А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин [4, c.64] представляют финансовую устойчивость предприятия на основе данных финансовых отчетов о таком состоянии счетов предприятия, которое бы гарантировало ежемесячно постоянную платежеспособность.
В.В. Бочаров [1, c.75] дает формулировку определения финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта как «такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска». Он относится к тем немногим специалистам, которые не определяют финансовую устойчивость через группу известных всем показателей.
Г.В.Савицкая раскрывает проблему финансовой устойчивости предприятия наиболее полно и подробно: «Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска» [3, c.607].
Как в определении понятий финансовой устойчивости, так и в определении методики ее анализа нет единого мнения. Методы и методики современного экономического и финансового анализа подвержены влиянию внешней среды, то есть требованиям времени, что отражается на условиях работы предприятий. Появляются новейшие технические средства ускоренной обработки, выявляются закономерности и зависимости ранее неизвестные в практике [2, с. 26].
Определим финансовую устойчивость конкретного предприятия, а именно ГП «ДРСУ№2» Омской области в Омском районе, рассчитав основные показатели при определении финансовой устойчивости.
Исследование экономической стабильности каждого хозяйствующего субъекта считается важной чертой его работы и финансово-экономического благосостояния, определяет итог его нынешнего, инвестиционного и экономического формирования, включает нужные данные для инвестора, а кроме того отображает умение компании отвечать по своим обязательствам и определяет размеры источников с целью последующего формирования. Задачей анализа экономической стабильности считается анализ величины и структуры баланса. Это необходимо для того, чтобы дать ответы на вопросы: в какой степени предприятие самостоятельно с экономической точки зрения, увеличивается или же уменьшается степень данной самостоятельности и соответствует ли состояние его баланса целям ее финансово-хозяйственной работы. Характеристики, которые определяют самостоятельность согласно любому компоненту активов и по имуществу в целом, предоставляют вероятность определить, достаточно ли устойчив анализируемое предприятие в экономическом отношении.
Используя формулы рассчитаем коэффициенты ликвидности «ДРСУ-2» за период 2014-2016 годы.
(1)
К2014=1610/27746=0,06
К2015=1600/66830=0,02
К2016=33/77206=0,0004
Нормативное значение данного коэффициента составляет 0,2-0,4. По данным расчетов, коэффициенты абсолютной ликвидности в 2014-2016 гг. не входят в диапазон нормативных значений. Таким образом, коэффициент показывает что ГП «ДРСУ» за исследуемый период не могла погасить своих обязательств за счет денежных средств организации.
(2)
К2014=14276/27746=0,5
К2015=8119/66830=0,1
К2016=11879/77206=0,2
Данный коэффициент показывает, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение в компании станет критическим. По данным расчета «ДРСУ-2» не способна погасить свои краткосрочные обязательства.
(3)
К2014=44416/27746=1,6
К2015=75292/66830=1,1
К2016=92053/77206=1,2
Поскольку норматив для данного показателя должен составлять 1,0-2,0, по данным расчета видно, что значение коэффициента за 2014, 2015, 2016 гг. находилось в пределах нормативного значения. Так в 2014 г. «ДРСУ-2» привлекло 1,6 рублей на 1 рубль вложенный в активы собственных средств, в 2015 г. 1,1 руб, а также в 2016г. На 1,2 руб на 1 вложенный рубль.
Для детального анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать показатели финансовой устойчивости, которые представлены в таблице 1.
Таблица 1 – Финансовые коэффициенты финансовой устойчивости компании
Наименование показателя |
Способ расчета |
Год |
||
2014 |
2015 |
2016 |
||
1.Коэффициент автономии |
0,46 |
0,35 |
0,32 |
|
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
0,04 |
0,11 |
0,16 |
|
3.Коэффициент финансовой устойчивости |
0,65 |
0,35 |
0,32 |
|
4.Коэффициент концентрации собственного капитала |
П4/А1+А2+А3+А4 |
0,47 |
0,35 |
0,32 |
6.Коэффициент концентрации заемного капитала |
Заемный капитал/А1+А2+А3+А4 |
0,53 |
0,65 |
0,68 |
По данным рассчитанным в таблице 1 в 2014-2016 годах. коэффициент автономии находился ниже нормативного уровня, который составляет 0,5-0,6, что дает право судить о низкой финансовой устойчивости, так как ГП "ДРСУ №2" зависит от заемных источников.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Данный показатель в 2014 г был ниже нормативного значения, это значит, что структура баланса является неудовлетворительной, а значит все оборотные средства организации сформированы за счет заемных источников, в 2015-2016 гг. ситуация изменилась незначительно, но тем не менее коэффициент находился выше нормативного значения, что означает компания в этот период могла профинансировать свою текущую деятельность.
Коэффициент финансовой устойчивости в 2014-2016 гг. уровень коэффициента находится ниже нормативного значения (нормативное значение 0,7), что говорит о нехватке собственных источников которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.
Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, что в исследуемый период предприятие не могло привлекать долгосрочные кредиты и займы, т.к. коэффициенты в этот период были ниже нормативного значения, которое составляет 0,5.
Противоположным является коэффициент концентрации заемного капитала, так в 2014 г. компания за счет заемных средств финансировала 53% активов, к 2016 г. значение повысилось до 68%, что несомненно отрицательно отразилось на финансовой устойчивости организации.
Важный этап в процессе оценки финансовой устойчивости предприятия – анализ оборачиваемости, которая характеризует эффективность использования активов организации. Проведем анализ оборачиваемости ГП «ДРСУ №2». Основные показатели оценки деловой активности предприятия могут быть определены при помощи следующих формул:
Коэффициент общей оборачиваемости активов:
(4)
Коэффициент оборачиваемости запасов:
(5)
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:
(6)
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:
(7)
Операционный цикл:
ДОЦ = ДОЗ+ ДОДЗ , (8)
где ДОЗ – срок оборота запасов,
ДОЗ – срок оборота дебиторской задолженности.
Финансовый цикл:
ДФЦ = ДОЦ –Д КЗ, (9)
где КОЗ – срок оборота дебиторской задолженности.
Занесем, полученные значения для показателей оборачиваемости в таблицу 2.
Таблица 2 – Анализ оборачиваемости (деловой активности)
Показатели |
Ед. изм. |
2014 год |
2015 год |
2016 год |
1. Оборотные активы |
тыс. руб. |
44416 |
75292 |
92053 |
2. Дебиторская задолженность всего |
тыс. руб. |
12666 |
6519 |
11846 |
3. Запасы |
тыс. руб. |
19146 |
52858 |
79962 |
4. Кредиторская задолженность |
тыс. руб. |
23169 |
56930 |
77206 |
5. Выручка от реализации |
тыс. руб. |
268378 |
213928 |
382084 |
6. Оборачиваемость оборотных активов (стр.5/стр.1) |
коэф. |
6,04 |
2,84 |
4,15 |
7. Оборачиваемость оборотных активов (365/стр.6) |
дни |
60 |
129 |
88 |
8. Оборачиваемость запасов (стр.5/стр.3) |
коэф. |
14,02 |
4,05 |
4,78 |
9. Оборачиваемость запасов (365/стр.8) |
дни |
26 |
90 |
76 |
10. Оборачиваемость дебиторской задолженности (стр.5/стр.2) |
коэф. |
21,19 |
32,82 |
32,25 |
11. Оборачиваемость дебиторской задолженности (365/стр.10) |
дни |
17 |
11 |
11 |
12. Оборачиваемость кредиторской задолженности (стр.5/стр.4) |
коэф. |
11,58 |
3,76 |
4,95 |
13. Оборачиваемость кредиторской задолженности (365/стр.12) |
дни |
32 |
97 |
74 |
14. Операционный цикл (стр.9 + стр.11) |
дни |
43 |
101 |
87 |
15. Финансовый цикл (стр.14 – стр.13) |
дни |
11 |
4 |
13 |
Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.
Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации. Одним из проблемных аспектов, является низкая платежеспособность предприятия.
Таким образом, для того, чтобы повысить платежеспособность и ликвидность ГП «ДРСУ №2» руководству предприятия необходимо:
создать службу внутреннего аудита для постоянного контроля изменения ликвидности организации;
провести изучение хозяйственных и финансовых условий на местном рынке, специфики клиентуры, и на основе результатов такого анализа сформировать ликвидный резерв для выполнения непредвиденных обязательств;
разработать грамотную политику управления активными и пассивными операциями.
В качестве же наиболее часто используемых приемов, которые используют для укрепления платёжеспособности и улучшения финансового состояния предприятия можно предложить следующее:
следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;
использовать прием скидок при досрочной оплате;
требовать предварительную оплату за продукцию;
выявлять и реализовывать неликвиды.
Библиографический список
Бочаров В.В. Современный финансовый менеджмент / В.В. Бочаров – СПб.: Питер, 2012. – 464 с.
Воронченко Т.В., Леошко В.П. Методика финансового анализа с применением зарубежного опыта // Бухучет в строительных организациях. – 2013. – № 7. – С. 26 - 29.
Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Инфра-М, 2013. – 656 с.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа – М.: - ИНФРА-М, 2014. – 176 с.
Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности / М.В. Мельник. – М.: Экономисть, 2012. – 364 с.