XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Рассматривая среднестатистическое российское предприятие во временном промежутке последних трех десятилетий, то можно заметить, что на предприятиях малого, среднего и в большинстве своем крупного бизнеса, финансовые инвестиции практически не применяются. Компании или испытывают острый недостаток свободных финансовых ресурсов, или теряют их по причине воздействия инфляции. И в этом случае вложение свободных средств в финансовые активы, было бы весьма действенным методом по сохранению и даже увеличению собственных финансовых ресурсов. Однако то, что в странах развитой экономики Запада вполне обыденно, в случае российской действительности мало выполнимо по причине непрозрачности рынка, непредсказуемости политической ситуации в стране о которой упоминалось выше, а также по причине слабой подготовленности финансистов предприятий к подобным операциям.

Стратегия развития инвестиционной деятельности фирмы с учетом планов и перспектив реализации генерального плана развития является структурированной совокупностью нескольких взаимосвязанных между собой аспектов, таких как: институциональный, экономический, нормативно-правовой, информационно-аналитический и другие (рис.1). При этом их структурирование и распределение приоритетов позволяет иметь четкое представление о разработке и реализации стратегии развития инвестиционной деятельности организации. В этой связи управляющей компании и топ-менеджерам необходимо уделять им весьма значительное внимание.

Направления информационного обмена указывают типовые приоритеты при разработке и реализации стратегии развития инвестиционной деятельности организации, связывая аспекты в единое целое. Информационный обмен позволяет согласовывать продолжительность, этапы и условия инвестиций в рамках существующих планов. Фактически, стратегия развития инвестиционной деятельности – это единая высокоинтегрированная система, состоящая из различных аспектов, неразрывно связанных между собой для достижения главной цели планов и перспектив. Следует также учитывать, что стратегия развития инвестиционной деятельности определяется экзогенными (внешними) и эндогенными (внутренними) факторами, обуславливающими формирование планов развития предприятия. Причем во многом прибыльность инвестиционной стратегии зависит от внешних факторов, таких как: политическая ситуация; общеэкономическая ситуация; состояние рынка инвестиционных инструментов; надежность контрагентов.

Обосновано, что в ситуациях, когда действие экзогенных факторов стабильно, успех стратегии развития инвестиционной деятельности организации определяется эндогенными факторами: правильно выбранной политикой управления инвестиционным потенциалом фирмы; обеспеченностью инвестиционными ресурсами; квалификацией персонала; существующей системой управления. Отсюда, оптимизация портфелей проектов финансового инвестирования организации с учетом планов и перспектив реализации общего плана развития предприятия должна быть построена на основе четкого анализа и прогноза возможных изменений экзогенных факторов, а эндогенные факторы должны планироваться таким образом, чтобы оптимизировать внутреннюю деятельность фирмы.

Рисунок 1. Стратегия развития инвестиционной деятельности компаний малого и среднего бизнеса

Применительно к конкретным случаям формирование стратегии развития инвестиционной деятельности организации с учетом планов и перспектив реализации общей стратегии развития, должно включать совокупность инвестиционных проектов.

Возвращаясь к малому бизнесу, необходимо ответить, что компании, не испытывающие проблем с наличием свободных финансовых ресурсов, не предохранены от инфляционного воздействия, что в свете не очень высокой рентабельность собственного капитала и экономической рентабельности, может привести к дальнейшему снижению данных показателей, а как следствие к уменьшению прибыльности всей компании. Подобное положение дел обусловлено политикой предприятия согласно которой не используются заемные источники финансирования инвестиционной и операционной деятельности.

Заемные источники финансирования способствую увеличению эффекта финансового рычага, который в свою очередь приводит к росту рентабельности собственного капитала. Налаживание долгосрочного сотрудничества с банками в сфере кредитования инвестиционной и операционной деятельности предприятия позволит компаниям значительно ускорить свое развитие одновременно повысив количество извлекаемой прибыли. А учитывая устойчивое финансовое положение, профессионализм руководящего состава, а также уровень инвестиционной привлекательности, возможно получение кредитов по более низким процентным ставкам.

В противном случае без интенсификации производства и продажи товаров, может произойти снижение рентабельность экономической деятельности, что в свою очередь скажется на общем экономическом состоянии предприятия.

Для нивелирования основной угрозы предприятия – инфляции, необходимо проводить не только реальную инвестиционную деятельность, но и финансовую в рамках которой компании могут не только стать участниками в капитале других предприятий, но и приобрести долговые ценные бумаги. При чем не только в России, но и за рубежом. В таком случае появляется возможность сохранить и приумножить финансовые ресурсы компании.

Наиболее приемлемой стратегией финансового инвестирования, является стратегия так называемого разумного поведения. Под ним подразумевается бездействие. Это не подразумевает лихорадочной торговли активами высокоприбыльных дочерних предприятий только потому, что ожидается незначительное изменение учетной ставки Федеральной резервной системы, или потому, что некие специалисты с фондового рынка изменили свое мнение о рынке.

Искусство успешных капиталовложений в публичные компании немногим отличается от искусства успешного поглощения филиалов. В каждом случае необходимо приобрести предприятие с достойными экономическими показателями и способным честным руководством за приемлемую цену. Соответственно просто нужно учитывать, имеются ли эти характеристики в наличии или нет.

Зачастую умелое осуществление такой инвестиционной стратегии приносит несколько ценных бумаг, которые вполне могут стать важной частью инвестиционного портфеля.

Формирую инвестиционную деятельность в отношении как дочерних компаний, так и обыкновенных акций, предпочтительнее компании и отрасли промышленности, которые не подвержены большим изменениям. Причина этого проста: при том или ином типе покупки основным критерием должна служить высокая конкурентоспособность, которой компания будет обладать через десять лет. Быстро меняющаяся отрасль может принести огромную выгоду, но она не дает той уверенности, которая должна быть найдена.

Конечно, всегда есть вероятность, что за акции даже самой прибыльной компании можно заплатить слишком высокую цену. Риск переплаты, с которым время от времени приходится сталкиваться инвестору, сейчас особенно высок при покупке любых ценных бумаг, в том числе акций «неизменных» компаний. Инвестор, совершающий покупки на «перегретом» рынке, должен понимать, что реальная деловая ценность даже процветающей компании сможет приблизиться к уровню цены, которую вы заплатили за ее акции, лишь через достаточно долгий промежуток времени.

Гораздо более серьезная проблема возникает, когда руководство крупной компании занимает крайне невыгодную позицию и, пренебрегая своим отлаженным основным видом деятельности, совершает покупки более слабых или совсем плохих предприятий.

Принципы разумного инвестирования не так уж сложны, хотя их и не назовешь очень простыми. В рамках формирования инвестиционной стратегии необходимо правильно оценивать деятельность компаний, акции которых решено включить в свой портфель.

Чтобы успешно выбрать направления инвестиционной стратегии, нет необходимости углубляться в понятия «коэффициент бета», «эффективный рынок», «современная портфельная теория», «опционное ценообразование» или «развивающиеся рынки». Необходимо тщательно изучить два главных вопроса — «правильно оценить деятельность компании» и «как относиться к рыночным ценам».

Финансовому отделам компаний необходимо сформировать инвестиционную стратеги так, чтобы по разумной цене приобрести долю компании, чья экономическая деятельность понятна и прозрачна и чьи доходы будут существенно увеличиваться через 5, 10 и 20 лет. Разумеется, удастся найти лишь несколько компаний, отвечающих этим стандартам. Поэтому, когда поиск увенчается успехом, лучше сразу приобрести значительное количество активов.

При этом главное, четко придерживаться описанной выше стратегии и не поддаваться искушению отступиться от главных принципов. По причине того, что без желания оставаться владельцем акций в течение десяти лет, нет смысла приобретать ее даже на десять минут. Если в инвестиционном портфеле соберутся активы компаний, чей совокупный доход будет неизменно расти в течение нескольких лет, то соответственно будет расти и рыночная стоимость и портфеля предприятия.

Список литературы

Баффетт  Уоррен. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. – Москва: Альпина Паблишер, 2009. – 272с.

Семенкова Е.В. Управление финансовыми инвестициями: факторы инвестиционной привлекательности // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. 2016. № 2 (86). С. 77-88.

Теплова Т.В., Маникин И.Е., Теплов А.С. Распознают ли рыночные инвесторы привлекательность объявляемых публичными нефинансовыми компаниями проектов развития бизнеса? // Финансовый менеджмент. – 2015. - №5. – С. 66-97.

Фабоцци Ф. Управление инвестициями: Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2000. — XXVIII, 932 с. — (Серия «Университетский учебник»).

Чараева, М.В. Финансовое обеспечение реальных инвестиций в условиях модернизации российских организаций [Текст]: монография / Чараева М. В., Карпова Е. Н., Горюнова Е. В. ; М-во образования и науки Российской Федерации, Ростовский гос. экономический ун-т (РИНХ), Фак. менеджмента и предпринимательства.- Ростов-на-Дону: РГЭУ"РИНХ", 2014.

Чараева М.В. Повышение эффективности использования финансовых ресурсов с применением инструментов бюджетирования // Вестник Забайкальского государственного университета. 2017. Т. 23. № 2. С. 134-146.

Чараева М.В., Кирьянов Е.О. Финансово-инвестиционная стратегия российских промышленных предприятий: от формирования до реализации. Монография / М.В. Чараева, Е.О. Кирьянов. — Москва: РУСАЙНС, 2017. — 184 с.

Код для цитирования: Скопировать