XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

В современном обществе экономическая безопасность организации невозможна без высокой инвестиционной привлекательности. Инвестиционная привлекательность любого хозяйствующего субъекта несомненно зависит от выплаты дивидендов, количества выпускаемой продукции и общего рейтинга компании.

В условиях активного привлечения капитала в производственный комплекс России на рынке инвесторов выступают не только отечественные, но и зарубежные представители.

В современных экономических реалиях, достаточно актуальным является вопрос оценки уровня инвестиционной привлекательности крупного автопроизводителя России - ПАО «АВТОВАЗ», осуществляющего свою хозяйственную деятельность в условиях использования системы иностранного инвестирования. Официальные данные свидетельствуют о том, что производственный потенциал данного автомобильного комплекса позволяет выпускать свыше 700 тысяч автомобилей в год. Уставный капитал ПАО «АВТОВАЗ» составляет 55 749 589 810 рублей, при этом он разделен на 11 149 917 962 акций различных категорий и одинаковой номинальной стоимости – 5 рублей. Привилегированные акции типа «А» - 461 764 300 штук, что составляет 4,14 % уставного капитала, обыкновенные акции - 10 688 153 662 штук.

Известно, что ведение бизнеса с использованием юридической формы акционерное общество подразумевает наличие выплаты дивидендов держателям акций. От суммы выплат зависит желание инвесторов вкладывать деньги в организацию. Рассмотрим выплаты дивидендов одного из самых крупных автомобильных предприятий ПАО «АВТОВАЗ» за последние 20 лет.

Следует отметить, что первые выплаты акций в ПАО «АВТОВАЗ» были осуществлены в 1993 году – их стоимость составляла 6787 рублей. С 2008 по 2017 годы выплата дивидендов не осуществлялась [1].

Значительный интерес представляет и структура держателей акций компании как потенциальных владельцев имущественного комплекса. Обращает внимание на себя факт присутствия иностранных компаний в системе владения ПАО «АВТОВАЗ».

Так в декабре 2012 года Президент альянса «Renault-Nissan» Карлос Гон объявил о создании совместного предприятия с Государственной корпорацией «Ростех», под названием «Alliance Rostec Auto B.V.».

«Alliance Rostec Auto B.V.» является холдинговой компанией. Она была основана в 2012 году и базируется в г.Амстердам. «Alliance Rostec Auto B.V.» - нидерландская компания и совместное предприятие российской Государственной корпорации «Ростех» и альянса автомобильных корпораций «Renault-Nissan», были объединены с целью изменения структуры финансирования и управления ПАО «АВТОВАЗ».

Таблица 1 – Выплаты дивидендов ПАО «АВТОВАЗ» за 1995-2017 годы

Период (год выплаты)	Сумма выплат на 1 акцию обыкновенную, рублей	Сумма выплат на одну акцию привилегированную, рублей
1995-2000	Отсутствие выплат	Отсутствие выплат
2001	47, 583	-
2002	17	5
2003	95,0	6,0
2004	23,0	23,0
2005	5,7	5,7
2006	10,7	10,3
2007	0,29	0,29
2008-2017	Отсутствие выплат	Отсутствие выплат

В апреле 2013 года стало известно, что компания является владельцем 81,45% обыкновенных акций ПАО «АВТОВАЗ» (или 74,51% в акционерном капитале). В 2008 году компания «Renault», которая владеет 43,4% «Nissan», выкупила первоначальные 25% акций ПАО «АВТОВАЗ», их стоимость составила 1 млрд. долларов США. С февраля 2017 года «Alliance Rostec Auto B.V.» является дочерним предприятием «Renault SA».

Следует отметить, что в сентябре 2017 г.компания «Nissan» выходит из состава акционеров «АВТОВАЗА», при этом, ее долю в совместном предприятии «Alliance Rostec Auto B.V», выкупает компания «Renault». Таким образом, пакет акций компания «Renault» возрастает до 82,5% акций «Alliance Rostec Auto B.V», оставшиеся 17,55% принадлежат государственной корпорации «Ростех» [2].

Структура держателей акций ПАО «АВТОВАЗ» по состоянию на 01.01.2018г. представлена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Структура держателей акций ПАО «АВТОВАЗ» на 01.01.2018г.

В современном экономическом пространстве наиболее актуален вопрос оценки динамики стоимости акций. Рассмотрим стоимость акций ПАО «АВТОВАЗ» в период с 2007 по 2018 годы. Для изучения максимального и минимального уровня цен акций ПАО «АВТОВАЗ» обратимся к рисунку 2.

Рисунок 2 - Минимальная стоимость акций

ПАО «АВТОВАЗ» за 2007 - 2018 годы

Исходя из данных, представленных на рисунке 3, можно сделать вывод, что минимальная цена акций ПАО «АВТОВАЗ» наблюдалась в 2009 году и составляла 5,96 рублей. При этом максимальная цена – 49,85 рублей (2017 год).

Рисунок 3 - Максимальная стоимость акций ПАО «АВТОВАЗ»

за 2007-2018 годы

Серьезный спад минимальной стоимости акций компании ПАО «АВТОВАЗ» наблюдается с 2013 по 2017 годы. При этом значительный интерес представляет исследование значений максимальной стоимости акций компании [3].

Рисунок 4 - Соотношение минимальной и максимальной цены акций ПАО «АВТОВАЗ» за 2007-2018 годы

Исследования свидетельствуют о том, что максимальный разрыв цены акций ПАО «АВТОВАЗ» наблюдался в 2008 году - разница составила 42,12 рублей.

Минимальный разрыв наблюдался в 2016 году - 3,37 рублей. В 2018 году рост акций компании по отношению к 2016 году составил 2,5 рубля

Рисунок 5 - Стоимость акций ПАО «АВТОВАЗ»

за 2018 год, рублей

По состоянию на 1 января 2018 года средняя цена акций ПАО «АВТОВАЗ» сложилась в пределах 12,05 рубля [4].

Вывод:

Инвестиционная привлекательность организаций является одним из элементов экономической безопасности, поскольку позволяет активно использовать систему дополнительного вложения средств, участвовать в привлечении инвестиционного капитала, формировать оптимальную ресурсную базу, способствующую повышению эффективности функционирования, отдачи вложенных средств и стабилизации конкурентоспособности.

Список литературы

1. Официальный сайт «LADA». – URL: https://www.lada.ru (дата обращения 10.11.2018г.)

2. Информационная база ПАО «АВТОВА». – URL: http://info.avtovaz.ru (дата обращения 10.11.2018г.)

3. Официальный сайт «Московская Биржа». – URL: https://www.moex.com (дата обращения 10.11.2018г.)

4. Официальный сайт «Банки.ру». - URL http://www.banki.ru (дата обращения 10.11.2018г.)

Код для цитирования: Скопировать