https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_20081/

  1. Приказ Минфина РФ «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» от 06.07.1999 г. № 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018).- Режим доступа:

https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_18609/

  1. Приказ Минфина РФ «Об утверждении Плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкции по его применению» от 31.10.2000 г. № 94н (ред. от 08.11.2010).- Режим доступа :

https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_29165/

  1. Приказ Минфина России «О формах бухгалтерской отчетности организаций» от 02.07.2010 г. № 66н (ред. от 19.04.2019).- Режим доступа:

https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_103394/

  1. Косорукова И.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / И.В.Косорукова , О.В.Мощенко , А.Ю.Усанов. - Москва:КНОРУС, 2022.-342с.

  2. Фридман А.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник/ А.М.Фридман.-М.:РИОР:ИНФРА-М,2019.-264 с.

Просмотров работы: 237