XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Китай и США на данный момент не только представляют крупнейшие мировые экономики, но и являются важнейшими торговыми партнерами друг для друга. Несмотря на большое количество выгод, которые Соединенные Штаты и КНР приобретают от взаимной торговли, между странами существует огромное количество противоречий. Один из важнейших вопросов, который на данном этапе стоит на повестке дня, это торговый дисбаланс. Учитывая, что рабочая сила и ресурсы в Китае дешевле, чем в большинстве других стран, окончательная стоимость китайских товаров и услуг также значительно ниже, что способствует их большему спросу, как в Китае, так и за рубежом. Высокая конкурентоспособность товаров из КНР является серьезной угрозой для остальных экономик. И без того напряженную экономическую обстановку усугубляет курс юаня, стоимость которого в последние годы очень часто падала и сейчас остается на довольно низком уровне. Проблема крайне актуальна, так как обе страны являются экономическими лидерами с самыми высокими показателями. Таким образом, события, происходящие в торговых отношениях между Штатами и КНР, так или иначе, влияют на экономические процессы во всем мире.

Цель данного исследования – охарактеризовать влияние валютного фактора на торговые отношения США и Китая в XXI веке.

Активный товарооборот между Соединенными Штатами и Китаем в условиях падающего юаня становится серьезной проблемой для первой страны, так как спрос на американские товары снижается и в Китае, и в самих США. Аксёнов утверждает, что это ставит товары и услуги Штатов в несправедливый конкурентный ущерб, что увеличивает дефицит торгового баланса США [1; 21]. Ситуация является выгодной как раз для развивающегося Китая, что не может не вызвать определенных подозрений о валютных манипуляциях. Таким образом, некоторые эксперты опасаются, что правительство КНР попросту девальвирует свою валюту ради экономических выгод [17]. Такой точки зрения придерживается отечественный специалист Шаравара. Однако он полагает, что это не оказывает столь существенное влияние на объемы китайского экспорта [13]. Поливач в доказательство данной позиции приводит график, который наглядно показывает, что экспорт и импорт КНР никак не связаны с курсом ее национальной валюты [9].

Главными целями девальвации являются уменьшение дефицита платежного баланса, повышение конкурентоспособности национальных товаров на мировом рынке и стимулирование внутреннего производства. Современная практика девальваций свидетельствует о том, что главными целями являются повышение конкурентоспособности и формирование бездефицитного бюджета. Государства с рыночной экономикой всегда стремятся сбалансировать свою экономику, в том числе путем девальвации национальной валюты [14]. На самом деле, доказать валютные манипуляции очень сложно, так как отследить это практически невозможно. Остаются только догадки о том, как именно КНР управляет курсом национальной валюты. Есть версия, что Китай покупает казначейские облигации со сроком погашения от 20 до 30 лет, которые увеличивают стоимость доллара и ослабляют стоимость китайского юаня [21]. Некоторые аналитики утверждают, что Китай действовал путем покупки государственного долга США, чтобы ослабить валюту и сделать свой экспорт дешевле для американских потребителей [25].

Практически беспрерывное падение юаня началось в апреле 2018 года, и за четыре месяца его стоимость снизилась почти на 11%. На графике можно наблюдать, как курс юаня резко упал относительно доллара и до сих пор не восстановил свои прежние значения.

Источник: https://www.xe.com/currencycharts/?from=CNY&to=USD&view=5Y

Некоторые аналитики полагают, что Народный банк Китая (НБК) намеренно занижал курс национальной валюты, действуя в рамках своей стратегической финансовой политики. Так например, аналитик ИК «Фридом Финанс» Ален Сабитов отметил: «В данном случае можно говорить о попытке китайского центробанка следовать долгосрочной цели – более свободному курсообразованию юаня в ответ на внешние факторы. Такие действия регулятора и стали причиной столь резкой девальвации юаня. Свободное курсообразование позволяет экономике лучше реагировать на внешние шоки, что и произошло после развития торговых войн» [12;16]. Некоторые эксперты полагают, что именно политика Штатов вызывает падение юаня. ФРС США начала повышать свою ключевую ставку и тем самым укреплять доллар, юань вынужден был слабеть в ответ. Исходя из этого, существуют предположения, что инициатором валютной войны стали скорее уже США [10].

Во внимание также следует принимать факт, что на международной арене роль национальной валюты Китая возрастает и в какой-то мере вытесняет доллар. Юань активно используется при ведении торговли между странами АСЕАН [8]. Более того, китайский юань вошел в корзину обязательного резервирования МВФ наряду с американским долларом, евро, британским фунтом и японской иеной [2]. Первый вице-президент Российского клуба финансовых директоров Тамара Касьянова комментирует сложившуюся ситуацию так: «Пекин хочет составить настоящую конкуренцию доллару, и эти угрозы становятся все более реальными в долгосрочной перспективе» [10].

Соединенные Штаты не раз озвучивали свои подозрения насчет манипуляций юанем. Трамп неоднократно винил Китай в намеренном снижении курса. Еще в 2011 году он писал в Твиттере: «Когда правительство США наконец классифицирует Китай как валютного манипулятора?»[3]. Также, в ходе предвыборной кампании, политик снова затрагивал тему нечестных приемов в торговле и манипуляций курсом национальной валюты со стороны КНР [18]. В апреле 2018 года Трамп озвучил в Твиттере: «Россия и Китай играют в девальвацию валюты, поскольку США продолжают повышать процентные ставки. Неприемлемо!»[15]. А в июле 2018 президент обвинял в манипуляции валютой не только КНР, но и Евросоюз [22]. Министр финансов США Стивен Мнучин более подробно прокомментировал финансовую политику Пекина: «Там [в Китае] валюта контролируется в большей степени, чем на других рынках со свободным доступом. Но если они [китайцы] не бездействуют и поддерживают свою валюту, то это уже нельзя называть валютным манипулированием… «Но если они [Китай] позволят своей денежной единице ослабнуть по структурным соображениям или же ради манипуляций, то тогда это и будет манипуляцией», - пояснил он [7]. В интервью Reuters в Бразилии Мнучин заявил: «Нет сомнений в том, что ослабление валюты создает несправедливое преимущество для Китая» [24].

Сам Китай отрицает девальвацию волюты со своей стороны. После высказывания министра финансов США Стивена Мнучина о том, что девальвация юаня будет рассматриваться Вашингтоном как «манипуляция», пресс-секретарь МИД Китая Гэн Шуан отреагировал на это словами: «Китай не намерен использовать такие средства, как девальвация своей валюты, чтобы стимулировать экспорт». Шуан заявил, что стоимость национальной валюты зависит от рыночного спроса и предложения [6;7].

Невыгодное для США падение китайской валюты, в свою очередь, вызвало ответные действия со стороны Вашингтона. В январе 2018 года Соединенные Штаты повысили пошлины на импорт некоторых китайских товаров с целью сократить сформировавшийся торговый дефицит. В марте они увеличили тарифы на ввоз стали и алюминия. Ответные меры КНР не заставили себя ждать, уже в апреле Поднебесная повысила тарифы на ввоз 128 видов американской продукции. В мае были проведены двусторонние переговоры, в результате которых министр финансов США Стивен Мнучин и вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ договорились создать механизм по урегулированию торговых споров [4]. Ради избежания полномасштабной торговой войны, Пекин согласился покупать сельскохозяйственную продукцию США, а также американский СПГ, отменив тарифы на ряд товаров [10]. Однако, США продолжили усугублять ситуацию и 6 июля предприняли следующий шаг, введя 25-процентные пошлины на товары КНР. Китай ответил зеркально, что способствовало еще большему падению юаня [12].

Соединенные Штаты и Китай вновь обсудили шаги для смягчения торгового противостояния 6 декабря 2018 года. Представитель министерства коммерции КНР Гао Фэн отметил, что страны желают отказаться от дополнительных пошлин [5]. Сейчас США и Китай активно проводят встречи, направленные на урегулирование торговых вопросов. Президент Трамп 8 марта 2019 года, после встречи с вице-премьером Китая Лю Хэ в Белом доме, заявил, что США и Китай разработали соглашение, касающееся валютных манипуляций. Министр финансов Стивен Мнучин, выступая на том же заседании, указал, что это «очень сильное соглашение», но детали все еще разрабатываются. Министр торговли Уилбур Росс отметил: «Еще рано для шампанского». Трамп готовится встретиться один на один с президентом Китая Си Цзиньпином для обсуждения торговой политики. Трамп объявил, что встреча, вероятно, произойдет в следующем месяце в Мар-а-Лаго в Палм-Бич, штат Флорида [19].

На пресс-конференции 10 марта 2019 года в Пекине, в рамках Ежегодного Национального Народного Конгресса, председатель Народного банка Китая Йи Ганг заявил, что «обе стороны обсудили вопросы, связанные с юанем, в том числе необходимость выполнять предыдущие обязательства стран «Группы 20» и не участвовать в конкурентной девальвации, а также тесно общаться по валютным вопросам». Участники переговоров также обсудили важность рыночного механизма обмена иностранной валюты и необходимость раскрытия информации в соответствии со стандартами Международного Валютного Фонда. По словам Йи, НБК «практически прекратил» вмешательство на валютном рынке, упомянув намерение сохранять юань в «разумном равновесии». Джамиль Ахмад, глава валютной стратегии и исследования рынка в FXTM отметил, что «улучшение двусторонних отношений между Соединенными Штатами и Китаем сейчас явно востребовано инвесторами», а недавние события рассматриваются как «чрезвычайно позитивные новости для настроений на финансовых рынках» [20;23].

По мнению исследователей, у США и КНР нет другого выгодного пути, кроме мирного разрешения торговых противоречий, так как экономики стран очень сильно связаны. На данный момент, именно Китай является крупнейшим держателем госбумаг США. Китай - обладатель солидной части госдолга Соединенных Штатов, что эффективно способствует стабилизации отношений. Таким образом, если Пекин решит потребовать у Вашингтона вернуть весь долг или его значительную часть, Штатам придется объявить о техническом дефолте, что приведет к крушению одной из крупнейших экономик. Однако для Китая это также не пройдет бесследно, и экономика страны пострадает не меньше, ведь КНР от продажи своей продукции в Соединенных Штатах получает доллары, на которые приобретает американские гособлигации. Поднебесная, путем присутствия на рынке ценных бумаг США, стремится наиболее надежным образом разместить свободные валютные средства. Присутствие китайских активов на американском фондовом рынке в целом благотворно действует на финансовую систему США и смягчает остроту проблемы государственного долга [10;11].

Таким образом валютный фактор оказывает значимое и многоаспектное влияние на развитие торговых отношений между США и КНР.

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1 Аксёнов, П.А. ВЛИЯНИЕ ВАЛЮТНОГО ФАКТОРА НА ДИНАМИКУ И СТРУКТУРУ АМЕРИКАНО-КИТАЙСКОЙ ТОРГОВЛИ[Электронный ресурс] / П.А. Аксёнов // elibrary.ru: офиц. сайт. – 2014. – Режим доступа: https://elibrary.ru/item.asp?id=21249276. – 15.02.2019.

2 Вартазарова, Л.С. США – КИТАЙ: БОРЬБА ДВУХ СТРАТЕГИЙ И ПРАКТИК МИРОВОГО ЛИДЕРСТВА [Электронный ресурс] / Л.С. Вартазарова, И.Я.Кобринская // ИМЭМО: офиц. сайт. – 2018. – Режим доступа: https://www.imemo.ru/files/File/ru/publ/2018/2018_12.pdf. – 12.03.2019.

3 В США эксперты просят не объявлять Китай валютным манипулятором, пишут СМИ [Электронный ресурс] // РИА Новости: офиц. сайт. – 2018. – Режим доступа: https://ria.ru/20181012/1530551346.html. – 12.03.2019.

4 Громов, А. Почему Дональд Трамп развязал торговую войну с Китаем [Электронный ресурс] / А. Громов // ТАСС: офиц. сайт. – 2018. – Режим доступа: https://tass.ru/ekonomika/5301883. – 12.03.2019.

5 Иллюзия соглашения. США и Китай никак не достигнут компромисса по торговле [Электронный ресурс] // ПРАЙМ: офиц. сайт. – 2018. – Режим доступа: https://1prime.ru/state_regulation/20181206/829514956.html. – 12.03.2019.

6 Китай ответил на обвинения США в манипуляции курсом юаня [Электронный ресурс] // REGNUM: офиц. сайт. – 2018. – Режим доступа: https://regnum.ru/news/2452574.html. – 12.03.2019.

7 Мнучин: Китай поддерживает юань, но не манипулирует его курсом [Электронный ресурс] // ТАСС: офиц. сайт. – 2018. – Режим доступа: https://tass.ru/ekonomika/5498942. – 12.03.2019.

8 Никулина, О.В. УКРЕПЛЕНИЕ ПОЗИЦИЙ КИТАЯ В МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЕ КАК ФАКТОР РАЗВИТИЯ КИТАЙСКОЙ ВНЕШНЕТОРГОВОЙ ПОЛИТИКИ [Электронный ресурс] / О.В. Никулина, Р.В. Лугинец // CYBERLENINKA: офиц. сайт. – 2015. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/ukreplenie-pozitsiy-kitaya-v-mirovoy-valyutnoy-sisteme-kak-faktor-razvitiya-kitayskoy-vneshnetorgovoy-politiki. – 12.03.2019.

9 Поливач, А.П. ПРОБЛЕМА ЗАНИЖЕННОГО КУРСА ЮАНЯ В ТОРГОВЫХ ОТНОШЕНИЯХ США И КИТАЯ [Электронный ресурс] / А.П. Поливач // elibrary.ru: офиц. сайт. – 2012. – Режим доступа: https://elibrary.ru/item.asp?id=17693923. – 12.03.2019.

10 Самофалова, О. Почему Китай и США не могут жить друг без друга [Электронный ресурс] / О. Самофалова // ВЗГЛЯД: офиц. сайт. – 2018. – Режим доступа: https://vz.ru/economy/2018/6/4/924170.html. – 12.03.2019.

11 Труш, С.М. ОТНОШЕНИЯ КНР И США В ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СФЕРЕ: ДВУСТОРОННИЕ СВЯЗИ И МНОГОСТОРОННИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРОЕКТЫ [Электронный ресурс] / С.М. Труш // Researchgate: офиц. сайт. – 2016. – Режим доступа: https://www.researchgate.net/publication/319949692_China-USA_economic_relations_bilateral_ties_and_multilateral_economic_projects/fulltext/59dec47aa6fdcca0d3207353/319949692_China-USA_economic_relations_bilateral_ties_and_multilateral_economic_projects.pdf?origin=publication_detail. – 12.03.2019.

12 Цегоев, В. Смена полюсов: сможет ли юань пошатнуть глобальное лидерство доллара [Электронный ресурс] / В. Цегоев // ТВ-Новости: офиц. сайт. – 2018. – Режим доступа: https://russian.rt.com/business/article/549406-yuan-dollar-liderstvo. – 12.03.2019.

13 Шаравара, А. А. Валютный фактор в торговых отношениях США и КНР [Электронный ресурс] / А.А. Шаравара // ifl.dvfu.ru: офиц. сайт. – 2014. – Режим доступа: https://ifl.dvfu.ru/files/%D0%98%D0%B7%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%8F%20%D0%92%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%87%D0%BD%D0%BE%D0%B3%D0%BE%20%D0%98%D0%BD%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%82%D1%83%D1%82%D0%B0/%D0%90%D1%80%D1%85%D0%B8%D0%B2/24/2014-1-24_10.%20Sharavara.pdf. – 12.03.2019.

14 Якунин, С.В. ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА ДЕВАЛЬВАЦИИ ВАЛЮТ [Электронный ресурс] / С.В. Якунин, И.И. Андронов // CYBERLENINKA: офиц. сайт. – 2015. – Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/teoriya-i-praktika-devalvatsii-valyut. – 12.03.2019.

15 Aleem, Z. Trump called China a currency cheat. Then he changed his mind. Now he’s changed it again [Электронныйресурс] / Z. Aleem // Vox: офиц. сайт. – 2018. – Режимдоступа: https://www.vox.com/world/2018/4/16/17242946/trump-twitter-china-currency-devaluation-manipulation. – 12.03.2019.

16 Chinese Yuan [Электронныйресурс] // TRADING ECONOMICS: офиц. сайт. – 2019. – Режимдоступа: https://tradingeconomics.com/china/currency. – 12.03.2019.

17 Daye, C. Little impact on China from US currency manipulation claims amid trade row: analysts [Электронныйресурс] / C. Daye // Global Times: офиц. сайт. – 2018. – Режимдоступа: http://www.globaltimes.cn/content/1122328.shtml. – 12.03.2019.

18 Donald Trump Economic Speech | Calls China as a Currency Manipulator | Monessen, PA | Mango News [Электронныйресурс] / Mango News // YouTube: офиц. сайт. – 2016. – Режимдоступа: https://www.youtube.com/watch?v=J3HPuBHe3NA. – 12.03.2019.

19 Higgins, S. Trump says that he's reached a deal with China on currency manipulation [Электронныйресурс] / S. Higgins // Washington Examiner: офиц. сайт. – 2019. – Режимдоступа: https://www.washingtonexaminer.com/policy/economy/trump-says-that-hes-reached-a-deal-with-china-on-currency-manipulation. – 12.03.2019.

20 Ismail, N.I. Yuan Gains Expected to Be Capped as China Pushes Against U.S. [Электронныйресурс] / N. I. Ismail, F. Pacheco //

Bloomberg: офиц. сайт. – 2019. – Режим доступа: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-10/yuan-gains-seen-capped-as-china-pushes-against-u-s-demands. – 12.03.2019.

21 Sharma, A. How is China's manipulation of their currency affecting other nations like the United states? [Электронный ресурс] / A. Sharma // Quora: офиц. сайт. – 2018. – Режим доступа: https://www.quora.com/How-is-Chinas-manipulation-of-their-currency-affecting-other-nations-like-the-United-states. – 12.03.2019.

22 Trump accuses China and EU of currency manipulation [Электронныйресурс] / euronews (in English) // YouTube: офиц. сайт. – 2018. – Режимдоступа: https://www.youtube.com/watch?v=OA0dXh1rbDM. – 12.03.2019.

23 U.S., China Have Reached Consensus on Many Vital Issues, Yi Says [Электронныйресурс] / Y. Zhao, H. Xie, L. Liu, K. Hamlin //

Bloomberg: офиц. сайт. – 2019. – Режим доступа: https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-03-10/pboc-s-yi-says-prudent-monetary-policy-is-also-counter-cyclical. – 12.03.2019.

24 Wallace, C. China's Currency Manipulation Is A Response to Trump's Tariffs [Электронныйресурс] / C. Wallace // Forbes: офиц. сайт. – 2018. – Режимдоступа: https://www.forbes.com/sites/charleswallace1/2018/07/21/chinas-currency-manipulation-is-a-response-to-trumps-tariffs/#737f86df663b. – 12.03.2019.

25 Trump accuses China of 'manipulating' its currency [Электронныйресурс] // BBC News: офиц. сайт. – 2018. – Режимдоступа: https://www.bbc.com/news/business-45251091. – 12.03.2019.

Код для цитирования: Скопировать