Введение.
Экономические отношения в постиндустриальном обществе, иначе говоря, информационном, становятся неотъемлемой частью нашей жизни. Основной формой для организации являются акционерные общества. Поэтому для нас крайне важно понимать что такое акции, их свойства и привлекательность.
В ФЗ «О рынке ЦБ» представлено следующее определение: « Акция – эмиссионная ценная бумага, которая закрепляет права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». Другими словами, покупка акции дает возможность владеть некоторой долей компании и принимать участие в управлении, и также получать доход (в виде дивидендов). Сейчас акции имеют бездокументарный выпуск и существуют в виде электронных записей.
Акции являются самыми популярными ценными бумагами. На ее привлекательность для инвестиций влияет то, что акционеры не отвечают по обязательствам компании. Под привлекательностью понимается обобщенная характеристика количественных и качественных оценок акции, которая отражает преимущества и недостатки инвестирования [2].
В своей статье «Инвестиционные характеристики привлекательности акций для частного инвестора» Дьякова С.С. приводит определение инвестиционной привлекательности, которое высказал В.А. Пахомов. Оно говорит о том, что совокупность характеристик, которые позволяют потенциальному инвестору оценить, насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других для вложения имеющихся средств [1].
Большинство методик предлагают оценивать инвестиционную привлекательность на основе анализа финансовых показателей компании, для расчета которых служит бухгалтерская финансовая отчетность компании. Для методик смешанного подхода специфично использование качественных критериев, характеристики и аспекты деятельности предприятия, которые не имеют количественного измерения или четких методик расчета и оцениваются через логические понятия [2].
Нельзя не отметить из каких же условий формируется привлекательность акций. Вообще привлекательность – это заинтересованность инвесторов вложить свой капитал в данную экономическую деятельность. Так почему же именно акции чаще всего являются этим субъектом, и из чего формируется их привлекательность?
Привлекательность акций формируется из таких условий, как:
-рыночная оценка;
-личные предпочтения;
-ограниченность инвестиций;
-рыночная конъектура;
-финансовое состояние компании-эмитента [1].
Но также существует определенный набор стандартных характеристик, которые интересуют любого инвестора. К таким характеристикам можно отнести:
-доходность;
-надежность;
-рискованность;
-ликвидность.
Доходность позволяет оценить, какую прибыль можно получить с момента приобретения ценной бумаги. Прибыль образовывается 2-мя способами, через изменение курса акций или через получение дивидендов. Каждый инвестор работает по своей стратегии. В первом случае он приобретает те акции, которые предполагают высокую доходность (привилегированные акции). Во втором случае, выбор падает на те акции, которые обладают тенденцией роста.
Надежность акций рассматривают с точки зрения надежности компании, которая выпускает акции. Они делятся на несколько категорий:
1) «голубые фишки» - акции таких компаний самые надежные и ликвидные. Эти эмитенты отличаются стабильностью, максимальной капитализацией и своевременной выплатой дивидендов. В Индекс голубых фишек входит 16 крупнейших компаний, к которым относится: Газпром, Сбербанк, Магнит, Лукойл, МТС и так далее;
2) молодые перспективные компании и крупные компании, которые столкнулись с финансовой проблемой. Их акции обладают меньшей ликвидностью и нестабильностью. Обладателями таких акций можно назвать компании: Ростелеком, Автоваз, Башнефть и другие;
3) эмитенты, акции которых обладают потенциалом заметного роста в связи с небольшими размерами бизнеса. Эти акции отличаются низкой ценой и минимальной ликвидностью. К данной категории относятся акции Абрау-Дюрсо, Якутскэнерго, Ижсталь и много других.
Еще одна характеристика - рискованность инвестирования в акции. Инвестор стремится иметь полное представление того, что для него является более важным: доходность или надежность, другими словами, что предполагает меньший риск.
Последняя из них – это ликвидность. Акции – весьма ликвидный инструмент для инвестиций. Это значит, что инвестор способен купить или продать акции в любой момент времени.
Важным аспектом является и то, что акции делятся на котируемые и некотируемые. Из-за этого некоторые характеристики понимаются иначе.
Некотируемые акции – это акции компании, которые не включены в официальный котировочный лист. У данной акции нет котировки, то есть цены ее продажи на бирже. Инвестиционную привлекательность такой акции сложно сформировать. Чаще всего она зависит от личных предпочтений, финансового состояния компании-эмитента [1].
ПАО «Роснефть» является вертикально интегрированной компанией, которая осуществляет деятельность, связанную с разведкой и добычей нефти и газа. Она включена в перечень стратегических предприятий России. Уставный капитал данной компании составляет 105 981 778,17 рублей и разделен на 10 598 177 817 обыкновенных именных бездокументарных акций номинальной стоимостью 0,01 рублей каждая.
Для инвесторов представляет интерес доходность, ликвидность и надежность вложения в акции. Главными факторами роста привлекательности в долгосрочном периоде станут следующие факторы:
Высокий ресурсный потенциал. По этому поводу можно отметить то том, что в 2016 году «Роснефть» достигла рекордного уровня добычи углеводородов, тем самым увеличила показатель на 4%. В короткий срок компанией было открыто 13 месторождений, но и на этом она не останавливается. «Роснефть» постоянно модернизирует собственные высокотехнологичные подразделения, осуществляет масштабные инвестиции в инновационные проекты, обеспечивая этим высокое конкурентное преимущество.
Стратегические соглашения и международные партнерства. В 2016 году данная корпорация заключила важнейшие соглашения, которые являются отличным стимулом для роста компании. В статье Куртуковой О.С. по данной теме также говорится, что интеграция «Башнефти» обеспечит повышение конкурентоспособности через увеличение доли рынка и рост показателей. Договор купли-продажи 49% доли в Essar Oil Limited является выходом к одному из самых быстрорастущих рынков Азии.
Рост финансовых показателей. Говоря про этот фактор, автор статьи дает информацию о том, что падение выручки и прибыли в 2016 году обусловлено сложной макроэкономической ситуацией, снижением цен на нефть. Но в 1 квартале 2017 года «Роснефть» уже отчиталась о росте финансовых показателей. Среди основных целей на 2017 год выделили эффективное управление долгом и затратами, полное исполнение обязательств.
Все эти три фактора повышают инвестиционную привлекательность акций данной компании, в связи с этим аналитики рекомендуют включать бумаги компании в свои долгосрочные портфели, о чем и напоминает нам Куртукова О.С. в своей статье [3].
Подводя итог, можно сказать, что акции являются одним из ключевых элементов экономических отношений. Акции составляют уставной капитал и являются обязательной частью акционерного общества. Поэтому покупая акции, одновременно и приобретаются определенные привилегии. Конечно, можно заявить, что акции – это возможность для бизнеса.
ИСПОЛЬЗОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА
Дьякова С.С. Инвестиционные характеристики привлекательности акций для частного инвестора // Современные технологии: актуальные вопросы, достижения и инновации. – Пенза. : изд. «Наука и Просвещение» (ИП Гуляев Г.Ю.), 2018. – 34-36с.
Копылова А.К. Сравнительная оценка инвестиционной привлекательности обыкновенных акций в России // Аллея науки. – Томск. : изд. ИП Шелистов Денис Александрович (Издательский центр «Quantum»), 2018. – 613-622с.
Куртукова О.С. Инвестиционная привлекательность акций ПАО «Роснефть» // Молодые ученые в решении актуальных проблем науки. – Красноярск. : изд. Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования «Сибирский государственный университет науки и технологий имени академика М.Ф. Решетнева», 2018. – 495-496с.