XIV Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2022

Основной целью исследования являлось изучение динамики использования инструментов денежно-кредитной политик Банка России как в условиях высокого роста инфляции, так и при достаточно стабильном уровне данного показателя.

Известно, что при инфляции происходит обесценивание денег, снижается покупательная способность населения. К основным причинам возникновения инфляции относятся такие факторы как:

- сокращение валового внутреннего продукта (ВВП) при неизменном объеме денежной массы в обращении;

- рост государственных расходов за счет эмиссии;

- чрезмерное расширение объемов кредитования компаний и частных лиц;

- монополизм в экономике, когда крупные фирмы получают возможность определять стоимость своей продукции и издержек.

Если правительство страны будет уделять внимание некоторым мерам по снижению инфляции, то экономическая ситуация в стране будет под контролем.

Наиболее эффективным способом воздействия на уровень инфляции является применение политики регулирования ключевой ставки (ставки рефинансирования), осуществляемой Банком России.

Изменение ключевой ставки является одним из первых и действенных способов сдерживания инфляции, который применяет.

На рисунке 1 представлена динамика ключевой ставки Банка России при уровне инфляции составляющем около 6,8%. Период исследования определен 2007 – 2021 годы, данный уровень взят как усредненное значение.

Ключевая ставка в среднем находится выше, уровня инфляция, что свидетельствует о проведение политики снижения инфляции и уровня инфляционных ожиданий.

Рисунок 1 - Динамика ключевой ставки (ставки рефинансирования) Банка России при уровне инфляции составляющем около 6,8%

Отчетливо видно, что при повышении инфляции - увеличивается и ключевая ставка. Банк России «начинает реагировать» на возрастающий уровень инфляции, путем повышения уровня ключевой ставки, и сразу после повышения - уровень инфляции прекращает свой рост в значительных объемах (в последствии замедляется рост и наблюдается тенденция снижения).

Обращают на себя внимание, отраженные на графике резкие изменения исследуемых показателей. Так причинами роста инфляции в середине 2012 года стало увеличение цен в связи с повышением регулируемых тарифов на услуги Государственных монополий, и в августе Минэкономразвития повысило прогноз по инфляции на текущий год до относительно высокого уровня 7%. (рисунок 2).

В период с 01 сентября 2012 года ситуация стабилизируется и уровень инфляции находится в пределах 6,58%, не демонстрируя активного роста. Можно сделать вывод о сдерживающем факторе – повышении ставки рефинансирования до уровня 8,25%.

Рисунок 2 - Динамика ставки рефинансирования Банка России в 2012 году

Следует отметить, что при уровне ставки рефинансирования в 2012 году в объеме 8%, уровень инфляции не превышал 4% в начале года.

На рисунке 3 представлена динамика ключевой ставки банка России в 2015 году.

В 2015 году уровень инфляции «отталкивался» от прошлого 2014 года. В 2014 году резко упали цены на нефть, что привело к новому экономическому кризису в РФ. На графике видно, что в марте 2015 года уровень инфляции составлял 16,93%, а уровень ставки рефинансирования был 15%. Далее начался спад инфляции, и в связи с этим действия Банка России были направлены на снижение ставки рефинансирования.

На графике показано, что Банк России активно использовал инструменты денежно-кредитного регулирования и в течение 2015 года изменял значение ключевой ставки 5 раз.

Как результат, к концу года наблюдается снижение уровня инфляции до уровня 12,91%, что свидетельствует о результативности принятых мер.

Рисунок 3 - Динамика ставки рефинансирования Банка России в 2015 году

В ситуации 2021 года также наблюдается рост инфляции, но в большей степени экономисты относят его к общемировому тренду и в рамках одной страны имеется возможность лишь адресного, точечного влияния.

Предлагается делать адресные выплаты уязвимым группам потребителей: они компенсирует «провалы рынка», но не отменяет действие рыночных механизмов. Такая форма поддержки вносит значительно меньше искажений в динамику экономической активности, инфляции и инфляционных ожиданий. Это имеет важное значение для поддержания устойчивого роста экономики темпами, отвечающими ее потенциалу.

На протяжении 2021 года наблюдаются также активные действия Банка России по изменению ключевой ставки:

- с 22 марта 2021 г. – 4,5% ( Информация Банка России
 от 19.03.2021г.);

- с 26 июля 2021 г. – 6,5% (Информация Банка России
 от 23.07.2021);

- с 13 сентября 2021 г. – 6,75% (Информация Банка России
 от 10.09.2021);

- с 25 октября 2021 г. – 7,5% (Информация Банка России
 от 22.10.2021);

- с 20 декабря 2021 г. – 8,5% (Информация Банка России
 от 17.12.2021).

Таким образом, в настоящее время уровень ключевой ставки Банка России определен аналогичными параметрами 2012 года, при котором наблюдалась относительная стабильность инфляции в пределах от 4,16% до 6,58%.

Библиографический список

1. Ключевая ставка ЦБ РФ. – Режим доступа: https://www.urius.net/uchetnaya-procentnaya-stavka-refinansirovaniya-utverzhdennaya-cb-rf-segodnya/.

2. Ручкина, Г. Ф.  Структура и функции Центрального банка Российской Федерации : учебное пособие для среднего профессионального образования / Г. Ф. Ручкина, Е. М. Ашмарина, Ф. К. Гизатуллин. — 4-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2022. — 175 с. 

3. Таблицы уровня инфляции. – Режим доступа: https://уровень-инфляции.рф/таблицы-инфляции

Код для цитирования: Скопировать