Оценка риска предприятия на примере АО ЗСМ "Елецкий"

Крысанова Л.А. 1

1ЛФ РАНХиГС

Работа в формате PDF

2.4 MB

Сертификат участника

Комментарии

Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке "Файлы работы" в формате PDF

Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия

Организация "АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО ЗАВОД СТРОЙМАТЕРИАЛОВ "ЕЛЕЦКИЙ" зарегистрирована 02 декабря 2002 года по адресу 399782, ЛИПЕЦКАЯ ОБЛАСТЬ, ГОРОД ЕЛЕЦ, УЛИЦА ЧЕРОКМАНОВА, 8. Компании был присвоен ОГРН 1024800793434 и выдан ИНН 4807002099. Основным видом деятельности является производство изделий из бетона для использования в строительстве.

Дополнительными видами деятельности являются:

Торговля оптовая прочими бытовыми товарами;

Деятельность предприятий общественного питания по прочим видам организации питания;

Аренда и управление собственным или арендованным нежилым недвижимым имуществом;

Разработка гравийных и песчаных карьеров, добыча глины и каолина;

Производство деревянных строительных конструкций и столярных изделий;

Производство сборных деревянных строений;

Производство товарного бетона;

Производство пара и горячей воды (тепловой энергии) котельными;

Производство дноочистительных, дноуглубительных и берегоукрепительных работ;

Деятельность железнодорожного транспорта: грузовые перевозки;

Перевозка грузов специализированными автотранспортными средствами;

Перевозка грузов неспециализированными автотранспортными средствами;

Аренда грузового автомобильного транспорта с водителем.

Ассортимент выпускаемой продукции весьма разнообразен. Предлагаются изделия из сборного железобетона для строительства объектов жилищного, производственного и социально-бытового назначения, товарный бетон и цементные растворы, а так же утяжелители бетонные ограждающие для строительства газопроводов. Изделия из сборного железобетона могут изготавливаться и по чертежам заказчика.

Завод оказывает услуги по изготовлению и ремонту технологической оснастки для производства железобетона. На предприятии налажен выпуск элементов благоустройства (тротуарная плитка, водостоки, бордюрные камни) вибрационным способом. Наличие в структуре АО завод стройматериалов «Елецкий» деревообрабатывающего цеха, позволяет производить столярные изделия из массива сосны и ели (окна со встроенными стеклопакетами, двери и другие столярные изделия), каркасы сборных щитовых одноэтажных домов.

Вся продукция полностью соответствует ГОСТам и ТУ. Предприятие выпускает продукцию высокого качества по конкурентоспособным ценам.

Применяемые на заводе технологии позволяют изготавливать бетонные и железобетонные изделия с высокими показателями по прочности, морозостойкости и водонепроницаемости.

Продукция предприятия поставляется в Липецкую, Калужскую, Тамбовскую, Орловскую, Тульскую и ряд других областей Российской Федерации.

Возможна отгрузка железнодорожным транспортом и автотранспортом предприятия.

АО ЗСМ "Елецкий" участвует в 7 государственных контрактах на сумму 30 929 351,14 в качестве поставщика.⁰

Заказчики:

1. ОБУ "Экжилфонд" ;

2. ООО "Транснефтьстрой-Брянск" ;

3. Управление ЖКХ Липецкой области ;

4. ООО "ККС" ;

5 ООО "Спецавтотранс" .

Для быстрой оценки финансового состояния предприятия проводят горизонтальный и вертикальный анализ баланса.

Таблица 1 – Горизонтальный анализ активов АО ЗСМ «Елецкий»

На основании таблицы 1 можно сделать вывод о том, что суммарная стоимость активов в 2016 году увеличилась на 6 802 тыс. руб., в 2017 году – на 11 362 тыс. руб.

В 2016 году рост активов был обеспечен увеличением запасов на 9 673 тыс. руб., дебиторской задолженности на 2 101 тыс. руб. и прочих оборотных активов на 4 943 тыс. руб.

Внеоборотные активы уменьшились на 7 907 тыс. руб. за счет основных средств, так как нематериальные активы на предприятии отсутствуют. Показатели НДС по приобретенным ценностям и денежные средства и эквиваленты за 2016 год снижались – на 1 896 тыс. руб. и 112 тыс. руб. соответственно.

В 2017 году рост активов был обеспечен увеличением запасов – на 17 789 тыс. руб., дебиторской задолженности – на 12 059 тыс. руб., денежных средств и денежных эквивалентов – на 2 501 тыс. руб., и прочих оборотных активов – на 1 328 тыс. руб.

Внеоборотные активы также уменьшились за счет основных средств на 22 219 тыс. руб., НДС по приобретенным ценностям – на 96 тыс. руб.

В графическом виде динамику активов можно представить следующим образом. ( рисунок 1)

Рисунок 1 – Динамика активов АО ЗСМ «Елецкий»

Из рисунка 1 видно, что оборотные активы предприятия в анализируемом периоде увеличивались, а внеоборотные – снижались.

В таблице 2 сделаем горизонтальный анализ пассивов АО ЗСМ «Елецкий».

Таблица 2 – Горизонтальный анализ пассивов АО ЗСМ «Елецкий»

Проанализируем динамику пассивов.

На основании таблицы 2 можно сделать вывод о том, что суммарная стоимость пассивов предприятия за 2016 год увеличилась на 6 802 тыс. руб. Рост был обеспечен увеличением нераспределенной прибыли на 132 тыс. руб. и появлением долгосрочных обязательств в размере 16 636 тыс. руб.

Такие показатели как уставный капитал, добавочный капитал и резервный капитал остались неизменными.

Краткосрочные обязательства уменьшились на 8 400 тыс. руб., кредиторская задолженность уменьшилась на 1 566 тыс. руб.

За 2017 год суммарная стоимость пассивов предприятия увеличилась на 11 362 тыс. руб.

Рост был обеспечен увеличением долгосрочных обязательств на 10 113 тыс. руб. и кредиторской задолженности на 11 092 тыс. руб.

Уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал и краткосрочные обязательства (заемные средства) остались неизменны.

Нераспределенная прибыль снизилась на 9 842 тыс. руб.

В графическом виде динамику пассивов можно представить следующим образом (рисунок 2).

Рисунок 2- Динамика пассивов АО ЗСМ «Елецкий»

Далее проведем вертикальный анализ активов и пассивов АО ЗСМ «Елецкий».

Таблица 3 – Вертикальный анализ активов АО ЗСМ «Елецкий» за 2015-2017 гг.

Из таблицы 3 видно, что удельный вес основных средств снижался все время: с 58,23% в 2015 году он сократился до 41,68% в 2017 году. Финансовые вложения отсутствуют.

Среди оборотных активов наибольшую долю занимают запасы, они росли на протяжении всего рассматриваемого периода (с 31,46% до 40,31%). Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, а также денежные средства на расчетном счете выросли на 5,12 и 86,79 за рассматриваемый пе-риод.

Таблица 4 - Вертикальный анализ пассивов АО ЗСМ «Елецкий» за 2015-2017 гг.

Наибольшую долю в сумме пассивов составили капитал и резервы, а именно добавочный капитал: так в 2015 году его доля составляла 43,42%, в 2016 году – 42,16%, в 2017 году – 40,21%. Доля собственного капитала сократилась с 83,73% в 2015 году до 73,6% в 2017 году. Это является негативным фактором.

Доля долгосрочных обязательств в 2015 году отсутствует, а в 2016-2017 гг. Составляют 7,09% и 10,88% соответственно.

Доля краткосрочных обязательств в 2016 году сократилась по сравнению с 2015 годом на 4,72%, а в 2017 по сравнению с 2016 выросли на 3,98%.

Далее проанализируем отчет о финансовых результатах.

Таблица 5 – Анализ отчета о финансовых результатах за 2015-2017 гг.

Рост доходов и расходов по обычным видам деятельности в 2016 году характеризуется увеличением выручки на 10035 тыс. руб. и себестоимости продаж на 17841 тыс. руб. Показатели валовой прибыли (убытков), коммерческих расходов, прибыли (убытков) от продаж уменьшились на 7806 тыс. руб., 7063 тыс. руб. и 743 тыс. руб. соответственно.

Прочие доходы и расходы выросли за счет увеличения процентов к уплате на 356 тыс. руб., прочих доходов на 3444 тыс. руб. и прочих расходов на 3167 тыс. руб.

Оценка риска структуры активов по степени ликвидности

Фактором риска является недостаточность или избыток средств по отдельным группам активов, а его последствиями – потери во времени и в первоначальной стоимости превращения активов в наличные денежные средства. Это может привести к ограничению возможностей организации по выполнению обязательств.⁰

В зависимости от времени превращения в денежную форму активы предприятия подразделяются на четыре группы риска их ликвидности.

Минимальный риск включает в себя наиболее ликвидные активы.

В группу с малым риском входят быстрореализуемые активы.

Средний риск по степени ликвидности имеют медленно реализуемые активы.

Высокий риск по степени ликвидности имеют труднореализуемые активы.

Таблица 6 – Оценка риска структуры активов по степени ликвидности

В 2015 году в структуре актива баланса 58,23% средств вложены в группу активов A4 (труднореализуемые), которые составляют группу высокого риска их ликвидности. Это с одной стороны ограничивает формирование материальных оборотных средств, а с другой стороны это возможности по выполнению текущих обязательств, что может ограничить платежеспособность предприятия.

Положительной тенденцией структуры активов баланса за исследуемый период является снижение уровня труднореализуемых активов с 58,23% до 41,68%, а также увеличение наиболее ликвидных активов с 0,46% до 1,40%, быстрореализуемых активов с 8,57% до 13,7% и медленно реализуемых активов с 32,73% до 43,22%. Данная тенденция благоприятно сказывается на платежеспособности предприятия.

Структура оборотных активов в 2017 году отличается от рекомендованной, прежде всего для активов группы А1 (минимальный риск ликвидности) и группы А3 (средний риск ликвидности)

Рекомендованным значением для А1 является 6,6, для А3 66,7, для А2 26,7. Фактические значения для А1 – 1,19, для А2 – 22,1, для А3 – 84,4.

Последствия риска структуры активов по степени их ликвидности могут стать предпосылкой для возникновения других рисковых ситуаций, в частности потери платежеспособности и финансовой устойчивости.

Оценка риска потери платежеспособности

Платёжеспособность предприятия характеризует его способность своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам за счёт достаточного наличия готовых средств платежа и других ликвидных активов. Следовательно, фактором риска является нарушение ликвидности баланса, а его последствием – неспособность предприятия своевременно покрывать обязательства своими активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

На шкале риска потери платежеспособности в зависимости от состояния ликвидности баланса выделяется несколько зон:

безрисковая зона (А1 > П1; А2 > П2; АЗ > ПЗ; А4 < П4) — соответствует абсолютной ликвидности баланса;

зона допустимого риска (А1 < П1; А2 > П2; АЗ > ПЗ; А4 < П4) —

текущие платежи и поступления характеризуют нормальную ликвидность баланса (А1 < П1);

зона критического риска (А1 < П1; А2 < П2; АЗ > ПЗ; А4 < П4) —

состояние нарушенной ликвидности баланса;

зона катастрофического риска (А1 < П1; А2 < П2; АЗ < ПЗ;А4 < П4) — предприятие находится в кризисном состоянии

Таблица 7 - Оценка риска потери платежеспособности АО ЗСМ «Елецкий» за 2015-2017 гг.

Активы	Числовые значения			Пассивы	Числовые значения			Платежный излишек или недостаток
Активы	2015	2016	2017	Пассивы	2015	2016	2017	2015	2016	2017
А1	1055	943	3444	П1	28561	26994	38086	-	-	-
А2	19530	21631	33690	П2	8500	100	100	+	+	+
А3	74546	87266	106287	П3	0	16636	26749	+	+	+
А4	132630	124723	102504	П4	190700	190833	180991	-	-	-
Баланс	227761	234563	245925	Баланс	227761	234563	245925

За рассматриваемый период наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств: А1<П1.

Выполнение четвёртого неравенства (А4<П4) является одним из условий финансовой устойчивости предприятия, когда труднореализуемые активы должны быть покрыты постоянными пассивами и не превышать их.

Для повышения платежеспособности предприятия был увеличен удельный вес активов группы А1 (с 0,46% до 1,40% ). Группу активов А1 составили денежные средства, финансовые вложения отсутствуют.

В группах активов А2, А3 были увеличены дебиторская задолженность (в 1,7 раза), запасы (в 1,4 раза), прочие оборотные активы (в 8,6 раза) и значительное сокращение НДС по приобретенным ценностям (в 27,9 раза).

Средства предприятия в виде трудно реализуемых активов группы А4 (41,68% в 2017г.) составляют категорию высокого риска по степени их ликвидности, а это ограничивает платежеспособность и возможность получения долгосрочных кредитов и инвестиций.

А1<П1 - имеются затруднения в оплате краткосрочных платежей до 3 месяцев.

А2>П2 - имеет возможность оплатить среднесрочные обязательства (до 6 месяцев)

А3>П3 - характеризует платежеспособность предприятия и некоторый платежный излишек.

А4<П4 - трудно реализуемые активы покрываются постоянными пассивами.

На основании полученных данных, можно сделать вывод, о том, что предприятие находится в зоне допустимого риска. В данном состоянии у АО ЗСМ «Елецкий» существуют сложности при оплате своих обязательств на временном интервале до трёх месяцев.

В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2 (быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев), но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время.

4. Оценка риска банкротства

Двухфакторная модель Альтмана

Z = - 0,3877 - 1,0736 * Кп + 0,579 * Кфз

Z<0 — вероятность банкротства меньше 50% и уменьшается по мере уменьшения значения Z,
Z>0 – вероятность банкротства больше 50% и увеличивается по мере увеличения значения Z,
Z=0 – вероятность банкротства равна 50%.

Коэф-т	Формула расчета	Расчет	2015	2016	2017
Кп	текущие активы/текущие обязательства	(А1+А2+А3)/(П1+П2)	2,567	4,054	3,756
Кфз	заемные средств/общая величина пассивов	(ст 1400+ ст 1500)/Б_п	0,163	0,186	0,264
Z			-3,133	-4,727	-4,402

Исходя из методики оценки, вероятность банкротства компании меньше 50%.

Модель Альтмана для частных компаний

Z* = 0.717*X₁ + 0.847*X₂ + 3.107*X₃ + 0.420*X₄ + 0.998*X₅

Если Z*>2,9 – зона финансовой устойчивости («зеленая» зона).

Если 1,23<Z*<2,9 – зона неопределенности («серая» зона).

Если Z*<1,23 – зона финансового риска («красная» зона).

Коэф-т	Формула расчета	Расчет	2015	2016	2017
X1	Оборотный капитал/Активы	(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600	0,255	0,353	0,428
Х2	Нераспределенная прибыль/Активы	стр.2400/ стр.1600	0,004	0,001	-0,040
Х3	Операционная прибыль/Активы	стр.2300/ стр.1600	0,005	0,001	-0,040
Х4	Собственный капитал/ Обязательства	стр.1300/ (стр.1400+стр.1500)	5,146	4,364	2,787
Х5	Выручка/Активы	стр.2110 /стр.1600	0,811	0,831	0,735
Z			3,172	2,917	2,054

Предприятие находится в зоне неопределенности.

Модель Фульмера

Z = 5,528*Х1 + 0,212*Х2 + 0,073*Х3 + 1,270*Х4 – 0,120*Х5 + 2,335*Х6 + 0,575*Х7 + 1,083*Х8 + 0,894*Х9 – 6,075

Если Z<0 – банкротство предприятия вероятно,

Если Z>0 – банкротство предприятия маловероятно.

Коэф-т	Формула расчета	Расчет	2015 г.	2016 г.	2017 г.
К₁	K₁ = Нераспределенная прибыль прошлых лет / Активы	стр. 1370 / стр. 1600	0,400	0,389	0,331
К₂	K₂ = Выручка от продаж / Активы	стр. 2110 / стр. 1600	0,811	0,831	0,735
К₃	К₃ = (Прибыль до налогообложения +Проценты к уплате) / Собственный капитал	стр. 2300 / стр. 1300	0,006	0,001	-0,054
К₄	К₄ = Денежный поток / (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства)	стр. 2400 / (стр. 1400 + стр. 1500)	0,348	0,004	-0,225
К₅	К₅ = Долгосрочные обязательства / Активы	стр. 1400 / стр. 1600	0,000	0,071	0,109
К₆	К₆ =Краткосрочные обязательства / Активы	стр. 1500 / стр. 1600	0,163	0,116	0,155
К₇	К₇ = Log (материальные активы)	log10(стр. 1600 - стр. 1110 - стр. 1150 - стр. 1220 - стр. 1230)	4,866	4,945	5,040
К₈	К₈ = Оборотный капитал / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)	(стр. 1200 - стр. 1500) / (стр. 1400 + стр. 1500)	1,567	1,892	1,621
К₉	К₉ = Lg[(Прибыль до налогообложения + Проценты к уплате)/ Проценты к уплате]	log10 ((стр. 2300 + стр. 2330) / стр. 2330)	0,456	0,072	-
Z			2,056	1,484	-

На основании расчетов за 2015 и 2016 гг. банкротство маловероятно. В 2017 году риск банкротства определить нельзя.

4. Модель Чессера

Формула расчета модели

Z= -2.0434 – 5.24*X₁ + 0.0053*X₂ – 6.6507*X₃ + 4.4009*X₄ – 0.0791*X₅ – 0.102*X₆

P = 1/(1+e^—z)

0.8<P<1 - Финансовое положение предприятия критическое

0.6<P<0.8 - Платежеспособность предприятия на грани риска банкротства

0.4<Р<0.6 - Финансовое состояние предприятия удовлетворительное

0.2<Р<0.4 - Кредитоспособность предприятия на хорошем уровне

0<Р<0.4 - Финансовое положение предприятия отличное

Коэф-т	Формула расчета	Расчет	2015	2016	2017
Х₁	(Наличность + Легко реализуемые ценные бумаги) / Активы	(стр.1250+стр.1240) / стр.1600	0,005	0,004	0,014
Х₂	Нетто-продаж / (Наличность + Легко реализуемые ценные бумаги)	стр.2110 / (стр.1250+стр.1240)	175,164	206,610	52,507
Х₃	(Брутто-доходы) / Активы	(стр.1200-стр.1500) / стр.1600	0,255	0,353	0,428
Х₄	(Краткосрочная + Долгосрочная задолженность) / Активы	(стр. 1400+стр.1500) / стр.1600	0,163	0,186	0,264
Х₅	Основной капитал / Чистые активы	стр.1300 / см. примечание
Х₆	Оборотный капитал / (Нетто-продажи)	(стр.1200 – стр.1500) / стр.2110	0,314	0,425	0,582
Z			-2,151	-2,538	-3,582
P			0,099	0,069	0,026

Финансовое положение отличное.

5. Модель Спрингейта

Z= 1,03*K1 + 3,07*K2 + 0,66*K3 + 0,4*K4

Если Z<0.862 – банкротство предприятия вероятно,

Если – Z>0.862, банкротство предприятия маловероятно.

Коэф-т	Формула расчета	Расчет	2015	2016	2017
К1	оборотный капитал / активы	(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600	0,255	0,353	0,428
К2	(прибыль до налогообложения + проценты к уплате) / активы	(стр.2300+стр.2330) / стр.1600	0,007	0,005	-0,033
К3	прибыль до налогообложения / краткосрочные обязательства	стр.2300 / стр.1500	0,028	0,006	-0,257
К4	выручка / активы	стр.2110 / стр.1600	0,811	0,831	0,735
Z			0,628	0,714	0,464

На основании расчетов банкротство вероятно.

6.Модель Таффлера

Z= 0.53*K1 + 0.13*K2 + 0.18*K3 + 0.16*K4

Если Z>0,3 – предприятие маловероятно станет банкротом («зеленая зона»),

Если Z<0,2 – предприятие вероятно станет банкротом («красная зона»),

Если 0,2<Z<0,3 – зона неопределенности («серая зона»).

Коэф-т	Формула расчета	Расчет	2015	2016	2017
К₁	K₁ = Прибыль от продаж / Краткосрочные обязательства	стр. 2200 / стр. 1500	0,059	0,282	0,181
К₂	K₂ = Оборотные активы / (Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства)	стр. 1200 / (стр. 1400 + 1500)	2,567	2,512	2,209
К₃	К₃ = Краткосрочные обязательства / Активы	стр. 1500 / стр. 1600	0,163	0,116	0,155
К₄	К₄ = Выручка / Активы	стр. 2110 / стр. 1600	0,811	0,831	0,735
Z			0,524	0,630	0,529

На основании расчетов банкротство предприятия маловероятно.

7. Модель Лиса

Z=0.063*K₁ + 0.092*K₂ + 0.057*K₃ + 0.001*K₄

Если Z<0.037 – банкротство компании очень вероятно,

Если Z>0.037 – предприятие финансово устойчивое.

Коэф-т	Формула расчета	Расчет	2015	2016	2017
К₁	K₁ = Оборотный капитал / Активы	(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600	0,255	0,353	0,428
К₂	K₂ = Прибыль до налогообложения / Активы	(стр.2300+стр.2330) / стр.1600	0,007	0,007	0,004
К₃	К₃ = Нераспределенная прибыль / Активы	стр.2400 / стр.1600	0,004	0,001	-0,040
К₄	К₄ = Собственный капитал / (Краткосрочные + Долгосрочные обязательства)	стр.1300 / (стр.1400+стр.1500)	5,146	4,364	2,787
Z			0,022	0,027	0,028

На основании расчетов банкротство очень вероятно.

8.Иркутская модель

Z= 8,38*K1 + 1*K2 + 0,054*K3 + 0,63*K4

Если Z<0, риск банкротства максимальный (90-100%).

Если 0<Z<0.18, риск банкротства высокий (60-80%).

Если 0.18<Z<0.32, риск банкротства средний (35-50%).

Если 0.32<Z<0.42, риск банкротства низкий (15-20%).

Если Z>0.42, риск банкротства минимальный (до 10%).

Коэф-т	Формула расчета	Расчет	2015	2016	2017
К1	оборотный капитал / активы	(стр.1200-стр.1500)/ стр.1600	0,255	0,353	0,428
К2	чистая прибыль /собственный капитал	стр.2400 / стр.1300	0,005	0,001	-0,054
К3	выручка / активы	стр.2110 / стр.1600	0,811	0,831	0,735
К4	чистая прибыль / себестоимость	стр. 2400 / стр. 2120	0,006	0,001	-0,058
Z			2,190	3,002	3,535

Риск банкротства минимальный.

9. Модель Сайфуллина-Кадыкова

Z = 2*K₁ + 0,1*K₂ + 0,08*K₃ + 0,45*K₄ + K₅

Z<1 банкротство вероятно;

Z>1 банкротство маловероятно.

Коэф-т	Формула расчета	Расчет	2015	2016	2017
К1	(собственный капитал — внеоборотные активы) / оборотные активы	(стр.1300-стр.1100) / стр.1200	0,610	0,602	0,547
К2	оборотные активы / краткосрочные обязательства	стр.1200 /(стр.1520 + стр. 1510+стр. 1550)	2,567	4,054	3,756
К3	выручка от продаж / среднегодовая стоимость активов	стр.2110 / (стр.1600н.п.+стр.1600к.п.)*0.5	0,204	0,211	0,188
К4	чистая прибыль / выручка	стр.2400 / стр.2110	0,005	0,001	-0,054
К5	чистая прибыль / собственный капитал	стр.2400 / стр.1300	0,005	0,001	-0,054
Z			1,502	1,627	1,406

Риск банкротства маловероятен.

Таблица – Сводная таблица риска банкротства АО ЗСМ «Елецкий»

№	Наименование	Риск банкротства
1	Двухфакторная модель Альтмана	-
2	Модель Альтмана для част-х компаний	-
3	Модель Фульмера	-
4	Модель Чессера	-
5	Модель Спрингейта	+
6	Модель Таффлера	-
7	Модель Лиса	+
8	Иркутская модель	-
9	Модель Сайфуллина-Кадыкова	-

Выводы и рекомендации

В настоящее время общая картина платежеспособности и ликвидности АО ЗСМ «Елецкий» выглядит следующим образом.

Предприятие находится в зоне допустимого риска. В данном состоянии у АО ЗСМ «Елецкий» существуют сложности при оплате своих обязательств на временном интервале до трех месяцев. Это может произойти в следствии того, что наиболее ликвидные активы значительно отличаются в меньшую степень от рекомендованных. В случае необходимости в качестве резерва для оплаты краткосрочных обязательств могут использоваться быстрореализуемые активы. Но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время.

Для того, чтобы АО ЗСМ «Елецкий» перешло из зоны допустимого риска в безрисковую зону, необходимо увеличить финансовые вложения т.к. в 2015-2017 гг. они отсутствуют.

Для оценки риска банкротства были использованы 9 моделей банкротства: Двухфакторная модель Альтмана, модель Альтмана для частных предприятий, модель Фульмера, Модель Чессера, Модель Спрингейта, модель Таффлера, модель Лиса, иркутская модель и модель Сайфуллина-Кадыкова.

Риск банкротства по большинству моделей мало вероятен. Только по модели Спрингейта и модели Лиса риск банкротства оказался вероятен. Это обуславливается тем, что большой вклад в итоговую оценку финансового состояния по модели Спрингейта вносит прибыль до налогообложения, а в модели Лиса прибыль от продаж. За рассматриваемый период данные показатели имели тенденцию к значительному снижению.

Библиографический список

Уродовских В.Н. Управление рисками предприятия: учеб. пособие. М.: Вузовский учебник; ИНФРА-М, 2014. 168 с.

Электронный ресурс: http://zsm48.ru (дата обращения 23.12.2018)

Приложения

Приложение А

Форма №1		2014		2015		2016		2017
Бухгалтерский баланс	Код	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец

Баланс	1600	145 021	224 598	224 598	227 761	227 761	234 563	234 563	245 926
					227 761		234 563		245 925
Внеоборотные активы
Основные средства	1150	56 705	79 606	79 606	132 630	132 630	124 723	124 723	102 504
Итого	1100	56 705	79 606	79 606	132 630	132 630	124 723	124 723	102 504

Оборотные активы
Запасы	1210	60 800	70 336	70 336	71 660	71 660	81 333	81 333	99 122
НДС по приобретенным ценностям	1220	314	671	671	2 066	2 066	170	170	74
Дебиторская задолженность	1230	9 717	15 767	15 767	19 530	19 530	21 631	21 631	33 690
Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)	1240	0	500	500	0	0	0	0	0
Денежные средства и денежные эквиваленты	1250	16 889	56 891	56 891	1 055	1 055	943	943	3 444
Прочие оборотные активы	1260	596	827	827	820	820	5 763	5 763	7 091
Итого	1200	88 316	144 992	144 992	95 130	95 131	109 840	109 840	143 422

Капитал и резервы					227 760		234 562		245 925
Уставный капитал	1310	170	680	680	680	680	680	680	680
Добавочный капитал (без переоценки)	1350	39 277	98 885	98 885	98 885	98 885	98 885	98 885	98 885
Резервный капитал	1360	109	109	109	109	109	109	109	109
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	87 864	90 018	90 018	91 026	91 026	91 158	91 158	81 316
Итого	1300	127 421	189 692	189 692	190 700	190 701	190 833	190 833	180 991

Долгосрочные обязательства
Заемные средства	1410	0	0	0	0	0	16 636	16 636	26 749
Итого	1400	0	0	0	0	0	16 636	16 636	26 749

Краткосрочные обязательства
Заемные средства	1510	1 500	2 500	2 500	8 500	8 500	100	100	100
Кредиторская задолженность	1520	16 100	32 406	32 406	28 560	28 560	26 994	26 994	38 086
Итого	1500	17 600	34 906	34 906	37 060	37 060	27 094	27 094	38 186

Приложение Б

Форма №2		2014		2015		2016		2017
Отчет о финансовых результатах	Код	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец	Начало	Конец
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка	2110	179 431	184 564	184 564	184 798	184 798	194 833	194 833	180 834
Себестоимость продаж	2120	162 072	173 345	173 345	159 464	159 464	177 305	177 305	169 529
Валовая прибыль (убыток)	2100	17 359	11 219	11 219	25 334	25 334	17 528	17 528	11 305
Коммерческие расходы	2210	8 637	8 877	8 877	17 682	17 682	10 619	10 619	9 351
Прибыль (убыток) от продаж	2200	8 722	2 342	2 342	7 652	7 652	6 909	6 909	1 954

Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	2320	228	0	0	62	62	0	0	0
Проценты к уплате	2330	0	0	0	564	564	920	920	1 657
Прочие доходы	2340	13 474	8 545	8 545	3 508	3 508	6 952	6 952	17 457
Прочие расходы	2350	20 135	7 987	7 987	9 609	9 611	12 776	12 776	27 549
Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	2 289	2 900	2 900	1 049	1 047	165	165	-9 795
Текущий налог на прибыль	2410	900	748	748	41	41	33	35	47
Чистая прибыль (убыток)	2400	1 389	2 152	2 152	1 008	1 006	132	130	-9 842

Справочно
Совокупный финансовый результат периода	2500	1 389	2 152	2 152	1 008	1 006	132	130	-9 842

Электронный ресурс http://zsm48.ru (дата обращения 23.12.2018)

Уродовских В.Н. Управление рисками предприятия: учеб. пособие. М.: Вузовский учебник; ИНФРА-М, 2014. 168 с.

Просмотров работы: 6

Код для цитирования:

XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019