XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2020

Введение

В условиях современной экономики принципиально важным для каждой компании является постоянный мониторинг эффективности финансово-хозяйственной деятельности, осуществляемый посредством всевозможных способов и инструментов. Эффективность такого мониторинга с аналитической точки зрения зависит от того, насколько грамотно подобран и применен конкретный способ анализа. Чем грамотнее исследуется эффективность деятельности организации, тем достовернее будет результативная информация, содержащая необходимые как внешним, так и внутренним пользователям данные о финансовом положении компании и результативности принимаемых на разных уровнях менеджмента решений.

Так, среди внушительного количества известных способов мониторинга финансово-хозяйственной деятельности организации целесообразно выделение способа оценки стоимости компании как наиболее универсального инструмента мониторинга ее финансово-организационной структуры. Оценка стоимости компании в России приобрела исключительную популярность в связи с тем, что ее использование позволяет исследовать организацию в разрезе нескольких плоскостей: от финансов и ключевых показателей эффективности до эффективности организационных структур управления и работы менеджмента в целом.

Говоря о таких подходах оценки, как сравнительный, доходный и затратный, следует учесть, что разные подходы, скорее всего, покажут разные результаты. Выбирать нужно тот, который в большей степени подходит к характеристикам конкретного бизнеса.

Особую актуальность в рамках оценки стоимости бизнеса приобретает сравнительный подход, поскольку он осуществляется на основе данных о сопоставимых хозяйствующих субъектах и во многих случаях превосходит по эффективности и результативности доходный подход. Сравнительный подход основан на применении принципа замещения. Для сравнения выбираются конкурирующие с оцениваемым бизнесом объекты.

Оценка стоимости бизнеса «Выращивание зерновых культур»

Сравнительных подход к оценке предприятия предполагает использование уже существующих в российской практике приемов и методов финансового анализа. Так, с целью осуществления оценки стоимости бизнеса, необходимо проанализировать бухгалтерские балансы, отчеты о прибылях и убытках, а также рассчитать финансовые коэффициенты.

В г. Орел в число фирм, основным видом деятельности которых является выращивание зерновых культур, входят два крупнейших производителя: АО «Орелагроюг» и ООО «Орелагропром».

Сравнительная характеристика данных хозяйствующих субъектов (табл. 1) показала, что они являются сопоставимыми для целей оценки стоимости бизнеса.

Таблица 1 – Сравнительная характеристика АО «Орелагроюг» и ООО «Орелагропром»

Показатель	АО «Орелагроюг»	ООО «Орелагропром»
возраст бизнеса, лет	12	12
численность персонала, чел	398	262
виды деятельности	Выращивание зерновых культур, выращивание зернобобовых культур, выращивание столовых корнеплодных и клубнеплодных культур с высоким содержанием крахмала или инулина, выращивание сахарной свеклы, выращивание прочих однолетних культур, выращивание однолетних кормовых культур, смешанное сельское хозяйство	Выращивание зерновых культур, выращивание зернобобовых культур, выращивание семян масличных культур, выращивание столовых корнеплодных и клубнеплодных культур с высоким содержанием крахмала или инулина, выращивание сахарной свеклы, смешанное сельское хозяйство

Активы АО «Орелагроюг» за анализируемый период увеличились на 14,5% (табл. 2). Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 23,9%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

Таблица 2 – Сравнительный анализ имущественного положения АО «Орелагроюг» и ООО «Орелагропром»

Наименование показателя	АО «Орелагроюг»				ООО «Орелагропром»
	2016 год, тыс. руб	2017 год, тыс. руб.	2018 год, тыс. руб.	Изменение (+/-, %)	2016 год, тыс. руб	2017 год, тыс. руб.	2018 год, тыс. руб.	Изменение (+/-, %)
I Внеоборотные активы	973 982	1 129 223	1 166 540	+19,8	559 029	597 466	649 336	+16,2
Основные средства	777 670	846 614	915 272	+17,7	371 989	488 285	549 490	+47,7
Нематериальные активы	–	–	–	–	–	–	–	–
II Оборотные активы	1 051 112	988 000	1 151 653	+9,6	307 942	466 084	518 516	+68,4
Запасы	432 475	355 178	370 156	-14,4	208 502	328 361	307 911	+47,7
Дебиторская задолженность	512 907	593 904	656 297	+28	87 733	109 587	161 333	+83,9
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	85 673	1 038	85 376	-0,3	5 609	90	22 767	+4,1 раза
Собственный капитал	1 107 152	1 267 626	1 372 081	+23,9	594 848	596 067	622 257	+4,6
Долгосрочные обязательства	302 940	482 319	364 475	+20,3	80 617	210 222	173 425	+115,1
в т.ч. заемные средства	268 788	383 354	297 315	+10,6	59 924	115 651	99 112	+65,4
Краткосрочные обязательства	615 002	367 278	581 637	-5,4	191 506	257 261	372 170	+94,3
в т.ч. заемные средства	353 421	173 234	237 618	-32,8	68 818	110 287	171 109	+148,6
Валюта баланса	2 025 094	2 117 223	2 318 193	+14,5	866 971	1 063 550	1 167 852	+34,7

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса: дебиторская задолженность – 143 390 тыс. руб., основные средства – 137 602 тыс. руб., долгосрочные финансовые вложения – 54 065 тыс. руб.

Активы ООО «Орелагропром» за весь период увеличились на 300 881 тыс. руб. (на 34,7%). Отмечая увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 4,6%, что является негативным фактором. Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса: основные средства – 177 501 тыс. руб., запасы – 99 409 тыс. руб., дебиторская задолженность – 73 600 тыс. руб.

Анализ финансовых результатов показал, что темпы роста выручки обоих субъектов сопоставимы и составляют 154,5% («Орелагроюг») и 146,1% («Орелагропром») (табл.3). Аналогичная ситуация наблюдается по себестоимости продукции предприятий. Однако, к 2018 году чистая прибыль «Орелагроюг» по сравнению с 2016 годом снизилась на 1,4%, в то время, как тот же показатель «Орелагропром» сократился на 65,4%.

Таблица 3 – Финансовые результаты деятельности АО «Орелагроюг» и ООО «Орелагропром»

Показатели	АО «Орелагроюг»					ООО «Орелагропром»
	2016	2017	2018	Темп роста, %	2016		2017	2018	Темп роста, %
Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.	700070	1113267	1081616	154,5	449305		373188	656629	146,1
Себестоимость реализованной продукции, работ, услуг, тыс. руб.	408443	727634	738060	180,7	294741		279068	500529	169,8
Валовая прибыль	291627	385633	343556	117,8	154564		94120	156100	101,0
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	106235	162146	105045	98,9	77009		2740	26659	34,6
Чистая прибыль, тыс. руб.	105977	160474	104455	98,6	75704		1219	26642	35,2

Сводный результат сопоставления финансовой деятельности предприятий показал, что преимуществом по отношению к другому субъекту обладает компания АО «Орелагроюг» (табл.4).

Таблица 4 – Сводная таблица финансовых коэффициентов АО «Орелагроюг» и ООО «Орелагропром»

Показатель (2018 г.)	АО «Орелагроюг»	ООО «Орелагропром»
Доля чистой прибыли в выручке, %	9,7	40,6
Доля собственного капитала в структуре финансирования, %	59,2	53,3
Коэффициент текущей ликвидности	1,98	1,39
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,15	0,06
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,94	1,3

Таким образом, сравнительный подход в оценке стоимости бизнеса позволяет не только определить эффективность деятельности субъекта, но и сопоставить результаты его деятельности с отраслевыми значениями, либо с аналогичными предприятиями, что способствует наиболее объективному восприятию полученных результатов произведенного анализа.

Библиографический список

АО «Орелагроюг». [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.rusprofile.ru/id/461678

ООО «Орелагропром». [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.rusprofile.ru/id/602515

Ваш финансовый аналитик [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.audit-it.ru/finanaliz/start/

Каталог организаций - List-Org [Электронный ресурс]. – Режим доступа: https://www.list-org.com

Код для цитирования: Скопировать