XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Современная экономика отличается настолько высокой склонностью к рискам, что даже самые высококвалифицированные эксперты не берутся давать точные прогнозы на долгосрочный период времени. Тем не менее, совсем без планирования обойтись невозможно, ведь только на основании четких рекомендаций и стратегий можно обеспечить устойчивое развитие государства и нивелировать последствия неблагоприятных финансовых явлений[1]. Не является исключением из данного правила и Россия – каждый год правительственные эксперты, представители международных организаций и аналитических компаний делают прогнозы, описывая потенциальные риски и возможности ближайшего будущего.

Данные прогнозы интересуют и простых россиян, ведь тема развития бизнеса, выполнения правительством социальных гарантий и уровня жизни в целом является злободневной в условиях кризиса, падения нефтяных цен и санкционных ограничений со стороны Запада.

В целом, рост мировой экономики стабилен, однако на фоне усиления торговой напряженности нарастают риски ухудшения ситуации[2].

Цены на нефть в этом году повысились и остаются изменчивыми на фоне исторически рекордного уровня добычи нефти в России. В 2018 году средняя цена нефти уже составила 70 долларов США за баррель (что на 33% выше, чем в среднем в 2017 году), а в течение следующих трёх лет ожидается, что она в среднем составит 71 доллар США за баррель.

В первой половине 2018 года темпы роста российской экономики увеличились, чему способствовали уверенный рост мировой экономики, повышение цен на нефть и макроэкономическая политика, обеспечившая стабилизацию. В первом квартале 2018 года рост реального ВВП составил 1,3% к соответствующему периоду предыдущего года, а во втором квартале – 1,9% к соответствующему периоду предыдущего года.

В целом благодаря прочному макроэкономическому фундаменту с относительно высоким уровнем международных резервов (461 млрд. долларов США), незначительному объему внешнего долга (около 29% ВВП) и достаточному коэффициенту обеспечения импорта валютными резервами (15,9 месяцев), Россия сможет уверенно выдержать внешние потрясения.

По мнению аналитических агентств, работающих под покровительством правительства РФ, экономическая ситуация в России в 2019 году стабилизируется. Невероятного роста ВВП не ожидается.

Эксперты независимых агентств выделили риски, согласно которым Россию в 2019 году может ожидать очередная волна кризиса: - усиленное давление инфляции; - угроза падения цен на сырьевых ранках, в частности, рынке нефти; - неизменность структуры отраслей; - неблагоприятная внешнеполитическая ситуация [3].

Бюджетные показатели рассчитываются на основании аналитической информацией, предоставленной Минэкономразвития. Последний трехлетний прогноз учитывает сохранение санкций Запада[4]. В 2019 году экономику России ждет: 1) Снижение бюджета примерно на 5%. 2) Снижение добычи нефти к началу года на 52 млн. тонн до 675 млрд. тонн. Экспортные показатели зафиксируются на объеме в 140 млрд. тонн. 3) Увеличение поставок в другие страны энергетических ресурсов до 247,2 млн. тонн. 4) Повышение тарифов за перевозку пассажиров и грузов на 4,5-4,2%. 5) Достижение докризисного уровня к началу 2020 года при условии сохранения цены на нефть на отметке в 70 долларов за 1 баррель. В ином случае, правительство должно пересмотреть тарифы на газ, что повлечет за собой увеличение стоимости для промышленных предприятий на 2%, а населения – на 3%. 6)Увеличение энергетического тарифа для населения и промышленных предприятий на 5,1—5,6%. 7)Экономический рост 2,2-3,1%.

Согласно заявлению Э. Набиулиной, за период 2018-2019 года ожидается рост экономических показателей на 2,3-2,5%. По мнению экспертов, на финансовое положение страны, по большей части, влияет внутренний спрос. Его рост повлечет за собой увеличение потребления домохозяйствами и приток инвестиций в предприятия России. Также сформировано 2 сценария: 1) Оптимистичный. Цена на нефть поднимется до 80 долларов за 1 баррель к концу 2018 года. 2) Консервативный. Стоимость черного золота составит 60 долларов за баррель.

Экономическая ситуация в России в 2019 году по мнению Центробанка будет выглядеть следующим образом: - Рост ВВП 1-1,5%. - Инфляционные проявления – 4% [5].

По мнению экспертов, в 2019 году государство начнет адаптировать население к очередному кризисному витку. Это обусловлено тем, что в 2018 году будут исчерпаны средства Резервного Фонда, в 2020 – Фонда национального благосостояния. Для стабилизации ситуации правительство в 2019 году должно сократить расходы на оборонный сектор, силовые структуры, добывающие государственные корпорации и государственных подрядчиков. Нужно ориентироваться на малый и средний бизнес [6].

А теперь хотелось бы перейти к анализу экономического состояния Компании QIWI. QIWI PLC, вместе со своими дочерними предприятиями, работает в сфере электронных онлайновых платежных систем на территории Российской Федерации, Казахстана, Молдовы, Белоруссии, Румынии и Объединенных Арабских Эмиратов. Компания осуществляет платежи по физическим, Интернет и мобильным каналам через свою сеть терминалов (крупнейшая в мире сеть терминалов) и киосков, которые насчитывают 57 000 и 115 000 штук соответственно. Все терминалы и киоски работают на собственном программном обеспечении Компании. Продукты Компании: VISA QIWI WALLET, QIWI WALLET и QIWI WALLET EUROPE. Операции с кошельками QIWI можно осуществлять как на стационарных компьютерах, так и на мобильных устройствах. Позволяя владельцам оплачивать услуги, товары, осуществлять платежи и переводы денежных средств.

Согласно SYNOVATE COMCOM, «QIWI» является самым известным в России брендом среди операторов терминалов с узнаваемостью в 92%, а также в электронных платежных системах с узнаваемостью бренда 93%.

Группа QIWI (далее по тексту Компания, Предприятие, QIWI) была организована в 2007 году. В ее состав входят компании, обеспечивающие пользователей доступными способами моментальной оплаты всех видов товаров и услуг. На сегодняшний день QIWI предоставляет универсальный платежный сервис, включающий самые популярные и удобные инструменты и технологии.

Комплексный анализ деятельности предприятия показывает ее достаточно интересным объектом для инвестирования. При этом сейчас Компания принимает наиболее привлекательное состояние как инвестиционный объект, за последние три года.

Рассмотрим график цены акции [7] QIWI за год:

Акции QIWI торгуются на ММВБ. Стоимость на закрытие сессии составила 943,50 руб. За предыдущие 52 недели минимальное значение цены было 772 руб., максимальная цена 1186 руб. В течении года стоимость акций менялась в диапазоне 42,48%.

График цены акции QIWI за последние три года [8]:

Цена акций QIWI на с начала 2016 года преимущественно остается в диапазоне 690 – 1100 рублей, демонстрируя боковую динамику. Правда, в мае 2017 года котировки данных бумаг вырвались вверх из этого коридора, чтобы в июле выйти на максимальный с 2015 года уровень 1525 рублей за акцию. Однако уже в августе 2017 года акции QIWI вновь вернулись в обозначенный диапазон. Очередная попытка тестирования верхней границы этого коридора была предпринята уже в 2018 году – 5 апреля акции QIWI поднялись до 1150 рублей, но на следующий день вновь вернулись ниже 1100 рублей.

Также стоит отметить развитие Компании, в частности выход на новый рынок услуг: кредитование (проект «Совесть» https://sovest.ru/). По факту новый продукт является кредитной картой с определенными условиями пользования, а одним из самых высокомаржинальных продуктов в банковской сфере являются как раз кредитные карты. При грамотной постановке процесса, новое направление может принести хороший доход.

Отрасль, в которой работает Компания, находится в состоянии развития, причем на основном рынке (Россия) в самом начале, а это еще один плюс в сторону Компании.

В первом квартале скорректированная выручка QIWI по МСФО выросла на 41%. Доход от сегмента платежных услуг, который по-прежнему занимает наибольшую долю в структуре выручки компании – около 90% – вырос на 26%. Количество активных кошельков QIWI за квартал увеличилось на 12,8%, до 20,3 млн. Общий объем платежей через сервисы QIWI возрос на 20%. Драйверами выступили сегменты электронной коммерции (+38%) и денежных переводов (+53%).

Компания повысила первоначальный прогноз выручке по итогам 2018 года. QIWI ожидает рост доходов на 15–20% против первоначального прогноза в 12–16%, и менеджмент компании отмечает, что данный прогноз является консервативным. Фактические результаты QIWI могут оказаться существенно выше, особенно принимая во внимания динамику выручки в первом квартале.

Вероятно, отсутствие дивидендов, увеличение затрат на развитие новых проектов, а также высокая конкуренция в отрасли со стороны крупных игроков заставляет инвесторов отложить решение о покупке бумаг.

Прогноз по цене [9] QIWI:

Аналитики понизили целевую цену бумаг QIWI из-за слабого рубля, но подтвердили рекомендацию покупать. Они ждут в 2019 году рост основного бизнеса, снижение убытка от «Точки» и «Совести» и возобновление дивидендных выплат.

Инвестиции в QIWI – это, скорее, долгосрочная идея. Сталкиваясь с конкуренцией, компания расширяет портфель продуктов, выходя за пределы своего традиционного бизнеса, что является положительным моментом. «Мы позитивно оцениваем перспективы компании и рекомендуем инвесторам обратить внимание на бумаги QIWI», – отмечают эксперты ИК «Фридом Финанс». На мой взгляд, цена акции QIWI составит ₽1 816 (+60,83%), так как QIWI — интересная долгосрочная идея, и считаю, что бумаги платежной системы подорожают, я рекомендую приобрести акции данной компании.

Список используемой литературы:

Россия.рт [Электронный ресурс] Режим доступа: https://russian.rt.com/tag/ekonomika

Всемирный банк [Электронный ресурс] Режим доступа:  http://www.vsemirnyjbank.org/ru/country/russia/publication/rer

Тасс.ру - https://tass.ru/ekonomika/4930500

Финанс.рамблер.ру - https://finance.rambler.ru

Газета.ру - https://www.gazeta.ru/business/2018/05/22/11760139.shtml

Лента.ру - https://lenta.ru/news/2018/05/22/vciom/

Акции QIWI (QIWI) – стоимость, динамика, прогноз - https://cbfm.ru

Инвестфанд - https://investfunds.ru/stocks/QIWI-dr/#tab_1

РБК - https://chr.rbc.ru

Код для цитирования: Скопировать