XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2020

ВВЕДЕНИЕ

Финансовая система — форма организации денежных отношений между всеми субъектами воспроизводственного процесса по распределению и перераспределению совокупного общественного продукта. Финансовая система занимает основопологающее место в макроэкономике. Государство всегда встречается с финансовой системой, оно вынуждено контролировать и налаживать процессы финансовой системы. Ведь, от неё зависит экономическое состояние страны.

Экономическая биржа – это одна из главных частей финасовой системы. Это некий рынок, на котором осуществляется торговля ресурсами. Главным товаром являются ценные бумаги и деньги.

Главная задача финансового рынка — быть главной движущей силой денежных и материальных фондов общества. Одним из компонентов финансового рынка является рынок ценных бумаг. В структуру рынка ценных бумаг включается фондовая биржа.

Фондовый рынок —  совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Фондовый рынок должен контролироваться и подвергаться постоянному анализу и надзоры. Без этого вся финансовая система может потерпеть крах. Это нам доказала история, а именно такие события как Великая депрессия, черная пятница, ипотечный кризис. По финансовому рынку мы можем судить о экономическом состоянии страны.

Главные цели работы

Изучить сущность финансового рынка, его роль и значение;

Рассмотреть состав и функции рынка ценных бумаг, разобрать понятие ценных бумаг, цену и виды;

Исследовать структуру и функции фондовой биржи, узнать о фондовых биржах России;

Выяснить, какое значение в фондовых биржах играют фондовые индексы.

СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО РЫНКА, ЕГО РОЛЬ И ЗНАЧЕНИЕ

Рыночная экономика – это огромная и динамичная система, которая опирается на несколько рынков. Рынки на которые опирается рыночная экономика можно поделить на два типа:

1)Рынок товаров и услуг;

2)Рынок финансовых и трудовых ресурсов.

В рынок товаров и услуг входят: товарные биржи, предприятия оптовой и розничной торговли, ярмарки, аукционы, фирмы, занимающиеся сбором, обработкой и распространением информации об участниках рыночных отношений, рекламой, маркетингом, посреднические компании. Основные объекты рынка товаров и услуг: средства производства, предметы потребления, услуги, закупки сельскохозяйственной продукции, государственные закупки и предприятия общественного питания.

На финансовом рынке происходит обращение капитала. Финансовые рынки - это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и их конечными пользователями. Всегда есть люди, которые имеют много денежных средств, а также люди, которым денежных средств не хвтает, именно поэтому и появился финансовый рынок. Первые – поставщики ресурсов или кредиторы, а вторые – заёмщики. Финансовый рынок даёт большие возможности для всех.

Функции финансовых рынков:

Уравновешивает спрос и предложение

Перераспределение денежных средств

Коммуникативная (Эта функция позволяет покупателям и продавцам найти друг друга и установить отношения)

Повышение ликвидности различных активов (Это достигается путем покупки активов у инвесторов)

Уменьшает издержки на информационные ресурсы

Из этого следует, что функциональное назначение финансового рынка - осуществление аккумуляции и перераспределение денежных средств в целях обеспечения необходимыми финансовыми ресурсами субъектов хозяйствования и государственных органов.

Роль финансового рынка заключается в том, что он: мобилизует временно свободный капитал из многообразных источников; эффективно распределяет аккумулированный свободный капитал между многочисленными конечными потребителями; определяет наиболее эффективные направления использования капитала в инвестиционной сфере; формирует рыночные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, объективно отражающие складывающееся соотношение между предложением и спросом; осуществляет квалифицированное посредничество между продавцом и покупателем финансовых инструментов; формирует условия для минимизации финансового и коммерческого риска; ускоряет оборот капитала, т.е. способствует активизации экономических процессов.

СОСТАВ И ФУНКЦИИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

Фондовый рынок – это большая система экономических отношения, в которой происходит купля-продажа ценных бумаг. Здесь встречаются спрос и предложение. Фондовый рынок призван обеспечивать приток капитала и его грамотное перераспределение.

Фондовый рынок складывается из двух рынков. Первый – первичный, второй – вторичный.

На первом происходит производство и выпуск государственных и муниципальных ценных бумаг (облигаций), ценных бумаг, которые выпускают акционерные компании (акции и облигации)

На вторичном происходит купля-продажа эмитированных ценных бумаг

Международный рынок ценных бумаг -это прежде всего первичный рынок.

Вторичный рынок пока что не получил адекватного развития. Поэтому под международным рынком ценных бумаг понимается выпуск последних, выраженный в так называемых евровалютах и осуществляемый эмитентами вне рамок какого-либо национального регулирования эмиссией. В более широком плане международный рынок ценных бумаг рассматривается как совокупность собственно международных эмиссий и иностранных эмиссий, то есть выпуска ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других стран.

Функций у рынка ценных бумаг много, но все можно разделить на две группы.

Общерыночные функции

Получение прибыли с операций на рынке

Формирование рыночной ценны

Обеспечение постоянного движения цены

Информационная, обеспечение достоверной информацией всех участников

Регулирующая, создание правил торговли и регулирование деятельности субъектов

Специфические функции

Перераспределение денежных средств и капитала

Страхование рисков

Ценные бумаги

Основным средством обмена рынка ценных бумаг является ценная бумага.

Ценные бумаги – это документ, который подтверждает имущественные, а также неимущественные права её обладателя на определенный объект. Она может самостоятельно обращаться на рынке. Также является объектом купли-продажи. Для участников рынка является источником дохода. Ценные бумаги являются разновидностью денежного капитала.

Ценные бумаги могут не существовать в физическом смысле. В таком случае право обладания этим документом резервируется в сетевом хранилище, также можно увидеть, когда обладателю выдаётся сертификат на право владения ценной бумагой, при этом сам документ также помещается в специальное хранилище.

Особенности ценных бумаг:

Высокая ликвидность (Ценные бумаги можно продать в любой момент и за короткий промежуток времени)

Подтверждаемость (Обладание ценной бумагой всегда нужно подтвердить, т.е. предъявить саму ценную бумагу или документ подтверждающий владение ей)

В ценной бумаге всегда содержится имущественное право

Обязательное содержание реквизитов

Ценная бумага имеет установленную форму

Имеет потребительную стоимость

Обладает обратимостью (Ценную бумагу в любой момент можно обратить в деньги)

Особенностями ценных бумаг определяется поведение инвестора. Отсюда и формируется первое правило рынка ценных бумаг: чем выше риск, тем больше доход. Ведь, инвестор не захочет покупать рисковую ценную бумагу с маленьким доходом, поэтому эмитент будет вынужден предлагать высокий доход. Инвестор формирует спрос и при покупке ценной бумаги смотрит на её доходность и ликвидность, а после сравнивает с другими предложениями на рынке.

Виды ценных бумаг

На сегодняшний день существует огромное количество ценных бумаг. Все они подразделяются на виды. С основными видами ценных бумаг мы с вами сейчас и познакомся.

Акции

Самый распространённый вид ценной бумаги на фондовом рынке – это акции. Акция – это ценная бумага, которая подтверждает право на долю в капитале компании её владельца. Акции выпускают акционерные общества с целью привлечения заёмных средств. Компании обязуются выплачивать определённый доход, дивиденд, акционеру компании, за то что он предоставил им деньги за акцию, которые компания может использовать для своего развития. Также акции предоставляют своим держателем право на участие в управление компанией и право на долю имущества в случае её ликвидации. Акции существуют и обращаются на рынке до тех пор, пока компания не будет ликвидирована.

Существует много видов акций. Основные из них – это обычные и привилегированные. Обычная акция – даёт право на получения нефиксированного размера дивиденда, а также право голоса в управлении компанией. Привилегированные акции – не дают право голоса, но у держателя есть право получать фиксированный размер дивиденда за каждый отчётный период. Также привилегированные акции дают право на первоочерёдное получение долю имущества компании в случае её ликвидации.

Людей, которые покупают акции, можно поделить на два типа. Первый – это «быки». Они покупают акции с целью потом продать её дороже. То есть они ожидают, что в будущем стоимость акции возрастёт. Второй – это «медведи». Они ждут понижения стоимости. Происходит это так. «Медведи» делают вывод, что акции этой компании будут падать, в этот момент они берут у брокера в долг акции и тут же их продают, после падения цены акций, они купят их обратно и отдадут брокеру, тем самым заработают на разнице.

Облигации.

Облигации – это ценные бумаги, которые закрепляют долговые обязательства. Предприятие, которое выпускает облигации обязуется выплатить определённую сумму денег в определённый срок владельцу ценной бумаги. Облигации могут выпускать: государство, предприятия, органы местного самоуправления и другие опраганизации.

Классификация облигаций широка. Вот некоторые критерии:

По виду эмитента (государственные и коррпоративные)

По сроку существования (срочные и бессрочные)

По возможности конвертации (конвертируемые, их можно обменять на другие ценные бумаги, и неконвертируемые)

По виду процентного дохода (постоянный, фиксированный, переменный, амортизационный)

Спрос на облигации эластичен. В тех случаях, когда цена на облигацию падает, а норма дохода по ней растёт, изменение в спросе на эти ценные бумаги гораздо больше, чем изменения в их цене.

Вексель.

Вексель – ценная бумага, в которой содержится только одно условие: должник должен отдать определенную сумму в определенный срок. В современном мире вексель уже доживает своё, он мало популярен. Срок обращения у этого вида ценной бумаги маленький: от нескольких дней до полугода. Могут спокойно перепродаваться.

Векселя бывают простые (процентные) и переводные (тратты), валютные, жилищные и «золотые».

Опционное свидетельство

Опционное свидетельство – это контракт, который дает право покупать или продавать товар по определенной цене в определенный период времени. В основном этот вид представляет финансовый фьючерс. Фьючерс обязывает его владельца осуществить сделку купли-продажи в будущем по заранее фиксированной цене.

Депозитный сертификат

Эти документы являются разновидностью срочных банковских вкладов. Депозитный сертификат подтверждает долговые обязательства банка в строну её владельца.

Все эти инструменты можно объединить в три основных группы. Первые характеризует их главная цель: выражать отношения совладения. Это в первую очередь акции. Вторые – это ценные бумаги, выражающие кредитные отношения. По другому долговые обязательства. Это облигации и векселя.. И, наконец, производные инструменты фондового рынка – обратимые облигации, обратимые привилегированные акции, специальные ценные бумаги банков и другие.

Цена ценных бумаг

Цену ценной бумаги нельзя определить также, как и цену товара. Ведь, ценная бумаг не производиться. Как правило, нет издержек труда, есть капитал.

Ценная бумага обладает двумя стоимостями:

Стоимостью, как представителя действительного капитала – нарицательная стоимость.

Стоимость, как представителя производного капитала – рыночная стоимость.

Стоимость нарицательная выражает себя в сумме денег, которую мы можем получить при обмене ценной бумаги на денежный эквивалент в период выпуска или гашения. Нарицательная стоимость – номинал ценной бумаги.

Рыночная цена ценной бумаги — это денежная оценка ее рыночной стоимости. На практике рыночная цена ценной бумаги имеет такие названия, как курсовая стоимость, курсовая цена, курс, рыночная котировка и т.п.

Рыночная стоимость реализует себя в процессе капитализации имущественных прав, когда мы меняем ценную бумагу на капитал. Первое на что рассчитывает инвестор при покупке ценной бумаги – это получение дохода, следовательно стоимость ценной бумаги – это в первую очередь капитализация дохода.

Конечно, получение дохода неединственное право инвестора. Поэтому существует ещё множество факторов, которые образуют стоимость ценной бумаги.

СТРУКТУРА И ФУНКЦИИ ФОНДОВОЙ БИРЖИ

Мы уже поняли, что фондовая биржа играет огромную роль в экономике страны, поэтому она обязана иметь организованную систему и структуру. Прежде всего надо контролировать субъектов фондовой биржи, чтобы сделки происходил честно.

Руководство биржи – это некое собрание членов, которое постоянно переизбирается раз в год. Собрание выполняет много важных функций: разработка стратегий, управляют процессами на бирже, принимают решение о ликвидации биржи, организуют финансовые процессы и другие.

Биржевой совет – выборный орган из сотрудников биржи, состоящий из пяти человек. Совет обеспечивает правильную деятельность биржи, а также его главные функции: контролирующая и распорядительная.

Из биржевого совета формируют и правление биржей.

Прибыль биржи – это комиссии субъектов биржи, оплаты листинга, оплата дополнительных услуг.

Членами биржи могут выступать: брокеры, диллеры, банки и ассоциации ( их представители )

Задачи фондовой биржи:

Организация добросовестных сделок

Выявление равновесной фондовой ценны

Создание места для проведения операций

Обеспечить гарантированность сделок

Обеспечить доступность биржи покупателю и продавцу

Функции фондовой биржи:

Обеспечение информацией всех участников биржи

Подготовка и реализация контрактов, по купле-продажи ценных бумаг

Организация торгов

Котировка биржевых цен

Удалять с биржи недобросовестных продавцов и покупателей

Фондовые биржи в России

Если мы взглянем на современный мир, то поймём, что фондовая биржа во многом является основной концепцией для экономических реформ в РФ. И эти реформы затрагивают не только экономическую сторону России, но и все стороны жизни общества.

Главные регуляторы рыночной экономики и рынка: спрос и предложения. И уже тут мы понимаем, что фондовая биржа и есть организационное начло. Именно она препятствует бесконтрольному и стихийному обращению капитала.

В 1972 году в литературе, посвящённой проблеме фондового рынка, автором М.Ю. Бертник, биржа была охарактеризовано как наиболее развитая форма регулярно функционирующего оптового рынка заменимых товаров. Здесь предпринята попытка объединить понятие „товарная биржа“ и „фондовая биржа“.

В конце 20-ого века, в результате перехода РФ к рыночной экономике, фондовые биржи начали вызывать интерес.

В России процесс создания бирж, немного отличается от зарубежного. Этот процесс пошёл по пути акционирования. У нас создаётся множество бирж, которые не подчиняются ни одной центральной.

С углубление в 21 век, повышается и популярность фондовых бирж. Теперь людей, которые являются участниками биржи, мы считаем состоятельными и умными. Уже в 2004 году объем сделок увеличился в 12 раз, сравнивая с 2003 годом. Ценные бумаги промышленных и торговых компаний составили 63,1%, банков – 3,4%, инвестиционных компаний и бирж – 33,5.

Но биржи в РФ не способны удовлетворить огромное количество потребностей субъектов, поэтому начинают появляться внебиржевые организации.

Сейчас из 150 фондовых бирж мира, половина из них существует на Российском рынке.

Фондовые индексы

Фондовый индекс – это некий индикатор, который показывает изменение цены на определенные группы ценных бумаг. Можно мысленно представить коробку, в которой лежит группа акций, выделенных по определённому признаку. Фондовый индекс выполняет информационную функцию для инвестора. Информация, которую даёт индекс, зависит от набора ценных бумаг, по которым рассчитывается индекс.

Главная задача фондового индекса предоставить информацию участникам торгов, о скорости движения котировок ценных бумаг компаний определенной отрасли.

Каждый инвестор изучает фондовые индексы. С помощью этого он понимает влияние котировок на некоторые события. Ведь, логично если цены на нефть растут, значит котировки нефтяных компаний будут возрастать. Но котировки разных компаний растут с разной скоростью. Индекс даёт понять общий тренд.

Методов расчета фондовых индексов огромное количество. Первый и самый старый – это среднее арифметическое. Он долгое время являлся основным. Но компании выпускают разное число акций. Одна выпустить миллион, а другая тысячу. Поэтому этот метод не даст получить репрезентативное значение индекса.

Другим методом является среднее арифметическое уравновешенное от темпа роста цен на акции. При этом цены каждой акции умножается на коэффициент, который соответствует её доли в капитале компании. Это тоже неэффективный метод расчета. Он приводит к 0 разброс цены на одну акцию.

Ещё один метод среднее геометрическое. Большинство зарубежных и российских фондовых индексов основаны на формуле индекса стоимости — сюда входят индексы семейств NASDAQ, S&P, DAX (Германия), CAC (Франция), индексы РТС и ММВБ.

Некоторые биржи создают семейство индексов. Здесь они не ограничиваются одним индексом, а создают множество. Одно из популярных является семейство, которое рассчитывает агентство Standart &Poor’s.

Также индексы делятся по критерию производителей. Производителями индексов могут быть: агентства (их расчётами занимаются специальные агентства), фондовые площадки (здесь сама биржа выпускает индексы). В России главной фондовой площадкой является Московская биржа, её индексы ценятся. Ещё индексы может составлять и брокерская компания.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Финансовый рынок, фондовая биржа, ценные бумаги являются составными частями общей системы. В экономике любой страны они играют большую роль. Функционирование здорового рынка без них невозможно. Главная функция этих частей обеспечение эффективного функционирования экономики как страны, так и мира. Эти части непременно связаны между собой, но также и являются отдельной частью со своими особенностями.

Фондовый рынок — это важнейший институт, который является местом встречи покупателей и продавцов ценных бумаг. При этом фондовый рынок делает все для того, чтобы покупатель и продавец нашли друг друга.

Рынок ценных бумаг — это ряд экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Также рынок ценных бумаг имеет ряд ценных функций.

Участниками рынка могут быть: государство, эмитенты, инвесторы, фондовые посредники, регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации и инвестиционные фонды.

В современном мире рынок регулируют с двух сторон. Одна сторона – это государство, другая профессиональные участники. Важную роль играют банки. Они могут выступать как и эмитентом, так и инвестором. Огромную роль фондовая биржа играет в перераспределении денежных средств

Ценные бумаги – это особый товар. Они также обладают двойственностью. Так как могут выражать и имущественные права, и долговые обязательства. Они являются отражением реального капитала, который работает и приносит своему владельцу доход.

Фондовая биржа обязана обеспечивать максимально справедливую цену, с помощью процедуры листинга. Механизм биржевых торгов определяет единую котировку ценных бумаг, что призвано для того, чтобы повышать доверие инвесторов. Государство должно поддерживать развитие рынка ценных бумаг, а конкретно осуществлять продажу государственных ценных бумаг. Чтобы добиться максимального развития рынка ценных бумаг инвесторы и эмитенты должны помогать привлечению финансовых ресурсов, создавать благоприятные условия для развития инновации, создавать фондовую, которая будет способна в короткие сроки реструктурировать производство при разгосударствлении. Чтобы наряду с биржевым рынком бумаг появлялся и мог функционировать не биржевой рынок ценных бумаг.

Так мы понимаем, чтобы улучшить рынок нужно: в первую очередь повысить доверие людей к фондовому рынку (несмотря на то что на дворе далеко не средневековье, люди в России все ещё опасаются инвестировать в ценные бумаги), усовершенствовать процессы регулирования рынка (снизить процент недобросовестных покупателей и продавцов к минимуму) и ускорить процесс приватизации рынка (на российском рынке ценных бумаг огромный сегмент занимают государственные ценные бумаги, а акции акционерных обществ играют огромную роль в экономике.)

В условиях развития рыночной экономики, изменений произошедших во всех сферах жизни возникает необходимость дальнейшего изучения финансовых рынков, ценных бумаг и фондовых бирж, а также использовании уже накопленных знаний в этой области для обеспечения наиболее успешного функционирования данных структур в экономике.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Конституция Российской Федерации: официальный текст. – М.: ОМЕГА-Л, 2016 – 69 с.

2. Экономическая теория: Учебное пособие / Т.Г. Бродская, В.И. Видяпин, В.В. Громыко и др. - М.: РИОР, 2014. - 208 с.

3. Экономическая теория: Учебное пособие / А.О. Руднева. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 155 с.

4. Экономическая теория: Учебник / В.В.Багинова, Т.Г.Бродская и др.; Под общ. ред. проф. А.И.Добрынина, Г.П.Журавлевой - 2-e изд. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 459 с.

Код для цитирования: Скопировать