X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

В современном мире, особенно в странах с рыночной экономикой, велика роль денег. Без денег невозможна работа предприятий, выполнение социальных программ, обеспечение быта, функционирование государства. Данной проблематике посвящены труды многих ученых, таких как Лаврушин О. И., Аганбегян А. Г., Криворучко С. В., Семенов С. К., Юров А. В. Теории возникновения денег.

В рыночной экономике деньги играют огромную роль. Без них невозможен рыночный обмен. Деньги выступают в роли всеобщего эквивалента, который можно обменять на любой другой товар. При этом главное свойство денег – это их абсолютная ликвидность. То есть скорость и легкость обмена денег на другие активы – наивысшая.

Адам Смит определял деньги как «колесо обращения», а Карл Маркс называл их «всеобщим эквивалентом».

Деньги – это товар особого вида, служащий всеобщим эквивалентом для всех остальных товаров.

Деньги обладают стоимостью. При этом выделяют следующие виды стоимости денег:¹

реальная (внутренняя) стоимость денег – стоимость выпуска (эмиссии) денег, то есть затраты на материал и производство денег;

представительная стоимость денег – отражает уровень доверия населения к деньгам и органу их выпустившему (по сути это рыночный курс денег);

номинальная стоимость денег – указана на самих деньгах, их номинал. Если номинальная стоимость совпадает с реальной, то это полноценные деньги. Если номинальная стоимость ниже реальной – неполноценные деньги.

Деньги обладают определенными свойствами, и только та ценность, что удовлетворяет им всем, может претендовать на статус денег. Более наглядно это будет показано в разделе про историю возникновения денег.

Основные свойства денег (требования к денежному материалу):

качественная однородность – отдельные экземпляры денег должны быть одинаковыми (например, все рублевые монеты – одинаковые);

прочность – деньги должны быть достаточно прочными, чтобы долгое время участвовать в обороте, без потери своей формы. Современные монеты чеканят из прочных металлических сплавов, а банкноты выпускают из специальной бумаги устойчивой к сгибанию и истиранию;

сохраняемость – возможность длительного хранения денег без потери ими своих физико-химических или иных свойств;

делимость и объединяемость – деньги должны быть способны к размену и объединению в более крупные денежные единицы;

компактность – достаточно высокая стоимость при небольшом объеме и массе;

узнаваемость – каждый должен быть способен легко и быстро узнать деньги и определить их номинал;

безопасность – наличие защиты от подделки, хищения и прочее.²

Есть несколько теорий о том, как появились деньги. Сегодня теория происхождения денег рассказывает нам о натуральном обмене, на смену которому и пришли сначала монеты и купюры, а потом и кредитки.

Го­во­рить о по­яв­ле­нии на­ту­раль­но­го об­ме­на можно уже в пер­во­быт­но-общин­ных пле­ме­нах. Эко­но­ми­ка того вре­ме­ни не пред­став­ля­ла собой слож­ной си­сте­мы. Су­ще­ство­вал родо­пле­мен­ной строй. Люди, чтобы вы­жить, за­ни­ма­лись охо­той и со­би­ра­тель­ством. Они до­бы­ва­ли пищу для удо­вле­тво­ре­ния по­треб­но­стей сво­е­го пле­ме­ни. Со вре­ме­нем люди на­учи­лись одо­маш­ни­вать жи­вот­ных и раз­во­дить скот. По­яви­лось зем­ле­де­лие. Труд стал но­сить более раз­но­пла­но­вый ха­рак­тер, что при­ве­ло к его раз­де­ле­нию: кто-то за­ни­мал­ся про­пол­кой, кто-то по­лив­кой, кто-то кор­мил скот, кто-то за­ни­мал­ся мясом, а кто-то сди­рал шкуру с трупа уби­то­го жи­вот­но­го. По­сте­пен­но одно племя могло пе­рей­ти пол­но­стью на зем­ле­де­лие, а дру­гое за­ни­мать­ся шку­ра­ми, тре­тье — охо­той и так далее. К чему это при­ве­ло? К тому, что хо­зяй­ство об­щи­ны стало более эф­фек­тив­ным, и, как след­ствие, то­ва­ра ста­но­ви­лось боль­ше, чем нужно кон­крет­но­му пле­ме­ни. Об­ра­зо­вы­ва­лись из­лиш­ки, ко­то­рые можно было вы­ме­нять у дру­го­го пле­ме­ни на то, что дей­стви­тель­но нужно. По­яви­лись так на­зы­ва­е­мые то­вар­ные день­ги, и за­ро­дил­ся на­ту­раль­ный обмен.

Од­на­ко нере­шен­ным про­дол­жал оста­вать­ся во­прос оцен­ки то­ва­ра.

Со вре­ме­нем на­ту­раль­ный обмен стал утра­чи­вать на­ту­раль­ность. В по­ис­ках уни­вер­саль­но­го то­ва­ра, не под­власт­но­го из­но­су и дру­гим нега­тив­ным фак­то­рам, люди на­де­ля­ли ка­кие-то пред­ме­ты свой­ства­ми со­вре­мен­ных денег. Как мы уже го­во­ри­ли, скот был мень­шим из зол. Он не пор­тил­ся так, как про­дук­ты зем­ле­де­лия. По­сте­пен­но люди стали ори­ен­ти­ро­вать­ся на до­маш­них жи­вот­ных в об­мене дру­ги­ми про­дук­та­ми: я тебе меда на одну ко­ро­ву, а ты мне — на одну ко­ро­ву зерна. Мел­кие жи­вот­ные вы­сту­па­ли мел­кой ва­лю­той. Ими можно было дать сдачу. Ло­ша­ди были осо­бен­но по­пу­ляр­ны и ценны (и по сей день у цыган), как вер­блю­ды в ис­лам­ских стра­нах. В Древ­нем Егип­те функ­цию денег вы­пол­ня­ло зерно, при­чем су­ще­ство­ва­ли даже зер­но­вые банки, и пе­ре­ме­щать злак можно было вир­ту­аль­но, без фи­зи­че­ской транс­пор­ти­ров­ки. В Древ­ней Гре­ции ста­ра­ни­я­ми Пто­ле­мея даже был со­здан зер­но­вой цен­тро­банк. У южных сла­вян роль зерна дол­гое время вы­пол­нял мех пуш­ных зве­рей или куны. Его раз­ре­за­ли на куски так, как потом при­ме­ня­ли се­реб­ро. Слово «куна» еще долго после во­ди­лось на Руси в ка­че­стве си­но­ни­ма денег. К слову, так на­зы­ва­ет­ся со­вре­мен­ная ва­лю­та Хор­ва­тии. По­ти­хонь­ку то­вар­ные день­ги ста­но­ви­лись все менее объ­ек­тив­но по­лез­ны­ми, то есть на про­дук­ты об­ме­ни­ва­ли ра­куш­ки, зубы ка­ша­ло­тов, каури (ра­ко­ви­ны мол­люс­ков), на­ни­зан­ные на нитку бусы, табак и так далее.

На­ту­раль­ный обмен пре­тер­пе­вал из­ме­не­ния, он раз­ви­вал­ся, на­хо­дил новые, более прак­тич­ные формы и менял че­ло­ве­че­скую жизнь к луч­ше­му. Од­на­ко толь­ко с по­яв­ле­ни­ем ме­тал­ла стало можно го­во­рить о за­рож­де­нии денег. Сна­ча­ла об­ме­ни­ва­ли на­ко­неч­ни­ки стрел, гвоз­ди, коль­ца и утварь из ме­тал­ла, потом вошли в оби­ход слит­ки раз­но­об­раз­ной формы — ана­ло­ги монет. В свя­щен­ном ис­точ­ни­ке Апол­ло­на в Ита­лии при рас­коп­ках было най­де­но около 300 кг таких слит­ков. Люди жерт­во­ва­ли их богам, чтобы ис­це­лить­ся от бо­лез­ни. Так по­яви­лись мо­не­ты, лег­кие и удоб­ные. Они, ко­неч­но, все еще об­ла­да­ли соб­ствен­ной цен­но­стью, од­на­ко не пред­став­ля­ли собой на­ту­раль­ный обмен в пер­во­здан­ном виде.

Однако есть две концепции, объясняющие, как именно люди догадались использовать деньги.

Эволюционная концепция выступает за идею стихийного возникновения валюты без воли человека. Ее сторонники полагают, что в какой-то момент товарооборот стал настолько огромен, что из него выделился тот самый товар, который стал выполнять функцию денег.

Но есть и другой взгляд, которого придерживаются сторонники рационалистической концепции. Они считают зарождение денег результатом договоренностей между людьми, так как наступил момент, когда они осознали свою потребность в универсальном инструменте определения стоимости товара. Как это часто случается в гуманитарных науках, обе концепции, скорее всего, по-своему правы. Ведь к принятию рациональных решений человека толкают, как правило, хаотичные процессы, вынуждающие искать выход из проблемной ситуации.³

Эволюция форм денег. Использование металла в качестве денег имело свои плюсы и минусы. Металл был прочным и более-менее компактным. Но металлические слитки приходилось каждый раз взвешивать и проверять их пробу. А это уже было неудобно. Поэтому люди придумали монеты, которые имели фиксированный вес и стоимость. Первые чеканные монеты появились в VII в. до н.э. в Лидийском царстве. Монеты, как платежное средство, имели целый ряд достоинств: их было удобно носить с собой и хранить, они имели большую стоимость при небольшом весе.

С этого времени стали использовать металлические деньги – монеты. Хотя в истории некоторых стран бывали и безмонетные периоды. Например, в XII-XIV вв. на Руси снова перешли к товарным деньгам, так как приток серебра из-за рубежа прекратился, а местных месторождений этого необходимого для чеканки монет металла не было. Тем временем эволюция денег продолжалась, и следующей ступенью стало появление бумажных денег. Первые бумажные деньги были придуманы еще в 940 году, в Китае. А в 1661 г. свет увидели первые банкноты (Стокгольм). В России бумажные деньги были введены в 1769 г., при Екатерине II.

Само слово «банкнота» (англ. «bank note» - банковская запись) намекает на тесную связь бумажных денег с банками. Действительно, сначала в банках хранились монеты и другие ценности, а их владелец получал на руки квитанцию – банкноту – обязательство банка выдать по ней предъявителю натуральные деньги. Теперь можно было расплатиться этой банкнотой, и отпала необходимость в передаче громоздких монет. Постепенно банкноты сами превратились в деньги. Затем пришло время безналичных денег: банковских переводов, кредитных карт, электронных платежных систем, таких как WebMoney, Яндекс.Деньги и пр. (хотя юридически это не деньги, а ценные бумаги).

В XXI в. мир увидел первую криптовалюту – Bitcoin. Возможно будущее денег за ней. А возможно появится что-то еще более новое и удобное.

В настоящее время различают следующие виды денег:

Наличные деньги – монеты и банковские билеты (казначейские билеты и банкноты). Наличные деньги в обращение выпускает (эмитирует) только центральный банк государства (в России – Центробанк РФ). Монеты – металлические деньги, банкноты – бумажные. Монеты, как правило, служат разменными деньгами. Банкноты предназначены для более крупных покупок. Сначала банкноты выпускались всеми банками в качестве векселей. Но постепенно они стали законным платежным средством наряду с монетами. А казначейские билеты – это те же самые бумажные деньги, что и банкноты, но выпускает их уже не банк, а государственное казначейство (министерство финансов). В нашей стране казначейские билеты не выпускаются.

Безналичные деньги – средства на банковских расчетных счетах, банковские вклады (депозиты) и депозитные сертификаты, государственные ценные бумаги. В рыночной экономике безналичные деньги, хранящиеся на счетах, получили самое широкое распространение вместе с чеками. По сути, безналичные деньги – это просто запись о том, что такому-то лицу принадлежит такая-то сумма. Но они в любое время могут быть превращены в наличные.

Также, в соответствии с историей возникновения денег, можно выделить следующие виды денег:⁴

товарные деньги (натуральные, настоявшие) – ценны и полезны сами по себе. Такими деньгами были: скот, меха, зерно, жемчужины, золото и т.д.;

обеспеченные деньги (представительские, разменные) – могут быть обменены по требованию на определенное количество товарных денег. Например, первоначально предъявитель банкноты мог получить в банке обозначенное в ней количество золотых монет;

фиатные деньги (символические, ненастоящие, бумажные) – выполняют функции денег благодаря поддержке государства, но сами по себе ценности не имеют, также как гарантии обмена на конкретное количество золота или другого эквивалента. Сегодня фиатные деньги – это банкноты и безналичные средства на банковских счетах;

кредитные деньги – специально оформленное долговое обязательство, право требования, обычно в виде ценной бумаги. Кредитные деньги в определенный срок должны быть оплачены, хотя всегда есть риск неисполнения обязательств по ним. Примеры кредитных денег: чек, вексель.

На протяжении нашей многовековой истории деньгам всегда была отведена особая роль в развитии Цивилизации. Создано несколько десятков теорий о сущности и функциях денег. Тысячелетиями, под влиянием этих теорий деньги постоянно видоизменялись, эволюционировали. На данном этапе развития денег, задавшись вопросом, что же такое деньги, можно получить следующий ответ:

Деньги - это товар максимальной ликвидности, который является универсальным эквивалентом стоимости других товаров и служит инструментом для их обмена. Наличие денег способствует возникновению экономических отношений между субъектами. С помощью денег проводится экономическая политика, направленная на стимулирование экономического роста в одних странах и на разрушение производства в других. Кроме того, деньги позволяют управлять не только экономикой, но и править целыми странами, принуждать к подчинению человечество и каждого человека в отдельности.

Исторический процесс возникновения денег имеет своё начало, но пока что не имеет своего конца, ведь возникновение денег и история их развития стали предметом исследований многих не только экономических, но и философских исследований (К. Маркс, Д. Юм, А. Смит и др.), возникали даже теории, что в конце концов человечество придёт к такому этапу, когда деньги перестанут существовать и выполнять свои функции.

Роль денег в современных условиях.

Роль денег в становлении рыночной системы хозяйства огромна, поскольку деньги выполняют множество функций. Можно выделить следующие основные функции денег:⁵

1.  
   Деньги как мера стоимости – деньги позволяют измерять стоимость товаров. В данном случае речь идет не столько о реальных, сколько об идеальных (представляемых мысленно) деньгах. Например, Вы приходите в магазин за хлебом и видите на ценнике сколько он стоит – 15 рублей. Так деньги выражают стоимость данного товара – хлеба. При этом цифра на ценнике не какие-то конкретные рубли (в виде монет, которые можно потрогать), а абстрактные, идеальные.

   Деньги как средство обращения – деньги выступают в качестве посредника при обмене товаров. К примеру, работник продает работодателю специфический товар – свой труд. За это он получает деньги - заработную плату. Эту зарплату он может потратить на продукты, оплату коммунальных услуг, развлечения, и т.д. Происходит обмен: труд → деньги → товары.

   Деньги как средство накопления – деньги могут формировать богатство. При этом они изымаются из сферы обращения и превращаются в ценности (золото, недвижимость, ценные бумаги), способные сохранять покупательную способность в будущем, противостоя инфляции. Особенность этой функции денег в том, что они реализуют ее не напрямую, а через свои «заменители» (золото, ценные бумаги и пр.). Допустим, у Вас есть большая сумма денег, которые Вы хотите сберечь и защитить от инфляции. Купив золото, Вы вложите деньги в золотые слитки – их заменитель. В будущем, лет через 20-30, когда эта сумма денег уже почти ничего не будет стоить (их покупательная способность сильно снизится), золото по-прежнему будет в цене (несмотря на колебания курса, один и тот же слиток золота всегда будет иметь высокую покупательную способность; она не стремится к нулю).

   Деньги как средство платежа – эта функция проявляется при продаже товаров в кредит или рассрочку, а также при отложенной во времени оплате услуг. Например, покупатель приобрел в магазине новый холодильник в кредит. При этом, когда с ним заключался договор, фигурировали идеальные деньги (как абстрактные цифры на бумаге). А когда он будет выплачивать кредит, в дело вступят реальные деньги – наличные. Другой пример – коммунальные услуги. В течение месяца нам предоставляется вода, водоотведение, электричество, тепло и пр. В конце месяца приходит квитанция, которую необходимо оплатить. То есть деньги как средство платежа позволяют совершать обмен с отсрочкой: коммунальные услуги предоставляются сейчас, а оплачиваем их через какое-то время.

   Деньги как мировые деньги – эта функция закрепляется за наиболее устойчивой, важной и общепризнанной денежной единицей. Мировые деньги позволяют совершать обмен товарами и расчеты между различными государствами, у каждого из которых есть своя национальная валюта. Сегодня к мировым деньгам относятся, во-первых, ведущие национальные валюты (американский доллар, фунт стерлингов, японская иена); и, во-вторых, специальные международные денежные единицы, выпускаемые международными финансово-кредитными институтами (например, евро, или SDR – специальные права заимствования – искусственное безналичное платежное средство, эмитируемое Международным валютным фондом). Многие западные экономисты признают только первые три из перечисленных функций денег: мера стоимости, средство обращения и средство накопления. Две другие функции, по сути, вытекают из первых трех. Могут выделять и 7 функций денег и больше. Но это все уже излишняя детализация.

Деньги являются измерителем ценности различных благ, а кроме того деньги – это средство, с помощью которого осуществляются расчеты в процессе обмена товарами, услугами.

Экономическая роль денежных эквивалентов заключается в значительной экономии ресурсов, которые обычно теряются людьми при совершении операций товарообмена.

Кроме того, деньги – это ускоритель экономического прогресса общества, что в свою очередь дает возможность человечеству экономить издержки, связанные с выбором ассортимента, связанные с количеством приобретаемых товаром, услуг, а также временем, местом и контрагентами по сделкам. Также, легкость составления количественных пропорций и операций товарообмена обеспечивает существование в жизни человечества единого эквивалента, такого, как деньги.

Роль денежных эквивалентов в современном мире значительно выросла, общество охвачено денежными отношениями полностью и абсолютно, что подтверждает ежегодное увеличение числа субъектов денежных отношений. Представляя деньги средствами обмена, можно говорить о том, что они являются самостоятельной силой, которая может решить судьбу человека, государства или целого континента. Кроме того, значение денег заключается в решении множества проблем, связанных с экономикой, политикой, а также социальных, военных, криминальных, управленческих и других проблем.

Обобщая значимость денег, необходимо отметить то, что деньги улучшают хозяйственную жизнь общества, усиливают заинтересованность субъектов, занимающихся предпринимательской деятельностью, к развитию производства посредством цен и уменьшения издержек. Кроме того, роль денег заключается в зависимости денежных расходов от доходов и в контроле цен, объема и качества товаров, работ, услуг.

Таким образом, деньги в настоящее время – это главное средство, которое может превратить человеческую общность в цивилизованное общество.

Особенности проявления роли денег в разных моделях экономики.

Принято выделять три модели экономики: рыночная, административно-командная и переходная (комбинированная).

В условиях административно-командной экономики при реализации продукции деньгам и денежным расчетам отводилось подчиненное значение. Роль денег в подобных условиях сводилась к их использованию в качестве вспомогательного инструмента учета и контроля.

В ситуации товарного дефицита возникала «подавленная инфляция», сопровождающаяся снижением роли денег, поскольку для приобретения товаров не столь важно было наличие денег у покупателя, сколь важна возможность их получения в соответствии с установленными нормами.

При плановой экономике роль денег принижалась, что было связано с применением стабильных цен, устанавливавшихся центральными органами.

Вместе с тем и в административно-командной экономике использование денег имело немаловажное значение. Так, лишь применении денег делало возможным определение совокупного объема различных издержек (материалов, амортизации, заработной платы и др.) на изготовление продукции, составляющих ее себестоимость.

Точно так же лишь с помощью денег становилось возможным сведение (в денежном выражении) объемов различных видов продукции и получение обобщенного показателя ее совокупного объема. Использование денег позволяло оценивать выполнение плана по совокупному объему продукции и разрабатывать меры по улучшению выполнения плана.⁶

Применение денег усиливало и в условиях административно-командной экономики возможность учета и контроля выполнения различных плановых натуральных показателей и определение мер по улучшению деятельности предприятий.

В условиях переходной экономики инфляционные процессы сопровождаются ослаблением роли денег и некоторым сужением сферы их применения, что находит проявление в расширении бартерных операций, где оборот денег отсутствует. Также ограничиваются возможности использования денег для ссудных операций, особенно для капиталовложений в связи с опасностью их обесценения. Обесценение денег приводит к снижению заинтересованности в накоплении рублей, что вызывает увеличение вложений в свободно конвертируемую валюту. Накапливающаяся у населения инвалюта косвенно свидетельствует о вывозе из страны на соответствующую сумму товарно-материальных ценностей, взамен которых на руках у населения остается наличная инвалюта. Вместе с тем накопленная населением наличная инвалюта свидетельствует о том, что страна, являющаяся эмитентом такой валюты, получает на соответствующую сумму бесплатный эмиссионный ресурс, который может быть использован для кредитных операций.

Негативным проявлением переходной экономики является наличие платежного кризиса, в условиях которого широко распространяется практика предварительной оплаты (предоплаты) предприятиями приобретаемых ценностей. Это сопровождается ослаблением роли денег в контроле покупателя за качеством продукции и своевременностью ее поставки.

В рыночной экономике роль денег значительно повышается, чему способствуют создание и использование предпосылок, характерных для новых условий хозяйственной деятельности.

При этом усиливается роль денег, с помощью которых может быть дана оценка такому ориентиру, как платежеспособный спрос: с его учетом формируются объем и ассортимент производимой и реализуемой продукции. Вместе с тем принимаются во внимание соображения выгодности отдельных направлений производственно-хозяйственной деятельности, которые предполагают учет уровня цен на изготовляемые и реализуемые товары и уровня издержек на их производство.

Повышение роли денег в рыночной экономике происходит и в сфере розничной торговли, в которой отменено распределение по нормам, карточкам, талонам, и решающее значение при определении возможности покупки товаров приобретают деньги.

В отмеченных сторонах деятельности и при определении ее результатов в виде прибыли также существенную роль играют деньги.⁷

Роль денежного рынка в мировой и отечественной финансовой системе.

Денежный рынок — это финансовый рынок, на котором спрос на деньги и их предложение устанавливают уровень процентной ставки, стоимость денег; это, своего рода, сеть институтов, которые обеспечивают стабильную связь между спросом и предложением денег.

Денежная масса — это общая совокупность всех средств в денежной форме (наличной и безналичной), которые содержатся в народном хозяйстве.

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных платежных средств, обеспечивающих обращение товаров в экономике страны, которыми располагают частные лица, организации и государство.

Если кратко, денежная масса – это общее количество обращающихся в экономике денег (величина предложения денег). Измерить величину предложения денег или денежную массу можно с помощью денежных агрегатов. Система денежных агрегатов каждой страны различна, но подчиняется трем ключевым правилам:

каждый следующий денежный агрегат: включает в себя предыдущий;

является менее ликвидным;

является более доходным.

Система денежных агрегатов на Западе:

M₀ = наличные деньги, находящиеся в обращении (монеты, банкноты);

M₁ = M₀ + средства на текущих счетах (чековые депозиты, депозиты до востребования) и дорожные чеки;

M₂ = M₁ + средства на сберегательных счетах и небольшие срочные вклады (до $100,000);

M₃ = M₂ + средства на крупных срочных счетах;

L = M₃ + краткосрочные государственные ценные бумаги (казначейские векселя).

В соответствии с вышеизложенными принципами, M₀ – наиболее ликвидный, но наименее доходный денежный агрегат; а L – наоборот, наименее ликвидный, но наиболее доходный.

В России применяется следующая система денежных агрегатов:

M₀ = наличные деньги в обращении (монеты и банкноты);

M₁ = M₀ + средства на расчетных и текущих банковских счетах, дорожные чеки;

M₂ = M₁ + небольшие сберегательные (срочные) банковские вклады;

M₃ = M₂ + крупные сберегательные вклады, ценные бумаги правительства, ценные бумаги банков и компаний.⁸

Также, с определением денежного рынка связан так называемый «копеечный рынок». Суть его заключается в том, что операция купли-продажи денег на другие товары не действует. Соглашения, которые имеют место на этом рынке, дают возможность обменять деньги на другие активы, которые имеют ликвидность по альтернативной стоимости, то есть стоимости, которая измеряется в единицах номинальной нормы.

Все вышеперечисленные элементы денежного рынка называются «квазиденьгами». Они являют собой наиболее значимую часть в составе денежного обращения.

Специалисты в экономической сфере называют квазиденьги ликвидными активами.

Под ликвидностью активов подразумевается их легкое и быстрое преобразование в денежную форму без потери стоимости, то есть самым ликвидным видом активов есть деньги.

Высоколиквидными активами являются: золото, другие драгоценные металлы, драгоценные каменья, нефть, произведения искусства. Меньшую ликвидность имеют дома, оборудование.

Целесообразно отметить, что с термином денежной массы, также, рассматривают понятие денежных агрегатов, которые являются определенными денежными средствами, отличающимися друг от друга степенью ликвидности. Однако многие экономисты считают, что использование денежных агрегатов на практике могут сыграть положительную роль, так как владельцы срочных вкладов будут иметь возможность преобразовать их во вклады к востребованию. А доходы, полученные от удержания ценных бумаг, будут сохраняться на текущих счетах, как и выручка от их реализации.

Равновесие денежного рынка – это установленная ситуация на денежном рынке, при которой спрос на денежные средства равен их предложению.

Результатом равновесия денежного рынка является взаимосвязь между предложением на денежные средства и их спросом.

Кривая спроса показывает связь между общим спросом на деньги, в данный период времени, и процентной ставкой на активы не денежного характера.⁹

Кривая предложения отражает взаимосвязь предложения денег и ставки процента.

Равновесие на денежном рынке России регулирует Центральный Банк РФ. При намерении Центрального Банка удержать постоянное значение предложения денег, независимо от размера процентной ставки, кривая предложения имеет вид вертикальной линии. Рассмотрим пример равновесия денежного рынка при устойчивом предложении денег.

Рис. 1. График равновесия на денежном рынке, кривые спроса и предложения денег¹⁰.

Из приведенного примера графика равновесия видно, что центральный банк удерживает предложение на отметке 150 млрд.руб. Это свидетельствует о том, что равновесие на денежном рынке имеет место при процентной ставке в размере 7%, поэтому при других процентных ставках равновесие не достигается.¹¹

Проблемы и перспективы функционирования денежного рынка и его сегментов в России.

Основными проблемами современного денежного рынка России являются:

Избыточная ликвидность денежной единицы (рубля);

Малое количество финансовых инструментов;

«Прозрачность» финансовых инструментов;

Влиятельность Центрального Банка России;

Рассмотрим более детально каждую из причин.¹²

1) Избыточная ликвидность денежной единицы. Существует мнение, что ликвидность рубля банковской системы России является избыточным. Это не удивительно, поскольку усредненные остатки на корреспондентских счетах банков в начале этого года достигали отметки 65 млрд. руб. по России в целом, и 35 млрд. руб. - по Московскому региону.

Также, в конце прошлого года ВВП имел тенденцию к возрастанию на 7%, а инфляция – 22%, все это привело к возрастанию денежной массы в рублях на 60%.

В результате этого банковская система России потеряла способность обеспечить финансирование инвестиционных проектов в реальном секторе, которые являются прибыльными. Исходя из этого, большая часть средств аккумулировалась на текущих и корреспондентских счетах клиентов и банков в ЦБ РФ. Поэтому образовалось снижение доходности на рынке государственных облигаций, поскольку основной запас ликвидности денежных средств стал использоваться другими сегментами финансового рынка. Все эти толкования сводятся к тому, что свободная ликвидность имеет «чересчур» большие масштабы.

Но, есть множество оснований, чтоб сделать предположение о том, что это рассуждение есть не совсем верным. Дело в том, что оно не учитывает реальную структуру инвестиционных возможностей, которые открыты перед банками, и их взаимосвязь. Снижение кредитного потенциала банковской системы дает толчок банкам для размещения денежных средств на рынке в большей степени, чем в развитых странах.

Здесь же не обошлось и без вмешательства Центрального Банка России, так как управление валютным рынком с его стороны, привело к тому, что динамика курса доллара в основном удовлетворяет намерения и потребности Центрального Банка, а не потребности рынка в целом.

Известно, что в конце февраля – в начале марта 1917 г., средние ставки по кредитам "овернайт" превышали 50%. Такой ситуации способствовало то, что долларовые позиции, которые были сформированы при благоприятном курсе банки закрывать не спешили. И даже при условии более высоких ставок процента склонялись к заимствованию рубля, а не продавать валютные резервы.

Можно утверждать, что при политике курса Центрального Банка РФ, на данный период времени, основная проблема кроется не в избытке ликвидности, а в денежном рынке, который, на сегодняшний день, является неразвитым.

2) Малое количество финансовых инструментов является одним из основных факторов расширение спектра финансовых инструментов на денежном рынке, которое может начаться с валютных свопов (торговля ими открылась на ММВБ 16.03.2001 г.)¹³.

Валютные свопы – это, своего рода, финансовый инструмент, который используется банками, компаниями международного характера и институциональными инвесторами. Валютные свопы являют собой сделки на покупку и продажу на сумму одной и той же валюты, которые заключаются одновременно.

Валютные свопы, в некоторых случаях приравнивают к межбанковским кредитам, поскольку они используются банками для управления ликвидностью, что позволит им избежать курсовых рисков по небазисной валюте и открытия ее валютных позиций. Также, валютный своп даст возможность банкам пользоваться функцией переноса валютных позиций на более поздние сроки.

За отсутствием достаточного опыта на проведение таких операций, очень сложно называть какие-либо цифры на этот счет. Чтоб определить связь между межбанковскими кредитами и валютными свопами, необходимо выделить основной сегмент рынка, то есть ее постоянных участников.

3) «Прозрачность» финансовых инструментов – это не менее важная проблема, которая замедляет развитие денежного рынка. Кризис 1998 года и его последствия до сих пор отражаются на рынке межбанковского кредитования. Препятствие, которое возникает между полным и оперативным раскрытием финансовой информации – это недоверие между участниками рынка с обеих сторон.

Еще одним негативным фактором является разница между ставками привлечения и размещения, которая равна отметке два, что плохо влияет на объемы кредитования в пределах обособленных групп банков.

Индикативные котировки, которые выставляются более влиятельными участниками рынка в системах финансовой информации, вовсе не гарантируют, что один и тот же заемщик будет иметь возможность получить ресурсы с одним и тем же спрэдом (то есть разницей между стоимостью покупки и продажи, которая устанавливается «делателями рынка» на фондовой бирже). Более оптимальным вариантом разрешения этой проблемы могут стать рейтинги независимых агентств и определение спрэдов над базисной ставкой, получаемые всеми участниками рынка.

4) Влиятельность Центрального Банка России – одна из основных проблем развития денежного рынка, поскольку позиция Центрального Банка РФ не всегда учитывает интересы экономики страны при формировании процентных ставок. Это относится к ставкам денежного рынка долгосрочного и краткосрочного периодов кредитования.

Инфляционные процессы в стране регулируются Правительством Российской Федерации. Существует три фактора способствующими этому, рассмотрим их:

1.  
   Экономическая ситуация, которая сложилась на сегодняшний день, не принуждала Центральный Банк развивать механизмы рефинансирования, повышать уровень ломбардного кредитования, операций репо и т.д. Именно ограничения в использовании обозначенных инструментов не всегда дает возможность ЦБ РФ оказывать влияние на формирование процентных ставок.

   Руководство Центрального Банка РФ считает, что созданная «мягкая» денежная политика является достаточной для того, чтоб реальные процентные ставки взяли курс на снижение.

   Бюджетная политика, созданная Правительством РФ, оказывает большое влияние на изменения в конъюнктуре рынка и уровне инфляции. Следствием этого является снижения значений монетарных факторов, которые, в свою очередь, влияют на динамику ставок размещения и привлечения средств в денежном эквиваленте.¹⁴

Центральный Банк проявляет большую активность в желании иметь влияние на конъюнктуру денежного рынка, но на данный момент они не осуществились. Так как кредитные и депозитные ставки, которые объявляются Центральным Банком России, зачастую не имеют никакой связи с текущим объемом ликвидности рубля, доступной банкам.

В конце прошлого года Центральный Банк использовал повышение депозитных ставок как один из методов давления на валютном рынке и попыток удержания стабильного валютного курса. Причиной негибких и неоправданно высоких ставок Центрального Банка РФ стало появление такого невостребованного рынка как аукционы по ломбардному кредитованию.

Видимо, внимание Центрального Банка было направлено на поддержку стабильности валютного курса, а не процентных ставок на рынке межбанковских кредитов.

Основные тенденции развития рынка денег в современной экономике.

В настоящее время существует тенденция, что криптовалюты обойдут по популярности официальные денежные знаки. Такой переход может оказать огромное влияние на мировую экономику.

Криптовалюты появились в результате открытия, которое может стать очередной инновацией в финансовой сфере.

Криптовалютами называют любые цифровые валюты, использующие принцип криптографии (тип связи, защищенной от третьих лиц), который обеспечивает надежность, конфиденциальность и анонимность.

Все криптовалюты имеют децентрализованную природу - они работают независимо, и отсутствует единый орган, который проводит их выпуск/эмиссию или регулирует. В результате этого, стоимость криптовалюты определяется только участниками рынка, вовлеченными в процесс ее покупки и продажи на платформе какой-либо биржи. Сегодня каждый желающий может научиться зарабатывать деньги на покупке и продаже криптовалют.¹⁵

Криптовалюты часто называют электронными или цифровыми валютами, поскольку все они используют одинаковый подход к шифрованию.

Бурное развитие блокчейна и основанных на этой технологии криптовалют сегодня на повестке практически у всего рынка. Даже традиционно консервативные игроки реального сектора постепенно включают в свои запросы на формирование цифровых стратегий ожидания, связанные с технологиями распределенного реестра. А наиболее визионерские компании уже исследуют применимость криптовалют в своей операционной деятельности. При этом наблюдается явная тенденция вовлечения в блокчейн-бум все большей доли офлайн-пользователей: технологии, изначально бывшие уделом гиков, скептиков в отношении традиционных денег и различного рода криптоанархистов, проникают в традиционные сферы бизнеса, начиная с логистики и заканчивая биржевой торговлей сырьем.

В Испании не так давно открылась компания, занимающаяся обменом «обычных» денег на виртуальные. Торговые точки Coinay, открывшиеся по всей стране, предлагают любому желающему приобрести за наличные деньги ваучеры, которые затем в соответствии с их номиналом можно перевести в биткоины. Для этого нужно лишь зайти на сайт компании, ввести код, напечатанный на ваучере, и указать номер своего биткоин-кошелька, куда и будет перечислена соответствующая сумма в биткоинах.

На данный момент в стране уже работают более трех тысяч отделений Coinay, где можно приобрести подобные ваучеры номиналом 10, 20, 50 и 100 евро. Комиссия за погашение ваучера составляет 6%. Максимальная сумма, на которую можно приобрести ваучер в рамках одной покупки, составляет 100 евро.¹⁶

Как сообщают представители этого испанского стартапа, проект оказался настолько успешным, что уже в ближайшее время планируется расширить его географию и открыть пункты обмена традиционных валют на биткоины в других европейских странах, а также в Африке и Латинской Америке.

Эксперты, которые внимательно изучают тенденции, связанные с развитием и нарастающей популярностью криптовалют, выделяют несколько основных факторов, обеспечивающих им рыночное преимущество по сравнению с осуществлением стандартных денежных платежей. Главный из них – это практически нулевая стоимость транзакций и возможность быстрого проведения финансовых операций без каких-либо посредников и сопутствующих комиссий как для отправляющей, так и для принимающей стороны.

Главным же минусом биткоинов пока является их слабая распространенность.

Разнообразные опросы, проведенные социологами в разных странах мира, показывают, что как минимум три четверти экономически активного населения ничего не слышали о криптовалютах и, соответственно, не знают, как с ними можно работать.¹⁷

Что интересно, даже среди тех, кто осведомлен о существовании, например, биткоинов, находится лишь 15-20% смельчаков, заявляющих, что хотели бы попробовать или уже пробовали проводить с ними какие-либо операции.

Остальные же признаются, что не собираются как-либо использовать эти полностью виртуальные деньги.

Такое положение дел создает большие сложности для развития криптовалют. Проектам, ориентированным на их использование или применение, не так просто привлечь финансирование: инвесторы с большой осторожностью относятся к подобным начинаниям, в том числе и в виду отсутствия массового рынка.

Однако многие эксперты банковского рынка считают, что уже сейчас виртуальные валюты представляют собой серьезное явление, способное в перспективе существенным образом изменить традиционный рынок финансовых услуг и даже в целом поставить вопрос о целесообразности существования банков.

Более того, использование виртуальных валют в торговле ценными бумагами также заставляет задуматься над необходимостью использования услуг брокерских компаний. Инвесторы смогут напрямую торговать друг с другом, а система, автоматически фиксирующая все транзакции, сама сделает всю сопутствующую работу.

С развитием криптовалют некоторые финансовые компании окажутся просто лишними, и те, кто это понимает, уже сейчас задумываются над механизмами своей возможной трансформации в новых условиях. Рынок подстраивается под потребителя, а нынешний потребитель с нескрываемым интересом смотрит в сторону всего нового, без сожаления меняя свои привычки.

В итоге, несмотря на существующий скепсис, многие крупные банки уже начали тестировать различные сервисы, позволяющие клиентам работать с криптовалютами.

Большинство банков уже готовы пересмотреть свое отношение к FinTech, потому что новые технологии являются новыми возможностями для банков.

Bitcoin и Blockchain являются одними из самых ультрасовременных финансовых экспериментов. Банки уже тестируют эту технологию, чтобы предложить своим клиентам более удобные сервисы.¹⁸

А некоторые из них, например, американский Citi, даже занимается разработкой собственной криптовалюты. Конечно, виртуальные деньги вряд ли получат массовое распространение в самом ближайшем будущем, это произойдет через несколько лет, считают в банке.

Рассмотрим основные тенденции развития криптовалют и будущее этого финансового явления.

Будущая валюта международного бизнеса", "Золото завтрашнего дня", Инновация, не требующая получения разрешений", "Эпоха безналичного общества". Какими только эпитетами не награждали криптовалюты их приверженцы, пользователи и авторы по всему миру! Все они основаны на ожиданиях тех радикальных перемен, которые криптовалюты принесут в мир финансов.

За последние несколько лет интерес к криптовалютам значительно возрос. Их считают альтернативой привычным деньгам. Самая популярная в мире и наиболее доступная для торговли криптовалюта - Bitcoin. Это была первая в истории децентрализованная одноранговая цифровая валюта. Отношение к ней неоднозначное.

Приверженцы биткоина считают его превосходным средством платежа, который не контролируется правительствами, имеет глобальный охват, обеспечивает более высокую по сравнению с традиционными платежными системами безопасность и привносит необходимые революционные преобразования в статичный и застоявшийся мир глобальных финансов.

В то же время, распространение этой нерегулируемой платежной системы привело к увеличению обеспокоенности в отношении ее использования, законности и подконтрольности.

Рассмотрим будущее криптовалют и технологию блокчейна.

Криптовалюты - сегмент мировой финансовой индустрии, который переживает бурный рост, несмотря на присутствие определенной доли скептицизма. Став инновационным и загадочным, этот нерегулируемый метод платежа смог проникнуть в самые неожиданные сферы мира транзакций (онлайн и оффлайн).

Из-за постоянно развивающейся природы криптовалют, потенциал которой еще полностью не раскрыт, инвесторы и правительства ведущих стран мира высказывают обеспокоенность законностью, безопасностью и нерегулируемостью операций с криптовалютами.

Обычных людей волнует их надежность, а правительства и национальные банки - возможность мошенничества и злоупотреблений, а также невозможность контролировать выпуск такой валюты, если она будет принята в обращение. По сути, появление криптовалют означает передачу властных полномочий от правительств к обычным людям.

Несмотря на проблемы с восприятием, есть ряд факторов, которые способствуют проникновению криптовалют в нашу повседневную жизнь и могут сделать их неотъемлемой частью мировой экономики 21 века.¹⁹

Технологию блокчейна многие считают будущим распределенной экономики, которая может подстегнуть ее развитие за счет удешевления создания и поддержания онлайн-платформ.

Еще один возможный результат массового внедрения таких альтернативных платежных систем, как Bitcoin, - стимулирование компаний к улучшению своих услуг.

Комиссии, взимаемые за транзакции, чрезмерно долгий перевод средств за рубеж и клиринговые транзакции - вот лишь несколько факторов, которые вызывают всеобщее раздражение при использовании обычных методов оплаты, таких как банковский перевод, кредитные/дебитные карты и чеки.

Криптовалюты способны устранить все эти и другие недостатки.

Все в руках обычного человека: Биткойн часто называют цифровой валютой, созданной людьми и для людей.

Децентрализованная природа в сочетании с анонимностью, свободой и практически нулевыми комиссиями - вот что привлекает большинство поклонников криптовалют.

Уверенное принятие широкими массами является залогом того, что криптовалюты будут продолжать существовать и развиваться.

Перечисленным выше не ограничивается потенциал криптовалют в отношении изменения привычного нам мира финансов и создания будущего с неограниченными возможностями.

Технология блокчейн может найти свое применение в "интернете вещей". Это означает совместную работу уникальных вычислительных устройств и объектов, которые традиционно не предполагают взаимодействия с интернетом.

Новая технология может отправить в прошлое SIM-карты и бумажные паспорта. Криптовалюты могут запоминать и хранить важную чувствительную информацию, обеспечивая ее максимальную безопасность. Поэтому отмирание цифровых паспортов и удостоверений - вопрос ближайшего будущего.

Прогнозы на будущее криптовалют разнятся от полного провала до выполнения роли новой глобальной валюты. Правильный ответ, наверное, лежит где-то посредине. Он будет зависеть от законодательного и нормативного регулирования криптовалют, которое определит возможности использования криптовалют в каждой стране.²⁰

Список использованных материалов.

Аносова А.В. , Ким И.А. , Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учеб. М.: Юрайт, 2013. 154 с.

Вахрин П.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Финансы. М., 2012. 656 с.

Галицкая С.В. Денежное обращение. Кредит. Финансы. М., 2012. С. 272.

Иохин В.Я. Экономическая теория. М.: Юристъ, 2012. С. 291.

Камаев В.Д. Учебник по основам экономической теории. М.: Проспект, 2014. С. 370.

Козырев В.М. Основы современной экономики. М.: Финансы и статистика. 2016. С.263.

Короткевич А. И., Очкольда И. И. Денежное обращение и кредит: Учеб. пос. Мн.: ТетраСистемс, 2012. 352 с.

Кравцова Г.И., Кузьменко Г.С. Деньги, кредит, банки: Учеб. / Под ред. Г.И. Кравцовой. Мн.: БГЭУ, 2017. 444 с.

Николаева И.П. Экономическая теория: Учеб. М.: Дашков и К, 2013. 327 с.

Нуралиев С.У. Экономика: Учеб. М.: Дашков и К, 2015. 458 с.

Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки; Питер - Москва, 2014. 432 c.

Спиридонов Н.Н., Насибуллина О.В. Экономическая теория. Казань: Альфа 2014. С. 492.

Тедеев А.А., Парыгина В.А. Деньги, кредит, банки: Учеб. пос. М.: ЭКСМО, 2015. 272 с.

Янкина И.А. Деньги, кредит, банки: Практикум. – М.: КНОРУС, 2016. 190 с.

Калужский М.Л., Карпов В.В. Сетевые интернет-коммуникации как инструмент маркетинга // Практический маркетинг. 2013. № 2. С. 32-39.

Позяева В. А., Мартынюк Д. В. Деньги и их роль в экономике // Студенческая наука XXI века : материалы X Междунар. студенч. науч.-практ. конф. (Чебоксары, 30 июня 2016 г.). Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2016. № 3 (10). С. 262–264.

Крамской Л.Ж. Добавление возможности осуществления транзакций с использованием криптовалюты Биткойн / Meshok.ru. 2014. [Электронный ресурс]. – Режим доступа – https://meshok.ru/bb/viewtopic.php?f=33&t=114.

Малдуин Дж. Bitcoin is the Future // Forbes. – 01.12.2014. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.forbes.com/sites/johnmauldin/2014/12/01/is-bitcoin-the-future.

Овчаров К.Г. Динамика криптовалют и основные статистические показатели. [Электронный ресурс]. Режим доступа – http://coinmarketcap.com.

Урлапов П.С. Криптовалюта в экономике Российской Федерации: положительные и отрицательные стороны. [Электронный ресурс]. – Режим доступа - http://mpra.ub.uni-muenchen.de/60838/1/MPRA_paper_60838.pdf.

1^ Нуралиев С.У. Экономика: Учеб. М.: Дашков и К, 2015, С. 45.

2^ Тедеев А.А., Парыгина В.А. Деньги, кредит, банки: Учеб. пос. М.: ЭКСМО, 2015. С. 75.

3^ Аносова А.В., Ким И.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учеб. М.: Юрайт, 2013. С. 92.

4^ Короткевич А. И., Очкольда И. И. Денежное обращение и кредит: Учеб. пос. Мн.: ТетраСистемс, 2012. С. 142.

5^ Тедеев А.А., Парыгина В.А. Деньги, кредит, банки: Учеб. пос. М.: ЭКСМО, 2015. С. 79.

6^ Аносова А.В., Ким И.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учеб. М.: Юрайт, 2013. С. 98.

7^ Николаева И.П. Экономическая теория: Учеб. М.: Дашков и К, 2013. С. 76.

8^ Короткевич А. И., Очкольда И. И. Денежное обращение и кредит: Учеб. пос. Мн.: ТетраСистемс, 2012. С. 148.

9^ Селищев А. С. Деньги. Кредит. Банки. Питер - Москва, 2014. С. 67.

10^ Николаева И.П. Экономическая теория: Учеб. М.: Дашков и К, 2013. 327 с.

11^ Нуралиев С.У. Экономика: Учеб. М.: Дашков и К, 2015. С. 49.

12^ Позяева В. А., Мартынюк Д. В. Деньги и их роль в экономике. // Студенческая наука XXI века: материалы X Междунар. студенч. науч.-практ. конф. (Чебоксары, 30 июня 2016 г.). Чебоксары: ЦНС «Интерактив плюс», 2016. № 3 (10). С. 262.

13^ Там же. С. 263.

14^ Там же. С. 264.

15^ Калужский М.Л., Карпов В.В. Сетевые интернет-коммуникации как инструмент маркетинга // Практический маркетинг. 2013. № 2. С. 32.

16^ Малдуин Дж. Bitcoin is the Future // Forbes. – 01.12.2014 г. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.forbes.com/sites/johnmauldin/2014/12/01/is-bitcoin-the-future.

17^ Овчаров К.Г. Динамика криптовалют и основные статистические показатели. [Электронный ресурс]. Режим доступа – http://coinmarketcap.com.

18^ Калужский М.Л., Карпов В.В. Сетевые интернет-коммуникации как инструмент маркетинга // Практический маркетинг. 2013. № 2. С. 34.

19^ Урлапов П.С. Криптовалюта в экономике Российской Федерации: положительные и отрицательные стороны. [Электронный ресурс]. – Режим доступа - http://mpra.ub.uni-muenchen.de/60838/1/MPRA_paper_60838.pdf.

20^ Крамской Л.Ж. Добавление возможности осуществления транзакций с использованием криптовалюты Биткойн / Meshok.ru. 2014. [Электронный ресурс]. – Режим доступа – https://meshok.ru/bb/viewtopic.php?f=33&t=114.

Код для цитирования: Скопировать