XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2020

Введение

В современной экономической среде невозможно развивать компанию, не осознавая ее реальную стоимость на рынке. Финансовая оценка несет ощутимую пользу вне зависимости от сферы деятельности предприятия, размеров, формы собственности и давности присутствия на арене. Зная реальную стоимость активов, менеджер (руководитель) способен принимать эффективные решения, а именно:

- совершенствовать методы управления организацией;

- плавно и грамотно проводить реструктуризацию компании;

- вкладывать средства в обоснованные инвестиционные проекты;

- проводить сделки купли-продажи с учетом реальных цен без риска занижения стоимости;

- оценить кредитоспособность предприятия, потенциал использования имущества в качестве залога и др.

Оценка стоимости бизнеса – упорядоченный процесс, основу которого составляют три подхода: доходный, затратный и сравнительный. Каждый из них ориентирован на получение определённой информации об организации. Так, например, затратный метод учитывает прошлые достижения компании и стоимость их воспроизводства в действующих условиях, применяя аналогичные технологии; в результате доходного подхода формируется стоимость на основе ожидаемых денежных потоков от бизнеса; а сравнительный метод, в свою очередь, отражает текущее положение компании на рынке.

На сегодняшний день, на наш взгляд, наиболее актуальной методологией определения цены предприятия выступает сравнительный подход, так как именно он, основываясь на рыночной информации, учитывающей региональные особенности ведения бизнеса, влияние макроэкономической ситуации и состояние отрасли в анализируемый момент времени позволяет достаточно быстро и с относительно меньшими трудозатратами получить необходимый результат.

1 Оценка стоимости бизнеса на территории Орловской области, связанного со строительством жилых и нежилых зданий

В качестве объектов оценки в рамках творческого задания были выбраны ПАО «ОРЕЛСТРОЙ» и ООО «ПАРТНЕР СТРОЙ».

Публичное акционерное общество "Орелстрой" ИНН 5751005940 зарегистрировано 28.12.1992 по юридическому адресу 302030, Орловская область, город Орёл, площадь Мира, 7г. Статус организации: действующая. Руководителем является главный исполнительный директор Сучков Дмитрий Сергеевич. Основной вид деятельности - строительство жилых и нежилых зданий. За последние годы компания построила более одного миллиона квадратных метров жилья многоквартирных многоэтажных жилых домов. Акционерное общество участвует во всех федеральных и региональных программах по обеспечению жильем граждан России: «Обеспечение жильем ветеранов», «Обеспечение жильем детей сирот», «По переселению из ветхого и аварийного жилья».

ООО "Партнер Строй" ИНН 5753062326 зарегистрировано 12.05.2015 по юридическому адресу 302030, Орловская область, город Орёл, набережная Дубровинского, дом 60 помещение 22, комната 1. Статус организации: действующая. Руководителем является директор Заикина Ирина Алексеевна. Основной вид деятельности - строительство жилых и нежилых зданий.

На первоначальном этапе оценки, опираясь на данные таблицы 1, проведем сравнительный анализ структуры имущества компаний и источников его формирования.

Таблица 1 – Структура имущества ПАО «Орелстрой» и ООО «ПартнерСтрой» и источников его формирования (за период 2016-2018гг.)

Стоимость имущественного комплекса ПАО «ОРЕЛСТРОЙ» на протяжении трех исследуемых годов составляет примерно 4 млрд. руб., в то время как валюта баланса ООО «ПартнерСтрой» в период 2016-2018 гг. колеблется в районе 2-3 млн. руб. Основную долю имущества «ОРЕЛСТРОЙ» составляют оборотные активы (80%), в которых запасы имеют больший удельный вес (в среднем 56%), доля внеоборотных активов, в свою очередь, имеет значение приближеннное к 20% и с каждым годом только увеличивается. В ООО «ПартнерСтрой» наблюдается полное отсутствие внеоборотных средств и, соответственно, максимальное преобладание в составе имущества оборотных активов, их стоимость в течение трех лет увеличивается на 63.3%. Если говорить о капитале предприятий, то можно отметить, что у ПАО «ОРЕЛСТРОЙ» собственный капитал преобладает над размером заемных активов, а вот ООО «ПартнерСтрой» наоборот является зависимым от своих кредиторов, так как доля заемного капитала в среднем составляет 67%. Таким образом, в результате сравнения структур имущества и источников его формирования двух организаций, занимающихся одним видом деятельности, видно, что «ОРЕЛСТРОЙ» занимает наиболее выгодное положение на рынке, так как оно автономно и объем его денежных средств постоянно растет.

Схематично структура имущества за 2018 г. фирм представлена на рисунках 1 и 2.

Рисунок 1 – Структура имущества ПАО «ОРЕЛСТРОЙ»

Рисунок 2 – Структура имущества ООО «ПартнерСтрой»

Теперь перейдем к исследованию итогов хозяйствования фирм посредством оценки размера чистой прибыли и некоторых показателей, формирующих ее (таблица 2).

Таблица 2 – Анализ результатов деятельности ПАО «ОРЕЛСТРОЙ» и ООО «ПартнерСтрой» (за период 2016-2018гг.)

По окончании 2018 г. оба предприятия получили прибыль в размере 308 млн. руб. и 4 тыс. руб. соответственно. Финансовый результат как ПАО «ОРЕЛСТРОЙ», так и ООО «ПартнерСтрой» в 2016-2018 гг. планомерно сокращался (на 4.9% и на 93.6%). В «ПартнерСтрой» в результате резкого уменьшения получаемой выручки, резко упала прибыль, остающаяся в распоряжении руководства. В «ОРЕЛСТРОЙ» объем выручки наоборот увеличивается за три года на 14.6 %, однако одновременный рост расходов по обычным видам деятельности на 20.1%, не позволяет компании увеличить итог хозяйствования. Значительный рост выручки, может свидетельствовать об увеличении продаж жилых и нежилых зданий, а также росте цен за квадратный метр помещения.

Для того чтобы в полной мере оценить стоимость организации, необходимо рассчитать также показатели вложений, а именно коэффициенты рентабельности, которые показывают степень эффективности функционирования бизнеса и рациональности использования имеющихся ресурсов (таблица 3).

Таблица 3 – Показатели рентабельности ПАО «ОРЕЛСТРОЙ» и ООО «ПартнерСтрой» (за 2018 г.)

Коэффициенты рентабельности показывают, что ПАО «ОРЕЛСТРОЙ» достаточно эффективно вкладывают в бизнес свои средства, так как, например с 1 %. собственного капитала компания имеет 10,3%. прибыли, а 1% вкладываемых производственных фондов приносит 14% прибыли. ООО «ПартнерСтрой», в свою очередь, обладает низкой рентабельностью активов (по всем показателям менее 1%), т. е. ресурсы предприятия используются нерационально и не на полных мощностях.

Таким образом, оценив имущественный комплекс двух фирм, проанализировав результаты их финансово-хозяйственной деятельности и рассчитав ключевые показатели эффективности, мы пришли к выводу, что ПАО «ОРЕЛСТРОЙ» в сравнении с ООО «ПартнерСтрой» на территории Орловской области обладает большим потенциалом. Размеры его имущества, полученная выручка и прибыль в разы превышают значения этих же показателей в «ПартнерСтрой». В рамках субъекта РФ организация занимает лидирующее место на рынке строительства, «выживает» с него всех конкурентов и становится своего рода монополистом. Именно поэтому можно говорить, цена этого бизнеса (компании) относительно других схожих по виду деятельности организаций (в частности ООО «ПартнерСтрой») велика.

Библиографический список

1. Щербаков, В. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / В. А. Щербаков, Н. А. Щербакова // учебник. – М.: Омега-Л, 2016. – 288 с.

2. Официальный сайт ПАО «ОРЕЛСТРОЙ». – Режим доступа: https://orelstroy.ru/

3. Каталог организаций – List-Org. – Режим доступа: https://www.list-org.com/

4. Официальный сайт «Ваш финансовый аналитик». – Режим доступа: https://www.audit-it.ru/finanaliz/start/