XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

1 Краткая организационно-экономическая характеристика АО "ЛИПЕЦКЦЕМЕНТ"

"Липецкий цементный завод" был введён в эксплуатацию в 1963 году. Среди предприятий цементной отрасли "Липецкий цементный завод" во многом был первопроходцем: именно здесь в 1973 году смонтировали и ввели в строй первую отечественную линию по производству цемента сухим способом, внедрили АСУТП на этой линии, впервые применили рукавные фильтры на цементных мельницах. Позднее, также впервые в стране, на заводе был установлен сепаратор, благодаря которому стало возможным выпускать повышенные марки цемента. На сегодняшний день мощность завода — более 2 млн тонн цемента в год. ¹

Практически все промышленные и жилые объекты г. Липецка и Липецкой области 60-90-х гг., Липецкий государственный академический театр драмы имени Л.Н. Толстого, дворец спорта "Спартак" с плавательным бассейном, центральный универмаг, школы и детские сады, дворец спорта "Звездный", комплекс по производству холодильников "Стинол", комплекс детской областной клинической больницы, главный и терапевтический корпуса Липецкой областной клинической больницы, Липецкий областной онкологический диспансер, вокзалы (ж/д, автовокзал, аэровокзал), коттеджные поселки в пяти районах Липецкой области, отель «Mercure».

В 2002 году «Липецкцемент» одним из первых вошел в состав холдинга «ЕВРОЦЕМЕНТ груп»

Основной вид деятельности: Производство цемента

Юридический адрес:²

398007, Липецкая обл, г Липецк, тер Район Цемзавода

Уставный капитал: 58 367 руб

Генеральный Директор: Звягин Игорь Михайлович

Основные реквизиты компании:

ИНН 4825002609/КПП 482501001/ОГРН 1024800828315

Рисунок 1 – Структура управления АО «Липецкцемент»

Из схемы следует, что организационная структура компании АО «Липецкцемент» является линейно-функциональной. Связи в рассматриваемой организации представлены вертикальными и горизонтальными направлениями.

Сущность данной структуры управления состоит в том, что управляющие воздействия на объект могут передаваться только руководителем, который получает официальную информацию только от своих, непосредственно ему подчиненных лиц, принимает решения по всем вопросам, относящимся к руководимой им части объекта, и несет ответственность за его работу перед вышестоящим руководителем.

Помимо основной, организация занимается дополнительными видами деятельности, такими как:³

1. Добыча и первичная обработка известняка и гипсового камня

2. Добыча глины и каолина

3. Добыча прочих полезных ископаемых, не включенных в другие группировки

4. Производство гранул и порошков из природного камня

5. Производство электроэнергии

6. Распределение электроэнергии

7. Торговля электроэнергией

8. Производство, передача и распределение пара и горячей воды; кондиционирование воздуха

9. Сбор отходов

10. Обработка и утилизация отходов

11. Строительство жилых и нежилых зданий

12. Производство земляных работ

13.Торговля оптовая лесоматериалами, строительными материалами и санитарно-техническим оборудованием

14. Торговля оптовая прочими строительными материалами и изделиями

15. Торговля оптовая неспециализированная

16. Торговля розничная вне магазинов, палаток, рынков

17. Хранение и складирование нефти и продуктов ее переработки

18. Хранение и складирование газа и продуктов его переработки

19. Деятельность вспомогательная, связанная с железнодорожным транспортом

20. Транспортная обработка грузов

21. Деятельность вспомогательная прочая, связанная с перевозками

22. Деятельность предприятий общественного питания по прочим видам организации питания

23. Работы геолого-разведочные, геофизические и геохимические в области изучения недр и воспроизводства минерально-сырьевой базы

24. Инженерные изыскания в строительстве

25. Аренда и лизинг прочих сухопутных транспортных средств и оборудования

26. Деятельность в области медицины прочая, не включенная в другие группировки

27. Ремонт бытовой техники

Далее проанализируем таблицы представленных в Приложениях А и Б:

1) Соотношение групп активов организации на 31.12.2015 характеризуется примерно равным соотношением внеоборотных средств и текущих активов (47,5% и 52,5% соответственно). Активы организации за последний год уменьшились на 173 937 тыс. руб. (на 6,6%). Хотя имело место снижение активов, собственный капитал увеличился на 1,8%, что, в целом, положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

Рисунок 2 – Структура активов организации на 31 декабря 2015 г.

Снижение величины активов организации связано, главным образом, со снижением следующих позиций актива бухгалтерского баланса:

краткосрочные финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов) – 680 000 тыс. руб. (87,3%)

запасы – 80 609 тыс. руб. (10,3%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольшее снижение наблюдается по строкам:

кредиторская задолженность – 182 966 тыс. руб. (86,5%)

прочие краткосрочные обязательства – 20 529 тыс. руб. (9,7%)

Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить "дебиторская задолженность" в активе и "нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)" в пассиве (+358 100 тыс. руб. и +37 530 тыс. руб. соответственно). На 31 декабря 2015 г. значение собственного капитала составило 2 168 850,0 тыс. руб. за весь рассматриваемый период собственный капитал организации увеличился всего на 37 517,0 тыс. руб.

Активы на 31.12.2016 характеризуются примерно равным соотношением внеоборотных средств и текущих активов (47,5% и 52,5% соответственно). Активы организации за весь рассматриваемый период увеличились на 345 536 тыс. руб. (на 14,1%). Учитывая рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 11,7% отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов – фактор негативный. На диаграмме ниже представлена структура активов организации в разрезе основных групп:

Рисунок 3 - Структура активов организации на 31 декабря 2016 г.

Рост величины активов организации связан, главным образом, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса:

основные средства – 248 229 тыс. руб. (52,2%)

дебиторская задолженность – 219 464 тыс. руб. (46,2%)

Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам: нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 254 318 тыс. руб. (72,6%) кредиторская задолженность – 77 323 тыс. руб. (22,1%) отложенные налоговые обязательства – 18 554 тыс. руб. (5,3%).

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "прочие внеоборотные активы" в активе и "прочие краткосрочные обязательства" в пассиве (-83 718 тыс. руб. и -2 990 тыс. руб. соответственно). на 31 декабря 2016 г. значение собственного капитала составило 2 421 871,0 тыс. руб. собственный капитал организации в течение анализируемого периода возрос на 253 021,0 тыс. руб., или на 11,7%.

Активы на 31 декабря 2017 г. характеризуются следующим соотношением: 42,3% внеоборотных активов и 57,7% текущих. Активы организации за весь рассматриваемый период увеличились на 213 059 тыс. руб. (на 7,6%). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 13%. опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов – фактор положительный.

Наглядно соотношение основных групп активов организации представлено ниже на диаграмме:

Рисунок 4 - Структура активов организации на 31 декабря 2017 г.

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса:

дебиторская задолженность – 152 927 тыс. руб. (55,7%)

запасы – 121 212 тыс. руб. (44,1%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) – 316 967 тыс. руб. (92,7%)

отложенные налоговые обязательства – 25 012 тыс. руб. (7,3%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в активе и "кредиторская задолженность" в пассиве (-35 499 тыс. руб. и -127 795 тыс. руб. соответственно). За весь рассматриваемый период отмечено увеличение собственного капитала до 2 754 172,0 тыс. руб. (+316 967,0 тыс. руб.).

Ярких конкурентов у предприятия «Липецкцемент» в регионе нет. Поэтому одним из основных конкурентов у организации на территории России является ««Белгородский цемент» - первый из цементных заводов СНГ, получивший сертификат качества по DIN 1164. Все выпускаемые заводом российские виды цемента сертифицированы по системе добровольной сертификации ГОСТ Р.

Цемент «Белгородского цемента» использовался при строительстве многих важных объектов в России и за рубежом: жилья и инфраструктуры в Белгороде, телебашни Останкино, крупнейших ГЭС, Московского метрополитена, Асуанской плотины в Египте, ряда аэродромов, мостов и многих других объектов.

Рисунок 5 - Структура активов организации «Белгородский цемент» на 31 декабря 2017 г

Рост величины активов организации связан с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса:

дебиторская задолженность – 72 974 тыс. руб. (62,2%)

запасы – 33 788 тыс. руб. (28,8%)

прочие внеоборотные активы – 10 598 тыс. руб. (9%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

краткосрочные заемные средства – 250 000 тыс. руб. (53,2%)

нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 211 713 тыс. руб. (45,1%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "основные средства" в активе и "долгосрочные заемные средства" в пассиве (-36 807 тыс. руб. и -205 713 тыс. руб. соответственно). на 31 декабря 2017 г. собственный капитал организации равнялся 1 489 812,0 тыс. руб. собственный капитал организации за год явно вырос (+211 713,0 тыс. руб.).

Обе организации состоят в одном холдинге – Евроцемент групп. Именно поэтому они не могут считаться полноценными конкурентами, так как организации ориентируются на разных потребителей. Так, белгородская фабрика ориентирована на «потребителя», находящегося к северу от Москвы, в то же время липецкая фабрика больше рассчитывает найти «потребителя» в районе черноземья и в центральной части России.

Как видно из Приложения В, в течение 2015 года организация получила прибыль от продаж в размере 224 094 тыс. руб., что составило 10,2% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж снизилась на 68 947 тыс. руб., или на 23,5%. По сравнению с прошлым периодом в текущем cнизилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 817 568 и 748 621 тыс. руб. соответственно). Убыток от прочих операций в течение анализируемого периода составил 38 861 тыс. руб., что на 3 049 тыс. руб. (8,5%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

За 2016 год организация получила прибыль от продаж в размере 386 619 тыс. руб., что составляет 17,1% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 162 525 тыс. руб., или на 72,5%. По сравнению с прошлым периодом в текущем наблюдался рост выручки от продаж на 59 369 тыс. руб. при одновременном снижении на 103 156 тыс. руб. расходов по обычным видам деятельности. Убыток от прочих операций за год составил 72 603 тыс. руб., что на 33 742 тыс. руб. (86,8%) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

За 2018 организация получила прибыль от продаж в размере 436 624 тыс. руб., что составило 17,6% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 50 005 тыс. руб., или на 12,9%. По сравнению с прошлым периодом в текущем выросла как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 226 227 и 176 222 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение выручки (+10%) опережает изменение расходов (+9,4%) Изучая расходы по обычным видам деятельности можно отметить, что организация каждый год учитывает общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги). убыток от прочих операций за последний год составил 40 973 тыс. руб., что на 31 630 тыс. руб. (43,6%) меньше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.

2. Оценка риска структуры активов по степени ликвидности

Ликвидность актива - это возможность его быстрого превращения в наличные денежные средства.

Недостаточность или избыток средств по отдельным группам активов являются факторами риска, а его последствиями — потери во времени и в первоначальной стоимости при превращении активов в наличные денежные средства. Это может ограничить возможности организации по выполнению своих финансовых обязательств.

На основе анализа приложения Г мы можем сделать вывод о том, что у организации не имеется достаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 229 985 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства АО.

В 2016 году у АО недостаточно денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (высоколиквидных активов) для погашения наиболее срочных обязательств (разница составляет 308 594 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае это соотношение выполняется – у организации достаточно краткосрочной дебиторской задолженности для погашения среднесрочных обязательств (больше в 84,6 раза).

В 2017 году организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего 1% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше в 104,8 раза).

На основе данного анализа можно прийти к выводу, что активы организации не находятся в рисковой зоне. А само предприятие имеет положительную динамику развития значимых показателей.

3. Оценка риска потери платежеспособности

Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положений предприятия.

Фактором риска потери платежеспособности является нарушение ликвидности баланса, а его последствием — неспособность предприятия в срок покрывать обязательства своими активами.

Оценка платежеспособности по балансу проводится на основе такой характеристики ликвидности оборотных активов, как время, необходимое для превращения их в денежные средства.

Для анализа состояния предприятия воспользуемся данными (Приложение Д) за 2017 год, так как за все три исследуемых периода ситуация не претерпела существенных изменений.

У организации «Липецкцемент» отсутствует воможность погасить наиболее срочные обязательства с помощью наиболее ликвидных активов, то есть выполняется А1<П1, при этом организация в состоянии справиться с краткосрочными пассивами и долгосрочными пассивами, так как показатели А2 и А3 превышают П2 и П3 в несколько раз. Показатель А4<П4, что свидетельствует о том, что состоятельность организации не вызывает вопросов.

Рассмотрев данные можно сказать, что у организации отсутствуют предпосылки потери платёжеспособности, стабильная ситуация на протяжении всего исследуемого периода – лишнее тому подтверждение.

4. Оценка риска банкротства

На основе 11 моделей проведём оценку риска банкротства АО «Липецкцемент».

Из одиннадцати моделей только три показали проблемы с вероятным банкротством. Модель Зайцевой, на протяжении всего исследуемого периода, показала высокую вероятность банкротства. Это связано с тем, что у данной модели недостаточно высокая точность расчетов, так как она не учитывает макроэкономические факторы и качественные показатели деятельности предприятия.

Модель Сайфуллина и Кадыковав в 2016 и 2017 годах также указывает на удручающее состояние предприятие, но это связано с тем, что модель обладает недостаточно высокой точностью расчетов, так как она не учитывает специфические особенности деятельности предприятия.

Модель Чессера также указывает на критические проблемы на предприятии. Однако данная модель была построена на основе выборки зарубежных организаций с нормативными параметрами структуры баланса и эффективности деятельности, отличными от российских. Она также не учитывают различия в макроэкономической ситуации других стран. Кроме того, важно отдельно отметить, что в данных моделях не учитывается отраслевая специфика деятельности организаций.⁴

Проанализировав получившиеся показатели, можно сделать вывод о том, что организации не грозит риск банкротства, так как большая часть моделей указала на устойчивое состояние, а модели, которые указали на проблемы не могут точно дать оценку, по вышеизложенным причинам.

5. Вывод и рекомендации

В данной работе я проанализировал оценку рисков показателей предприятия «АО Липецкцемент». Подводя итог стоит отметить следующее:

- чистые активы превышают уставный капитал, при этом в течение анализируемого периода наблюдалось увеличение чистых активов;

- Значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 31.12.2017 (0,85) можно характеризовать как оченьхорошее;

- Полностью соответствует нормативному значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;

- Полностью соответствует нормативному значению коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

- Чиста прибыль составляет значительный процент от совокупной стоимости активов организации (10,9% за 2017 год);

- Положительное изменение собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

- Абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка собственных оборотных средств;

- За 2017 год получена прибыль от продаж (436 624 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+50 005 тыс. руб.);

- Чистая прибыльза период с 01.01.2017 по 31.12.2017 составила 316 967 тыс. руб. (+58 560 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Из недостатков хочется отметить:

- Неоправданно высокую долю собственного капитала (91%)

Организации стоит задуматься над политикой привлечения капитала, но это сделать не так просто, так как организация находится в холдинге, уставная политика которого может противоречить с потребностями предприятия.

- Не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

Данный недостаток не играет ключевой роли, так как доля высоколиквидных активов и наиболее срочных обязательств недостаточно высока в общей сумме активов.

Организация АО «Липецкцемент» является прекрасной целью для инвестиций, основные конкуренты организации состоят с ней в одном холдинге, у организации отсутствуют риски, которые могут стать критическими, также отсутствуют предпосылки к их образованию

Приложения

Приложение А

Анализ активов АО «Липецкцемент»

Приложение Б

Анализ пассивов АО «Липецкцемент»

Приложение В

Анализ состава, структуры и динамики доходов и расходов АО «Липецкцемент»

Приложение Г

Агрегированный баланс АО «Липецкцемет»

Приложение Д

Анализ ликвидности баланса АО «Липецкцемент»

Приложение Е

Оценка риска банкротства АО «Липецкцемент»

Код для цитирования: Скопировать