X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

Инвестиции – это средства, которые вкладываются в определенный коммерческий процесс или финансовый инструмент с целью получения доходов. Инвестиции разделяют по форме собственности, объектам, целям, срокам и рискам. Инвестиции, которые вкладываются в собственное предприятие, для улучшения его эффективности. При этом происходит замена оборудования, модернизация основных фондов и передислокация мощностей производства называются реальными инвестициями [5].

Мебельное предприятие ООО «Мебель для офиса» приобрело обрабатывающий центр с числовым программным управлением Rover AS. Обрабатывающие центры BIESSE серии Rover разработаны для использования в тяжелых режимах обработки, в частности для элементов из массива. Они характеризуются повышенными рабочими характеристиками при работе по вертикали, для осуществления операций по обработке инструментами и агрегатами деталей из массива и панелей большой толщины.

Приобретенное оборудование является дорогостоящим и сумма договора купли – продажи составила 72890,00 (Семьдесят две тысячи восемьсот девяносто и 00/100), Евро, в том числе НДС -18% в размере 11118,81 (Одиннадцать тысяч сто восемнадцать и 81/100) Евро.

По данным анализа финансового состояния у руководства было два варианта приобретения обрабатывающего центра. Покупка обрабатывающего центра за счет собственных средств для предприятия, что только ухудшило бы финансовое положение, т.к. изъятие из оборота такой суммы денежных средств не представляется возможным. Вторым вариантом приобретения было приобретение в лизинг. Для приобретения оборудования был заключен договор лизинга с ЗАО «Регистр-В» на 3 года. Общая сумма договора лизинга 3 525 750,98 руб. По условиям договора предмет лизинга учитывается на балансе Лизингополучателя. Балансодержатель предмета лизинга начисляет амортизацию. ООО «Мебель для офиса» в августе 2017 г. перечислило авансовый платеж в размере 876 685,20 руб.

Оставшаяся сумма договора перечислялась в соответствии с графиком лизинговых платежей (таблица 1).

Таблица 1 - График лизинговых платежей, включая НДС

№	Дата	Сумма	№	Дата	Сумма	№	Дата	Сумма
1	20.10.2017	87 104,99	13	20.08.2015	77 544,54	25	20.10.2016	68 853,22
2	20.11.2017	85 511,58	14	20.09.2015	76 820,26	26	20.11.2016	68 128,94
3	20.12.2017	84 787,30	15	20.10.2015	76 095,99	27	20.12.2016	67 404,67
4	20.01.2015	84 063,03	16	20.11.2015	75 371,71	28	20.01.2017	66 680,39
5	20.02.2015	83 338,75	17	20.12.2015	74 647,43	29	20.02.2017	65 956,12
6	20.03.2015	82 614,47	18	20.01.2016	73 923,16	30	20.03.2017	65 231,84
7	20.04.2015	81 890,20	19	20.02.2016	73 198,88	31	20.04.2017	64 507,56
8	20.05.2015	81 165,92	20	20.03.2016	72 474,60	32	20.05.2017	63 783,29
9	20.06.2015	80 441,64	21	20.04.2016	71 750,33	33	20.06.2017	63 059,01
10	20.07.2015	79 717,37	22	20.05.2016	71 026,05	34	20.07.2017	62 334,73
11	20.08.2016	78 993,09	23	20.06.2016	70 301,77	35	20.08.2017	61 610,46
12	20.09.2016	78 268,81	24	20.07.2016	69 577,50	36	20.09.2017	60 886,18

Финансовая аренда предмета лизинга заканчивается в последний календарный день месяца, в котором Графиком лизинговых платежей установлен последний лизинговый платеж по договору.

Соответственно, покупая оборудование в лизинг, предприятие будет переплачивать. Покупка напрямую у продавца обошлась бы 2 893 912 руб., а покупка у лизингодателя получается 3 525 750,98 руб., что на 21,83 % дороже, чем приобретение напрямую.

Каждый инвестиционный проект должен быть окупаемым. Соответственно, приобретенное оборудование должно повлиять на качество и количество производимой продукции. Срок окупаемости такого оборудования не должен превышать 3 лет.

Приобретая оборудование в лизинг ООО «Мебель для офиса» должно предусмотреть все инвестиционные риски. Основные риски связаны с изменением курса евро на момент начала перечисления авансовых платежей. Стоимость оборудования в договоре купли-продажи определена в евро, условиями договора лизинга предусмотрен пересчет лизинговых платежей по курсу евро на дату первого лизингового платежа. Соответственно повышение курса евро приведет к удорожанию оборудования, что является отрицательным моментом.

Другим риском предприятия по условиям договора является задержка передачи предмета лизинга по договору купли-продажи и/или завершения продавцом пуско-наладочных работ против сроков, согласованных в договоре купли-продажи, и, соответственно, задержка передачи предмета лизинга во владение и пользование лизингополучателю, не освобождает лизингополучателя от обязанности уплачивать лизинговые платежи в размере и в сроки, установленные договором. Все лизинговые платежи, уплаченные лизингополучателем в соответствии с графиком лизинговых платежей до передачи предмета лизинга во владение и пользование лизингополучателя, являются авансовыми.

Как риск можно рассматривать несвоевременно заключенный договор купли-продажи оборудования по выкупной цене. Выкупная цена, подлежащая уплате лизингополучателем лизингодателю, составляет 1000 российских рублей, в т.ч. НДС 18% в размере 152,54 российских рублей. Договором лизинга предусмотрено, что в случае, если лизингополучатель в течение 10 рабочих дней с момента окончания финансовой аренды предмета лизинга не уплатил лизингодателю выкупную цену и не заключил с лизингодателем отдельный договор купли-продажи, лизингодатель по своему усмотрению имеет право потребовать уплаты лизингополучателем выкупной цены предмета лизинга, после чего право собственности на предмет лизинга будет передано лизингополучателю, либо в одностороннем порядке отказаться от исполнения обязательства по передаче лизингополучателю права собственности на предмет лизинга без возмещения убытков лизингополучателя, вызванных таким отказом.

В договоре лизинга предусмотрены штрафные санкции, которые можно расценивать в качестве инвестиционных рисков.

Так, несвоевременная уплата платежей или частичная уплата от установленных графиком лизинговых платежей сумм, лизингодатель имеет право требовать от лизингополучателя уплаты штрафной неустойки в размере 0,5% от суммы не уплаченного вовремя платежа за каждый календарный день просрочки.

Также в случае если лизингополучатель необоснованно не принимает предмет лизинга по договору в срок, установленный договором, лизингодатель имеет право требовать от лизингополучателя уплаты штрафной неустойки в размере 10% от общей стоимости Предмета лизинга. При этом Лизингодатель имеет право расторгнуть настоящий Договор и компенсировать свои убытки из полученного от Лизингополучателя авансового платежа.

В результате можно сделать выводы, что прежде чем заключать кредитные соглашения или договоры лизинга необходимо изучить все штрафные санкции, отраженные в договоре, и просчитать финансовые возможности предприятия для погашения своих обязательств по договорам.

Список использованный источников:

О несостоятельности (банкротстве) [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 26 ноября 2002 года №127-ФЗ // Собрание законодательств РФ (ред. 29.12.2012). – Режим доступа - http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=140276;dst=0;ts=887E5C29B29484B391DD646442DF01C0;rnd=0.8255953958723694. – Загл. с экрана.

Безрукова, Т.Л. Прогностическое управление инвестиционно-инновационным развитием мебельного производства [Текст] /Т.Л. Безрукова, Б.А. Безруков // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. - 2013. - № 10. - ч. 2. - С. 298-301.

Безрукова, Т.Л. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий [Текст]: учебник с грифом УМО / Т.Л. Безрукова, С.С. Морковина. М.: изд. «Кнорус», 2010. - 356 с.

Безрукова, Т.Л. Особенности и специфика инвестиционной деятельности в газовой промышленности [Текст] / Т.Л. Безрукова, А.Т. Гыязов, Ю.Е. Саражинская // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. Сер. Инновационная экономика: человеческое измерение. - 2016. - № 3. - С. 45-49.

Николаев, М.А. Инвестиционная деятельность [Текст]: учебное пособие / М.А. Николаев. - М.: Финансы и статистика, 2014 г. - 336 с.

Самсонов, В.С. Экономическая оценка инвестиций [Текст]: учебное пособие / В.С. Самсонов. - М.: Издательство Московского государственного открытого университета, 2009 г. - 140 с.

Турманидзе, Т.У. Анализ и оценка эффективности инвестиций [Текст]: учебник/ Т.У. Турманидзе. - М: Юнити-Дана, 2014 г.- 247 с.

Шеремет, А.Д. Модель формирования экономических показателей как информационная база комплексного анализа и диагностики развития предприятия [Текст] / А.Д. Шеремет // Материалы научно-практической конференции «Современные проблемы экономического анализа, бухгалтерского учета и аудита» в рамках Бакановских чтений. - М.: Издательство РГТЭУ, 2012. – С. 156.

Код для цитирования: Скопировать