Введение
Актуальность темы исследования. Инвестиции – один из важнейших путей получения прибыли компаний, частных инвесторов, государства и иных структур. Однако не каждый объект инвестирования способен принести прибыль. Для этого во всём мире много десятков лет проводят исследования для выявления методов оценки инвестиционной привлекательности. С помощью них субъект может правильно оценить рентабельность того или иного вложения. В России более половины состоятельных граждан вкладывают свои средства в различные объекты инвестирования.
Таким образом, в современном мире тема статьи является достаточно значимой, ведь инвестиции всегда будут интересовать граждан любого социального статуса, а правильность вложения средств неотъемлемая часть инвестирования.
Цель исследования. Целью данного исследования являетсярассмотрение методов оценки инвестиционной привлекательности их основные критерии, а также их актуальность в стремительно прогрессирующем обществе.
Инвестиционная привлекательность предприятия её оценка и классификации.
В наше время всё большее значение приобретают инвестиции, то на сколько правильно вложены средства зависит материальное состояние субъекта. Рассматривая трактовки инвестиционной привлекательности, которых много, можно сделать вывод что мнения учёных расходятся. К примеру И.И. Ройзман определяет инвестиционную привлекательность, как совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, обусловливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в основной капитал. А для В.А. Машкина инвестиционная привлекательность означает «наличие таких условий инвестирования, которые влияют на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования».
Считается что инвестиционная привлекательность – это в особенности субъективное видение. Также существует подход, он подразумевает под собой инвестиционную привлекательность как совокупность показателей его деятельности при помощи которого определяется наиболее предпочтительное инвестиционное поведение. В основном инвестиционная привлекательность выводится в результате сравнения нескольких объектов с целью определения: худшего; лучшего; среднего. В широком понимании оценку инвестиционной привлекательности следует понимать, как совокупность принятия решений потенциального инвестора.
Таблица 1 – Авторские трактовки понятия инвестиционная привлекательность1
Автор |
Трактовка понятия “Инвестиционная привлекательность” |
Белых Л.П. |
Инвестиционная привлекательность предприятия - соотношение уровня риска и ставки доходности. |
Щиборщ К.В. |
Инвестиционная привлекательность предприятия - соотношение уровня риска и ставки доходности. Понятие «инвестиционная привлекательность предприятия» имеет разный смысл для кредитора и инвестора. Если для банка инвестиционная привлекательность предприятия определяется его платежеспособностью, то для акционера эффективностью хозяйственной деятельности. |
Крылов Э.И. |
самостоятельная экономическая категория, характеризующаяся не только устойчивостью финансового состояния предприятия, доходностью капитала, курсом акций и уровнем выплачиваемых дивидендов |
И.И. Ройзман |
совокупность различных объективных признаков, свойств, средств, обусловливающих потенциальный платежеспособный спрос на инвестиции в основной капитал. |
Продолжение таблицы 1
В.А. Машкин |
наличие таких условий инвестирования, которые влияют на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования |
Несмотря на огромное разнообразие понятий у инвестора должны быть работающие методики, способные оценить инвестиционную привлекательность организации. В огромном многообразии подходов можно выделить несколько их видов:
- Метод дисконтированных денежных потоков;
- Семифакторная модель;
- Интегральная оценка на основе внутренних показателей.
Таблица 2 – Виды методов оценки инвестиционной привлекательности предприятия2
Автор |
Метод |
Описание метода |
Ирвинг Фишер |
Метод дисконтированных денежных потоков |
Метод дисконтированных денежных потоков– это исследование стоимости бизнес-имущества, базирующийся на оценке прогнозируемых доходов от оцениваемых активов. Дисконтирование обозначает представление действительного соотношения предстоящих финансовых потоков, которые способно дать оцениваемое имущество, и этих денег на настоящий день. Экономический закон убывающей стоимости средств гласит, что в наше время за эту же сумму можно приобрести меньше, нежели в будущем. |
Продолжение таблицы 2
|
|
Смысл дисконтирования – в выборе точкой отсчета настоящий момент, к которому приводится |
Эдвард Альтман |
Семифакторная модель |
Она дает возможность оценить уровень риска банкротства компании, уровень экономической стабильности компании, запас прочности у компании, деятельность менеджмента предприятия, осуществить сравнения с иными предприятиями вне зависимости от их величины и общеотраслевой принадлежности. Интегрированные веса в индексе дают возможность принимать во внимание разнонаправленность показателей финансовой эффективности предприятия. |
Александр Алимов |
Интегральная оценка на основе внутренних показателей |
Основой служит применение при расчете условных внутренних показателей хозяйственной деятельности компании: показатели производительности использования основных и материальных оборотных средств, экономического состояния, использования трудовых ресурсов, инвестиционной деятельности, эффективности хозяйственной деятельности. Вычисление интегральной оценки содержит 2 стадии. Результатом второй стадии считается расчет интегральной оценки инвестиционной привлекательности компании. |
Рассмотрев методы оценки можно понять, что каждый вариант по своему приемлем, однако каждый из них имеет свои достоинства и недостатки. К примеру метод Альтмана имея хороший результат анализа предприятий, так же имеет как сложную структуру, так и не менее лёгкие вычислительные рассчёты. Методика дисконтирования же позволяет учесть динамику рынка, структуру доходов и расходов в ситтуации нестабилных доходов предприятия, однако имеет высокую вероятность ошибки в прогнозировании из-за фактора симпатии оценщика. И третий метод, по моему мнению является одним из лучших, так как он представляет все результаты, сведения, рассчёты к окончательному интегральному показателю и с помощью этого можно сделать правильное и объективное решение, однако он имеет недостаток в виде ориентированности лишь на внутренние покащатели деятельности предприятия. Исходя из этого можно сказать, что методики имеют свои изъяны, но являются полностью рабочими и прекрасно справляются с поставленными задачами.
Подобным способом, подготовка компании к привлечению вложений либо к продаже — достаточно конкретный, хотя и непростой процесс. Организация способна выработать план событий с целью увеличения инвестиционной привлекательности, отталкиваясь от собственных индивидуальных отличительных черт и сформировавшейся конъюнктуры рынков капитала. Осуществление такого рода программы дает возможность стимулировать вовлечение экономических ресурсов, а также уменьшить их стоимость. Необходимо отметить, что вышесказанные вероятные мероприятия не требуют значительных материальных расходов, однако итогом их реализации, кроме непосредственно увеличения заинтересованности инвесторов к организации, является еще и увеличение производительности ее работы.
Список использованной литературы
Литвинова В.В. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат региона, 2013г. -116 с.
Актуальные вопросы экономики и управления: материалы V Международная научная конференция (г. Москва, июнь 2017 г.). — М.: Буки-Веди, 2017. - 82 с.
Синицина Е.В. Приемы финансовых вычислений в условиях определенности: практикум, 2014г. – 64 с.
Фомченкова С.В. Модель Альтмана как способ оценки платежеспособности предприятия, 2015г. – 2 с.
Сосина А.Д. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий, 2015г. – 69 с.
1Составлено автором по материалам: Литвинова В.В. Инвестиционная привлекательность и инвестиционный климат региона, 2013г. С. – 116 и Актуальные вопросы экономики и управления: материалы V Международная научная конференция (г. Москва, июнь 2017 г.). — М.: Буки-Веди, 2017. - 82 с.
2Составлено автором по материалам: Синицина Е.В. Приемы финансовых вычислений в условиях определенности: практикум, 2014г. С. – 64, Фомченкова С.В. Модель Альтмана как способ оценки платежеспособности предприятия, 2015г. С. - 2 и Сосина А.Д. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий, 2015г. С. – 69.