XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2020

На сегодняшний день на рынке программных продуктов существует большое количество программ, которые позволяют эффективно производить оценку инвестиционной привлекательности и финансовой эффективности деятельности предприятия. Именно по этой причине, задача выбора информационной системы экономического анализа является не такой простой.

Для проведения комплексного анализа инвестиционной привлекательности ПАО «Сбербанк России» воспользуемся принципами программы финансового анализа Financial analysis 2.0. Рассматриваемое программное обеспечение позволяет эффективно оценивать инвестиционную привлекательность на основе оценки коэффициентов и дивидендов для банковской организации, оказывающих влияние на формирование инвестиционной привлекательности.

Базовой информацией для проведения анализа в Financial analysis 2.0 служат финансовые отчеты ПАО «Сбербанк России».

Основной принцип работы Financial analysis 2.0 – это преобразование исходной финансовой информации в расчеты по коэффициентам для оценки инвестиционной привлекательности.

ПАО «Сбербанк России» представляет собой старейший и достаточно крупный банк, который функционирует как на территории Российской Федерации, так и в разнообразных иностранных государствах. Рассматриваемой финансово-кредитной организации принадлежит первенство по объемам активов среди всей современной банковской системы России.

Практически 50 процентов акций ПАО «Сбербанк России» принадлежит Центральному Банку Российской Федерации, а следовательно, рассматриваемое финансово-кредитное учреждение очень сильно зависимо от политической ситуации и государственной власти в стране.

В таблице 1 представим историю дивидендных выплат по различным акциям ПАО «Сбербанк России» за 2015-2018 годы.

Таблица 1 – История дивидендных выплат по различным акциям ПАО «Сбербанк России» за 2015-2018 годы

Год выплаты дивидендов	Обыкновенные акции, рублей на одну акцию	Номинальная стоимость обыкновенной акции, рублей	Привилегированные акции, рублей на одну акцию	Номинальная стоимость привилегированной акции, рублей
2015	0,45	3	0,45	3
2016	1,97	3	1,97	3
2017	6,00	3	6,00	3
2018	12,00	3	12,00	3

Проанализировав данные таблицы 1, стоит отметить то, что объем дивидендных выплат по обыкновенными и привилегированным акциям ПАО «Сбербанк России» за 2015-2018 годы увеличился практически в 27 раз, а именно с 0,45 до 12 рублей на одну акцию. Подобному явлению послужило изменение политики компании, а также ее рациональная работа на рынке, которая позволила получить серьезную чистую прибыль, позволившую выплатить дивиденды своим акционерам.

Для проведения комплексного анализа и оценке инвестиционной привлекательности на рисунке 1 представим график динамики цен на акции ПАО «Сбербанк России» за период времени с 11.01.2010 по 11.01.2020 годы.

Рисунок 1 – Динамика стоимости акции ПАО «Сбербанк России» за период времени с 11.01.2010 по 06.01.2020 годы

Изучив данные рисунка 1 можем отметить то, что после окончания мирового финансово-экономического кризиса акции ПАО «Сбербанк России» показывают тенденцию к росту и по состоянию на 09.09.2019 г. их стоимость составляет 257,31 рублей на одну акцию (для сравнения, одна акция рассматриваемой организации 11.01.2010 г. стоила всего 86,8 рублей, то есть рост более чем в 3 раза). Следует сказать о том, что на рациональность работы ПАО «Сбербанк России» оказывают влияние разнообразные санкции в отношении Российской Федерации, в результате которых акции анализируемой корпорации с 26.02.2018 г. по 31.12.2018 г. показывали значительную отрицательную тенденцию и уменьшились с показателя 275,7160 до 188,99 рублей за одну акцию. Таким образом, можем отметить то, что в целом ПАО «Сбербанк представляет собой достаточно стабильную компанию, которая осуществляет рациональную инвестиционную политику, однако она подвержена внешним политически влияниям, оказывающим отрицательное воздействие на работу компании в условиях рыночной экономической системы.

В таблице 2 представим основные финансовые показатели и коэффициенты ПАО «Сбербанк России» и их изменение за 2017-2018 годы, на основе принципов финансового анализа, осуществляемого с использованием Financial analysis 2.0.

Таблица 2 – Важнейшие финансовые показатели и коэффициенты ПАО «Сбербанк России» и их изменение за 2017-2018 годы, на основе принципов финансового анализа, осуществляемого с использованием Financial analysis 2.0

Наименование финансового показателя	2017 год	2018 год	Изменение, в процентах
Основные финансовые показатели, миллиардов рублей
Процентный доход	2131,4	2188,3	2,7
Процентный расход	(727,5)	(718,2)	-1,3
Чистый процентный доход	1348,8	1396,5	3,5
Чистый комиссионный доход	377,1	445,3	18,1
Чистые доходы от операций финансовыми активами, оцениваемыми по справедливой стоимости	27,6	5,9	-78,6
Чистые доходы от операций с иностранной валютой, производственными финансовыми инструментами и драгоценными металлами	20,1	52,2	> в 2,6 раза
Операционные доходы, всего	1526,5	1711,0	12,1
Расход от создания резерва	(263,8)	(162,4)	-38,4
Операционные расходы	(623,4)	(664,8)	6,6
Чистая прибыль	715,6	831,2	16,2
Основные финансовые коэффициенты на основе программы Financial analysis 2.0, в процентах
ROE (рентабельность собственного капитала)	25,4	24,2	-1,1 п.п.
NIM (чистая процентная маржа)	6,3	5,7	-0,6 п.п.
Стоимость риска	1,5	1,15	-0,35 п.п.
Cost-to-income ratio (отношение операционные расходов к доходам)	34,7	34,2	-0,5 п.п.

Изучив данные таблицы 2, полученные, благодаря анализу в Financial analysis 2.0, можем отметить то, что процентные доходы ПАО «Сбербанк России» в 2018 году по сравнению с 2017 годом увеличились примерно на 2,7 процентов и составили 2188,3 миллиардов рублей.

Показатель процентных расходов ПАО «Сбербанк России» показал снижение примерно на 1,3 процента по причине сокращения средней стоимости заемных денежных средств. Необходимо отметить то, что уменьшение стоимости фондирования во многом связано со снижением стоимости срочных депозитов корпоративных клиентов, а также физических лиц. В итоге, показатель чистых процентных доходов с учетом расходов финансово-кредитного учреждения на систему страхования вкладов в 2018 году по сравнению с 2017 годом показал рост на 3,5 процента и составил 1396,5 миллиардов рублей, что является положительной тенденцией для развития и совершенствования инвестиционной привлекательности банка.

Показатель чистого комиссионного дохода ПАО «Сбербанк России» в 2018 году по сравнению с 2017 годом увеличился примерно на 18,1 процентов и составил 445,3 миллиардов рублей. Необходимо сказать о том, что подобный рост был обусловлен значительным увеличением доходов от эквайринга, а также разнообразных операций с банковскими картами. Отметим также то, что у ПАО «Сбербанк России» наблюдалось сокращение показателя уровня доходов от операций с разнообразными финансовыми активами, оценка которых осуществляется по справедливой стоимости, а также значительный рост доходов от разнообразных операций с иностранной валютой и производными финансовыми инструментами, что также оказало положительное влияние на рентабельность и привлекательность компании на финансовом рынке.

По состоянию на 2018 год ПАО «Сбербанк России» осуществил начисление резервов на общую сумму 162,4 миллиарда рублей (рассматриваемый показатель отразил тенденцию к снижению со сравнению с 2017 годом на 38,4 процента), что позволило уменьшить показательно стоимости риска на 0,35 процентных пунктов. Также стоит отметить то, что руководством ПАО «Сбербанк России» были созданы прочие резервы в размере 25,4 миллиардов рублей. В итоге показатель операционных доходов анализируемой финансово-кредитной организации увеличился на 12,1 процентов и составил по состоянию на 2018 год 1711,0 миллиардов рублей.

Операционные расходы ПАО «Сбербанк России» за анализируемый период времени, исходя из данных в программе Financial analysis 2.0, показали увеличение на 6,6 процентов и по состоянию на 2018 год составили около 664,8 миллиардов рублей. Увеличение рассматриваемого показателя связано с изменением подхода к проведению капитализации основных расходов, а также с влиянием определенной валютной переоценки регулярных расходов, которые номинируются в иностранной валюте. При этом необходимо отметить то, что уровень затрат исследуемой компании на систему управления персоналом увеличился за счет индексации заработной платы (необходимо отметить то, что общее количество сотрудников компании за период времени с 2017 по 2018 годы показало тенденцию к снижению). В результате вышеуказанных тенденций значение коэффициента отношения операционных расходов к доходам сократилось на 0,5 процентных пункта и составило по состоянию на 2018 год – 34,2 процента.

Таким образом, показатель чистой прибыли ПАО «Сбербанк России» по состоянию на 2018 год составил 831,2 миллиарда рублей, то есть темп прироста, исходя из данных в программе Financial analysis 2.0, находился на уровне 16,2 процентов, что говорит о положительной тенденции в развитии уровня инвестиционной привлекательности исследуемой организации на современном финансовом рынке.

В программе Financial analysis 2.0 были рассчитаны основные финансовые коэффициенты деятельности ПАО «Сбербанк России» за 2017-2018 год. Представим значения каждого из них более подробно:

- рентабельность собственного капитала в 2018 году составила 24,2 процента, что на 1,1 процента меньше, чем в 2017 году;

- показатель чистой процентной маржи рассматриваемой организации в 2018 году составил 5,7 процентов, что на 0,6 процентов меньше, чем в 2017 году;

- стоимость риска ПАО «Сбербанк России» на основе расчетов программы Financial analysis 2.0 в 2018 году составляла 1,15%, что примерно на 0,35% меньше, чем в 2017 году;

- показатель, характеризующий отношение оперативных расходов к доходам в 2018 году был равен 34,2 процента, что примерно на 0,5 процента меньше, чем в аналогичный период 2017 года.

Компания ПАО «Сбербанк России» является достаточно стабильной международной корпорацией в финансовом секторе, однако она подвержена серьезному влиянию со стороны политической ситуации, которая оказывает отрицательное воздействие на инвестиционную привлекательность, а следовательно, руководству компании для ее повышения необходимо привлечь большое количество кредиторов, которые приносят высокую основную прибыль: серьезное увеличение привлекательности кредитных денежных средств с помощью снижения уровня процентной ставки по кредиту; создание и комплексное развитие благоприятного климата как для малого, так и для среднего бизнеса; создание и совершенствование основных льготных условий для определенных юридических и/или физических лиц, являющихся клиентами банка.

Итак, на сегодняшний день ситуация в отечественном финансовом секторе экономики очень далека от идеальной по причине недостаточного кредитного портфеля, на что оказывают влияние нестабильные факторы, в частности отзыв лицензий, которые необходимо минимизировать, что окажет положительное влияние на развитие финансовых организаций в стране, а следовательно, повышение их инвестиционной привлекательности.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Брокерская компания «InvestfundS» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://investfunds.ru/ . Дата обращения: 12.01.2020.

2. Публичное акционерное общество «Сбербанк России» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.sberbank.com/ru/ . Дата обращения: 12.01.2020.

Код для цитирования: Скопировать