XV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2023

Прежде чем принять решение о покупке обыкновенных акций, рекомендуется взвесить все за и против, по сравнению с привилегированными акциями. Поэтому необходимо перечислить наиболее важные преимущества и недостатки, представляющие интерес в связи с обыкновенными акциями.

Преимущества:

У вас есть одно право голоса на акцию на годовом общем собрании;

Вы можете сами влиять на соответствующие решения через своё право голоса;

Обыкновенные акции чаще представлены в более крупных индексах и поэтому чаще становятся целью институциональных инвесторов;

Дивидендную доходность легко рассчитать, поскольку на одну обыкновенную акцию приходится один дивиденд.

Недостатки:

В любом случае реальное влияние на решения возможно только при наличии большого количества обыкновенных акций;

Дивидендная доходность ниже, чем у привилегированных акций.

Необходимо ещё указать о наиболее важных преимуществах и недостатках привилегированных акций, о которых следует знать при покупке акций этого типа.

Преимущества:

Более высокие дивиденды, чем по обыкновенным акциям;

Привилегированные акции часто включают гарантированный дивиденд, даже если компания прекратит своё существование;

Преференциальный режим при ликвидации акционерного общества;

Привилегированные акции пользуются большой популярностью у компаний, поскольку, с одной стороны, они могут привлечь новый капитал за счёт выпуска. Но, с другой стороны, они не передают право голоса акционерам из рук в руки, как в случае с обыкновенными акциями.

Недостатки:

Нет права голоса на собраниях акционеров:

Привилегированные акции могут быть конвертированы в обыкновенные, что в этом случае влечёт за собой риск полной потери в случае банкротства компании.

Основные различия между обыкновенными и привилегированными акциями наглядно показаны в таблице ниже:

Свойство	Обыкновенная акция	Привилегированная акция
Право голоса	Да	Нет
Дивиденды	Да, по решению общего собрания	Более высокий дивиденд
Передача	В зависимости от типа акций	В зависимости от типа акций
Преимущество	Право голоса	Более высокий дивиденд
Недостатки	Стандартные дивиденды	Нет права голоса
Подходит для инвесторов, которые	желают участвовать в акционерном обществе	ориентируются на прибыль

Обыкновенные акции следует покупать инвесторам, если они действительно хотят присутствовать на собрании акционеров и воспользоваться своим правом голоса на нем. Таким образом, обыкновенные акции незаменимы для инвесторов, которые действительно хотят оказать определённое влияние на решения компании, что возможно исключительно за счёт права голоса. Поскольку привилегированные акции не содержат права голоса, в этом случае они не были бы для вас правильным выбором. Обыкновенные акции также представляют интерес при условии возможного приобретения публичной компании. В таких случаях компании-участники обычно приобретают в основном обыкновенные акции и меньшее количество привилегированных акций, поэтому вероятность повышения цен на обыкновенные акции соответственно возрастает. Конечно, такое рассмотрение имеет смысл только в отношении так называемых кандидатов на поглощение, когда инвесторы соответственно спекулируют на росте цен.

Привилегированные акции должны покупать инвесторы, которые в качестве приоритета делают ставку на максимально возможный дивиденд в качестве дохода. Поскольку привилегированные акции приносят более высокие дивиденды по сравнению с обыкновенными акциями, привилегированные акции очень подходят для акционеров, ориентированных на получение прибыли. Однако даже после приобретения компании или на заключительном этапе приобретения компании привилегированные акции могут представлять интерес – и это при условии, что новый мажоритарный акционер владеет не менее чем 95% обыкновенных акций компании. В этом случае приобретающая компания пытается склонить остальных акционеров к продаже, предлагая особенно выгодную цену. При этом действует правило, согласно которому предлагаемая цена привилегированных акций не может быть ниже, чем обыкновенных акций.

Подводя итог, необходимо задать следующие вопросы, чтобы принять правильное решение о том, покупать ли обыкновенные или привилегированные акции:

1. Ожидается ли поглощение АО? → Предпочитать обыкновенные акции;

2. Является ли АО только что приобретённым? → Предпочитать привилегированные акции;

3. Хочу ли я воспользоваться правом голоса на общем собрании? → Предпочитать обыкновенные акции;

4. Важен ли для меня особенно привлекательный размер дивидендов? → Предпочитать привилегированные акции.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Аскинадзи, В. М. Инвестиционный анализ. Практикум : учеб. пособие для академического бакалавриата / В. М. Аскинадзи, В. Ф. Максимова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 399 с.

Казакова, Н. А. Финансовый анализ в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Н. А. Казакова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 297 с.

Гузнов, А. Г. Публично-правовое регулирование финансового рынка в Российской Федерации : монография / А. Г. Гузнов, Т. Э. Рождественская. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 438 с.

Инвестиционный менеджмент : учебник и практикум для академического бакалавриата / Д. В. Кузнецов [и др.] ; под общ. ред. Д. В. Кузнецова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 276 с.

Кузнецов, Б. Т. Инвестиционный анализ : учебник и практикум для академического бакалавриата / Б. Т. Кузнецов. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 361 с.

Леонтьев, В. Е. Инвестиции : учебник и практикум для академического бакалавриата / В. Е. Леонтьев, В. В. Бочаров, Н. П. Радковская. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 455 с.

Михайленко, М. Н. Рынок ценных бумаг : учебник и практикум для академического бакалавриата / М. Н. Михайленко. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 326 с.

Никитина, Т. В. Финансовые рынки и институты : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / Т. В. Никитина, А. В. Репета-Турсунова. — 2-е изд., испр. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 139 с.

Рынок ценных бумаг : учебник для СПО / Ю. А. Соколов [и др.] ; под ред. Ю. А. Соколова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 383 с.

Рынок ценных бумаг : учебник для прикладного бакалавриата / Ю. А. Соколов [и др.] ; отв. ред. Ю. А. Соколов. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 384 с.

Сергеев, И. В. Инвестиции : учебник и практикум для прикладного бакалавриата / И. В. Сергеев, И. И. Веретенникова, В. В. Шеховцов. — 3-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 314 с.

Теплова, Т. В. Инвестиции в 2 ч. Часть 1 : учебник и практикум для академического бакалавриата / Т. В. Теплова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 409 с.

Теплова, Т. В. Инвестиции в 2 ч. Часть 2 : учебник и практикум для академического бакалавриата / Т. В. Теплова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 382 с.

Управление инвестиционными проектами в условиях риска и неопределенности : учеб. пособие для бакалавриата и магистратуры / Л. Г. Матвеева, А. Ю. Никитаева, О. А. Чернова, Е. Ф. Щипанов. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 298 с.

Холодкова, В. В. Управление инвестиционным проектом : учебник и практикум для академического бакалавриата / В. В. Холодкова. — М. : Издательство Юрайт, 2019. — 302 с

Код для цитирования: Скопировать