XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Ключевая ставка для государства очень важна, так как она является главнейшим и мощнейшим инструментом денежно-кредитной политики. Ее влияние распространяется на деятельность всех банков в стране без исключения. Стоимость кредитов и депозитов напрямую зависит от уровня ключевой ставки. В случае ее повышения, увеличатся процентные ставки в коммерческих банках. При ее снижении наблюдается идентичная реакция – банковские процентные ставки падают. Таким образом, очевидно, что любые изменения ключевой ставки, в том числе, и их отсутствие, способствуют регулированию положения на финансовых рынках.

Снижение ключевой ставки имеет способность оживлять кредитный рынок. Так происходит потому, что кредиты становятся более выгодными, в результате чего, население и юридические лица стремятся получить займы на выгодных условиях. Активизация в этой области является всесторонне полезной для государства, так как способствует росту экономики.

Основной причиной является повышение покупательской способности населения, которое имеет возможность приобретать различные товары и услуги, благодаря полученным ими кредитным средствам. Однако, не только простое население способствует экономическому развитию. Бизнес также вносит свой значительный вклад путем вложения средств в различные инвестиционные проекты, тем самым создавая новые рабочие места, а также, увеличивая оборот товаров.

Низкий процент по депозитам соответствует низкой ключевой ставке. Банк не может платить клиенту больше, чем он сам потратил на кредит от Центробанка. Поэтому снижение ставок по вкладам невыгодно для населения, что заставляет его искать альтернативу. Все начинают брать больше кредитов, больше тратят, больше инвестируют, меньше сберегают.

Таким образом, мы можем отметить, что снижение ключевой ставки ЦБ имеет положительные последствия для государственной системы, так как способствует большему притоку финансовых средств. В экономику поступают суммы намного значительнее, чем обычно. Что, несомненно, способствует ее развитию.

Однако снижение ключевой ставки может способствовать повышению инфляционных рисков. Поэтому, если понижение данного показателя происходит уже тогда, когда в стране полным ходом идет инфляция, то это только усугубит данный процесс. Ведь в этом случае нужно избавлять экономику от лишней денежной массы, которая провоцирует обесценивание денег, а не наращивать ее. Следовательно, управлять уровнем ключевой ставки нужно грамотно.

Рассмотрим, что же происходит при повышении ключевой ставки. Не удивительно, что в банках процентные ставки также растут. Это способствует тому, что кредиты становятся невыгодны, из-за чего активность на кредитном рынке падает. Как следствие, темпы экономического развития снижаются, все переходят в режим экономии и накопления. В результате такого положения, растет спрос на депозиты, так как у населения появляется хорошая возможность заработать на них.

Несомненно, данная ситуация довольна выгодна для вкладчиков, но не для экономики. По той причине, что здесь мы наблюдаем отток денежных средств, они переходят на депозитные счета банковских учреждений. Кредиты становится брать слишком дорого. А это значит, что денежные средства на развитие бизнеса брать практически негде, что и говорить о простых гражданах, для которых рост кредитной процентной ставки вдвое, просто неподъемный.

В результате притока денежных средств в банковскую систему, их накопления, она укрепляется, становится более устойчивой. Кредитов берут меньше, а значит, деньги остаются в банках. Данная ситуация повышает надежность банковской системы.

Мы видим, что необходимость применения высокой ключевой ставки достаточно спорная. Тем не менее, ее использование необходимо, так как она способна понижать выгоду валютных спекуляций, на которые могут пойти банки. При сниженном проценте данная деятельность наблюдается практически всюду. Покупка кредита по низкой ставке и, после, покупка иностранной валюты – довольно заманчивое предложение для банковских учреждений, но оно приводит к падению рубля. Поэтому государство борется с подобной деятельностью путем повышения процента.

Следовательно, это говорит о том, что повышение ключевой ставки является всего лишь необходимой мерой, которая направлена на сдерживание инфляции, препятствующей падению национальной валюты. Нормальный уровень инфляции – 4 %. В зависимости от потребностей ее регулирования определяется размер ключевой ставки. Если граждане стремятся меньше тратить и больше сберегать, значит, инфляция падает.

Таким образом, можно сказать, что повышение и снижение ставки имеет, несомненно, различный эффект. Но в обоих случаях существуют определенные плюсы, без которых невозможно было бы удержать всю систему на плаву. Ключевая ставка является своеобразным регулятором ситуации в стране, который в умелых руках может способствовать качественному развитию банковской системы и экономики в целом. Здесь нужен только взвешенный и разумный подход. При неумелом манипулировании может произойти застой в экономике, или же попросту развал банковской системы.

Также ключевая ставка может измениться резко. Это будет говорить о начале финансового кризиса в стране. Известно, что нормальный период ее колебания составляет 0,25%-0,5%. Если же наблюдаются резкие скачки ключевой ставки, это говорит о том, что Центральный банк пытается бороться с инфляцией, которая набирает обороты. Однако, данная ситуация способна вызывать панические настроения среди населения. Люди стремятся как можно скорее избавиться от наличности, вкладывая ее в какие-нибудь товары, либо покупая иностранную валюту.

Колебания в уровне экономики всегда отражались на показателях ключевой ставки. Иногда ее изменения были резкими и неожиданными, иногда постепенными. Так, как мы знаем, изначально, в сентябре 2013 г., ее размер составлял 5,50 % годовых. На тот момент инфляции составляла 6,45%. За 2014 год ключевая ставка выросла до 17,00%, инфляция – 11,36%. В 2015 снизилась до 11,00%, при инфляции в 12,90%. На конец 2016 года ставка составила 10,00%, инфляция – 5,4%; 2017 – 7,75%, инфляция – 2,5%. Весь 2018 г. ключевая ставка снижалась, но при последнем изменении повысилась до 7,50%. Более подробную историю колебаний можно посмотреть на рисунке 1.

Период действия	Ключевая ставка ЦБ (%)	Границы коридора процентных ставок (%)
13.09.2013–02.03.2014	5,50	6,50 - 4,50
03.03.2014–27.04.2014	7,00	8,00 - 6,00
28.04.2014–27.07.2014	7,50	8,50 - 6,50
28.07.2014–04.11.2014	8,00	9,00 - 7,00
05.11.2014–11.12.2014	9,50	10,50 - 8,50
12.12.2014–15.12.2014	10,50	11,50 - 9,50
16.12.2014–01.02.2015	17,00	18,00 - 16,00
02.02.2015–15.03.2015	15,00	16,00 - 14,00
16.03.2015–04.05.2015	14,00	15,00 - 13,00
05.05.2015–15.06.2015	12,50	13,50 - 11,50
16.06.2015–02.08.2015	11,50	12,50 - 10,50
03.08.2015–13.06.2016	11,00	12,00 - 10,00
14.06.2016–18.09.2016	10,50	11,50 - 9,50
19.09.2016–26.03.2017	10,00	11,00 - 9,00
27.03.2017–01.05.2017	9,75	10,75 - 8,75
02.05.2017–18.06.2017	9,25	10,25 - 8,25
19.06.2017–17.09.2017	9,00	10,00 - 8,00
18.09.2017–29.10.2017	8,50	9,50 - 7,50
30.10.2017–17.12.2017	8,25	9,25 - 7,25
18.12.2017–11.02.2018	7,75	8,75 - 6,75
12.02.2018–25.03.2018	7,50	8,50- 6,50
26.03.2018–16.09.2018	7,25	8,25- 6,25
17.09.2018–26.10.2018	7,50	-

Рис. 1 Динамика изменения ключевой ставки за 2013-2018 гг.

Сейчас размер ключевой ставки ЦБ 7,50%. Данное решение было принято Советом директоров 14 сентября 2018 года. Ее действие продолжается до 26 октября этого года. Ставка была повышена на 25 базисных пунктов. Это первое повышение с декабря 2014 года.

Решение о повышении ключевой ставки основывалось на динамике инфляции. Главным образом, потому, как в последнее время наблюдается возврат к стандартным 4%. На данный момент, ее показатель составляет 3,1%, что является несколько неожиданным, так как прогнозы были позитивнее. Тем не менее, факторами, повлиявшими на рост инфляции, являются, в основном такие, как, повышение темпа прироста цен на товары, подстройка цен к ослаблению рубля.

Специалистами было подсчитано, что в 2019 инфляция будет составлять 5,0-5,5%, причем, ее наивысшие показатели придутся на первое полугодие. Снова вернуться к 4% годовая инфляция сможет лишь в 2020 году, однако, на тот момент эффекты, полученные от ослабления рубля и повышения НДС, закончатся.

Еще одним фактором, повлиявшим на ключевую ставку, являются денежно-кредитные условия в стране. А именно, то, что в последнее время наблюдается их ужесточение, повышаются процентные ставки. Поэтому, для сохранения реальных ставок по депозитам, ключевую ставку нужно было повысить. Что, также, сможет поднять актуальность сбережений и их распространение.

Следующая причина – экономическая активность. Не удивительно, ведь, темпы прироста ВВП в 2018 году оправдали ожидания Банка России. Однако, согласно прогнозу, в следующем году планируемое повышение НДС может немного затормозить деловую активность. В итоге, темп прироста ВВП составит 1,2–1,7%. В последующие годы планируется повышение экономического роста в случае выполнения запланированных задач.

Повышение ключевой ставки обеспечит поддержку рублю. Сразу после решения он укрепился почти на 1,5%, однако, некоторые специалисты считают, что это краткосрочный эффект. Конечно, хотелось бы, чтобы рубль находился на выгодных позициях, ведь кроме юридических лиц, в этом заинтересованы и простые граждане. В целом, для обывателя изменение ключевой ставки влияет на самые важные моменты, а именно, на проценты по кредитам и вкладам, курс национальной валюты, цены.

Таким образом, мы видим, что ключевая ставка выступает в роли мощного регулятора всех финансовых и экономических процессов, происходящих в государстве. Если управлять ей неграмотно, не оценивая возможные риски, то это может привести к необратимым негативным последствиям. Правильный и взвешенный подход, несомненно, будет способствовать улучшению состояния экономики, ее стабильному развитию, даже в период кризиса.

Список использованной литературы

Аболихина, Г.А. Инструменты денежно-кредитной политики Банка России в условиях реализации геополитических рисков // Экономика. Налоги. Право. – 2015. – №1 – C. 37–42.

Айларова, Г.И., Айларов, А.В. Направления использования международных финансов для стабилизации валютного курса российского рубля // Экономика и предпринимательство. – 2015. – № 6. – С. 50-54.

Бичева, Е.Е. Современные инструменты денежно-кредитной политики Центрального Банка Российской Федерации // Экономика и предпринимательство. – 2015. – № 9. – С. 129-134.

Вологдин, С.С. Влияние современной денежно-кредитной политики на процесс развития глобальной экономики // Устойчивое развитие науки и образования. – 2017. – № 5. – С. 44-59.

БондаренкоА.В. Передаточный механизм денежно-кредитной политики в экономике России//В сборнике: Актуальные проблемы экономики, учета, аудита и анализа в современных условиях. Сборник научных работ студентов, аспирантов и профессорско-преподавательского состава по итогам Национальной научно-практической конференции. Под редакцией М.В. Петровской, В.З. Чаплюка, Л.Н. Сорокиной. 2018. С. 109-115.

Яценко, И.А. Ключевая ставка как макроэкономический показатель // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2016. – № 15. – С. 1861–1865.

Информационный портал Банки.ру [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.banki.ru/

Код для цитирования: Скопировать