XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Проведение анализа ликвидности баланса предприятия обусловлено несколькими целями. Основные их них: оценка платежеспособности, доходности, кредитоспособности предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в группировке денежных средств по активу по степени их ликвидности в порядке убывания и сопоставление их с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения в порядке возрастания 2.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств активами предприятия, срок перехода которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

По степени ликвидности все активы группируется следующим образом:

А1 – сюда относятся все денежные средства предприятия и краткосрочные ценные бумаги – это наиболее ликвидные активы;

А2 – сюда относятся активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время (дебиторская задолженность и прочие активы) – это быстрореализуемые активы;

А3 – сюда относятся статьи из второго раздела актива баланса «Запасы сырья, материалов, готовой продукции, товаров и затрат в незавершенном производстве», задолженность участников по взносам в Уставный капитал, статьи «Долгосрочные финансовые инвестиции» из раздела «Долгосрочные активы» - это медленно реализуемые активы;

А4 - активы, используемые в деятельности предприятия продолжительное время – это труднореализуемые активы.

Пассив баланса по степени срочности оплаты группируется следующим образом:

П1 – статьи раздела баланса «Текущие обязательства»: кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы – это наиболее срочные обязательства;

П2 - статьи раздела баланса «Текущие обязательства»: краткосрочные пассивы и заемные средства – это краткосрочные пассивы;

П3 - статьи раздела баланса «Долгосрочные обязательства»: долгосрочные кредиты и заемные средства – это долгосрочные активы;

П4 –статьи раздела баланса «Собственный капитал» - это постоянные пассивы.

Путем сопоставления итогов приведенных групп по активу и пассиву определяют ликвидность баланса предприятия (формула 1).

А1 > П1 А2 > П2 А3 > П3 А4<П4 (1)

Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении min условия финансовой устойчивости — наличие у предприятия собственных оборотных средств. Это неравенство носит балансирующий характер. Выполнение четвертого неравенства вытекает из выполнения первых трех неравенств. Поэтому сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву является существенным.

Ликвидность баланса предприятия - это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше потребуется времени, для обращения активов предприятия в денежную форму, тем выше ликвидность баланса.

Когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный оптимальному варианту, ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной. В этом случае, недостаток средств по одной группе активов компенсируется их излишком по другой. Компенсируется только стоимостная величина. Эта компенсация имеет условное значение, т.к. в практике менее ликвидные активы не замещают более ликвидные 3.

Оценка ликвидности баланса исследуемого предприятия за 2017-2018 г. приведена в таблице 1.

Таблица 1.

Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс. тенге

Актив	2017г.	2018г.	Пассив	2017г.	2018г.	Изменения (+;-)
						2017г.	2018г.
А1	7684	6686	П1	20004	18834	- 12320	- 12148
А2	8709	17031	П2	0	0	+ 8710	+ 17032
А3	54192	51923	П3	4352	11911	+ 10690	+ 40012
А4	84826	86118	П4	91906	131014	- 7080	- 44896

В этом случае сопоставление итогов групп по активу и пассиву принимает следующий вид:

А₁ < П_1; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄ (2)

Проведенный анализ показывает что, текущая ликвидность баланса предприятия характеризуется как недостаточная.

Анализ первого неравенства показывает, что предприятие в настоящее время имеет низкую платежеспособность.

Перспективная ликвидность (третье неравенство), показывает платежный излишек в размере 40012 тыс. тенге, что свидетельствует о наличии ресурсов у предприятия (на начало 2018 г. предприятие имело платежный излишек в размере 10690 тыс. тенге, что на 29322 тыс. тенге меньше показателя конца 2018 г.).

Показатель платежеспособности - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения текущей кредиторской задолженности. Таким образом, основными признаками платежеспособности предприятия является достаточное наличие денежных средств на расчетном счете предприятия и отсутствие просроченной текущей кредиторской задолженности.

Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются и анализируются коэффициенты платежеспособности, приведенные в таблице 2.

Таблица 2.

Коэффициенты платежеспособности предприятия

№	Показатели	Годы		Изменение (+;-)
		2017	2018
1	Ктл – текущая ликвидность	3,5	4,0	+ 0,5
2	Кал – абсолютная ликвидность	0,4	0,4	-
3	Кпп – промежуточного покрытия	0,8	1,3	+ 0,5
4	Кдп – долгосрочная платежеспособность	0,5	0,1	- 0,4
5	Коп – общая платежеспособность	2,5	5,3	+ 2,8
6	Ксос – собственные оборотные средства	0,1	0,3	+ 0,2
7	Кмк – маневренность капитала	1,1	0,2	- 0,9

Проведем анализ данных представленных в таблице 2.

Активы предприятия за анализируемый период были ликвидные, не смотря на то, что коэффициент абсолютной ликвидности предприятия снизился и составил 0,36 пункта (норматив > 0,2).

Увеличение суммы дебиторской задолженности с 8710 до 17032 тыс. тенге увеличило значение коэффициента текущей ликвидности на 0,51 пункта, что свидетельствует о повышении финансовых возможностей предприятия, и составил 4 пункта (норматив > 2).

Промежуточный коэффициент покрытия увеличился на 0,44 пункта и составил 1,26 пункта (норматив 0,8). В данном случае, на каждый тенге краткосрочных обязательств предприятия приходится 1,26 тиын его ликвидных средств.

Коэффициент общей платежеспособности предприятия увеличился на 2,81 пункта. Данное значение находится в пределах нормы (более 2).

Коэффициент долгосрочной платежеспособности предприятия снизился на 0,38 пункта. Снижение вызвано уменьшением суммы долгосрочных обязательств. В связи с ростом собственных оборотных средств коэффициент наличия собственных оборотных средств увеличился на 0,26 пункта и составил 0,34 пункта (норматив как можно выше).

В связи с уменьшением денежных средств предприятия, коэффициент маневренности капитала снизился на 0,94 пункта и составил 0,15 пункта (норматив > 0).

Произведенный анализ показывает, что предприятие при недостаточной ликвидности обладает финансовой устойчивостью и платежеспособностью.

В целях совершенствования механизма управления денежными средствами предприятию необходима оптимизация денежных потоков. Это процесс выбора оптимальных форм организации денежных потоков, с учетом условий деятельности и особенностей производственной деятельности предприятия.

Эффективным признается такое управление денежными потоками, которое обеспечивает синхронность поступления и выплаты денежных средств и их остаток равен нулю. Однако, как показывает практика достичь такого эффекта не возможно и в этом нет необходимости, т.к. существуют определенные отрицательные стороны. Так, излишние суммы денежных средств отрицательно влияют на финансовую устойчивость предприятия. Абсолютная ликвидность денежных средств не обеспечивает предприятию ту рентабельность, которую оно могло бы иметь от размещения их в каком-либо прибыльном проекте. Следующий момент - замороженные денежные средства обесцениваются, т.е. идет потеря реальной стоимости денег. Следовательно, необходимо снижать ликвидность хозяйственных средств предприятия, в целях повышения рентабельности, в выгодных пределах.

Дефицит денежных средств у предприятия так же имеет негативные последствия. Они проявляются в снижении уровня абсолютной ликвидности, увеличению продолжительности цикла оборота денежных средств; увеличению просроченной кредиторской задолженности и обязательств; снижении финансовой устойчивости и доходности предприятия.

Основные направления оптимизации денежных потоков на предприятии можно представить в виде схемы изображенной на рис.1.

Основные направления оптимизации денежных потоков (ДП)
Сбалансирование объемов ДП		Синхронизация во времени ДП		Максимизация ДП
Сбалансирование дефицитного ДП		Выравнивание ДП во времени
Сбалансирование избыточного ДП		Повышение корреляционной связи ДП во времени

Рис.1. Основные направления оптимизации денежных потоков предприятия

П р и м е ч а н и е – составлено автором на основе источника [1]

Резюмируя вышесказанное, отметим что, оптимальный остаток денежных средств, необходим для обеспечения эффективной возможности их использования и сохранения необходимого уровня абсолютной ликвидности капитала предприятия.

Список использованных источников

Ван Хорн К. Дж. «Основы финансового менеджмента» Пер. с англ. - 11-е издание - М.: издательский дом «Вильяме», 2015 г. - 546 с.

Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия: Учебное пособие.- Алматы: Экономика, 2014-294 с.

Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). – С.-Петербург: Юность, Петрополь, 2015г. – 410с.

Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2013 – 344 с.

Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент. Теория и практика» -М.: «Перспектива», 2014 г. - 656 с.

Код для цитирования: Скопировать