XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Любое предприятие, начиная с времени своего появления, встречается с целым рядом трудностей, которые имеют все шансы вызвать сильный упадок, сопровождающийся резким ухудшением показателей работы: ликвидности, платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, финансовой устойчивости. Рыночные формы хозяйствования в условиях жесткой конкуренции приводят к несостоятельности отдельных субъектов хозяйствования либо к их временной неплатежеспособности. Кризисы имеют все шансы появиться на любом из этапов жизненного цикла компании.

В настоящее время российская экономика переживает не лучшие времена. Экономический кризис спровоцировал падение внутреннего рынка.

Это, в свою очередь, привело к росту неплатежеспособности организаций и как следствие к их банкротству. Количество компаний-банкротов в 2016 -2017 годах увеличилось на 34%.

Кризис — закономерное явление в условиях рыночной экономики. Общие причины его раскрывает курс макроэкономики. Главное то, что кризис — один из этапов развития организации, который экономисты порой сравнивают с этапами живого организма [5, с.20].

Поэтому особое значение в современных условиях обретает формирование эффективной концепции антикризисного управления.

Термин «антикризисное управление» появился относительно не так давно. Признается, что причина его возникновения — это реформирование российской экономики и появление значительного числа компаний, пребывающих на грани разорения. Этот термин стал одним из самых «распространенных» в деловой жизни Российской Федерации. Однако его содержание нечетко.

Диагностирование финансового состояния компании весьма масштабная задача. Существование определенной цели ограничивает её и делает практически разрешимой. В этом случае диагностика финансового состояния компании становится одним из стадий исследования и осуществлении стратегии компании, и цели такой диагностики привязываются к конкретным вопросам стратегического планирования, которое направлено на его устойчивое развитие.

Данные научные проблемы постоянно находятся в поле внимания зарубежных и отечественных ученых и практиков: Э. Альтмана, Р. Тафлера. Р. Лиса. Фулмера, Г. Тишоу, Балихина М.И., Баканова М.И., Деркача Д.И., А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфуллин, Г. Г. Кадыков, Г. В. Савицкая.

Основными причинами кризиса в организации могут являться то, что предприятие находится в кризисе из-за несоблюдения своих финансово-экономических параметров, параметров окружающей среды. В главнейших причинах появившегося кризиса лежит большое количество различных факторов. Эти факторы делятся на две основные группы: первая группа (внешние (независимые от предприятия)); вторая группа (внутренние (в зависимости от деятельности предприятия) [18, с.345].

Внешние факторы кризиса подразделяются на:

1) Социально-экономические факторы общего развития страны;

2) Рыночные факторы;

3) Другие внешние факторы: политическая нестабильность, стихийные бедствия; ухудшение криминогенного положения.

Внутренние факторы кризиса:

1) Управление;

2) Производство;

3) Рынок.

Все эти факторы могут стать причиной того, что компания находится в кризисе.

Методические подходы, относящиеся к диагностики финансового состояния предприятия, включают в себя несколько основных показателей, определяющих финансовое состояние предприятия. На основании данных методик рассчитывается комплексный показатель вероятности банкротства.

Несостоятельность либо распад подобных предприятий могут послужить причиной к тяжелейшим экономическим результатам на региональном и государственном уровнях. Подобные предприятия в особенности имеют необходимость в антикризисном управлении, которое должно принимать во внимание и национальные интересы, и мировые тенденции формирования экономики [6].

В Российской Федерации все отношения, связанные с ситуацией банкротства регламентируются Федеральным Законом от 26.10.2002 г. №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», в котором дается трактовка несостоятельности (банкротства).

Анализ кризисных признаков компании и определение экономического кризиса обязаны осуществляться на более ранней стадии и до проявления его явных признаков. Такая оценка и прогнозирование развития кризисных признаков финансовой работы компании являются предметом диагностики.

Основные задачи анализа прогнозирования банкротства предприятия:

1) Диагностика финансового состояния организации;

2) Определение резервов улучшения финансового состояния предприятия;

3) Определение типа и формы финансового оздоровления несостоятельных организаций.

Соответственно, суть целей диагностики в антикризисном управлении создается из своевременного распознавания признаков и характера кризиса, его локализации и внедрения исследовательского инструментария как меры превентивной санации и восстановления платежеспособности. Безусловно, наиболее главным этапом подготовки плана вывода компании из финансового кризиса считается осуществление комплексного анализа финансового положения компании.

На современной стадии формирования российской экономики проявление негативных тенденций развития предприятия, предвидение разорения приобретают первостепенное значение.

Основой осуществлении целей и задач антикризисного управления считается формирование и использование единого механизма такого управления, в состав которого входят:

1) экономические механизмы — конкуренции и рыночного ценообразования; инвестирования и реинвестирования в развитие производства; воспроизводства основных фондов; заемных средств, инвестируемых в развитие производства; государственного регулирования и поддержки;

2) мотивационные механизмы — научно-технического развитие производства; предпринимательства; хозяйствования;

3) организационные механизмы — структурные; организационно-административные; информационные;

4) правовые механизмы, представленные правоотношениями — с государственными органами; по поводу способа действия и организации предприятий; в хозяйственной деятельности; при арбитражном рассмотрении хозяйственных споров.

5) политические механизмы, представленные различными видами политики — социально-экономической; внешнеэкономической; научно-технической [5, с.14].

Способность нейтрализовать угрозу банкротства из-за внутренних возможностей компании диагностируется по двум показателям: коэффициент рентабельности собственного капитала и коэффициент оборачиваемости активов. Первый показатель дает представление о том, в какой степени капитал организации может получить прирост капитала. Второй показатель указывает на степень скорости формирования дополнительных денежных потоков. Основой этой всеобъемлющей оценки является «модель Дюпона».

Для практического исследования рассматриваемой темы антикризисного управления рассмотрим МУП «СПЕЦAВТОБAЗА ПО САНИТАРНОЙ ОЧИСТКE ГОРОДА ОРЛА», которое является муниципальным унитарным предприятием, находящимся в муниципальной собственности г. Орел [9]. Место нахождение Предприятия - 302011, Орловская область, город Орёл, Новосильское шоссе, 18.

Основной целью деятельности предприятия является извлечение прибыли. Видами деятельности предприятия являются: механизированная уборка проезжей части улиц города; санитарная очистка дворов: вывоз бытового мусора и пр. Уставный капитал муниципального унитарного предприятия «СПЕЦАВТОБАЗА ПО САНИТАРНОЙ ОЧИСТКЕ ГОРОДА ОРЛА» предприятия со-стравляет 29 011 тыс. руб.

По итогам работы 2017г. выручка по основной деятельности составила 229,57 млн. руб. против 241,39 млн. руб. за период 2016 г.

При этом расходы предприятия за тот же период составили 270,87 млн. руб. против 295,09 млн. руб. за 2016 г.

Сумма полученного убытка по основной деятельности составила 41,30 млн. руб. против 53,70 млн. руб. за 2016 г.

В условиях снижения объемов выполняемых работ предприятие максимально возможно сократило расходы.

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками на 31.12.2017г. составила 48 240 тыс. руб.,

Кредиторская задолженность по оплате труда:

на 31.12.2016г. - 5 752,0 тыс. руб.

на 31.12.2017г. - 5 120,0 тыс. руб.

Кредиторская задолженность с покупателями и заказчиками:

на 31.12.2016г. - 6 675,0 тыс. руб.

на 31.12.2017г. - 1 008,0 тыс. руб.

Кредиторская задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами:

на 31.12.2016г. - 4 495,0 тыс. руб.

на 31.12.2017г. - 15 691,0 тыс. руб.

Кредиторская задолженность по расчетам с разными дебиторами и кредиторами увеличилась на 11196 тыс. руб. за счет увеличения задолженности по штрафным санкциям, возмещению ущерба по решению судов и по исполнительным листам.

Кредиторская задолженность в целом:

на 31.12.2016г. - 101 691,0 тыс. руб.

на 31.12.2017г. - 82 502,0 тыс. руб.

Кредиторская задолженность на 31.12.2017г. снизилась на 19 189,0 тыс. руб., по сравнению с началом отчетного периода (на 31.12.2016г.).

В течении отчетного года предприятие находилось в очень сложном финансовом состоянии, а третьем и четвертом квартале ситуация еще более обострилась. Расчетные счета предприятия были заблокированы, предприятие находилось в предбанкротном состоянии. Практически вся поступающая выручка уходила на погашение задолженности. В данных условиях предприятие при отсутствии свободных оборотных средств было ограничено в возможностях приобретения материально-технических ресурсов, необходимых для нормальной производственной деятельности.

В зарубежной практике для оценки вероятности банкротства используются факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и других, разработанные с помощью многомерного дискриминантного анализа. Эти методы позволяют в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов.

Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по формуле 1 (применительно к МУП «СПЕЦAВТОБАЗА ПО СAНИТAРНОЙ ОЧИСТКЕ ГОРОДA ОРЛA» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний) (таблица 1):

Z-счет = 6,56Y₁ + 3,26Y₂ + 6,72Y₃ + 1,05Y_{4 (1)}

Таблица 1 - Вероятность скорого банкротства организации (Z-счет Альтмана)

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2017	Множитель	Произведение  (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
Y1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	-0,82	6,56	-5,39
Y2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	-0,97	3,26	-3,16
Y3	Отношение EBIT к величине всех активов	-0,71	6,72	-4,76
Y4	Отношение собственного капитала к заемному	0	1,05	0
Z-счет Альтмана:				-13,32

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;

от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;

от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.

По результатам расчетов таблицы 1 для МУП «СПЕЦAВТОБАЗА ПО СAНИТAРНОЙ ОЧИСТКЕ ГОРОДA ОРЛA» значение Z-счета на 31.12.2017 составило -13,32. Это означает, что существует высокая вероятность банкротства МУП «СПЕЦAВТОБАЗА ПО СAНИТAРНОЙ ОЧИСТКЕ ГОРОДA ОРЛA». Однако следует обратить внимание на то, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными – на них влияют различные факторы, в том числе экономические условия страны.

Улучшенной альтернативой модели Альтмана является формула мониторинга разорения, созданная английскими учеными Р. Таффлер и Г. Тишоу. Модель Таффлера описана формулой 2:

Z = 0,53M₁ + 0,13M₂ + 0,18M₃ + 0,16M_{4 (2)}

Вероятность банкротства по модели Таффлера представленная в таблице 2:

• Z больше 0,3 – вероятность банкротства низкая;

• Z меньше 0,2 – вероятность банкротства высокая.

В данном случае значение итогового коэффициента составило 0,43, поэтому вероятность банкротства можно считать низкой.

Таблица 2 – Прогноз банкротства по Р. Таффлеру и Г. Тишоу

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2017	Множитель	Произведение  (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
M1	Прибыль от продаж / Краткосрочные обязательства	-0,5	0,53	-0,27
M2	Оборотные активы / Обязательства	0,33	0,13	0,04
M3	Краткосрочные обязательства / Активы	1,23	0,18	0,22
M4	Выручка / Активы	2,78	0,16	0,44
Итого Z-счет Таффлера:				0,43

Еще одну методику прогнозирования банкротства (таблица 3), адаптированную для российских условий, предложили Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова. Пятифакторная формула 3 данной методики следующая:

R = 2F₁ + 0,1F₂ + 0,08F₃ + 0,45F₄ + F_{5 (3)}

Таблица 3 - Методика прогнозирования банкротства адаптированную для российских условий, предложенная Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2016	Множитель	Произведение  (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
F1	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-2,04	2	-4,07
F2	Коэффициент текущей ликвидности	0,33	0,1	0,03
F3	Коэффициент оборачиваемости активов	2,54	0,08	0,2
F4	Коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции)	-0,22	0,45	-0,1
F5	Рентабельность собственного капитала	-9,17	1	-9,17
Итого (R):				-13,11

В рамках модели Сайфуллина-Кадыкова итоговый показатель (R) интерпретируется следующим образом. Если R меньше 1, то вероятность банкротства организации высокая; если R больше 1 – низкая. Из таблицы выше видно, что значение итогового показателя составило -13,11. Это говорит о неустойчивом финансовом положении организации, существующей вероятности банкротства. Однако следует учесть, что это упрощенная модель, не учитывающая отраслевые особенности. С учетом большего количества фактором результат может получиться иным, требуется более глубокий анализ.

Таким образом, с целью диагностики финансового состояния организации в системе антикризисного управления применяются разнообразные отечественные и зарубежные методики, каждая из рассмотренных методик имеет свои характерные черты и недостатки.

Различные методики по прогнозированию банкротства организации, на самом деле прогнозируют разнообразные виды кризисов. Но не одна из рассмотренных и существующих методик не может быть универсальной именно по причине «специализации» на каком-либо одном виде кризиса. По причине целесообразно наблюдать за динамикой изменения результирующих показателей по нескольким из них. Выбор определенных методик, несомненно, должен основываться на отрасли занимающей предприятием. Более того, сами методики должны постоянно пересматриваться и дорабатываться согласно воздействием внутренних и внешних факторов и специфики деятельности организации.

Кризис на предприятии способен появиться в любой период работы данного предприятия, и под влиянием как внешних, так и внутренних условий. Стандартным для переломной ситуации считается два варианта выхода из нее: или это устранение компании как крайняя форма, или успешное преодоление упадка.

Рассмотренные модели диагностики финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления привели к выводу: МУП «СПЕЦAВТОБАЗА ПО СAНИТAРНОЙ ОЧИСТКЕ ГОРОДA ОРЛA» является неплатежеспособным, вероятность банкротства очень высока.

Необходимо особенно выделить, то что признание предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса не означает признания компании несостоятельным (банкротом), не изменяет юридического статуса компании и никак не приводит к гражданско-правовой ответственности. Это лишь зафиксированное органом, уполномоченным на то владельцем собственности, состояние финансовой неустойчивости компании. Поэтому нормативные значения системы критериев установлены таким способом, чтобы гарантировать своевременный контроль за финансовым состоянием предприятия и осуществление мер по предупреждению несостоятельности, стимулируя компании к самостоятельному выходу из кризиса.

В условиях кризисной финансовой ситуации восстановление финансового состояния предприятия осуществляется поэтапно, и достигается реализацией определенных мер.

Основными направлениями совершенствования результатов диагностики финансового состояния предприятия в системе антикризисного управления являются устранение неплатежеспособности, являющееся неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации, восстановление финансовой устойчивости, и, что особенно важно, обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВAННЫХ ИСТОЧНИКОВ

«Грaжданский кодекс Российской Федерации» от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. изм. от 09.01.2018) // [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru.

Федерaльный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (РЕД. ОТ 01.07.2018) "О несостоятельности (бaнкротстве)" // [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru.

Федеральный закон "О государственных и муниципальных унитарных предприятиях" от 14.11.2002 N 161-ФЗ // [Электронный ресурс]. - URL: http://www.consultant.ru.

Арутюнов Ю.А. Антикризисное управление: Учебник. / Ю.А. Арутюнов. - М.: ЮНИТИ, 2016. - 416 c.

Васин С.М., Шутов В.С. Антикризисное управление: Учеб. пособие. — М.: РИОР: ИНФРА-М, 2017. — 272 с

Коротков Э.М. Антикризисное управление: Учебник для бакалавров / Э.М. Коротков. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 406 c.

Ларионов И.К. Антикризисное управление: Учебник для магистров / И.К. Ларионов. - М.: Дашков и К, 2015. - 380 c.

Орехов В.И. Антикризисное управление: Учебное пособие / В.И. Орехов, К.В. Балдин, Т.Р. Орехова. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. - 268c.

Предприятие по санитaрной очистке города Орлa // [Электронный ресурс]. - URL: http://mupsab.ru/

Код для цитирования: Скопировать