Методы оценки эффективности деятельности предприятия - Студенческий научный форум

XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2020

Методы оценки эффективности деятельности предприятия

Молодцова К.Г. 1
1ФГБОУ ВО Омский ГАУ им. П. А. Столыпина
 Комментарии
Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке "Файлы работы" в формате PDF

Источником финансовой информации о предприятии являются данные бухгалтерской отчётности. Бухгалтерская отчётность аккумулирует данные, собранные из различных источников в различные периоды времени. Однако бухгалтерская отчётность имеет различные недостатки, которые не позволяют менеджменту, получать сведения, необходимые для составления надежных и своевременных отчетов о деловой активности фирмы. В настоящее время доказана недостаточная последовательность методов, основанных на учётной информации, в процессе оценки эффективности деятельности предприятия. Можно обозначить следующие дискуссионные вопросы данных методов.

Бухгалтерская отчётность содержит как исторические (например, остаточная стоимость основных средств (недвижимости, оборудования и т.д.), счета к получению (дебиторская задолженность), периодические издержки (расходы)), так и текущие данные (например, наличность, текущие пассивы, доходы и т.д.). Это две различные группы стоимостей, возникающих в разные периоды времени, поэтому возникают трудности с их сложением или вычитанием, чтобы получить единый показатель (например, суммарные активы или чистая прибыль). Данные бухгалтерской отчётности слишком восприимчивы к изменениям в учётной политике предприятия или принципах учёта. Игнорируется прирост инвестиций в основной и оборотный капитал. Данные методы оценки предприятия не отражают важность ожиданий относительно роста или ухудшения деятельности; изменения ожиданий не

Инфляция ᅚсегодня ᅚотнюдь ᅚне ᅚисключительное ᅚявление ᅚв ᅚмире, ᅚстоимость ᅚне ᅚостаётся ᅚодинаковой ᅚв ᅚлюбой ᅚмомент ᅚвремени. ᅚПоэтому ᅚметоды ᅚдолжны ᅚучитывать ᅚвлияние ᅚизменения ᅚстоимости ᅚденег ᅚво ᅚвремени ᅚв ᅚпроцессе ᅚпринятия ᅚрешений, ᅚчто ᅚневозможно, ᅚиспользуя ᅚданные ᅚметоды ᅚоценки ᅚбизнеса ᅚ(оценки ᅚпредприятия).

Более ᅚтого, ᅚсегодня ᅚнеобходимо ᅚсоставлять ᅚпрогнозы ᅚэкономического ᅚразвития ᅚ(предприятия ᅚили ᅚотдельных ᅚпроектов) ᅚв ᅚдополнение ᅚк ᅚданным ᅚбухгалтерской ᅚотчётности.

Существование ᅚэтих ᅚпроблем ᅚзаставляет ᅚсомневаться ᅚв ᅚправдивости ᅚи ᅚнадёжности ᅚинформации ᅚбухгалтерской ᅚотчётности, ᅚа ᅚзначит, ᅚи ᅚв ᅚправильности ᅚрешений, ᅚпринятых ᅚна ᅚеё ᅚоснове. ᅚСледовательно, ᅚнеобходимо ᅚразвитие ᅚальтернативных ᅚметодов ᅚоценки ᅚпредприятий, ᅚкоторые ᅚоснованы ᅚна ᅚконцепции ᅚстоимости ᅚденег ᅚво ᅚвремени ᅚи ᅚна ᅚучёте ᅚрисков. ᅚКроме ᅚтого, ᅚэти ᅚметоды ᅚдолжны ᅚсоответствовать ᅚцелям ᅚпредприятия.

Инструменты ᅚоценки ᅚпредприятий, ᅚтакие, ᅚкак ᅚкоэффициенты ᅚфинансовой ᅚустойчивости, ᅚплатёжеспособности, ᅚоборачиваемости, ᅚрентабельности ᅚи ᅚликвидности ᅚвычисляются, ᅚчтобы ᅚсудить ᅚоб ᅚэффективности ᅚпредприятия ᅚв ᅚцелом[2]. ᅚМы ᅚприведём ᅚкраткое ᅚописание ᅚнекоторых ᅚиз ᅚэтих ᅚметодов.

В ᅚсоответствии ᅚс ᅚтребованиями ᅚобластного ᅚзаконодательства ᅚОмской ᅚобласти ᅚв ᅚчисло ᅚосновных ᅚвключен ᅚцелый ᅚряд ᅚпоказателей: ᅚсебестоимость ᅚтоваров ᅚи ᅚуслуг, ᅚчистая ᅚприбыль, ᅚстоимость ᅚчистых ᅚактивов, ᅚсреднегодовая ᅚоплата ᅚтруда ᅚодного ᅚработника ᅚи ᅚдругие[3].

Один ᅚиз ᅚклассиков ᅚв ᅚобласти ᅚтеории ᅚэффективности, ᅚТ.С. ᅚХачатуров, ᅚопределяет ᅚэту ᅚкатегорию ᅚследующим ᅚобразом: ᅚ«Эффективность ᅚ(и ᅚсоциальная ᅚи ᅚэкономическая) ᅚпредставляет ᅚсобой ᅚотношение ᅚэкономического ᅚили ᅚсоциального ᅚэффекта ᅚк ᅚнеобходимым ᅚдля ᅚего ᅚдостижения ᅚзатратам»[4].

Эффективность ᅚпроизводства, ᅚотмечает ᅚв ᅚсвоём ᅚтруде ᅚА.Д. ᅚВыварец, ᅚпредставляет ᅚсобой ᅚкомплексное ᅚотражение ᅚконечных ᅚрезультатов ᅚиспользования ᅚвсех ᅚресурсов ᅚпроизводства ᅚза ᅚопределенный ᅚпромежуток ᅚвремени[5].

Эффективность ᅚпроизводства ᅚхарактеризует ᅚповышение ᅚпроизводительности ᅚтруда, ᅚнаиболее ᅚполное ᅚиспользование ᅚпроизводственных ᅚмощностей, ᅚсырьевых ᅚи ᅚматериальных ᅚресурсов, ᅚдостижение ᅚнаибольших ᅚрезультатов ᅚпри ᅚнаименьших ᅚзатратах[6].

В ᅚэкономической ᅚлитературе ᅚпредлагаются ᅚразличные ᅚварианты ᅚсочетания ᅚпринципов ᅚоценки ᅚэкономической ᅚэффективности[7].

Для ᅚполучения ᅚсистемной ᅚоценки ᅚэкономической ᅚэффективности ᅚдеятельности ᅚпредприятия ᅚнеобходимо ᅚвыделить ᅚосновные ᅚэлементы ᅚпредприятия ᅚкак ᅚсистемы ᅚэкономических ᅚинтересов ᅚи ᅚопределить ᅚпоказатели, ᅚсоответствующие ᅚкаждой ᅚгруппе ᅚзаинтересованных ᅚсубъектов ᅚсогласно ᅚкритерию ᅚполноты ᅚудовлетворения ᅚих ᅚинтересов, ᅚсвязанных ᅚс ᅚдеятельностью ᅚконкретного ᅚпредприятия. ᅚГде, ᅚпод ᅚрезультатом ᅚпроизводства ᅚпонимают ᅚего ᅚполезный ᅚконечный ᅚрезультат ᅚв ᅚвиде ᅚматериализированного ᅚрезультата ᅚпроцесса ᅚпроизводства, ᅚизмеряемого ᅚобъемом ᅚпродукции ᅚв ᅚнатуральной ᅚи ᅚстоимостной ᅚформах.

Оценка ᅚэкономической ᅚэффективности ᅚпроизводится ᅚпутем ᅚсопоставления ᅚрезультатов ᅚпроизводства ᅚс ᅚзатратами[8]:

Это ᅚподтверждается ᅚтем, ᅚчто ᅚв ᅚ2001 ᅚгоду ᅚбыл ᅚвыпущен ᅚГОСТ ᅚР ᅚИСО ᅚ9000 ᅚ− ᅚ2001 ᅚ«Системы ᅚменеджмента ᅚкачества. ᅚОсновные ᅚположения ᅚи ᅚсловарь», ᅚв ᅚкотором ᅚприводится ᅚследующее ᅚопределение ᅚкатегории ᅚэффективность: ᅚ«Эффективность ᅚ− ᅚсвязь ᅚмежду ᅚдостигнутым ᅚрезультатом ᅚи ᅚиспользованными ᅚресурсами»[9].

Существование ᅚразличных ᅚподходов ᅚк ᅚформированию ᅚпоказателей ᅚоценки ᅚэкономической ᅚэффективности ᅚдеятельности ᅚпредприятий ᅚ(ресурсного ᅚи ᅚзатратного) ᅚпредопределяет ᅚнеобходимость ᅚсоответствующего ᅚделения ᅚосновных ᅚвидов ᅚресурсов, ᅚвходящих ᅚв ᅚэкономический ᅚпотенциал ᅚпредприятия, ᅚна ᅚдве ᅚгруппы: ᅚпримененные ᅚресурсы ᅚи ᅚпотребленные ᅚресурсы. ᅚ

Обзор ᅚимеющихся ᅚв ᅚэкономической ᅚлитературе ᅚточек ᅚзрения ᅚи ᅚметодик ᅚпоказал, ᅚчто ᅚв ᅚнастоящее ᅚвремя ᅚпреобладает ᅚподход ᅚпоказателей ᅚэффективности ᅚпроизводства, ᅚпредложенный ᅚТ.В. ᅚЯркиной[10]:

1. ᅚОбобщающие ᅚпоказатели:

  • Производство ᅚчистой ᅚпродукции ᅚна ᅚединицу ᅚзатрат ᅚресурсов;
  • Прибыль ᅚна ᅚединицу ᅚобщих ᅚзатрат;
  • Рентабельность ᅚпроизводства;
  • Затраты ᅚна ᅚ1 ᅚрубль ᅚтоварной ᅚпродукции.

2. ᅚПоказатели ᅚэффективности ᅚиспользования ᅚтруда ᅚ(персонала):

  • Темп ᅚроста ᅚпроизводительности ᅚтруда;
  • Доля ᅚприроста ᅚпродукции ᅚза ᅚсчет ᅚувеличения ᅚпроизводительности ᅚтруда;
  • Коэффициент ᅚиспользования ᅚполезного ᅚфонда ᅚрабочего ᅚвремени;
  • Трудоемкость ᅚединицы ᅚпродукции.

3. ᅚПоказатели ᅚэффективности ᅚиспользования ᅚпроизводственных ᅚфондов:

  • Общая ᅚфондоотдача;
  • Рентабельность ᅚосновных ᅚфондов;
  • Фондоёмкость ᅚединицы ᅚпродукции;
  • Материалоемкость ᅚединицы ᅚпродукции.

4. ᅚПоказатели ᅚэффективности ᅚиспользования ᅚфинансовых ᅚсредств:

  • Оборачиваемость ᅚоборотных ᅚсредств;
  • Рентабельность ᅚоборотных ᅚсредств;
  • Относительное ᅚвысвобождение ᅚоборотных ᅚсредств;
  • Удельные ᅚкапитальные ᅚвложения ᅚ(на ᅚединицу ᅚприроста ᅚмощности ᅚили ᅚпродукции);
  • Рентабельность ᅚкапитальных ᅚвложений;
  • Срок ᅚокупаемости ᅚкапитальных ᅚвложений ᅚи ᅚдр.

В ᅚрыночной ᅚэкономике ᅚкаждое ᅚпредприятие ᅚвправе ᅚиспользовать ᅚлюбые ᅚоценки ᅚэффективности ᅚразвития ᅚсобственного ᅚпроизводства.

Уровень ᅚэффективности ᅚпроизводства ᅚустанавливается ᅚс ᅚпомощью ᅚсистемы ᅚпоказателей, ᅚотмечает ᅚЛ.Б. ᅚТаренко[11].

Одним ᅚиз ᅚосновных ᅚфакторов, ᅚвлияющих ᅚна ᅚприбыль ᅚпредприятия, ᅚявляются ᅚзатраты, ᅚкоторые ᅚпредставляют ᅚстоимость ᅚматериальных, ᅚтрудовых, ᅚфинансовых ᅚресурсов ᅚв ᅚденежном ᅚизмерении, ᅚиспользованных ᅚна ᅚобеспечение ᅚпроцесса ᅚрасширенного ᅚвоспроизводства[12]. ᅚПонятие ᅚ«затраты» ᅚшире, ᅚчем ᅚпонятие ᅚсебестоимость, ᅚкоторая ᅚпредставляет ᅚсобой ᅚзатраты ᅚна ᅚпростое ᅚвоспроизводство, ᅚтекущие ᅚрасходы ᅚконкретного ᅚпроизводителя. ᅚ

Под ᅚсебестоимостью ᅚпродукции, ᅚработ ᅚи ᅚуслуг ᅚпонимаются ᅚвыраженные ᅚв ᅚденежной ᅚформе ᅚсовокупность ᅚзатрат ᅚна ᅚпроизводство ᅚи ᅚреализацию ᅚпродукции. ᅚНа ᅚпредприятиях ᅚпланируются, ᅚучитываются ᅚи ᅚанализируются ᅚтакие ᅚосновные ᅚпоказатели:

  • Расходы ᅚпо ᅚобычным ᅚвидам ᅚдеятельности ᅚв ᅚпоэлементном ᅚразрезе; ᅚ
  • Себестоимость ᅚпродаж ᅚпродукции: ᅚпроизводственная ᅚи ᅚполная; ᅚ
  • Затраты ᅚна ᅚ1 ᅚруб. ᅚПродукции ᅚв ᅚдвух ᅚвариантах: ᅚпроизводственной ᅚи ᅚполной;
  • Калькуляция ᅚсебестоимости ᅚотдельных ᅚизделий. ᅚПри ᅚрасчете ᅚстоимости ᅚпродукции ᅚпо ᅚстатьям ᅚкалькуляции ᅚв ᅚее ᅚсостав ᅚвключают ᅚрасходы, ᅚпредусмотренные ᅚотраслевыми ᅚинструкциями ᅚпо ᅚпланированию, ᅚучету ᅚи ᅚанализу. ᅚ

При ᅚрасчете ᅚсебестоимости ᅚпо ᅚэкономически ᅚоднородным ᅚэлементам ᅚзатрат ᅚв ᅚее ᅚсостав ᅚвключаются ᅚследующие ᅚрасходы: ᅚматериальные ᅚзатраты, ᅚамортизация, ᅚзатраты ᅚна ᅚоплату ᅚтруда, ᅚотчисления ᅚна ᅚсоциальные ᅚнужды, ᅚпрочие ᅚзатраты. ᅚСоотношение ᅚотдельных ᅚэкономических ᅚэлементов ᅚв ᅚобщих ᅚзатратах ᅚопределяют ᅚструктуру ᅚзатрат ᅚна ᅚпроизводство. ᅚВ ᅚразличных ᅚотраслях ᅚпромышленности ᅚона ᅚнеодинакова, ᅚпоскольку ᅚзависит ᅚот ᅚспецифики ᅚотрасли.

Анализ ᅚзатрат ᅚна ᅚрубль ᅚтоварной ᅚпродукции ᅚустанавливает ᅚпрямую ᅚсвязь ᅚмежду ᅚсебестоимостью ᅚи ᅚприбылью, ᅚтак ᅚкак ᅚразница ᅚмежду ᅚценой ᅚи ᅚсебестоимостью ᅚсоставляет ᅚприбыль.

К ᅚобщим ᅚпоказателям ᅚотносятся ᅚприбыль ᅚи ᅚрентабельность. ᅚВ ᅚусловиях ᅚтоварно-денежных ᅚрыночных ᅚотношений ᅚцелью ᅚпроизводства, ᅚлюбой ᅚпредпринимательской ᅚдеятельности ᅚявляется ᅚизвлечение ᅚмаксимально ᅚвозможной ᅚприбыли, ᅚкоторая ᅚодновременно ᅚвыступает ᅚи ᅚмерилом ᅚкатегории ᅚэффективности ᅚпроизводства. ᅚОтсюда ᅚследует, ᅚутверждает ᅚПитер ᅚФ. ᅚДрукер, ᅚчто ᅚсущностный ᅚхарактер ᅚкритерия ᅚэффективности ᅚпри ᅚцивилизованном ᅚрынке ᅚнепосредственно ᅚсовпадает ᅚс ᅚцелью ᅚпроизводства, ᅚпоэтому ᅚмежду ᅚприбылью ᅚи ᅚкритерием ᅚэффективности ᅚотсутствуют ᅚсущественные ᅚпротиворечия[13]. ᅚПрибыль ᅚпризвана ᅚсыграть ᅚважную ᅚроль ᅚи ᅚв ᅚизыскании ᅚрезервов ᅚдля ᅚустойчивого ᅚосуществления ᅚрасширенного ᅚвоспроизводства.

Прибыль ᅚ− ᅚконечный ᅚфинансовый ᅚрезультат ᅚпредпринимательской ᅚдеятельности. ᅚУчет ᅚприбыли ᅚпозволяет ᅚустановить, ᅚнасколько ᅚэффективно ᅚведется ᅚхозяйственная ᅚдеятельность[14].

По ᅚсвоей ᅚэкономической ᅚприроде ᅚприбыль ᅚвыступает ᅚкак ᅚчасть ᅚстоимости ᅚ(цены) ᅚприбавочного ᅚпродукта, ᅚсозданного ᅚдля ᅚобщества ᅚтрудом ᅚработников ᅚматериального ᅚпроизводства. ᅚИсточником ᅚобразования ᅚприбавочного ᅚпродукта ᅚявляется ᅚприбавочный ᅚтруд.

При ᅚформировании ᅚприбыли ᅚучитываются ᅚвсе ᅚстороны ᅚхозяйственной ᅚдеятельности ᅚпромышленного ᅚпредприятия: ᅚуровень ᅚиспользования ᅚосновного ᅚкапитала, ᅚмашин, ᅚоборудования, ᅚтехнологий, ᅚорганизация ᅚпроизводства ᅚи ᅚтруда. ᅚАбсолютная ᅚвеличина ᅚприбыли ᅚотражает ᅚрезультаты ᅚснижения ᅚсебестоимости ᅚи ᅚроста ᅚобъема ᅚреализованной ᅚпродукции.

Норма ᅚваловой ᅚприбыли ᅚвыявляет ᅚприбыль, ᅚполученную ᅚот ᅚопераций. ᅚпосле ᅚтого ᅚкак ᅚвсе ᅚиздержки ᅚвычтены ᅚиз ᅚвыручки. ᅚПо ᅚсути, ᅚон ᅚпоказывает ᅚэффективность ᅚпроизводственного ᅚпроцесса, ᅚотносительно ᅚцен ᅚи ᅚобъёмов ᅚединиц ᅚпродаваемой ᅚпродукции.

Наиболее ᅚраспространённый ᅚподход ᅚсостоит ᅚиз ᅚсуммирования ᅚрасходов, ᅚзатрат ᅚна ᅚиспользование ᅚсырья, ᅚматериалы, ᅚпрямых ᅚзатрат ᅚна ᅚоплату ᅚтруда, ᅚвычитании ᅚих ᅚиз ᅚвыручки ᅚи ᅚзатем, ᅚделении ᅚрезультата ᅚна ᅚвыручку. ᅚЭтот ᅚподход ᅚучитывает ᅚвсе ᅚзатраты, ᅚкоторые ᅚможно ᅚобоснованно ᅚсвязать ᅚс ᅚпроизводственным ᅚпроцессом[15]:

Проблема ᅚэтого ᅚметода ᅚзаключается ᅚв ᅚтом, ᅚчто ᅚмногие ᅚпроизводственные ᅚиздержки ᅚне ᅚявляются ᅚпо-настоящему ᅚпеременными[16]. ᅚПри ᅚстрогом ᅚопределении ᅚпеременных ᅚиздержек ᅚв ᅚэту ᅚформулу ᅚдолжно ᅚвключаться ᅚтолько ᅚиспользованное ᅚсырьё, ᅚпоскольку ᅚэто ᅚединственные ᅚзатраты, ᅚкоторые ᅚдействительно ᅚидут ᅚв ᅚногу ᅚс ᅚизменением ᅚвыручки.

Все ᅚостальные ᅚпроизводственные ᅚиздержки ᅚперемещаются ᅚв ᅚдругие ᅚпроизводственные ᅚи ᅚадминистративные ᅚзатраты, ᅚчто ᅚобычно ᅚведёт ᅚк ᅚочень ᅚвысокой ᅚнорме ᅚваловой ᅚприбыли:

Приведенная ᅚформула ᅚдемонстрирует ᅚследующее: ᅚчтобы ᅚповысить ᅚприбыльность, ᅚнужно, ᅚнапример, ᅚповышая ᅚцену ᅚпродаж ᅚи ᅚснижая ᅚпрямые ᅚи ᅚкосвенные ᅚрасходы ᅚна ᅚсебестоимость, ᅚувеличивать ᅚобъемы ᅚпродаж[17]. ᅚНо ᅚабсолютная ᅚмасса ᅚприбыли ᅚеще ᅚне ᅚсвидетельствует ᅚо ᅚстепени ᅚдостигнутой ᅚэффективности. ᅚПоследнюю ᅚхарактеризует ᅚуровень ᅚрентабельности, ᅚизмеряемый ᅚпутем ᅚсоотношения ᅚполученной ᅚприбыли ᅚи ᅚсовокупных ᅚиздержек, ᅚпосредством ᅚкоторых ᅚбыл ᅚпроизведен ᅚи ᅚреализован ᅚданный ᅚтовар.

Показатель ᅚговорит ᅚнам ᅚо ᅚтом, ᅚчто ᅚпредприятие ᅚможет ᅚпредложить ᅚболее ᅚнизкую ᅚцену ᅚза ᅚпроизводимую ᅚпродукцию, ᅚчем ᅚконкуренты. ᅚЗдесь ᅚнужно ᅚопасаться, ᅚчтобы ᅚне ᅚбыла ᅚустановлена ᅚчрезмерно ᅚнизкая ᅚцена.

Рентабельность ᅚ− ᅚдоходность, ᅚприбыльность ᅚпредприятия; ᅚпоказатель ᅚэкономической ᅚэффективности ᅚпроизводства ᅚпредприятия, ᅚкоторый ᅚотражает ᅚконечные ᅚрезультаты ᅚхозяйственной ᅚдеятельности. ᅚЕе ᅚрассчитывают, ᅚкак ᅚотношение ᅚбалансовой ᅚприбыли ᅚк ᅚсреднегодовой ᅚстоимости ᅚосновного ᅚкапитала ᅚи ᅚнормируемых ᅚоборотных ᅚсредств.

Рентабельность ᅚпредставляет ᅚсобой ᅚсоотношение ᅚдохода ᅚи ᅚкапитала, ᅚвложенного ᅚв ᅚсоздание ᅚэтого ᅚдохода. ᅚУвязывая ᅚприбыль ᅚс ᅚвложенным ᅚкапиталом, ᅚрентабельность ᅚпозволяет ᅚсравнить ᅚуровень ᅚдоходности ᅚдеятельности ᅚпредприятия ᅚс ᅚальтернативным ᅚиспользованием ᅚкапитала ᅚили ᅚс ᅚдоходностью, ᅚполученной ᅚпредприятием ᅚпри ᅚсходных ᅚусловиях ᅚриска. ᅚБолее ᅚрисковые ᅚинвестиции ᅚтребуют ᅚболее ᅚвысокой ᅚприбыли, ᅚчтобы ᅚони ᅚстали ᅚвыгодными. ᅚТак ᅚкак ᅚкапитал ᅚвсегда ᅚприносит ᅚприбыль, ᅚдля ᅚизмерения ᅚуровня ᅚдоходности ᅚприбыль, ᅚкак ᅚвознаграждение ᅚза ᅚриск, ᅚсопоставляется ᅚс ᅚразмером ᅚкапитала, ᅚкоторый ᅚбыл ᅚнеобходим ᅚдля ᅚобразования ᅚэтой ᅚприбыли. ᅚРентабельность ᅚявляется ᅚпоказателем, ᅚкомплексно ᅚхарактеризующим ᅚэффективность ᅚдеятельности ᅚпредприятия.

При ᅚего ᅚпомощи ᅚможно ᅚоценить ᅚэффективность ᅚуправления ᅚпредприятием, ᅚтак ᅚкак ᅚполучение ᅚвысокой ᅚприбыли ᅚи ᅚдостаточного ᅚуровня ᅚдоходности ᅚво ᅚмногом ᅚзависит ᅚот ᅚправильности ᅚи ᅚрациональности ᅚпринимаемых ᅚуправленческих ᅚрешений. ᅚПоэтому ᅚрентабельность ᅚможно ᅚрассматривать ᅚкак ᅚодин ᅚиз ᅚкритериев ᅚкачества ᅚуправления ᅚпредприятием.

По ᅚзначению ᅚуровня ᅚрентабельности ᅚможно ᅚоценить ᅚдолгосрочное ᅚблагополучие ᅚпредприятия, ᅚт.е. ᅚспособность ᅚпредприятия ᅚполучать ᅚдостаточную ᅚприбыль ᅚна ᅚинвестиции. ᅚДля ᅚкредиторов ᅚи ᅚинвесторов, ᅚвкладывающих ᅚденьги ᅚв ᅚсобственный ᅚкапитал ᅚпредприятия, ᅚданный ᅚпоказатель ᅚявляется ᅚболее ᅚнадежным ᅚиндикатором, ᅚчем ᅚпоказатели ᅚликвидности ᅚи ᅚфинансовой ᅚустойчивости, ᅚопределяющиеся ᅚна ᅚоснове ᅚсоотношения ᅚотдельных ᅚстатей ᅚбаланса.

Устанавливая ᅚсвязь ᅚмежду ᅚсуммой ᅚприбыли ᅚи ᅚвеличиной ᅚвложенного ᅚкапитала, ᅚпоказатель ᅚрентабельности ᅚможно ᅚиспользовать ᅚв ᅚпроцессе ᅚпрогнозирования ᅚприбыли. ᅚВ ᅚпроцессе ᅚпрогнозирования ᅚс ᅚфактическими ᅚи ᅚожидаемыми ᅚинвестициями ᅚсопоставляется ᅚприбыль, ᅚкоторую ᅚпредполагается ᅚполучить ᅚна ᅚэти ᅚинвестиции. ᅚОценка ᅚпредполагаемой ᅚприбыли ᅚбазируется ᅚна ᅚуровне ᅚдоходности ᅚза ᅚпредшествующие ᅚпериоды ᅚс ᅚучетом ᅚпрогнозируемых ᅚизменений.

Рентабельность ᅚимеет ᅚбольшое ᅚзначение ᅚдля ᅚпринятия ᅚрешений ᅚв ᅚобласти ᅚинвестирования, ᅚпланирования, ᅚпри ᅚсоставлении ᅚсмет, ᅚкоординации, ᅚоценке ᅚи ᅚмониторинге ᅚдеятельности ᅚпредприятия ᅚи ᅚего ᅚрезультатов.

Условно ᅚвсе ᅚпоказатели ᅚрентабельности, ᅚрассчитываемые ᅚв ᅚфинансовом ᅚанализе, ᅚможно ᅚподразделить ᅚна ᅚгруппы:

  1. Показатели ᅚрентабельности ᅚхозяйственной ᅚдеятельности;
  2. Показатели рентабельности затрат и рентабельности продаж;
  3. Показатели финансовой рентабельности.

Рентабельность хозяйственной деятельности (k) характеризует норму возмещения на всю совокупность источников, используемых предприятием, и определяется отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов (Р) к сумме инвестированного ими капитала (ИК):

Финансовая рентабельность (F) характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые предоставляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли. В самом общем виде финансовая рентабельность определяется по формуле:

Где F – финансовая рентабельность;

Р – чистая прибыль;

СК – средняя стоимость собственного капитала.

При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться как средняя за период величина, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли.

Коэффициенты рентабельности всего капитала (K4.1) показывают, сколько балансовой или чистой прибыли получено с одного рубля стоимости имущества и вычисляется по формуле:

Коэффициент рентабельности производственных фондов вычисляется по формуле:

Если в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем продажи продукции (N), то формулу рентабельности производственной деятельности можно представить в следующем виде:

где k – рентабельность производственной деятельности;

Р – чистая прибыль;

N – выручка от продажи продукции, работ, услуг;

F – среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

E – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств.

Из приведенной формулы следует, что рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов:

1. фондоотдачи производственных фондов:

2. рентабельности продаж (Р/N):

Определить влияние перечисленных факторов можно методом цепных подстановок.

Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля производственных фондов (f):

Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности продаж (kp):

Ликвидность ᅚпредприятия ᅚ− ᅚэто ᅚего ᅚспособность ᅚрассчитываться ᅚпо ᅚсвоим ᅚкраткосрочным ᅚобязательствам. ᅚУровень ᅚликвидности ᅚзависит ᅚот ᅚсферы ᅚдеятельности, ᅚсоотношения ᅚоборотных ᅚи ᅚвнеоборотных ᅚактивов, ᅚвеличины ᅚи ᅚсрочности ᅚоплаты ᅚобязательств. ᅚЧем ᅚбольше ᅚстепень ᅚспособности ᅚисполнения ᅚобязательств ᅚпо ᅚплатежам, ᅚтем ᅚвыше ᅚуровень ᅚликвидности ᅚпредприятия.

Анализ ᅚплатежеспособности ᅚнеобходим:

  • Для ᅚсамого ᅚпредприятия ᅚс ᅚцелью ᅚопределения ᅚоценки ᅚи ᅚпрогнозирования ᅚфинансовой ᅚдеятельности;
  • Для ᅚбанков ᅚс ᅚцелью ᅚудостоверения ᅚв ᅚкредитоспособности ᅚзаемщика;
  • Для ᅚпартнеров ᅚс ᅚцелью ᅚвыяснения ᅚфинансовых ᅚвозможностей ᅚпри ᅚпредоставлении ᅚкоммерческого ᅚкредита ᅚили ᅚотсрочки ᅚплатежа.

Для ᅚоценки ᅚтекущей ᅚплатежеспособности ᅚпредприятия ᅚиспользуются ᅚотносительные ᅚкоэффициенты ᅚликвидности, ᅚна ᅚоснове ᅚкоторых ᅚопределяется ᅚстепень ᅚи ᅚкачество ᅚпокрытия ᅚкраткосрочных ᅚобязательств ᅚликвидными ᅚактивами[18].

Важным ᅚдля ᅚкраткосрочной ᅚдиагностики ᅚликвидности ᅚактивов, ᅚсчитают ᅚЛ.А. ᅚЛобан ᅚи ᅚВ.Т. ᅚПыко, ᅚявляется ᅚанализ ᅚне ᅚреже ᅚраза ᅚв ᅚнеделю, ᅚчтобы ᅚубедиться, ᅚчто ᅚкредитование ᅚи ᅚвзыскание ᅚдолгов ᅚосуществляются ᅚнадлежащим ᅚобразом, ᅚа ᅚоборот ᅚзапасов ᅚзаслуживает ᅚежемесячного ᅚанализа, ᅚжелательно ᅚв ᅚвиде ᅚтрендовой ᅚлинии, ᅚчтобы ᅚсделать ᅚвывод ᅚо ᅚтом, ᅚчто ᅚкомпания ᅚне ᅚинвестирует ᅚчересчур ᅚмного ᅚв ᅚсвои ᅚналичные ᅚзапасы[19]. ᅚАналогичным ᅚобразом ᅚеженедельный ᅚанализ ᅚколичества ᅚдней ᅚкредиторской ᅚзадолженности ᅚбудет ᅚинформировать ᅚо ᅚтом, ᅚчто ᅚоплачиваются ᅚсчета ᅚслишком ᅚрано ᅚили ᅚслишком ᅚпоздно.

В ᅚотечественной ᅚи ᅚмировой ᅚпрактике ᅚисчисляют ᅚтри ᅚотносительных ᅚпоказателя ᅚликвидности ᅚпо ᅚданным ᅚбухгалтерского ᅚбаланса.

Коэффициент ᅚабсолютной ᅚликвидности ᅚопределяется ᅚотношением ᅚнаиболее ᅚликвидных ᅚактивов ᅚк ᅚсумме ᅚкраткосрочных ᅚзаемных ᅚсредств ᅚи ᅚпоказывает, ᅚкакая ᅚчасть ᅚкраткосрочной ᅚзадолженности ᅚможет ᅚбыть ᅚпогашена ᅚнемедленно ᅚза ᅚсчет ᅚденежных ᅚсредств ᅚи ᅚкраткосрочных ᅚфинансовых ᅚвложений. ᅚДля ᅚрасчёта ᅚкоэффициента ᅚабсолютной ᅚликвидности ᅚприменяются ᅚформулы[20]:

Коэффициент ᅚкритической ᅚликвидности ᅚ(промежуточного ᅚпокрытия) ᅚопределяется ᅚотношением ᅚсуммы ᅚнаиболее ᅚликвидных ᅚи ᅚбыстрореализуемых ᅚактивов ᅚк ᅚсумме ᅚкраткосрочных ᅚзаемных ᅚсредств:

Коэффициент ᅚпоказывает, ᅚкакую ᅚчасть ᅚкраткосрочной ᅚзадолженности ᅚпредприятие ᅚсможет ᅚпогасить ᅚпри ᅚусловии ᅚреализации ᅚдебиторской ᅚзадолженности. ᅚДостоверность ᅚвыводов ᅚпо ᅚрезультатам ᅚрасчетов ᅚданного ᅚкоэффициента ᅚзависит ᅚот ᅚкачества ᅚдебиторской ᅚзадолженности: ᅚсроков ᅚее ᅚобразования, ᅚфинансового ᅚположения ᅚдолжника ᅚи ᅚдр.

Коэффициент ᅚтекущей ᅚликвидности ᅚхарактеризует, ᅚнасколько ᅚтекущая ᅚзадолженность ᅚобеспечена ᅚоборотными ᅚактивами. ᅚОн ᅚравен ᅚотношению ᅚсуммы ᅚоборотных ᅚактивов ᅚк ᅚкраткосрочным ᅚзаемным ᅚсредствам. ᅚВ ᅚмировой ᅚпрактике ᅚоптимальным ᅚсчитается ᅚсоотношение ᅚ2:1, ᅚт.е. ᅚдля ᅚобеспечения ᅚминимальной ᅚгарантии ᅚинвестиции ᅚна ᅚкаждый ᅚрубль ᅚкраткосрочных ᅚдолгов ᅚприходится ᅚдва ᅚрубля ᅚоборотного ᅚкапитала. ᅚСмысл ᅚданного ᅚсоотношения ᅚсостоит ᅚв ᅚтом, ᅚчтобы ᅚпредприятие ᅚмогло ᅚне ᅚтолько ᅚполностью ᅚликвидировать ᅚвсе ᅚсвои ᅚкраткосрочные ᅚдолги, ᅚно ᅚтакже ᅚиметь ᅚзапас ᅚоборотных ᅚсредств ᅚдля ᅚпродолжения ᅚтекущей ᅚдеятельности.

Состояние ᅚрасчетной ᅚдисциплины ᅚхарактеризуется ᅚдинамикой ᅚи ᅚструктурой ᅚдебиторской ᅚзадолженности. ᅚДебиторская ᅚзадолженность ᅚ– ᅚэто ᅚсуммы, ᅚпричитающиеся ᅚот ᅚпокупателей ᅚи ᅚзаказчиков. ᅚТенденция ᅚувеличения ᅚдебиторской ᅚзадолженности ᅚставит ᅚпредприятие ᅚв ᅚзависимость ᅚот ᅚфинансового ᅚсостояния ᅚпартнеров.

Если ᅚпредприятие ᅚрасширяет ᅚсвою ᅚдеятельность, ᅚто ᅚрастет ᅚчисло ᅚпокупателей ᅚи, ᅚкак ᅚправило, ᅚдебиторская ᅚзадолженность. ᅚС ᅚдругой ᅚстороны, ᅚпредприятие ᅚможет ᅚсократить ᅚотгрузку ᅚпродукции, ᅚтогда ᅚсчета ᅚдебиторов ᅚуменьшаться.

Для ᅚанализа ᅚдебиторской ᅚзадолженности, ᅚкроме ᅚбухгалтерского ᅚбаланса, ᅚиспользуются ᅚданные ᅚпервичного ᅚи ᅚаналитического ᅚбухгалтерского ᅚучета. ᅚВ ᅚпроцессе ᅚанализа ᅚизучается ᅚдинамика, ᅚсостав, ᅚпричины ᅚи ᅚсроки ᅚобразования ᅚдебиторской ᅚзадолженности, ᅚустанавливается ᅚсумма ᅚнормальной ᅚи ᅚпросроченной ᅚзадолженности.

Нормальная ᅚдебиторская ᅚзадолженность ᅚвозникает ᅚвследствие ᅚприменяемых ᅚформ ᅚрасчетов ᅚза ᅚтовары, ᅚуслуги, ᅚпри ᅚвыдаче ᅚсредств ᅚпод ᅚотчет ᅚна ᅚразличные ᅚнужды ᅚи ᅚт.д. ᅚ«Неоправданная» ᅚдебиторская ᅚзадолженность ᅚвозникает ᅚвследствие ᅚнедостатков ᅚв ᅚработе ᅚпредприятия, ᅚнапример, ᅚпри ᅚвыявлении ᅚнедостач ᅚи ᅚхищений ᅚтоварно-материальных ᅚценностей ᅚи ᅚденежных ᅚсредств.

В ᅚпроцессе ᅚанализа ᅚоценивают ᅚ«качество» ᅚдебиторской ᅚзадолженности. ᅚКачественное ᅚсостояние ᅚдебиторской ᅚзадолженности ᅚхарактеризует ᅚвероятность ᅚее ᅚполучения ᅚв ᅚполной ᅚсумме. ᅚПоказателем ᅚэтой ᅚвероятности ᅚявляется ᅚсрок ᅚобразования ᅚзадолженности, ᅚа ᅚтакже ᅚудельный ᅚвес ᅚпросроченной ᅚзадолженности. ᅚЧем ᅚбольше ᅚсрок ᅚдебиторской ᅚзадолженности, ᅚтем ᅚниже ᅚвероятность ᅚее ᅚполучения.

Дебиторская ᅚзадолженность ᅚпо ᅚсрокам ᅚобразования ᅚклассифицируется ᅚна ᅚзадолженность:

  • До ᅚ1 ᅚмесяца;
  • От ᅚ1 ᅚдо ᅚ3 ᅚмесяцев;
  • От ᅚ3 ᅚдо ᅚ6 ᅚмесяцев;
  • От ᅚ6 ᅚмесяцев ᅚдо ᅚ1 ᅚгода;
  • Свыше ᅚ1 ᅚгода.

К ᅚнормальной ᅚ(оправданной) ᅚотносится ᅚзадолженность, ᅚсрок ᅚпогашения ᅚкоторой ᅚне ᅚнаступил ᅚлибо ᅚсоставляет ᅚменее ᅚодного ᅚмесяца. ᅚК ᅚпросроченной ᅚзадолженности ᅚотносятся ᅚзадолженность, ᅚнепогашенная ᅚв ᅚсроки, ᅚустановленные ᅚдоговором, ᅚнереальные ᅚдля ᅚвзыскания ᅚдолги ᅚили ᅚдебиторская ᅚзадолженность, ᅚпо ᅚкоторой ᅚистекли ᅚсроки ᅚисковой ᅚдавности. ᅚОтвлечение ᅚсредств ᅚв ᅚэту ᅚзадолженность ᅚсоздает ᅚреальную ᅚугрозу ᅚнеплатежеспособности ᅚсамого ᅚпредприятия- ᅚкредитора.

Счета, ᅚкоторые ᅚпокупатели ᅚне ᅚоплатили, ᅚназываются ᅚсомнительными ᅚ(безнадежными) ᅚдолгами. ᅚПо ᅚдолгам, ᅚне ᅚреальным ᅚк ᅚвзысканию, ᅚв ᅚустановленном ᅚпорядке ᅚформируется ᅚрезерв ᅚпо ᅚсомнительным ᅚдолгам. ᅚБезнадежные ᅚдолги ᅚпогашаются ᅚпутем ᅚсписания ᅚих ᅚна ᅚубытки ᅚпредприятия ᅚкак ᅚдебиторская ᅚзадолженность, ᅚпо ᅚкоторой ᅚистек ᅚсрок ᅚисковой ᅚдавности. ᅚПоэтому ᅚпри ᅚснижении ᅚсуммы ᅚдебиторской ᅚзадолженности ᅚважно ᅚустановить, ᅚне ᅚявилось ᅚли ᅚэто ᅚследствием ᅚее ᅚсписания ᅚна ᅚубытки.

Альтернативным ᅚподходом ᅚявляется ᅚиспользование ᅚсредней ᅚкредиторской ᅚзадолженности ᅚза ᅚотчётный ᅚпериод, ᅚпоскольку ᅚисходящая ᅚцифра ᅚможет ᅚбыть ᅚнесоразмерно ᅚвысокой ᅚили ᅚнизкой. ᅚСумму ᅚзакупок ᅚследует ᅚбрать ᅚиз ᅚвсех ᅚзатрат ᅚв ᅚтечение ᅚгода ᅚза ᅚвычетом ᅚоплаты ᅚтруда. ᅚПоследняя ᅚне ᅚвключается, ᅚпотому ᅚчто ᅚне ᅚявляется ᅚчастью ᅚкредиторской ᅚзадолженности, ᅚуказанной ᅚв ᅚчислителе. ᅚКроме ᅚтого, ᅚони ᅚне ᅚсодержат ᅚденежных ᅚплатежей.

Итак, ᅚэкономический ᅚэффект ᅚпредполагает ᅚкакой-либо ᅚполезный ᅚрезультат, ᅚвыраженный ᅚв ᅚстоимостной ᅚоценке. ᅚОбычно ᅚв ᅚкачестве ᅚполезного ᅚрезультата ᅚвыступают ᅚприбыль ᅚили ᅚэкономия ᅚзатрат ᅚи ᅚресурсов. ᅚЭкономический ᅚэффект, ᅚполученный ᅚна ᅚпредприятии, ᅚвеличина ᅚабсолютная, ᅚзависящая ᅚот ᅚмасштабов ᅚпроизводства ᅚпродукции ᅚи ᅚэкономии ᅚзатрат.

Нельзя не согласиться с выводами И.Я. Каца, что экономическая эффективность зависит от экономического эффекта, а также от затрат и ресурсов, которые вызвали данный эффект[21]. Таким образом, экономическая эффективность − величина относительная, получаемая в результате сопоставления эффекта с затратами и ресурсами. Обычно анализируются оба показателя, характеризующие успешность экономической деятельности предприятия, так как по отдельности показатели эффекта и эффективности не могут дать полной и всеобъемлющей оценки предприятию.

Итак, основной целью анализа результатов экономической эффективности является разработка и принятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности предприятия. Использование всех представляющих интерес показателей, позволяет создать целенаправленную систему, ориентированную на принятие не только стратегических решений, но и на эффективное текущее и оперативное управление формированием и использованием прибыли.

 

 

 

 

Список использованных источников

  1. ГОСТ Р ИСО 9000 − 2001 «Системы менеджмента качества. Основные положения и словарь». М.: Госстандарт РФ, 2001 // http://www.iso.ch
  2. Амелькин С.А. Алгоритм расчёта технологической и экономической эффективности предприятия. // Международный журнал Программные продукты и системы. № 2 (17.06.2019), 2019.
  3. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. – М.: Маркетинг, 2016. С. 321-322
  4. Выварец А.Д. Экономика предприятия. М.: ЮНИТИ, 2018. С. 345
  5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Учебник. М.: «Дело и Сервис», 2016. С. 233
  6. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. СПб.: Бизнес-пресса, 2017. С. 304
  7. Емельянова О.Н. Совершенствование комплексных показателей эффективности деятельности предприятий // Актуальные проблемы и перспективы развития предприятий России: Материалы региональной научно-практической конференции / КГТЭИ. - Красноярск, 2016. С. 103-104
  8. Кантор В.Е., Кантор Е.Л., Маховикова Г.А. Экономика предприятия. СПб.: Питер, 2018. С. 224.
  9. Кац И.Я. Экономическая эффективность деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2016. С. 192
  10. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учеб. / Л.И. Кравченко. - 6-е изд., перераб. - М.: Новое знание, 2016. С. 426-427
  11. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: «Дело и Сервис», 2018. С. 219-221
  12. Лобан Л.А., Пыко В.Т. Экономика предприятия. М.: Мисанта, 2018. С. 311
  13. Питер Ф. Друкер. Эффективное управление предприятием. М.: Вильямс, 2016. С. 244
  14. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2016. С. 299
  15. Спирин В. С. Анализ экономического потенциала предприятия. М.: Финансы и статистика, 2018. С. 297.
  16. Таренко Л.Б. Повышение экономической эффективности производства – основная задача деятельности предприятия. // Вестник ТИСБИ, № 2, 2018. С. 81-82
  17. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: «РДЛ», 2017. С. 159
  18. Хачатуров Т.С., Папенов К.В. Экономия материальных ресурсов – важный резерв роста производства. М.: МГУ, 2016. С. 10-23.
  19. Черников Д.А. Экономический анализ предприятия. СПб: Питер, 2018. С. 219
  20. Яркина Т.В. Основы экономики предприятия. Учебное пособие. М.: ЮНИТИ, 2016. С. 253
 

[1] Амелькин С.А. Алгоритм расчёта технологической и экономической эффективности предприятия. // Международный журнал Программные продукты и системы. № 2 (17.06.2009), 2009.

[2] Кантор В.Е., Кантор Е.Л., Маховикова Г.А. Экономика предприятия. СПб.: Питер, 2018. С. 224.

[3] РИА «Сибирь» / Омск 2018-08-22, 10:19:00

[4] Хачатуров Т.С., Папенов К.В. Экономия материальных ресурсов – важный резерв роста производства. М.: МГУ, 2016. С. 10-23.

[5] Выварец А.Д. Экономика предприятия. М.: ЮНИТИ, 2018. С. 345

[6] Спирин В. С. Анализ экономического потенциала предприятия. М.: Финансы и статистика, 2018. С. 297.

[7] Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: Учеб. / Л.И. Кравченко. - 6-е изд., перераб. - М.: Новое знание, 2016. С. 426-427

[8] Черников Д.А. Экономический анализ предприятия. СПб: Питер, 2018. С. 219

[9] ГОСТ Р ИСО 9000 − 2001 «Системы менеджмента качества. Основные положения и словарь». М.: Госстандарт РФ, 2001 // http://www.iso.ch

[10] Яркина Т.В. Основы экономики предприятия. Учебное пособие. М.: ЮНИТИ, 2016. С. 253

[11] Таренко Л.Б. Повышение экономической эффективности производства – основная задача деятельности предприятия. // Вестник ТИСБИ, № 2, 2018. С. 81-82

[12] Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. / Г.В. Савицкая. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2016. С. 299

[13] Питер Ф. Друкер. Эффективное управление предприятием. М.: Вильямс, 2016. С. 244

[14] Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях: Учебное пособие. – М.: Маркетинг, 2016. С. 321-322

[15] Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: «РДЛ», 2017. С. 159

[16] Емельянова О.Н. Совершенствование комплексных показателей эффективности деятельности предприятий // Актуальные проблемы и перспективы развития предприятий России: Материалы региональной научно-практической конференции / КГТЭИ. - Красноярск, 2016. С. 103-104

[17] Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. СПб.: Бизнес-пресса, 2017. С. 304

[18] Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: «Дело и Сервис», 2018. С. 219-221

[19] Лобан Л.А., Пыко В.Т. Экономика предприятия. М.: Мисанта, 2018. С. 311

[20] Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Учебник. М.: «Дело и Сервис», 2016. С. 233

[21] Кац И.Я. Экономическая эффективность деятельности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2016. С. 192

 

Просмотров работы: 41