XIV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2022

Инвестиции – это вложение денежных средств в покупку ценных бумаг, иное имущество, имеющее денежную оценку в целях получение прибыли или достижения иной цели. Стоит различать инвестиции реальные (в промышленность, бизнес, строительство и т.д) и финансовые (покупка ценных бумаг). Конкретно финансовые инвестиции в отечественное предпринимательство мы и рассмотрим.

2022 год ознаменовался для стран не лучшим началом развития экономической сферы, причинами которой является как продолжительная эпидемия COVID-19, так и началом военной операции на территории Украины. Активная реализация санкций со стороны зарубежных стран нанесла серьезный удар по экономической среде России.

Подробный список четвёртого пакета санкций ЕС:

Запрет на сделки с некоторыми государственными предприятиями;

Запретить на услуги по оценке кредитоспособности, а также доступ к любым услугам в отношении рейтинговой деятельности любому российскому физическому или юридическому лицу;

Запрет на новые инвестиции в российскую энергетику, комплексное ограничение экспорта оборудования, технологий и услуг для энергетической отрасли;

Расширить список лиц, связанных с оборонно-промышленной базой России, на которых налагаются более жесткие экспортные ограничения в отношении товаров и товаров и технологий двойного назначения;

Дополнительные ограничения на торговлю железом и сталью, а также предметами роскоши;

Личные санкции в отношении ключевых "олигархов, лоббистов и пропагандистов", продвигающих "кремлевский нарратив о ситуации на Украине".

«Недружественные» России страны, перечень которых продолжает расширяться и уже насчитывает 50 государств, оказались крупнейшими инвесторами в российскую экономику.

Прямые инвестиции в РФ — то есть вложения в реальный сектор через долю в капитале или долговые инструменты — на 75% обеспечены странами из списка условных «врагов». На конец 2021 года их вложения достигали 379 млрд долларов, подсчитали аналитики.

Запрет США, Великобритании, Японии и других стран на поставки углеводородного сырья из России также нанес удар по основным гос. Компаниям и соответствующим отраслям (Газпром, Луойл, Роснефть т.д). В тоже время потери несут обе стороны: Россия – не может стабилизировать оборот продаж на рынке и ищет новых потребителей по большинству отраслей, Зарубежные страны – потеряли стабильного по цене и качеству поставщика сырья на рынке, в следствии чего инфляция идёт ускоренными темпами (К примеру: годовая инфляция в США в феврале 2022 года достигла 7,9%, следует. Это максимальное значение с января 1982 года, то есть больше чем за 40 лет).

Разберем более подробно основные отрасли:

Нефтегазовая отрасль: Газпром
Акции Газпрома сейчас оценены относительно дешево, учитывая рекордные цены на газ. Из-за низких запасов спрос на топливо в ближайшей перспективе должен оставаться повышенным. Дивидендная доходность Газпрома по итогам 2021 г. ожидается около 12–15% — больше среднерыночных значений, и особенно высоко для голубой фишки.

[Аналитики крупнейших инвесткомпаний ожидают, что в 2022 году акции «Газпрома» обновят исторический максимум стоимости на фоне благоприятной ситуации на рынке газа. Предыдущий рекорд был зафиксирован 6 октября, когда цена акций достигла отметки ₽397,6 за бумагу. С начала 2021 года котировки акций «Газпрома» выросли примерно на 60%, а за последние 12 месяцев бумаги газовой компании подорожали на 86% — с ₽182 в конце ноября 2020 года до ₽339 за бумагу на конец ноября 2021 года.]
https://quote.rbc.ru/news/article/61a481489a7947699164151f

Запрет на ввоз российского газа обернется для зарубежных стран резким повышением цен. Помимо цены на газ будут повышаться и цены на услуги, товары, продукты питания.

[Особенно сильно реагировать на такие изменения должны компании из энергоемких секторов. Глава концерна BASF Мартин Брудермюллер уже предупредил о разрушении экономики Германии в случае газового эмбарго. Крупнейшая в мире химическая компания, вероятно, будет в лучшем положении, отреагировав на рост цен путем перемещения части своего бизнеса, например, в США, где энергия в долгосрочной перспективе останется более дешевой... Сложнее придется для компаниям среднего размера, у которых нет возможности передислоцироваться. Их существование окажется под угрозой».]

https://www.mk.ru/economics/2022/04/05/otkaz-ot-rossiyskogo-gaza-v-germanii-sravnili-s-kharakiri.html

Финансовый сектор: Сбербанк и Visa/Mastercard, отключение от SWIFT

Уходс рынка таких платежных систем как Visa и Mastercard скажется на том, что карты, выпущенные в России, перестанут работать за границей, а карты, выпущенные за границей, перестанут работать в России. Таким образом Россия фактически будет отрезана от внешнего мира. Но внутри страны переводы также буду активны благодаря системе МИР.

[Помимо иностранных интернет-магазинов россияне больше не смогут расплатиться Visa и MasterCard российских банков в магазинах приложений AppStore и GooglePlay, а также в ApplePay и GooglePay.]

https://www.bbc.com/russian/news-60635534

Отключение Сбербанка и многих других банков России от SWIFT системы чревато: конечно, приведет если и не к параличу, то к серьезному торможению международных расчетов, и неизбежно повлечет за собой нарушение цепочек поставок, рост цен на импорт и даже, вероятно, временный дефицит отдельных товарных групп.

Во-вторых, такой сценарий неизбежно приводит к валютному шоку. Доллар и евро снова устремятся тестировать самые высокие уровни. Что предпримет в ответ ЦБ? 

Рост стоимости импорта будет связан в таком сценарии не только с курсом валют, но и с повышением стоимости всех транзакций.

Третье негативное последствие – это распродажа инвесторами российских бумаг, жесткая просадка фондового рынка. Помимо всего прочего это, конечно, приведет и к убыткам банков, которые являются одними из ключевых держателей корпоративных и государственных бумаг.

Четвертое: вполне вероятны в этом случае сбои в работе карт основных международных платежных систем – Visa и Mastercard. Несмотря на то что для обеспечения расчетов по картам всегда есть резерв на спецсчетах, такой риск тоже не стоит игнорировать.

Энергетический сектор: Россеть

Запрет на новые инвестиции в российский энергетический сектор. Исключения сделали для гражданской атомной энергетики и транспортировки некоторых энергоносителей в Евросоюз.

Запрет на ввоз энергоресурсов отразится на западных странах резким повышением цен на электроэнергию. Но и Россия в следствии санкций будет нести немалые финансовые потери по энергетическому сектору.

"Россети" планируют дополнительные меры для полной замены зарубежного оборудования и комплектующих на отечественные аналоги, сообщила компания.

На сегодняшний день доля импорта в закупках группы "Россети" составляет менее 10%.

"Планируются дополнительные меры для полной замены зарубежной продукции на отечественные аналоги, включая оптимизацию процессов аттестации, контроль уровня локализации для создания условий гарантированного заказа", - говорится в сообщении компании.

Чистый убыток ПАО "Россети" по РСБУ в прошлом году составил 38,3 млрд руб. после прибыли в размере 29,6 млрд руб. годом ранее, сообщается в отчетности компании. Ее выручка при этом увеличилась: с 15,75 млрд до 24,88 млрд руб. Себестоимость почти не изменилась, оставшись на уровне 4,4 млрд руб. Валовая прибыль в итоге составила 20,48 млрд руб. (увеличение в 1,8 раза).

Информационные технологии: Яндекс и HeadHunter
У Яндекса широко диверсифицированный портфель активов, высокие темпы роста бизнеса. Недавно компания начала активно развиваться в сегменте e-commerce, который в перспективе может стать сильным драйвером роста группы.

На фоне санкций из-за ситуации на Украине Яндекс приостановил инвестиции внутри страны и за рубежом, а также отозвал свой прогноз на 2022 год. Ранее Яндекс прогнозировал выручку в размере 490–500 млрд рублей за 2022 год

[Яндекс ожидает сокращения расходов пользователей, также возможно сокращение количества и ассортимента товаров. Кроме того, из-за приостановки торгов на Nasdaq держатели конвертируемых облигаций на сумму $1,25 млрд со сроком погашения в 2025 году в настоящее время имеют право потребовать от компании выкупить облигации по номиналу.]

https://www.ixbt.com/news/2022/04/21/na-fone-sankcij-jandeks-priostanovil-investicii-v-rossii-i-za-rubezhom.html

HeadHunter в 2021 г. сильно улучшил финансовые результаты за счет восстановления рынка после острой фазы «коронакризиса», а также активности на M&A рынке. Дополнительную поддержку бумагам оказывает buyback.

Прогноз по доходам и дивидендам российских компаний на 2022г.:

 

Как итог, хотелось бы сказать, что несмотря на общую картину спада Московской биржи, у российских компании есть большой потенциал на дальнейший «отскок» от нынешнего падения.

Тем не менее в ближайшие недели и месяцы, вероятно, сохранится повышенная волатильность на российском фондовом рынке. Источником такой нестабильности будет новостной фон. Однако в долгосрочной перспективе опять же российский рынок выглядит привлекательно.

Поддержку российским активам будет оказывать и рост корпоративных прибылей. Всё происходящее вполне можно использовать для реализации инвестиционных идей, ведь, как показывает практика, самую большую доходность можно получить, как раз заходя в рынок в такие периоды.

PEST анализ по инвестиционной привлекательности России

Политика Политическая стабильность в стране в шатком состоянии Большое количество стран настроено недружественно Нестабильность на политической арене Дипломатический бойкот Полный разрыв дипломатических отношений с Украиной

Экономика Уход с рынка зарубежных компаний Нехватка малого бизнеса для полноценного импортозамещения Нестабильность курса национальной валюты Запрет зарубежным лицам инвестирования в российские компании Запрет на импорт и экспорт большого количества товаров Эмбарго на экспорт углеводородного сырья Ограничение банковских переводов за пределы страны Заморозка резервов ЦБ в странах G7 ограничение возможности российских компаний вести расчёты в долларах, евро, фунтах  и иенах

Технологии ограничения на импорт высокотехнологичной продукции запрещается продажа, поставка, передача, экспорт в Россию товаров и технологий, предназначенных для использования в авиации или космической индустрии полный запрет лизинга самолётов, вертолётов и другой авиатехники в РФ, а также их страхования и техобслуживания запрет поставок товаров и технологий двойного назначения, введение ограничений на экспорт высокотехнологичных товаров и технологий их производства; запрет на поставки товаров, оборудования и технологий для нефтепереработки

Социокультура Больший процент граждан ЗА военную операцию на Украине (74%) Ограничение возможности въезда, проживания и получения гражданства для граждан России Прекращение полетов в Россию Заперт Российских и Белорусских СМИ Запрет на финансирование культурных проектов в России

Политика – разрыв отношений с Украиной и большинством западных стран ставит в тупик не только Россию, но и Европу. Отсутствие политических отношений ведет за собой последующий разрыв всех остальных сфер общества

Экономика – уход зарубежных компаний создаст брешь в обороте товаров и финансового положения в России. В тоже время, у отечественных производителей есть шанс занять свою нишу, пока крупные бренды-конкуренты не вернулись на рынок.

Технологии – запрет на импорт и экспорт большого количества техники приводит к тому, что пропадет своевременная обновляемость старой техники на новую. Создание дефицита на рынке техники. Также это приведет к сильному замедлению технологического развития в стране

Социокультура – ограничение на въезд в страну нанесет большой урон, а то и вовсе уничтожит туристический бизнес.

Список литературы:

https://quote.rbc.ru/news/article/61a481489a7947699164151f

https://www.mk.ru/economics/2022/04/05/otkaz-ot-rossiyskogo-gaza-v-germanii-sravnili-s-kharakiri.html

https://www.bbc.com/russian/news-60635534

https://www.ixbt.com/news/2022/04/21/na-fone-sankcij-jandeks-priostanovil-investicii-v-rossii-i-za-rubezhom.html

https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D0%BF%D1%80%D0%BE%D1%82%D0%B8%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8_(2022)

https://iz.ru/story/sanktcii-protiv-rossii

https://www.ey.com/ru_ru/attractiveness/21/european-attractiveness-survey-2021-russia

https://www.imemo.ru/publications/relevant-comments/text/sanctions-in-the-field-of-information-technology-consequences-and-risks

https://regnum.ru/news/3535248.html

https://www.rbc.ru/tags/?tag=%C2%AB%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B5%D1%82%D0%B8%C2%BB

https://www.interfax.ru/business/828412

Код для цитирования: Скопировать