XI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2019

Ставка рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации играет роль многозначительного индикатора денежно-кредитной политики коммерческих банков нашей страны, характеризует основные направления их деятельности. В данный момент она официально не прикреплена к фактическим ставками, которые устанавливаются ЦБ России по каждому отдельному виду выполняемой операции. В России учетная ставка является фискальной мерой, т.е. используется в целях расчета штрафов и пени, в целях налогообложения, а также выполняет функцию экономического регулятора, как и в экономиках других государств.

Учетная ставка в состоянии оказывать воздействие по двум направлениям экономики нашей страны:

В большей части, она определяет стоимость кредитов для населения. К примеру, если вы приняли решение взять кредит в банке, то процент кредитования, под который вы получите необходимую сумму денег, будет зависеть от действующей на тот момент ставки рефинансирования. Таким образом, если она находится на уровне 12,7%, то и стоимость кредита будет не меньше данной цифры, потому как финансовой организации необходимо получить такой процент, который она обязана будет заплатить за пользование денежными средствами, которые получила данная организация от регулятора. Но при этом она (организация) хочет что-то заработать и покрыть свои риски и расходы.

Ставка рефинансирования Банка управляет инфляционными показателями. Это отчетливо просматривается на примере разницы между уровнем ставки и стоимостью кредитов, т.е. чем выше ставка, тем кредит дороже. Здесь, думаю, стоит отметить, что дорогие кредиты ведут к денежному обесцениванию, а отсюда следуют возможные скачкиинфляции.

Первая ставка рефинансирования Банка России была установлена 1 января 1992 года и являлась единой процентной ставкой, которую «Центральный банк Российской Федерации и все его учреждения применяют при предоставлении кредитов коммерческим банкам»[1]. Учетную ставку Центральный банк ввел с целью предоставления коммерческим банкам кредитов. Главной целью ее введения была стабилизация денежного обращения внутри нашей страны. Также она положительно воздействовала на рыночную экономику. «Ставкой рефинансирования» она ещё официально не называлась; в телеграмме Банка России от 10 апреля 1992 г. № 84-92, устанавливающей новый размер процентной ставки, употреблено название «учетная ставка по централизованным кредитным ресурсам» [2]. В роли официального название «ставка рефинансирования коммерческих банков» первый раз было указано в телеграмме Центрального банка от 22 мая 1992 года №01-156.

За годы своего существования ставка рефинансирования РФ возрастала до значения 200% и даже более. Стартовый её показатель составлял 20%, однако даже менее, чем за четыре месяца значение ставки возросло в 4 раза. Рост ставки был стремителен и продолжался вплоть до середины 94 года, после этого значение учетной ставки двигалось в районе 200% и так продолжалось в течении нескольких лет, лишь после этого её показатель стал постепенно снижаться. Несмотря на это, вменяемого уровня ставка смогла достичь лишь в начале двухтысячных годов (рис.1).

Рис.1 [3]

В настоящее время значение ставки постепенно снижается ЦБ. Это, в первую очередь, связано с достаточно низким уровнем инфляции и стабилизацией экономики. Её снижение можно наблюдать в 2017 году, прогноз на остаток 2018 года также говорит нам об улучшениях макроэкономический и микроэкономических показателей России.

Значение ставки на данный момент минимально, последний раз ниже оно было лишь в марте 14 года, тогда ее значение составляло всего 7 пунктов. На сегодняшний день прогнозы Центрального банка оптимистичны: глава ЦБ РФ считает, что не нужно исключать снижение ставки в скором будущем, однако и паузу не исключает, также она заявила, что увеличение ставки в ближайшее время не планируется даже в случае усиления экономических санкций против России.

Ставка рефинансирования – это один из главных показателей финансового состояния страны. Иными словами, это процент Центробанка РФ, под который им выдаются денежные средства коммерческим банкам. Её размер обуславливает процент, под который КБ будут выдавать займы населению и организациям и принимать депозиты и вклады. В денежном выражении ставка отражает доход Банка России и издержки коммерческих банков.

Сегодня понятие ставки рефинансирования смазано и практически заменено новым понятием – ключевая ставка. Их зачастую путают или считают тождественными понятиями, однако это не так, два этих термина различны и отличаются по своему определению. На сегодняшний день учетная ставка не менялась официально, но был принят закон, в соответствии с которым проценты по вкладам ниже ключевой ставки в год налогом не облагаются. Все изменения ставки Центробанком России можно посмотреть на рис.1.

Ключевая ставка – это достаточно молодой термин, который был введен Банком в 2013 году, это процент годовых, под который коммерческие банки вкладывают депозиты и берут деньги в кредит у Центрального банка России при нехватке собственных денежных средств. Стоит отметить, что КБ берут кредиты у регулятора без особого желания: они отдают свое предпочтение кредитам межбанковским. И это вполне логично, ведь, взяв в долг у Центробанка, коммерческий банк даёт понять своему кредитору, что у него есть некие финансовые проблемы, в следствие чего начинаются активные проверки и выявление нарушений ЦБ. В результате этого возможен отзыв лицензии у банка-заемщика и, как правило, банкротство. За все время своего существование значение ключевой ставки в нашей стране варьировалось в пределах от 5, 50 до 17 %. Наглядно это отражает график, представленный на рис.2.

Также ставка в состоянии оказывать влияние на уровень инфляции и курс рубля. Зимой 2014 Центробанк не раз повышал ключевую ставку, а в последний раз она возросла даже на 7 пунктов из-за внезапного удорожания валюты в так называемый «черный вторник» и равнялась 17%.

На 2015 определение ставки рефинансирования стало сложнее: если раньше учетная ставка охватывала функции ключевой ставки, то сейчас она имеет исключительно формальный характер, а в 2016 ЦБ РФ вовсе принял решение отказаться от нее. Таким образом ставкой рефинансирования мы можем называем процент в годовых, равный ключевой ставке, с 17 сентября 2018 года она составляет 7,5% по информации Банка РФ от 14.09.2018 [4].

Ведущей ролью ставки на сегодняшний день является регулирование процентной ставки по кредитам и депозитам в банках. При снижении значения ставки рефинансирования логично ожидать и снижения стоимости банковских кредитов, а это выгодно для заёмщиков. Если исходить из законодательной базы, коммерческий банк не имеет права опускать ставку по кредиту ниже учетной ставки. Но подойдем к этому вопросу с другой стороны: например, если банк берет кредиты у Центробанка по ставке в 7,5%, то процент по кредиту для населения он не может сделать равным или ниже данного, потому что в этом случае КБ не получит ни какой прибыли. Таким образом Центральный банк России диктует минимальную ставку для кредитов, и ниже этой границы коммерческие банки не смогут выдавать денежные средства простым людям.

Рис. 2

С кредитами же для юридических лиц дела обстоят несколько иначе; в соответствии с Налоговым Кодексом РФ: «Проценты, если они не превышают ставку рефинансирования, можно отнести на расходы» [5]. Но какой банк даст кредит под 7,5%? Конечно, никакой. Обычно ставка составляет 13-20%. Кроме процентов банку, организация, взявшая кредит, оплачивает налог с разницы между процентами по учетной и кредитной ставках. К примеру, если предприятие взяло средства под 18% годовых, а ставка рефинансирования – 7,5%, разница составляет 10,5%. И с этой суммы фирме нужно уплатить налог государству. Стоит упомянуть, что, если между физическими и юридическими лицами расчеты оформлены через договор с не предусмотренной процентной ставкой, она будет равна ставке рефинансирования.

Аналогичная ситуация с налогом происходит по кредитам между банками, которые являются основным средством привлечения средств для коммерческих банков. Центральный банк сделал так, чтобы под выгодный процент займ у регулятора было невозможно взять, так как начнутся проверки, а если брать межбанковский кредит, нужно будет платить налоги

У вкладчиков образуется другая ситуация: банк должен удерживать налог с вклада, рентабельность которого превышает ставку на 5%. Именно по этой причине снижение учетной ставки влечет за собой снижение доходности по вкладам и депозитам. И наоборот, её рост готовит об увеличении процентов по вкладам. Предположим, мы открыли в банке вклад под 13%, а ставка сейчас 7,5%. Из подобной ситуации, согласно Налоговому Кодексу РФ, следует: «Если вы разместили деньги во вклад под процент выше, чем ставка рефинансирования +5 процентных пунктов, то вы с этой разницы должны уплатить налог на доходы» [6]. То есть человеку необходимо заплатить процент по вкладу или депозиту налоговой. Таким образом повышение ставки ведет к росту доходности вкладов и подорожанию кредитов, а понижение наоборот, к удешевению кредитов и уменьшению рентабельности вкладов населения.

Еще одной обязанностью Центробанка является сдерживание банков. Они, возможно, и хотят привлечь капитал посредствам высокого процента по вкладам, однако не всякий человек будет открывать вклад зная, что нужно будет заплатить процент налоговой. Предел ставки по вкладу можно посчитать следующим образом: 7,5%+5%=12,5%. Простыми словами, ставкой рефинансирования определяется процентный коридор: если выходишь за его пределы как с кредитом, так и с вкладом, то это может привести к неприятным последствиям. Если ставка по вкладам очень высокая или процент по кредитам слишком низок, начинаются проверки и отзывы этого банка. А коридор, в соответствии с нашими расчетами, от 7,5% до 12,5%.

Так же Банк через регулирование значения ставки воздействует на денежные потоки государства, налично – денежный оборот и, естественно, на банковскую сферу в зависимости от сложившейся ситуации в стране и от потребности во вливании денежных средств в оборот. Налично – денежный оборот между организациями, предприятиями, фирмами незначителен, ведь большая часть расчетов производиться с помощью безналичных переводов. Сегодня юридические лица могут рассчитываться друг с другом наличными деньгами, при условии, что сумма по одному платежу не более 60 т. р. , в противном случает расчет должен быть осуществлен безналичным переводом.

Не стоит забывать также и о том, какое воздействие на денежные потоки страны оказало обязательное для выполнения всеми территориальными учреждениями ЦБ РФ, кредитными организациями, а также их филиалами, и другими учреждениями и организациями Положение Центробанка России от 5 января 1998 года «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации» . Теперь предприятия любой организационно – правовой формы хранят свои свободные средства в банках на счетах на договорных условиях. А лимит остатка денег в кассе по всем предприятиям, которые имеют кассу и осуществляют налично-денежные расчеты, определяется Банком России каждый год.

Итак, на данный момент банковская система России все еще подвержена широкой критике, ведь, на самом деле, ей до сих пор характерен недостаточный уровень иностранных инвестиций, малое количество «реальных банков», но не стоит забывать, что происходит улучшение правовой и учетной сред нашей страны. Центральный банк РФ, в процессе сотрудничества с коммерческими банками, прилагает усилия к поддержанию стабильности работы банковской системы в целом по стране, к защите интересов её клиентов и кредиторов, не вмешивается в деятельность КБ.

Изменение размера ставки рефинансирования оказывает воздействие на финансовый сектор комплексно, а через него и на экономику. Оказывая влияние на денежные показатели, Банк в силах определять и размеры финансового рынка и впоследствии через него также воздействовать на экономику в целом. Корректируя учетную ставку ЦБ влияет на ставки по кредитам и вкладам, которыми пользуются клиенты коммерческих банков. При уменьшении ставки Банком, снижается процент, под который выдаются кредиты физическим и юридическим лицам коммерческими банками, а также падают ставки по вкладам и депозитам.

В самом начале своего возникновения размер учетной ставки и политика рефинансирования использовалась Центробанком для оказания влияния на денежно-кредитное обращение, однако в дальнейшем ставка начала использоваться в качестве инструмента предоставления финансовой помощи коммерческим банкам. В итоге, можем сказать, что ставка рефинансирования является одним из ключевых признаков, благодаря которому можно оценивать общее состояние банковской системы России.

Список литературы

http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=5303

http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=90129

Данные взяты с официального сайта Центробанка России www.cbr.ru

http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_12453/886577905315979b26c9032d79cb911cc8fa7e69/

НК РФ ст. 269 (в ред. Федерального закона от 28.12.2013г. №420-ФЗ)

НК РФ ст. 269 (в ред. Федерального закона от 28.12.2013г. №420-ФЗ)

Официальный сайт Банка России www.cbr.ru

Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки. — СПб, 2007

Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки. – М.,2005

Анастасия Ивелич Как влияет на заемщика изменение ставки рефинансирования//www.credits.ru

Код для цитирования: Скопировать