XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Введение

Золото – это один из самых важных драгоценных металлов в мире. В древние времена наши предки использовали этот металл в качестве нынешних купюр и других видов денег. Золото на сегодняшний день – важнейшее резервное средство, составляющее основу валютно–финансовых отношений между странами.

Интерес к золоту был актуален с момента его открытия по сегодняшний день. Древние греки добывали золото в Индии, древние египтяне в Нубии, в наше время крупнейшим производителем золота является Китай. Он составил 13 процентов от общего объема мирового производства. Мировые рынки золота – центры международной торговли золотом в значительном количестве. В настоящий момент они представляют собой совокупность внутренних и международных рынков, где происходит торговля драгоценным металлом и производными инструментами. Большинство государств использует золото, как правило, в качестве резервного и страхового фонда. Крупнейшие международные рынки золота находятся в Цюрихе и Лондоне, где формируемая цена на тройские унции выступает в роли мировой цены, применяемой в расчетах между странами.

Основная черта рынка золота, отличаемая его от других видов рынка – нестабильность. Ведь будущий скачек его оценок зависит не только от ценовых факторов, но и от различных неценовых факторов. Также золото продолжает оставаться средством выравнивания платежного баланса на международном рынке в виде слитков определенного веса. Факторами, влияющими на рынок золота, являются спрос и предложение, мировая добыча, сезонность, государственные запасы.

Цель данного реферата является изучение мирового рынка золота. В работе будут исследоваться принципы организации современного рынка золота, анализироваться потребление и распределение добытого золота в мире, и рассматриваться влияние различных факторов на его цену.

Особенности мирового рынка золота

Рынок золота представляет собой организованную структуру, состоящую из банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они концентрируют у себя заявки продавцов и покупателей, сопоставляют их по взаимной договоренности и фиксируют средний рыночный уровень цены. Также некоторые фирмы занимаются хранением, очисткой золота и изготовлением слитков. Система взаимоотношений агентов, предъявляющих спрос и предложение данного металла для реализации их коммерческих интересов, формирует функциональную составляющую рынка золота. Объектом рынка выступает как физическое золото, так и обезличенное (контракты, ценные бумаги).

Различие рынков золота заключается в организации (биржевой и внебиржевой) и в форме товара (монеты разных выпусков, слитки разного веса и разной пробы). А также рынки подразделяются на легальные и нелегальные (черные).

Внебиржевая структура рынка золота считается привлекательнее биржевой из-за отсутствия ограничений. Так, на биржевом проводятся сделки купли-продажи, как правило, в форме срочных контрактов, а на внебиржевом обращается физическое золото, торговля которым осуществляется как напрямую, так и через специализированных агентов. Поэтому объемы совершенных внебиржевых операций в несколько раз превышают биржевые.

Ключевым звеном рынка золота являются банки. Они выступают в роли продавцов, агентов и покупателей золота. Банк представляют собой глобальные институты всего рынка золота, которые могут оказывать существенное влияние на его обстановку. На данный момент мировой рынок золота почти полностью вышел из-под влияния государства и действует на коммерческой основе. Такая структура торговли металлом полностью определяется спросом и предложением. В некоторых локальных системах может устанавливаться своя местная цена на золото. Но в условиях современного развития коммуникаций подобные котировки быстро трансформируются в единую мировую цену золота.

Одна из важных особенностей мирового рынка золота состоит в том, что повседневный спрос на золото формируют лишь покупатели, использующие его в промышленном производстве, например ювелирное дело. А регулярное предложение поступает от перерабатывающих добытое золото предприятий.

Мировые золотые резервы

По данным World Gold Council (Всемирного Совета по Золоту), мировой объем золотых резервов составляет 33, 695 тыс. тонн.

Золотой запас стран мира и финансовых организаций на 2018 год:

США – 8133.5 тонн

Германия – 3369.7 тонн

МВФ – 2814.0 тонн

Италия – 2451.8 тонн

Франция – 2436.0 тонн

Россия – 2036.2 тонн

Китай – 1842.6 тонн

Швейцария – 1040.0 тонн

Япония – 765.2 тонн

Нидерланды – 612.5 тонн

Индия – 579.9 тонн

Европейский Центробанк – 504.8 тонн

Тайвань – 423.6 тонн

Сша – бесспорный лидер по объему золотых запасов в мире. В хранилищах страны на начало 2018 года находилось 8133.5 тонн чистого золота или 75% валютного резерва США.

Россия является лидером среди стран СНГ. За последний год она увеличила свой золотой запас на 223,6 тонн. Запасы золота, сосредоточенные в Центральном банке России, составляют 1838,8 тонн.

Германия занимает лидирующую позицию в Европе по золотому резерву. В начале 2018 года она имела запас в объеме – 3369,7 тонн, что составляет 70,2% от всего валютного резерва этой страны.

Лидером среди стран Восточной Азии является Китай. На момент начала 2018 года, национальные запасы золота составили 1842,6 тонн, и это всего лишь 2,4% от его валютных резервов, которые на 2017 год составили $3, 140 трлн.

Мировая добыча золота

Крупнейшие страны по добыче золота в мире за 2018 год

Рисунок 1. Крупнейшие страны по добыче золота в мире за 2018 год.

По данным World Gold Council, Китай сохраняет мировое лидерство по добыче золота уже много лет. В результате проведенных исследований геологической службы США (USGS) золотодобывающие компании Китая смогли произвести за 2017 год 429,4 тонн драгоценного металла. По сравнению с 2016 годом, снижение добычи почти 3%. Австралия, добыв 289 тонн золота, занимает второе место, а Россия с годовым объемом добычи 272,3 расположилась на 3 месте. Южная Африка, располагающаяся в данный момент на 7 месте по добыче золота, до 2016 года являлась абсолютным лидером. В то время золотодобывающие компании страны могли производить до 300 тонн драгоценного металла в год. Также ЮАР имеет второй показатель по еще не добытым запасам золота – 6000тонн, уступая только Австралии. По оценка всемирной ассоциации геологов в недрах Австралии находятся 9800 тонн желтого драгоценного металла.

USGS заявила, что при добыче в последующие годы золота на уровне 3150 тонн в год, имеющихся запасов золота в размере 54000 т. Хватит на 17 лет. При этом доказанными и проверенными резервами являются только 15000 т.

Потребление золота в мире

Общая структура потребления золота в мире в 1970 – 2015 гг., тонн (данные World Gold Council – www.gold.org)

Рисунок 2. Потребление золота в мире.

Использование золота в различных областях техники и промышленных отраслях, и для изготовления ювелирных изделий в основном развито в технически развитых странах. Например, США, Германия и Япония. Они являются лидерами в использовании золота в технических целях. Золото в этих странах является показателем развития высоких технологий в космической, электротехнической, электронной и приборостроительной промышленности.

Также существуют страны, в которых золото в основном используется только в ювелирной промышленности. Лидерами среди таких государств являются: Португалия, Италия, Индия, Арабские Эмираты. В Италии и Индии, к примеру, в сумме используется 30% мирового золота для производства ювелирных изделий.

Россия потребляет примерно 1,0% золота, на технические нужды расходуется примерно 20 тонн золота(60% потребленного в стране металла), на изготовление ювелирных изделий 16 тонн(40%).

По данным World Gold Council видно, что структура потребление золота в мире менялась по отраслям экономики. Происходила потеря золотом сберегательных и монетарных функций, в то время как потребление золота ювелирной промышленности возросло в 2 раза, примерно до 3 тысяч тонн в год. Ювелирные изделия составляют 85% от всего продаваемого золота, причем в основном потребление приходится на страны Азии и Среднего востока(70%).

Высокий спрос приходится на электронную промышленность, а именно выпуск радио- и видеоаппаратуры. Зубопротезирование поглощает 20%, а остальное приходится на украшение золотом одежды.

Зависимость спроса на золото от мировой экономической ситуации

В сложившихся экономических и политических ситуациях в мире золото используется в качестве финансового инструмента и страховки от других биржевых рисков: ослабление доллара, неустойчивость других мировых валют. Рост промышленного сектора обеспечивает равновесие на мировом рынке золота, но из-за зависимости большинства отраслей сектора экономики от мировой экономической ситуации положение рынка очень неустойчивое. В 1998 году мировой промышленный спрос на золото снизился почти на 6% в период валютно-финансового кризиса стран Юго-Восточной Азии. Особенно сильный спад произошел в электронной промышленности (9%).

Аналогично в 2001 году произошло снижение спроса на золото (на 1,5%), особенно в виде драгоценных украшений из-за спада в экономике. В этот период цена на мировом рынке золота снизилась на 3%.

Цены на нефть являются ключевым фактором для определения стоимости золота. Так, в 2005 году в условиях растущих цен на нефть и при спаде доллара ювелиры решили начать скупать золото. Таким образом, потребление золота ювелирной промышленности выросло на 18%, до 1500 тонн за первое полугодие. В монетарном выражении потребление мирового золота ювелирами увеличилось на 25%.

Динамика мировых цен на золото

Рисунок 3. Динамика мировых цен на золото.

При анализе данных от World Gold Council за последние 19 лет вырисовывается следующая картина. В июле 1999 цены на золото достигли самого низкого показателя 262,6 доллара за унцию. Несмотря на незначительные перемены в изменении цены, снижение сохранялось до 2001 года. В этот период среднемесячная цена составила 260,2 доллара за унцию. Снижение было вызвано из-за влияния следующих факторов:

продажа центральными банками золота из своих запасов.

высокие объемы производства золота

длительный рост курса доллара по отношению практически ко все валютам

В большинстве случаев падение цен на товар сопровождается ростом спроса и нехваткой предложения, но финансовый кризис Юго-Восточной Азии 1997 года существенно повлиял на рынок золота. Он удерживал цены на низком уровне (влияние фактора 1).

С 2001 года по 2013 происходило значительное увеличение цен на золото. Рост начался после террористических актов 11 сентября 2001 года. В этот момент произошел обвал американского фондового рынка. Унция золота стоила 271 доллар за день до трагических событий, через неделю цена стала 295 долларов.

Повышение спроса также было связано с ухудшением геополитической ситуации на Ближнем и Среднем Востоке. Все больше и больше сомнений в мировом бизнесе было по поводу способности США решить иракский кризис. В период серьезных международных кризисов приобретение золота считалось выгодным способом сбережения капитала. Следовательно, спрос увеличивался на добычу золота, а на ювелирную промышленность падал.

С 2002 по 2003 год цены на золото поднялись еще выше. Унция золота стала стоить 385 долларов. В этот период времени происходил подъем курса евро по отношению к доллару. На приобретении золота также сказались события, развернувшиеся вокруг Ирака и КНДР.

В дальнейшем существенный рост произошел в 2005-2006 годах, а в 2012 году цены на золото достигли своего пика (1746 долларов за унцию). Объяснялось это прежде всего высоким спросом на металл со стороны инвесторов.

И на сегодняшний день золото занимает довольно ведущие позиции в качестве финансового инструмента. Несмотря на то, что после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, мощь государства до сих пор определяется золотым запасом. И во времена даже незначительного экономического кризиса происходит рост цен на золото. Золото по-прежнему является выгодным бизнесов из-за довольно высокого спроса в ювелирной, космической, авиационной промышленности, а также медицины.

Золотые аукционы

Международные рынки золота представляют собой оптовые рынки с ограниченным числом участников – банков.

Одним из старейших мировых центров торговли золотом является Лондон. По сегодняшний день он сохраняет за собой роль ведущего посредника купли-продажи золота. Особенность данного рынка в том, что он не торгует собственным золотом. Лондонский рынок золота удовлетворяет спрос без непосредственной связи продавца и покупателя, принимая у себя заявки и предложения. Золото в основном обращается на рынке в форме слитков, на каждом слитке должно быть клеймо предприятия, допущенного к торгам. Ведущую роль в деятельности Лондонского рынка играют 5 крупных банков и фирм: “N. M. Rothschild & Sons”, “Samuel Montagu & Co”, “Sharps Pixley”, “Mocatta & Goldsmid”, “Mase Westpac”. И именно в Лондонском банкирском доме Ротшильдов, основанном в 1804 году, ежегодно происходит установление ориентировочной цены на золото.

Также крупнейшим международным центром по торговле золота является Цюрих. Свою значимость он приобрел в 70-х годах 20 века. Существенное различие данного рынка золота заключается в том, что швейцарские банки за свой счет и от своего имени занимаются покупкой и продажей золота. Следовательно, они имеют возможность влиять на спрос и предложение. И в отличие от Лондонского рынка золота получение прибыли происходит не путем комиссионных вознаграждений, а маневрированием разницы цен покупателя и продавца. Во главе рынка золота в Цюрихе стоят 3 швейцарских банка: самый крупный швейцарский банк с многочисленными филиалами “Shweizerische Bankgeselschaft”, “ Shweizerische Bankferein” занимающий первое место в мире по объему операций с золотом и “ Shweizerische ” располагающий самым большим числом заграничных учреждений.

Крупнейшим Дальневосточным рынком золота является Гонконг. Благодаря выгодному географическому положению, развитой инфраструктуре, высокому ювелирному спросу, Гонконг является ведущим международным центром торговли золотом. Особенность данного рынка заключается в промежуточном положении между американскими и европейскими рынками. Данный рынок золота разделен на традиционный и международный. Международный представлен дочерними компаниями всех ведущих торговцев драгоценными металлами. А традиционный биржей “Chinese Gold and Silver Exchange”, объединяющий около двухсот местных торговцев. Иностранцам на этот рынок доступ запрещен.

Главным мировым центром биржевой торговли “бумажным золотом”, то есть правами на собственность золота в форме контрактов, является Нью-Йорк. Ключевым звеном этого рынка являются банки, которые выступают в роли агентов, продавцов и покупателей золота. Они обладают обширными филиальными сетями и существенными финансовыми ресурсами, следовательно, могут оказывать существенное влияние на мировой рынок золота.

Заключение

Проанализировав научные статьи, можно сделать вывод, что рынок золота имеет сложную функциональную структуру, которая зависит от многих внешних и внутренних факторов. Нестабильность положения в основном проявляется из-за колебаний курса доллара на мировых валютных курсах. Становление и развитие рынка золота зависит от изменения функций золота в мировых финансах. В последнее время объемы рынка золота возросли, что говорит о высоком спросе на данный драгоценный металл. Существует мнение, что периодические коллапсы денежной системы и экономические кризисы могут привести к возврату в будущем золотого стандарта, но это очень маловероятно. Ведь ресурсы золота ограничены, и предпочтение все больше и больше будет отдаваться виртуальным деньгам.

Список литературы

Горохов А.А., Пайкович П.Р. Структура и особенности мирового рынка золота // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2017. № 1 (19). С. 87-93.

Коростелева Т.С., Сурова Д.С. Особенности мирового рынка золота // Новая наука: От идеи к результату. 2016. № 3-1 (72). С. 133-135.

Статистические данные. [Электронный ресурс]. – URL: http: // www. gold. org

Статистические данные. [Электронный ресурс]. – URL: http: // www. zoltex. ru

Код для цитирования: Скопировать