XIV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2022

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью финансовой системы страны в условиях рыночной экономики. Он представляет собой сложную структуру, в которой задействовано множество участников, использующих различные финансовые инструменты для выполнения множества функций. Данный рынок состоит из трёх основных классов участников: эмитентов, инвесторов и профессиональных участников. Осуществляемая на рынке ценных бумаг деятельность (профессиональная) регламентируется Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 N 39-ФЗ, то есть контролируется государством во избежание неправомерных действий, а также для защиты честных участников рынка.

Сделки на рынке ценных бумаг помогают осуществлять его профессиональные участники, которые, согласно ФЗ от 22.04.1996 N 39-ФЗ, обязаны иметь специальную лицензию, выдаваемую в большинстве случаев Банком России, на осуществление такой деятельности [1]. К видам профессиональной деятельности на данном рынке, на основании того же ФЗ, являются:

брокерская деятельность;

дилерская деятельность;

деятельность по управлению ценными бумагами;

деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;

депозитарная деятельность;

клиринговая деятельность;

деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг.

Брокерская деятельность – это «деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и за счёт клиента … или от своего имени и за счёт клиента на основании возмездных договоров с клиентом» [2]. Брокером может быть как физическое, так и юридическое лицо. Его главной задачей и обязанностью является скрупулёзное исполнение просьб клиента, так как брокер выполняет роль посредника между своим клиентом-инвестором и биржей.

Дилерская деятельность – это «совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счёт путём публичного объявления цен покупки и (или) продажи конкретных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам» [2]. По-другому этот процесс можно назвать котировкой ценных бумаг. В отличие от брокеров, дилером может быть только юридическое лицо. Его главными задачами являются продажа ценных бумаг по более высокой цене, а покупка по более низкой, а также сохранение ликвидности рынка.

Деятельность по управлению ценными бумагами – это деятельность, заключающаяся в формировании управляющим портфеля ценных бумаг клиента и эффективное управление им. Данный вид деятельности могут осуществлять только юридические лица. Главным преимуществом доверительного управления выступает получение клиентом (зачастую, это начинающие инвесторы или инвесторы, которые не имеют достаточного количества времени для управления своим портфелем ценных бумаг) максимальной прибыли от инвестирования.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг – это «предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению сделок между участниками рынка ценных бумаг» [3]. Занимается данным видом деятельности Фондовый рынок биржи (в России это Московская биржа, которая является в нашей стране монополистом в этой сфере). Главной задачей деятельности по организации торговли является создание непрерывно функционирующего рынка ценных бумаг и контроль за формированием соразмерной рыночной цены. Основным преимуществом для инвесторов здесь является обеспечение надёжности посредством того, что биржа (организатор торгов) берёт на себя ответственность за все сделки, которые были совершены на рынке.

Депозитарная деятельность – это деятельность, заключающаяся в хранении и учёте ценных бумаг клиента, а также переходе прав на такие бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо, часто ими являются банки. Депозитарии делятся на две категории: централизованные – их деятельность рассчитана на профессиональных участников биржи (в России это НКО АО «Национальный расчетный депозитарий») и клиентские, деятельность которых направлена на непосредственных держателей ценных бумаг.

Клиринговая деятельность – это «деятельность по определению взаимных обязательств … и их зачёту по поставкам ценных бумаг и расчётам по ним» [2]. Данный вид деятельности может осуществляться только юридическими лицами. Организации, занимающиеся клирингом, преимущественно удовлетворяют потребности биржи в структуризации информации о расчётах и непосредственно в самих расчётах, так как на бирже происходит очень много сделок купли-продажи ценных бумаг (в России это НКО «Национальный клиринговый центр»). Их услуги упрощают и обеспечивают безопасность взаиморасчётов между участниками рынка.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг – это деятельность по осуществлению сбора, фиксации, обработки, хранения и предоставления данных о владельцах ценных бумаг, а также о самих ценных бумагах, находящихся в их владении, при помощи специальной программы. От того насколько хорошо работает эта программа (учётная система) зависит эффективность рынка ценных бумаг.

Банк России с 2013 года осуществляет надзор за профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг. Данное условие значительно сказалось на количестве профессиональных участников рынка, так как ужесточились требования к качеству предоставляемых ими услуг [4]. На диаграмме (рисунок 1), представленной ниже, можно увидеть число профессиональных участников рынка ценных бумаг (ПУРЦБ) по состоянию на III квартал с 2019 по 2021 год.

Рисунок 1 - Количество ПУРЦБ по состоянию на III квартал с 2019 по 2021 год [5]

Как уже было сказано выше, переход профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг под надзор Банка России сказался на количестве профессиональных участников. На рисунке 1 хорошо видно, что количество ПУРЦБ с каждым годом становится всё меньше, то есть заметна тенденция снижения их числа.

В заключение можно сказать о том, что общество, включая как организации, так и обычные физические лица, проявляет всё больший интерес к инвестированию, да и сам рынок ценных бумаг не стоит на месте. Он развивается и расширяется, привлекая к себе всё больше участников. В связи с этим, профессиональная деятельность в данной сфере должна осуществляться на высоком уровне. Это предполагает следующее: она должна быть квалифицированной и обеспечивать безопасность (защиту) честных участников рынка.

Список литературы:

1. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 02.07.2021) "О рынке ценных бумаг" (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.12.2021) ст. 39. [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/4576615874a377c7371a5416e169ac4f84be0bba/ (дата обращения: 11.02.2022)

2. Михайленко М. Н. Финансовые рынки и институты: учебник и практикум для СПО. Москва: Юрайт, 2022. 142-143, 162 с. [Электронный ресурс]. URL: https://urait-ru.ezproxy.ranepa.ru:2443/viewer/finansovye-rynki-i-instituty-490661#page/1 (дата обращения: 12.02.2022)

3. Гусева А. А. Рынок ценных бумаг. 2010. [Электронный ресурс]. URL: https://be5.biz/ekonomika/r007/7.html (дата обращения: 12.02.2022)

4. Бричка Е.И., Колесник И.А., Жаркова Ю.С. Профессиональная деятельность на российском рынке ценных бумаг // Научный вестник: Финансы, банки, инвестиции. 2021. №1.; URL: https://cyberleninka.ru/article/n/professionalnaya-deyatelnost-na-rossiyskom-rynke-tsennyh-bumag-osnovnye-tendentsii/viewer (дата обращения: 12.02.2022)

5. Статистика Банка России «Основные показатели деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг (по итогам III квартала 2021 года)» [Электронный ресурс]. URL: https://www.cbr.ru/securities_market/statistic/ (дата обращения: 13.02.2022)

Код для цитирования: Скопировать