XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2020

Без финансовой инфраструктуры невозможно построение современного рынка ценных бумаг. Основываясь на классическом представлении, отмечу, что такой рынок является сегментом как денежного рынка, так и рынка капиталов. Однако в целом рынок ценных бумаг – это важнейшая составляющая часть финансового рынка. Основным его отличием является вид товара, специфика которого заключается в том, что, не имея собственной цены, данный товар может быть продан по высокой рыночной цене. Ценная бумага – это товар особого рода, т.е. это одновременно и титул собственности, и долговое обязательство, право на получение дохода и обязательство выплачивать доход.

На сегодняшний день развитие рынка ценных бумаг в Липецкой области небольшими темпами имеет тенденцию к развитию. Особенное внимание стоит обратить на рынок облигаций и облигационных займов. Эмиссия облигаций дает администрации Липецкой области возможность найти дополнительные источники финансирования бюджета, привлечь ресурсы для осуществления крупных проектов, а также для погашения задолженности. Российский законодательством закреплено за регионами право выпуска внешних облигационных займов путем размещения их на международных финансовых рынках облигационных займов. Важно отметить, что для привлечения внешних источников финансирования таким правом могут воспользоваться не каждый субъект РФ, т.к. необходимым условием является соблюдение требования к объему заимствований и объему расходов на погашение и облуживание всех видов долговых обязательств.

В 2018 году Липецкая область выпустила 3 млн. ценных бумаг на предъявителя по номиналу в 1000 рублей. Облигации размещались через сбор адресных заявок и продавались по номиналу через Московскую биржу. Отмечу, что доходность каждой бумаги была установлена в 8,75% годовых. Однако необходимо учесть намерения Липецкой области «гасить» номинальную стоимость частями до конца 2025 года. [3] На основе отчета Управления финансов Липецкой области об итогах эмиссии государственных облигаций региона в 2018 году, стоит отметить, что Липецкая область получила от продажи ценных бумаг 3 млрд. рублей. [2]

Помимо этого, важным является обратить внимание на реализацию программы государственных внутренних заимствований Липецкой области на 2019 год и на плановый период 2020 и 2021 годов. В целях реализации мероприятий, предусмотренных данной программой, утвержденной Законом Липецкой области «Об областном бюджете на 2019 и плановый период 2020 и 2021 годов», осуществляется размещение облигаций Липецкой области 2019 года в форме именных документарных ценных бумаг с фиксированным купонным доходом и амортизацией долга. Номинальный объем выпуска данных облигаций составляет 2500000000 рублей, а срок обращения – 1820 дней. Отсюда следует, что такое размещение облигаций Липецкой области позволит в полном объеме оказать меры социальной поддержки населению области, а также обеспечить полноценное функционирование учреждений бюджетной сферы и профинансировать запланированные мероприятия и проекты.

Чтобы оценить динамику развития рынка облигаций в Липецкой области необходимо обратить внимание на итоги биржевых торгов. Ниже представлен график доходности корпоративных и муниципальных облигаций за период 6 месяцев: август 2019 – февраль 2020 г. (рис. 1).

Рисунок 1 – Доходность корпоративных и муниципальных облигаций за период август 2019 – февраль 2020г.

На основе представленного рисунка и данных «Финмаркета» можно сделать вывод о том, что доходность по итогам торгов по цене последней сделки составляет 5,87% годовых, а по средневзвешенной за день – 5,45%. В целом объемы торгов представлены 23 сделками (объем в единицах ценных бумаг: 4163) [4].

Таким образом, подводя итог, можно отметить, что рынок ценных бумаг, а конкретнее рынок облигаций Липецкой области принимает некоторые изменения в развитии, которые сказываются на показателях доходности ценных бумаг. Отсюда следует, что систематическое стимулирование развития рынка ценных бумаг области впоследствии приведет к росту денежных ресурсов, привлекаемых за счет выпуска долговых ценных бумаг, а также за счет формирования акционерных капиталов, снижению доли прямого банковского кредита в покрытии дефицитов местных бюджетов и к возможности вложения большей части денежных накоплений населения и институциональных инвесторов в ценные бумаги.

Список использованных источников

Закон Липецкой области от 24.12.2018 №224 ОЗ «Об областном бюджете на 2019 и на плановый период 2020 и 2021 годов»

Приказ управления финансов Липецкой области от 28 января 2019 года № 16 «Об утверждении отчета об итогах эмиссии   государственных облигаций Липецкой области за 2018 год»

[электронный ресурс] https://gorod48.ru/news/1456166/ (дата обращения: 04.02.2020 г.)

[электронный ресурс ] http://www.finmarket.ru/database/fintool/TotalQuotes.asp?id=90713&pl=10013&chtype=line_y&per=3 (дата обращения: 04.02.2020 г.)