X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

С целью оценки среднесрочной перспективы развития платежного баланса России (как одного из основных показателей экономического развития страны) использован метод сценарного моделирования. В связи с этим автором предложены три вероятных сценария развития экономики страны:

– оптимистическое направление;

– консервативное направление;

– пессимистическое направление.

При этом в обязательном порядке учитывается их влияние на платежный баланс 1. В качестве исходного критерия при указанных условиях для сценариев служит сохранение топливно-сырьевой специализации России. Поэтому основным фактором развития каждого из сценариев являются конъюнктура мирового рынка энергоносителей, цена на нефть, которая определяет:

– объемы экспорта и импорта;

– движение капитала;

– объемы валютных резервов РФ на среднесрочную перспективу.

По каждому из вышеперечисленных сценариев автором была проранжирована цена на нефть. За основу принята экстраполяция сложившихся тенденций динамики цены на нефть Brent 2 за 2015–2018 гг.:

– оптимистическое направление – от 65,78 до 71,35 долларов за баррель;

– консервативное направление – от 65,4 до 67,95 долларов за баррель;

– пессимистическое направление – от 65,06 до 64,89 долларов за баррель (рисунок 1).

Рисунок 1 – Среднесрочный прогноз цен на нефть марки Brent на 2018 – 2021 гг., долл. барр.

Далее с помощью корреляционно-регрессионного анализа нами произведено определение абсолютной зависимости значений платежного баланса 3 от цен на нефть марки Brent, а также спрогнозированы данные за 2018–2021 гг. (таблица 1).

Таблица 1 – Показатели платежного баланса РФ в среднесрочной перспективе на 2018 – 2021 гг., млрд. долл.

Показатели платежного баланса	Цена на нефть марки Brent, долл./барр.	Счет текущих операций	Экспорт	Импорт	Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами	Валютные резервы	Чистая международная инвестиционная позиция
2015	54,39	69,60	260,40	-142,20	-0,30	320,00	333,00
2016	46,00	25,50	199,30	-136,30	-0,80	316,00	222,00
2017	55,71	40,20	250,60	-170,30	-0,30	356,00	270,00
2018	65,78	45,00	295,90	-201,08	-0,50	420,35	318,80
	65,40	40,00	294,19	-199,92	-10,00	417,92	316,96
	65,06	35,00	292,66	-198,88	-10,00	415,75	315,32
2019	67,65	50,00	304,31	-206,80	-0,50	432,30	327,87
	66,10	45,00	297,34	-202,06	-12,00	422,39	320,36
	64,71	40,00	291,08	-197,81	-14,00	413,51	313,62
2020	70,05	55,00	315,11	-214,14	-0,50	447,64	339,50
	67,30	50,00	302,74	-205,73	-10,00	430,06	326,17
	64,83	45,00	291,62	-198,18	-18,00	414,28	314,20
2021	71,35	60,00	320,95	-218,11	-0,50	455,94	345,80
	67,95	55,00	305,66	-207,72	-5,00	434,22	329,32
	64,89	50,00	291,89	-198,36	-22,00	414,66	314,49

Среднесрочный прогноз чистой международной инвестиционной позиции осуществляется с применением взаимосвязи его показателей с данными платежного баланса. Так, расчеты по каждому направлению развития показателей платежного баланса и чистой международной инвестиционной позиции РФ в среднесрочный диапазон времени показали три варианта тенденций (рисунок 2).

Рисунок 2 – Показатели платежного баланса РФ в среднесрочной перспективе

на 2018 – 2021 гг., млрд. долл.

На основании произведенных прогнозов можно автором сделаны следующие выводы:

1. Плавное снижение темпов роста положительного сальдо счета текущих операций происходит из-за стремительного повышения импорта в противовес экспорту (под влиянием возрастающего внутреннего спроса и плавного роста национальной валюты) и минусового баланса инвестиционных доходов (в результате увеличения выплат процентов по привлеченному иностранному капиталу). При этом, мы считает, что не отрицательное сальдо текущих операций способствует в значительной степени наращиванию своих валютных резервов. Таким образом, накопленные активы, при несущественном оттоке капитала дают положительное значение международной инвестиционной позиции.

2. Темпы привлечения иностранного капитала в страну значительно меньше размера инвестиций граждан страны в активы в других государствах. Причиной оттока капитала граждан является надежда на повышение прибыльности различных ценных бумаг в результате увеличения цены заемных средств на мировых финансовых рынках, а для капитала принадлежащего государственному сектору возможность определения финансовых средств в валюте в долговые обязательства других стран.

Оптимистическое направление при влиянии на платежный баланс является весьма благоприятным. При росте размеров экспорта, при повышении цены на нефть, происходит увеличение чистых требований страны к нерезидентам. Мы считаем, что такая ситуация дает возможность физическим лицам привлекать финансовые ресурсы, а государству пополнять резервные активы и сохранять при этом позитивную международную инвестиционную позицию.

Консервативный сценарий предполагает устойчивость платежного баланса и положительную характеристику международной инвестиционной позиции. При этом малейшее снижение цены на нефть оказывает затормаживающий эффект для уровня развития внешнеэкономического сектора экономики.

Пессимистический сценарий предполагает снижение цен на нефть и в результате спад оборотов основных статей платежного баланса. В качестве угрозы в такой ситуации можно предположить дефицит платежного баланса и отрицательную международную инвестиционную позицию 4. Такая ситуация возникает, когда внутренние расходы страны значительно выше существующих доходов и накопления.

Подводя итог, автор считает, что согласно проведенному прогнозу, для среднесрочного периода, достаточно мобилизованных валютных средств от экспорта товаров для финансирования импорта товаров и услуг, обслуживания в срок внешних обязательств и пополнения золотовалютных резервов страны 5.

Список использованных источников

Филонова Е.С. Экономическое прогнозирование: разнообразие методов и единство результатов // Ученые записки Орловского государственного университета.  2013.  №4 (54).  С. 130133.

Финансовый портал «Investing.com». Фьючерс на нефть Brent [Электронный ресурс].  Режим доступа: URL: https://ru.investing.com/commodities/brent-oil (дата обращения 05.03.2018).

Банк России. Оценка состояния основных агрегатов платежного баланса Российской Федерации [Электронный ресурс].  Режим доступа: URL: http://www.cbr.ru/ (дата обращения 05.03.2018).

Гурвич Е., Прилепский И. Влияние финансовых санкций на российскую экономику // Вопросы экономики.  2016.  № 1.  С. 28–30.

Петрикова Е.М. Прогноз развития внешнего сектора Российской экономики на кратко-, средне- и долгосрочную перспективы // Экономическое прогнозирование.  2013.  №10 (538).  С. 32 – 45.

Код для цитирования: Скопировать