XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиций долгосрочной перспективы. Инвестиции способствуют решению организациями ряда серьезнейших задач, среди которых можно выделить следующие:

1) расширение существующей предпринимательской деятельности;

2) приобретение новых производств;

3) диверсификацию бизнеса за счет освоения новых областей и направлений.

В процессе осуществления деятельности практически все коммерческие организации в той или иной степени сталкиваются с необходимостью инвестирования. Даже предприятия, которые по каким-либо причинам не стремятся к расширению своего бизнеса, рано или поздно вынуждены обновлять основные фонды, что также предполагает инвестирование. Цель, которую ставит перед собой организация, планируя инвестиции, не обязательно является извлечение прибыли. Инвестиционные проекты могут быть сами по себе убыточными в экономическом смысле, но приносящими косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выходы на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам, улучшения потребительских свойств продукции, решения вопросов охраны окружающей среды и др.

Принятие решений инвестиционного характера, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов и критериев. Неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе принятия инвестиционного решения неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

Риск - это отклонение фактически полученного результата от ожидаемого по причине возникновения непредсказуемых обстоятельств. Риск имеет место только по отношению к будущему и неразрывно связан с прогнозированием, с доходностью, и предполагает, что: чем выше риск вложения, тем, как правило, выше доходность, чем ниже риск, тем ниже и доходность финансового инструмента.

Инвестиционная деятельность связана с большим количеством рисков, к основным из которых относятся: общие, систематические, специфические риски, а также риски проектного финансирования.

К общим относятся риски, одинаковые для всех форм инвестирования и участников инвестиционного процесса. Как правило, инвестор не может повлиять на возникновение общих или систематических рисков. К таким рискам относятся: внешнеэкономические и внутриэкономические риски. Эти риски также выступают как синтез более частных разновидностей рисков, к числу которых относят: социально-политические риски, которые включают риски, возникающие в связи с изменениями политической системы, риски изменения государственного регулирования в отдельных отраслях связаны с изменением административных ограничений, налогообложения и др., инфляционный риск, конъюнктурный и финансовый риски и др. В отличие от общих рисков, специфические риски индивидуальны для каждого инвестора. Они включают в себя все виды рисков, связанных с инвестиционной деятельностью конкретного инвестора. Эти риски могут быть связаны с: непрофессиональной инвестиционной политикой, нерациональной структурой инвестируемых средств и др.

Риски проектного финансирования связаны с: непроработанностью проектной документации, производственно-технологическими проблемами, изменением приоритетов развития организаций участников проекта, несоответствием существующих требований к сбыту продукции и требованиями рынка, неполнотой или неточностью финансовой информации о состоянии проекта, несвоевременной реализацией проекта и выхода на расчетную эффективность и др.

Система управления рисками представляет собой сложную совокупность взаимозависимых и взаимосвязанных элементов, целью объединения которых является минимизация негативного влияния рисков. Этапы управления рисками представлен на рисунке 1.

Рис. 1. Идентификация возможных рисков

Рис. 1. Этапы управления рисками

Существуют два основных подхода к анализу инвестиционных рисков: качественный и количественный (таблица 1). Формирование управления рисками при принятии управленческих решений требует разработку и решение следующих задач: 1) реализация и сопровождение рисковых вложений; 2) разработка программ минимизации рисков инвестиционной деятельности; 3) осуществление сбора, анализа и хранения информации о внутренней и внешней среде предприятия; 4) определение степени и цены рисков, разработкой стратегии и приемов управления; 5) организация страхового обеспечения инвестиционной деятельности; 6) ведение статистической, бухгалтерской и оперативной отчетности по операциям, связанным с риском.

Таблица 1.

Подходы к анализу инвестиционных рисков

Подход	Цели и задачи
Качественный	определяются основные возможные риски проекта, описываются последствия их реализации и намечаются пути минимизации с указанием примерной стоимости, оцениваются факторы, влияющие на ход и результат проекта, выделяются потенциальные этапы осуществления проекта с наиболее вероятными отклонениями, работы и области деятельности, наиболее подверженные рискам.
Количественный	изучаются изменения эффективности проекта в результате предполагаемых изменений ряда факторов, используются метод экспертных оценок, метод аналогии, статистические, а также аналитические методы.

Виды рисков представлены на рисунке 2.

Рис. 2 Виды рисков

Управление рисками инвестиционного решения - это комплексный непрерывный процесс, направленный на минимизацию и компенсацию ожидаемых рисков, и включающий идентификацию, оценку, анализ рисков, разработку и обоснование управленческих решений. Это осуществляется путем принятия управленческих решений, в ходе которых происходит управление рисками. Управление рисками предприятия становится одним из ключевых конкурентных преимуществ независимо от формы собственности и организационно-правовой формы предприятия.

Метод управления рисками – это прием или система приемов выполнения отдельных операций в процессе управления рисками. Классификация рисков в целях выбора единых принципов по их формированию представлена тремя основными классами: экономическим, социально-политическим и фискально-монетарным. Полностью избежать рисков не представляется возможным, следовательно, ими необходимо управлять и иметь отработанный алгоритм, который дает возможность осуществлять единственный подход к принятию эффективных инвестиционных решений.

В деятельности предприятия для руководства основным моментом является принятие решения о приемлемости риска. Т.е. что может повлечь за собой ожидаемый риск: неполучение прибыли (получение убытка) или полное банкротство предприятия. Следовательно, необходимо выявить масштабность риска. Для снижения риска необходимо: разработка и применение мероприятий, которые помогут снизить риски (т.е. возможности наступления определённых событий, за собой повлекшие отклонение результата от ожидаемого уровня). Методы управления возможными рисками представлены на рисунке 3.

Рис. 4. Методы управления рисками

Рис. 3. Методы управления рисками в условиях неопределенности

Мероприятия, направленные на управление рисками: перераспределение и/ или добавление совершенно новых ресурсов; изменение в лучшую сторону календарного плана проекта (для того чтобы перераспределить затраты или снизить риски, связанные с природно-климатическими явлениями).

Любому предприятию необходим план предотвращения непредвиденных ситуаций. Учитывая, что риски есть абсолютно в любой сфере, то чем эффективнее будет вестись борьба с ними, тем более эффективно будет функционировать организация. Управление рисками инвестиционного решения – это совокупность отдельных шагов или стадий, включающих разработку общих стратегий управления проектными рисками.

Литература

1. Данилина М.Г. Основы планирования на предприятии. Ч.2. Курс лекций. Курс лекций для студентов экономических специальностей, бакалавров и магистров по направлениям "Экономика", "Менеджмент" и "Торговое дело". - М.: МГУПС (МИИТ), 2015. - 161 с.

2. Дипроуз Д. Управление проектами. - М.: ЭКСМО, 2008. - 240 с.

3. Доронкина Л.Н. Управление инвестиционными рисками в строительстве: автореф. дис. д-ра экон. наук. – М.,2007. – 42 с.

4. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. – СПб: Питер, 2000. – 176 с.

5. Кузина Е.Л., Кузина М.А. Инновационно-инвестиционный потенциал в системе природопользования на железнодорожном транспорте. Труды Всероссийской научно-практической конференции «Транспорт-2015».- РГУПС, Ростов-на-Дону, 2015. – 505 с.

6. Василенко М.А., Бойцов Е.А. Управление рисками в инновационной деятельности строительной компании. Труды X международной научной конференции «Студенческий научный форум 2018». [Электронный ресурс] URL: http://www.scienceforum.ru/2018/3332/8263[Режим доступа 11.12.2018г.]

Код для цитирования: Скопировать