XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2020

Финансовый рынок – это рынок, на котором продаётся и покупается особый товар – деньги, предоставляемые в пользование на время (в форме займов) или навсегда.

В России финансовый рынок стал зарождаться в 1991 г. после принятия Постановления Совета Министров РСФСР № 601 от 25 декабря 1990 г. «Об утверждении Положения об акционерных обществах» [3]. Для начального этапа становления были характерны следующие процессы:

- появление первых открытых акционерных обществ, выпустивших акции в открытую продажу с первичным размещением;

- в марте 1991 г. государственные облигации впервые появились на биржевых торгах;

- появление сотен бирж и начало функционирования других институтов рынка.

Итогом этого этапа считается появление всех видов ценных бумаг со всеми сроками действия, эмитированными в основном корпорациями и государством.

Второй этап характеризуется появлением Указа Президента РФ №721 от 1 июля 1992 г. «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества» [4], который оказал наибольшее влияние на развитие рынка ценных бумаг (РЦБ) в 1992-1994 гг.

Для третьего этапа важнейшим качественным отличием стало развитие РЦБ. Наиболее важным событием в этот период является получение кредитного рейтинга Moody’s (международного рейтингового агентства), а также рейтинга Standard&Poor’s (дочерней компании американской корпорации McGraw-Hill, которая занималась аналитическими исследованиями финансовых рынков) [5].

В настоящее время основной функцией финансового рынка является сбор и перераспределение между отраслями, странами, регионами, секторами экономики и институциональными единицами мировых финансовых ресурсов. Отношения на финансовом рынке развиваются высокими темпами, поскольку уровень интеграции локальных рынков в мировой экономике достаточно высок. Основным объектом сделок купли-продажи на финансовом рынке являются активы. В зависимости от их формы финансовый рынок делится на следующие секторы: фондовый рынок; валютный рынок; кредитный рынок; рынок инвестиций; страховой рынок.

Одним из наиболее масштабных секторов финансового рынка является фондовый рынок. Он отвечает за ценные бумаги, одними из которых являются акции и облигации.

По данным федеральной службы государственной статистики [6] темп роста объема продаваемых акций в 2018 г. по сравнению с 2014 г. снизился на 0,3%. Однако в период с 2015г. по 2017 г. прослеживалась положительная динамика продаж с 52609203,8 до 72673709,9 млн. руб. (табл. 1).

Облигации, по данным таблицы 1, в 2018 году стали покупать больше по сравнению с 2014 годом, на это указывает темп роста, который составил 167%. Однако по сравнению с 2017 г. объем продаж облигаций в 2018 г. снизился на 46767112,3 млн. руб.

Однако очевиден резкий спад продаж инвестиционных паев с 177292535,3 млн. руб. в 2014 г. до 49982219,3 млн. руб. в 2018 году, что составило 28,2%.

Фьючерсные контракты также показали снижение объемов продаж на 6,1% в 2018 году по сравнению с 2014 г., увеличившись по сравнению с 2017 г. на 7,9% или на 1 724 891,6‬ млн. руб.

Опционы, как и облигации в 2018 году показали существенный прирост продаж по сравнению с 2014 г. на 20,7%, однако наблюдается снижение продаж на 12921,8 млн.руб.

По данным, приведенным в таблице 1, общий объем торгов на фондовых биржах в 2018 г. значительно ниже уровня прошлого года (на 26,4%) и ниже уровня 2014 г. на 6,8%.

Таблица 1 – Объем торгов на фондовых биржах в 2014-2018 гг., млн. руб.

На финансовом рынке накапливаются значительные риски, проблема рисков связана с недостаточным уровнем собственного капитала и финансовых посредников. Чтобы разрешить эту проблему, Центральный банк РФ и прочите регуляторы повышают требования к достаточности и уровню собственного капитала, чтобы субъекты финансового рынка могли успешно противостоять рискам. Поэтому собственный капитал выполняет гарантийную и страховую функцию защиты кредиторов и партнеров, является буфером, защищающим от банкротства.

Слабо развитым в финансовым секторе является институт коллективных инвестиций, таких как паевые инвестиционные фонды, работающие с населением. Это объясняется недостаточностью защиты прав потребителей финансовых услуг, низкой финансовой грамотностью населения, неуверенностью в получении доходов на фоне сохраняющейся инфляции, традиционным предпочтением альтернативного инвестирования сбережений (недвижимость, банковские депозиты, иностранная валюта).

Кроме того, в России существует проблема низкого суверенитета финансовой системы. Это проявляется в том, что банковский капитал более чем на четверть контролируют нерезиденты. Значительная часть финансирования крупного российского бизнеса имеет иностранное происхождение (зарубежные кредиты, покупка российских бумаг нерезидентами).

Проблемой рынка считается несовершенство государственного регулирования, контроля и надзора. Недостаточно эффективна инфраструктура рынка. В данной отрасли наблюдается достаточно высокий уровень административных барьеров и регулятивных издержек. В секторе сосредоточиваются высокие риски, связанные с низким уровнем защиты прав собственности инвесторов и других потребителей финансовых услуг.

Таким образом, можно предположить, что финансовый рынок в будущем будет совершенствоваться. Согласно сведениям федеральной службы государственной статистики [7], одной из ключевой тенденций развития финансового рынка в РФ считается увеличение количества депозитных вкладов, которые производятся частными лицами. Многие россияне не уверенны в завтрашнем дне и поэтому они откладывают деньги на «черный день», а не берут потребительские кредиты. Кроме этого, значимой тенденцией является рост популярности различных паевых фондов, которые могут принести инвесторам большие дивиденды. Стоит надеяться, что после того, как завершится формирование и становление финансового рынка РФ, он будет также обладать достаточными для него ресурсами, будет способствовать аккумулированию временно свободных денежных средств и эффективному их использованию. Формирование в России международного финансового центра является одной из приоритетных задач развития современной России.

Список использованных источников:

1.Фондовый рынок URL: https://www.moex.com/ru/index/IMOEX– Текст: электронный

2. Финансовый портал «Россия: данные по финансовым рынкам» URL: https://ru.investing.com/markets/russia– Текст: электронный

3. Об утверждении Положения об акционерных обществах: Постановление Совета Министров РСФСР № 601: принят 25 декабря 1990 г.-URL: https://legalacts.ru/doc/postanovlenie-sovmina-rsfsr-ot-25121990-n-601/–Текст: электронный.

4. Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные обществ: Указ Президента РФ №72: принят 1 июля 1992 .-URL: г https://legalacts.ru/doc/ukaz-prezidenta-rf-ot-01071992-n-721/ Текст : электронный.

5. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / Под.ред. С. С. Сулакшина. — М.: Научный эксперт, 2017. — 454 с

6. Объем торгов на фондовых биржах https://fedstat.ru/indicator/38710 – Текст: электронный

7. Федеральная служба государственной статистикиhttps://www.gks.ru/statistic Текст: электронный