XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Облигацией является эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок её номинальной стоимости и зафиксированного в нём процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Данное определение показывает сущность облигаций и закрепляется в Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» И к нему есть и небольшое дополнение, которое предусматривает иные имущественные права на её держателя, хотя если это не противоречит законодательству Российской Федерации»[3].

А если мы начнём углубляться в саму сущность понятия облигаций, то увидим, что данная ценная бумага даёт право её владельцу требовать погашения облигации, то есть непосредственно саму выплату номинальной стоимости и процентов в установленные сроки в данной долговой бумаге. Что означает отношения между кредитором и заёмщиком в виде займа одному лицу другим лицом. К тому же кредитором и заёмщиком могут быть инвесторы и эмитенты.

Данная долговая ценная бумага выражает фиксированное требование к эмитенту(задолжнику), то есть данный эмитент (задолжник) долговой ценной бумаги обязан выплачивать определённую процентную плату в течение срока действия долговой ценной бумаги.

Несмотря на схожесть долговых инструментов – облигаций, депозитных сертификатов (ценна бумага, удостоверяющая само внесение вклада в банковское учреждение и право вкладчика о возможности вернуть депозит (вклад) при истечении срока данной бумаги), векселей – они имеют свои характерные особенности и различаются как по целям, характеру и процедуре выпуска, так и по способам выплаты дохода. Облигации являются более распространенными видами долговых ценных бумаг.

Стоит заметить, что облигации являются инструментом займа и не дают право на участие в управлении делами эмитента. У облигаций есть такая особенность, которая выражается в праве старшинства перед акциями как при выплате процентов, ну конечно с выплатой дивидендов, так и в требовании на активы в случае ликвидации эмитента.

К тому же у таких долговых ценных бумаг имеется множество различных классификаций. Давайте подробно рассмотрим их. Первой из классификаций является по форме выпуска. В данной разновидности облигации представляются документарными и бездокументарными.

В виде второй классификации выступают те облигации, которые представлены по способу учёта и реализации прав владельца облигаций. В такую классификацию включаются именные и на предъявителя. Говоря об именных облигациях, то при выпуске имена владельцев учитываются в специальном реестре. А вот долговые бумаги на предъявителя могут быть только документарными.

Третьей разновидностью являются облигации по форме выплаты заимствованной суммы. Такие долговые ценные бумаги предусматривают выплаты в денежной форме или в не денежной форме (в форме товаров или услуг, предоставляемых эмитентов). Примером таких облигаций приводится Указом Президента РФ № 31 от 11 января 1995 г., где приводится. Что РФ были выпущены так называемые облигации «телефонных займов». При погашение которых предусматривало оказание эмитентом услуг по установке телефона и подключение к телефонной сети.

Четвёртый вид облигаций выражается по форме выплаты процентного дохода. Облигации данного вида являются купонными и бескупонными. Купонные облигации предусматривают серию платежей в течение срока действия самой долговой ценной бумаги. К тому же в виде купонных облигаций могут представляться в основном только те облигации, которые являются на предъявителя. Так как если выпускать облигации именные с регулярными процентными платежами, то необходимость наличия купонов на таких облигациях отпадает, выплаты осуществляются в связи с данными реестра владельцев облигаций. Но формально такие облигации не имеют купонов, хоть и по своим основным характеристикам не отличаются от купонных облигаций. Собственно, к бескупонным облигациям (облигации с нулевым купоном) относятся дисконтные облигаций, которые в свою очередь продаются по цене ниже номинала и погашаются по номиналу. Разновидностью именно бескупонных облигаций представляются облигации выигрышных займов, доход от которых производится в виде выигрыша по облигациям, попавшим в тираж розыгрыша до срока погашения.

В зависимости от валютыможно выделить такие облигации, как выраженные в валюте стран нахождения эмитента (местная валюта) и облигации, выраженные в иностранной валюте. Что является пятой разновидностью таких долговых ценных бумаг.

Существуют также облигации в зависимости от правового статуса эмитента, которыепредставлены в виде государственных облигаций, выпускаемых государством и государственными органами управления(министерствами и ведомствами), муниципальными облигациями, выпускаемыми местными органами. И наконец, корпоративными облигациями, которые представлены предприятиями различных организационно-правовых норм.

У облигаций также есть и свои показатели, которые представляются в виде параметров. Один из особенно главных параметров (показателей) облигации является срок её погашения. В общепризнанной практике срок погашения – это отчётливо определённая дата в будущем, по наступлении которой эмитент (задолжник) отдаёт номинальную стоимость облигации её держателю. К тому же сегодня на открытых рынках торгуются облигациями со сроком погашения от1 года до 30 лет. То есть на сегодняшний день на открытых ранкахогреют краткосрочными (срок погашения до 5 лет), среднесрочными (срок погашения от 5 до 12 лет) и долгосрочными (срок погашения больше 12 лет) облигациями. К слову говоря, некоторые выпуски облигаций производятся на условии допустимого долгосрочного погашения, что даёт эмитенту право на выкуп облигаций у держателей до первоначально заявленного (предписанного) срока.

Необходимо отметить, что облигации обладают своими собственными особенностями. Такими особенностями, как срок погашения, который упоминался раннее в виде среднесрочных, долгосрочных и краткосрочных облигаций,и парами эмиссии (выпуска). Если рассматривать эмиссию подробно, то можно увидеть, что при самой эмиссии в облигации указываются номинальная стоимость, срок эмиссии, доходность (размер купона(дивидендов)). Отсюда можно выделить такие виды облигаций:

а) Облигация с дисконтом (бескупонная) – представляется доходом при погашении;

б) Облигация с фиксированной ставкой – её доходность является фиксированной в купоне облигации;

в) Облигация с плавающей ставкой – размер доходности может изменяться в зависимости от разных макро- и микроэкономических показателей.

Параметры и виды облигаций представляют сами облигации. Но как же пользовать или лучше сказать торговать эти долговыми ценными бумагами? Сама торговля облигациями осуществляется как на первичном, так и на вторичном рынке ценных бумаг.

Первичный рынок облигаций предполагает покупку ценной бумаги непосредственно у эмитента облигации. Покупку осуществляют при связи с организацией, либо через брокерские (может быть юридическим или физическим лицом, которое является посредником между двумя торгующимися (продавцом и покупателям)), инвестиционные компании и банки. Вторичный же рынок облигаций предполагает их обращение на фондовом рынке. На фондовом рынке, трейдеры (торговцы, которые участвуют в торгах личной инициативе и стремящиеся приобрести непосредственно прибыль из процесса торговли) могут покупать и продавать облигации, что чаще всего делают для спекулятивной цели. Доступ к самой бирже можно проще и быстрее всего получить, воспользовавшись услугами брокерских компаний.

Торговля на бирже осуществляется при помощи торговых терминалов, которые предоставляют выход на фондовую биржу для торговли ценными бумагами на самой крупной бирже СНГ – Московской фондовой бирже ММВБ-РТС (Московская Межбанковская Валютная Биржа), чаще всего трейдеры используются торговые платформы QUIK (определённый программный комплекс, который служит ключом к доступу именно к биржевым торгам)и MTS (VetaTrader5). Изменение стоимости облигаций отражается в проценте к номинальной стоимости, из чего следует, что мы видим не цену вам базовой валюте, а положительный либо отрицательный процент.

А вот непосредственный доход по облигациям начисляются автоматически, без участия держателя ценной бумаги. При наступлении даты погашения, облигация автоматически отзывается к эмитенту, и в течение 3-5 календарных дней на ваш счёт поступает номинальная стоимость акции с приплюсованием НКД (накопленный купонный доход), который вы можете свободно вывести, либо реинвестировать в новые облигации.

Хотелось бы акцентировать внимание на том, что самыми надёжными считаются государственные облигации, а также облигации крупных компаний, с крупным объёмом капитала. Но к сожалению такие облигации предполагают сравнительно низкую доходность. Так как действует такая связь – чем стабильнее облигация, тем ниже доходность, и наоборот.

Если говорить о рынке облигаций, то можно заметить, что это рынок для консервативных инвесторов, в отличии от рынка акций. Так как ценные колебания на данном рынке являются несопоставимо малыми по сравнению с активной динамикой котировок самихакции. К тому же именно для инвесторов главной – это проценты (купонные выплаты), но и изменение рыночной стоимости облигации тоже влияет на доходность

Говоря простым языком, принцип облигаций в следующем:

Эмитент – сторона, выпускающая ценные бумаги. Эмитент выпускает облигации с определённым номиналом и определённым сроком погашения. Держатель (инвестор, кредитор) приобретает облигацию, тем самым кредитуя эмитента [2]. Полученные средства эмитент использует по хозяйственному, производственному, инвестиционному, или какому-либо другому назначению, в зависимости от эмитента и целей эмиссии облигации. Также существуют разные виды облигаций. Классическая облигация представляет собой дорогую бумагу, по которой выплачиваются фиксированный доход. Купон в свою очередь может быть постоянным или же переменным, а зависит всё это от экономической обстановки.

Список использованных источников

Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 29.12.2012) "О рынке ценных бумаг"/ Официальный сайт компании «КонсультантПлюс» [электронный ресурс] http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10148/

Облигации. Рынок облигаций. [электронный ресурс] URL:https://nalivator.com/articles/obligatsii-rynok-obligatsiy

Сущность облигаций. [электронный ресурс] URL:https://revolution.allbest.ru/finance/00359518_0.html

Понятие и сущность облигации. Классификация облигаций [электронный ресурс] URl:https://studfiles.net/preview/5299474/page:14/