X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

ПАО «Ростелеком» – одна из крупнейших в России и Европе телекоммуникационных компаний национального масштаба, присутствующая во всех сегментах рынка услуг связи и охватывающая миллионы домохозяйств в России. Компания занимает лидирующее положение на российском рынке услуг ШПД и платного телевидения: количество абонентов услуг ШПД превышает 12,6 млн, а платного ТВ «Ростелекома» - более 9,5 млн пользователей, из которых свыше 4,6 миллионов смотрит уникальный федеральный продукт «Интерактивное ТВ».

Деятельность компании за 6 месяцев 2017 года можно охарактеризовать следующим образом:

выручка Группы компаний составила 145,6 млрд руб.,

OIBDA достигла 46,2 млрд руб. (31,7% от выручки),

чистая прибыль - 6,0 млрд руб.

«Ростелеком» является безусловным лидером рынка телекоммуникационных услуг для российских органов государственной власти и корпоративных пользователей всех уровней.

Компания – признанный технологический лидер в инновационных решениях в области электронного правительства, облачных вычислений, здравоохранения, образования, безопасности, жилищно-коммунальных услуг.

Стабильное финансовое положение Компании подтверждается кредитными рейтингами: агентства Fitch Ratings на уровне «BBB-» , агентства Standard&Poor’s на уровне “BB+”, а также агентства АКРА на уровне «AA(RU)».

Стратегические цели компании:

В сегменты фиксированной связи:

Ускоренное развертывание оптоволоконных сетей последней мили для полной реализации потенциала крупнейшей сети фиксированной связи в России.

Усиление конкурентных преимуществ на розничном рынке ШПД и в работе с «тяжелым» контентом.

Предоставление пакетированных услуг для снижения уровня оттока абонентов – услуги Triple Play и другие.

Лидерство в сегменте платного телевидения, инвестиции в контент.

Фокус на цифровые платформы и услуги – OTT, SaaS и другие.

В Сегменте мобильной связи:

1.Совместное предприятие с Теле2 Россия – формирование федерального мобильного оператора  Достаточный масштаб для конкуренции с МТС, МегаФон и ВымпелКом  Продуктивное использование 3G/4G лицензий, одновременно со значительной экономией на капитальных вложениях и снижением уровня долговой нагрузки.

2.Ускоренное развёртывание сетей 3G/4G по всей стране.

3. Реализация в полном объёме ожидаемого экономического эффекта от растущего рынка мобильной передачи данных.

4.Поддержание высокого уровня операционной эффективности.

5. Конвергенция услуг: услуги мобильной связи как часть пакетного предложения 4-Play услуг.

6. Продолжение использования магистральной и опорной сети Ростелекома.

Основные компоненты стратегии Ростелекома в фиксированном сегменте:

Технологическое преимущество в IP сетях:

строительство оптоволоконных сетей доступа

расширение мощности магистральной и региональных сетей

Дифференцированные продукты:

Приоритет на развитие уникальных контентных продуктов

Triple play услуги и другие пакетные предложения

Стимулирование развития новых продуктов

Клиентский сервис на уровне лучших практик:

Модернизация системы клиентского обслуживания

Внедрение единой OSS/BSS¹ платформы

Организационная трансформация:

Трансформация корпоративной и организационной структуры

Повышение эффективности:

Оптимизация капитальных затрат с фокусом на рентабельность инвестиций

Повышение производительности труда

Фокус на рост акционерной стоимости

Финансовая стратегия ПАО «Ростелеком»:

Рентабельность по OIBDA

Цель: повышение на 100-200 б.п. в течение следующих 5 лет.

Фокус на централизацию поддерживающих функций и повышение операционной эффективности.

Выручка

Цель: 3-4% СГТР в течение следующих 5 лет

Фокус на предоставлении услуг ШПД и интерактивного телевидения (оптоволокно + уникальный контент)

Капитальные затраты / Выручка

Цель: снижение на 200-300 б.п. в течение следующих 3 лет

Основным источником информации для анализа компании являются: официальный сайт компании [11], дивидендная политика [12].

В публичном доступе находится отчетность компании за 2015- 2016 года, которая в дальнейшем была использована для расчета показателей и анализа деятельности компании.

Для проведения финансовой диагностики организации выбрана методика, предложенная Лукасевичем И.Я. Расчет представлен в таблице 1.

Таблица 1 – Расчет финансовых показателей ПАО «Ростелеком» по методике Лукасевича И.Я. за 2016 г.

№ п/п	Показатель	Обозначение	Формула	2016 г.
1. Показатели ликвидности (liquidity ratios)
1	Коэффициент общей ликвидности	CR	Текущие активы/ текущие обязательства	0,247
2.	Коэффициент срочной ликвидности	QR	(Текущие активы - Товарные запасы) / Текущие пассивы	0,47
3.	Коэффициент мгновенной (абсолютной) ликвидности	AR	Денежные средства / Текущие пассивы	0,084
4	Коэффициент обеспеченности продаж оборотным капиталом	WCR / SAL	Средняя потребность в оборотном капитале (ср. стоимость оборотного капитала / Выручка	0,23
5.	Коэффициент периода обеспеченности ликвидными активами	DLR	(Текущие активы (ОА) - Товарные запасы (запасы)) / Среднедневные операционные расходы ((себестоимость + комм. Расходы + упр. Расходы))/365)	86,3
2. Показатели оборачиваемости (turnover ratios)
6.	Оборачиваемость товарно-материальных запасов	ITR	Выручка / Средние запасы	50,9
7.	Оборачиваемость дебиторской задолженности	RTR	Выручка / Средняя дебиторская задолженность	6,07
8.	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	PTR	Стоимость реализации / Средняя кредиторская задолженность	4,53
9.	Коэффициент оборачиваемости совокупных активов	TAT	Выручка / Средние активы	0,49
3. Показатели платежеспособности (solvency ratios)
10.	Коэффициент общей платежеспособности	Е/А	Собственный капитал/ Всего активы	0,48
11.	Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	D/E	Всего обязательства/ Собственный капитал	1,1
12.	Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам	D/A	Всего обязательства / Всего активы	0,52
13.	Коэффициент покрытия процентных выплат	TIE	Операционная прибыль (EBIT) / Проценты	(1)
4. Показатели рентабельности (profitability ratios)
14.	Коэффициент валовой прибыли	GPM	Валовая прибыль / Выручка	0,01
15.	Коэффициент (маржа) чистой прибыли	NPM, NIM	Чистая прибыль / Выручка	0,04
16.	Коэффициент рентабельности продаж	ROS	Операционная прибыль / Выручка	0,05
17.	Коэффициент рентабельности активов	ROA	Чистая прибыль / Средние активы	0,02
18.	Коэффициент рентабельности чистых активов	RONA	Операционная прибыль / Средние чистые активы	0,05
19.	Коэффициент рентабельности собственного капитала	ROE	Чистая прибыль / Средний собственный капитал	0,04
5. Показатели акционерного капитала и стоимости фирмы (market value ratios)
20.	Показатель балансовой стоимости собственного капитала	BV(E)	Совокупные активы - обязательства	274419359
21.	Балансовая стоимость одной акции		Собственный капитал / Количество акций	0,106
22.	Совокупная рыночная стоимость всех акций (капитализацией фирмы)	MV(E)	Цена акции х Количество акций в обращении	175222962,6
23.	Коэффициент дохода на акцию	EPS	Чистая прибыль / Количество акций	0,04
24.	Коэффициент «дивиденд на акцию»	DPS	Сумма дивидендных выплат / Количество акций	5,38
25.	Коэффициент «Цена / доход (прибыль)»	Р/Е	Рыночная стоимость акции / Доход на акцию	1701,25
26.	Коэффициент полной доходности акции	EY	Доход на акцию / Рыночная стоимость акции	0,0006
27.	Коэффициент дивидендной доходности акции	DY	Дивиденд на акцию / Рыночная стоимость акции	0,08
28.	Коэффициент дивидендных выплат	PR	Дивидендные выплаты / Чистая прибыль	1,3

Из полученных результатов по каждому блоку можно сделать вывод, что компания имеет низкую ликвидность, то есть при возникновении необходимости погасить задолженность по краткосрочным обязательствам предприятие не сможет полностью это сделать. Например, коэффициент абсолютной ликвидности, который является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно, при нормативе от 0,2 до 0,5 имеет показатель 0,084 ед.

Показатели оборачиваемости в организации низкие. Единственные показатели оборачиваемости, которые имеют высокие значения:

Оборачиваемость запасов – это процесс замены и/или полного (частичного) обновления запасов. Проходит он посредством перехода материальных ценностей из группы запасов в процесс производства и/или реализации. Анализ оборачиваемости запасов дает понять, сколько раз за расчетный период был использован остаток запасов. Если расчеты показывают слишком высокий коэффициент, то это может означать значительную недостаточность запасов. Если наоборот, то запасы товаров не пользуются спросом или очень большие. Мы имеем показатель 50,9 оборотов, то есть запасов может быть недостаточно.

Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует скорость погашения дебиторской задолженности, то есть показывает, как быстро организация получает оплату за реализованные товары(услуги). Имеем показатель 6,07 оборотов, что является хорошим показателем.

Показатели платежеспособности и показатели рентабельности являются низкими. Коэффициент покрытия процентных выплат имеет отрицательное значение. Имеется недостаток собственного капитала в сравнении с заемным. Услуги приносят малое количество прибыли.

В 2016 году дивиденды Ростелеком несколько снизились в связи со снижением суммы свободных ресурсов компании. За 2016 год на распределение между владельцами ценных бумаг направили 15 млрд. Эта сумма ниже на 1,5 млрд., чем было выплачено за прошлый период, но, тем не менее, составляет 113% от свободных ресурсов и 120% от чистого дохода Ростелеком.

Организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Наблюдается кризисное финансовое состояние. То есть компания имеет четвертый тип финансовой устойчивости. Организация крайне финансово неустойчива.

Проведем разработку финансового плана методом процентных изменений в соответствии с его выделенными этапами.

На основании прогноза, проведенного в программе VSTAT, по динамике с 2011 по 2016 год, выручка в 2017 году должна составить 259351340,66 тыс. руб. (интервальное значение от 204811972,84 до 313890708,49).

Таблица 2 – Динамика выручки ПАО «Ростелеком» за 2011- 2016г.г., в тыс. руб.

Год	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Выручка	214607158	282904308	283952041	290615851	283181344	282684864

По сравнению с предыдущим периодом, планируется падение объема продаж. Темп роста составит 91,7%

Тр = 259351340,66/282684864*100%=91,7%

Таблица 3 - Прогноз отчета о финансовых результатах, расчет плановой прибыли ПАО «Ростелеком»

Показатель	Сумма (исходные показатели 2016 года)	%	Прогноз на 2017 год
Объем продаж (SAL)	282 684 864	100%	259 351 340,66
Совокупные затраты (COST)	254 601 492	90,06%	233 571 817,4
Операционная прибыль (EBIT) (прибыль от продаж)	28 083 372	9,93%	25 753 588,13
Проценты (I) (к уплате)	16 635 654	5,88%	15 249 858,83
Прибыль до налога (EBT)	14 810 180	5,24%	13 590 010,25
(текущий) Налог на прибыль (T)	3 049 416	1,08%	2 800 994,48
Чистая прибыль (NP)	10 902 202	3,86%	10 010 961,75
Дивиденды (DIV)	15 000 000	5,3%	13 745 621,05
Нераспределенная прибыль (RE) (отчет о финансовых результатах)	10 902 202	3,86%	10 010 961,75

Таблица 4 - Прогноз потребности в активах ПАО «Ростелеком»

Показатель	Сумма	Прогноз	Изменения
Денежные средства	3 388 221	3 106 998,6	-281 222,4
Дебиторская задолженность	48 209 505	44 208 116	- 4 001 389
Запасы + НДС	6 179 449 + 1 717 001 = 7 896 450	7 241 044,6	- 655 405,4
Краткосрочные финансовые вложения	6 193 518	5 679 456	-514 062
Долгосрочные активы	508 790 205	466 560 617,99	-42 229 587,01
Прочие оборотные активы	712 741	653 583,5	-59 157,5
Всего активы	575 190 640	527 449 816,88	-47 740 823,12

Таблица 5 - Прогноз изменений в источниках финансирования (пассиве) ПАО «Ростелеком»

Показатель	Сумма	Прогноз	Изменения
Кредиторская задолженность	56 111 530	51 454 273	- 4 657 257
Краткосрочные займы	68 295 109	68 295 109	0
Долгосрочные займы	125 562 445	125 562 445	0
Акции (уставный капитал)	6 961	6 961	0
Прочие пассивы	183 698 147	183 698 147	0
Нераспределенная прибыль (RE) (в балансе)	141 516 448	150 526 313,57	9 009 865, 57
Всего пассивы	575 190 640	579 543 248,57	4 352 608,57

Согласно условиям неизменности факторов, будем считать, что краткосрочные источники финансирования пропорциональны объему продаж. Т.е. они также упадут на 8,3%. Однако объем долгосрочных источников не будет связан с изменением темпа роста выручки, поэтому их величина останется неизменной. Исключения составит нераспределенная прибыль, которые определим по формуле:

RE=RE0+NP*(1-PR)

RE =141 516 448+10 010 961,75*(1- 0,1)=150 526 313,57 тыс. руб.

RE – нераспределенная прибыль

RE0 – нераспределенная прибыль баланса 2016 года

NP – чистая прибыль (прогнозная)

PR – процент дивидендных выплат

Определение потребности в дополнительном финансировании.

Необходимо выполнить следующие шаги:

Прирост чистых активов

Величина внутреннего финансирования

Потребность в дополнительном внешнем финансировании

По данной методике расчёта, размер пассивов оказался на 52 093 431,69 тыс. руб. больше, чем размер активов, поэтому следует их увеличить за счет краткосрочных финансовых вложений, таких как вложения предприятия в доходные активы(акции, облигации и другие ценные бумаги) других предприятий, объединений и организаций, денежные средства на срочных депозитных счетах банков, процентные облигации государственных и местных займов, прибавив к ним 10 000 000 тыс. руб., за счет прочих активов, таких как стоимость недостающих или испорченных материальных ценностей, в отношении которых не принято решение об их списании в состав затрат на производство или на виновных лиц, суммы НДС, исчисленные с авансов и предварительной оплаты (частичной оплаты), суммы акцизов, подлежащие впоследствии вычетам, суммы излишне уплаченных (взысканных) налогов и сборов, пеней и штрафов, взносов на обязательное страхование, в отношении которых не принято решение о зачете (возврате из бюджета),суммы НДС, начисленные при отгрузке товаров (продукции, иных ценностей), выручка от продажи которых определенное время не может быть признана в бухгалтерском учете, собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (участников) с целью перепродажи, прибавив к ним 12 000 000 тыс. руб., за счет денежных средств, прибавив к ним 7 000 000 тыс. руб., за счет запасов+НДС, прибавив 5 000 000 тыс. руб. и за счет долгосрочных активов, таких как основные средства, нематериальные активы, финансовые активы, которые приобретаются на длительный срок, прибавив к ним 18 093 431,69 тыс. руб.

Таблица 6 - Балансовый отчет ПАО «Ростелеком»

Актив	Факт	План	Пассив		Факт		План
Оборотные активы				Краткосрочные обязательства
Денежные средства	3 388 221	10 106 998,6	Кредиторская задолженность		56 111 530		51 454 273
Дебиторская задолженность	48 209 505	44 208 116	Краткосрочные займы		68 295 109		68 295 109
			Прочие пассивы		50 802 197		50 802 197
Запасы +НДС	7 896 450	12 241 044,6	Итого		175 208 836		170 551 579
Краткосрочные финансовые вложения	6 193 518	15 679 456
Прочие оборотные активы	712 741	12 653 583,5
Итого	66 400 435	94 889 198,7
Внеоборотные активы				Долгосрочные обязательства
				Долгосрочные займы		125 562 445		125 562 445
Долгосрочные активы	508790205	484 654 049,68	Капитал и резервы
			Акции		6 961		6 961
			Нераспределенная прибыль		141 516 448		150 526 313,57
			Прочие пассивы		132 895 950		132 895 950
Всего активы	575190640	579 543 248,57	Всего пассивы		575190640		579543248,57

В результате планируется увеличение источников финансирования и имущества на 52 093 431,69 тыс. руб. В результате расчетов отдельных показателей (таблица 7) можно сказать, что ликвидность компании вырастет, то есть при необходимости погасить задолженность по краткосрочным обязательствам предприятие сможет это сделать.

Таблица 7 - Финансовые показатели предприятия

Показатель	Текущий год	Прогноз
1.К ликвидности (CR)	0,247	(94889198,7/170551579) =0,55
2. К задолженности (D/A)	0,52	(296114024/579543248,57)=0,51
3. Совокупный долг к выручке (D/SAL)	(300771281/282684864)=1,06	(296114024/259351340,66)=1,14

Показатель задолженности по отношению к активам практически не изменился, в прогнозном году данный показатель стал незначительно ниже. Показатель задолженности по отношению к выручке стал ниже в связи с тем, что выручка компании в прогнозном году будет ниже, чем в предшествующем.

Но следует учитывать, что данный прогноз не учитывает влияние различных факторов на деятельность компании.

С учетом того, что проведенный прогноз не учитывает влияние факторов, проведем оценку внешней и внутренней среды на текущую и перспективную деятельность компании.

Таблица 8 – PEST – анализ ПАО «Ростелеком»

Факторы макросреды	Влияние факторов
Политические	1. Наличие в стране рыночной экономики (а также возможно и экономики смешанного типа), открываются новые возможности для инвестиций и деятельности компаний 2.Внутриполитическая стабильность. Возможность предприятия прогнозировать изменения, и быстро перестраивается под них. Значительное уменьшение риска несения убытков 3.Услуги компании не являются новыми на российском рынке. Компания имеет свой узнаваемый логотип - бренд, что значительно повышает ее конкурентоспособность.. 4. Подверженность решений руководителя предприятия мнению более высокого руководства, при полном запрете собственной инициативы. 5. Антимонопольная политика государства (поддержка правительством конкурентов).
Экономические	1.Общая характеристика экономической ситуации (подъем, стабильность, спад) 2. Дефицит оборотных средств ПАО «Ростелеком»3. Рост темпов и уровень инфляции 4. Уменьшение объемов прибыли предприятий и организаций 5. Отсутствие четких положительных перспектив в развитии экономики России
Социальные	1.Приток молодых специалистов с легкостью осваивающих новые технологии 2.Большая текучесть кадров, нет возможности поддерживать постоянство кадров 3. Узкий региональный рынок труда. Отсутствие на рынке специалистов нужной квалификации 4. Отток квалифицированных специалистов в масштабные города
Технологические	1.Государственная технологическая политика 2.Новые продукты, скорость обновления и освоения новых технологий 3.Дополнительные вложения в «ноу- хау» и обновление мощностей 4.Вложение инвестиций в усовершенствование предоставляемых услуг, улучшения качества связи и модернизация оборудования

По данным PEST – анализа (таблица 8), проведенного для Ростелеком, можно сделать следующие основные выводы: одна из серьезных угроз для организации «Ростелеком» это экономические факторы, такие как дефицит оборотных средств и, как следствие, инфляция. Следовательно, чтобы преодолеть данные угрозы, компании надо направить свои усилия на вложение инвестиций и усовершенствование предоставляемых услуг. Также нужно правильно рассчитывать тарифную политику и с большей выгодой использовать свои акции.

С целью прогнозирования дальнейшего пути компании необходимо постоянно быть в курсе всех нововведений в отрасли телекоммуникаций, постоянно анализировать новые направления, и выбирать наиболее перспективные из них, включать новые продукты и услуги, знакомить с ними своих потенциальных клиентов.

Таблица 9 - SWOT – анализ для ПАО «Ростелеком»

	Возможности 1. Мировая тенденция к увеличению потребности в услугах связи 2. Предоставление различных услуг связи на внутреннем рынке 3. Более глубокое проникновение на международный рынок 4. Открытие филиалов в отдаленных от города местностях	Угрозы 1. Большое количество конкурентов 2. Увольнение ценных сотрудников по собственному желанию 3. Низкая покупательная способность населения РФ 4. Экономический кризис в стране
Сильные стороны 1. Разветвленная инфраструктура 2. Высокий уровень квалификации сотрудников ОАО «Ростелеком» 3.Широкий список потребителей (постоянных клиентов) 4. Спрос на предоставление услуги не зависит от времени года	Как воспользоваться возможностями? Захватывать все больший рынок, распространять услуги по всем самым отдаленным уголкам России, оказывать качественные услуги для удержания клиентов.	Как нейтрализовать угрозы? Предлагать услуги качественнее, чем у конкурентов, снижать стоимость услуг, предоставлять больше акций для постоянных клиентов. Для сотрудников обеспечивать стабильность и уверенность в завтрашнем дне, карьерном росте и предоставлять достойную оплату труда.
Слабые стороны Негибкая тарифная политика. Уровень лояльности компании ниже, чем у конкурентов. Неэффективная работа маркетинговых служб в регионах	Что может помешать воспользоваться возможностями? Конкуренты, государство, недостаточные объемы инвестиций.	Самые большие опасности для компании 1. Банкротство, массовый отток клиентов.

По данным SWOT – анализа (таблица 9) главными угрозами ПАО «Ростелеком» являются:

1. Большое количество конкурентов.

2. Увольнение ценных сотрудников по собственному желанию.

3. Низкая покупательная способность населения РФ.

4. Экономический кризис в стране.

На основании предыдущих анализов, можно сделать вывод о экономическом спаде роста компании, следовательно, управляющему звену следует придерживаться стратегии роста. Стратегия роста– направление развития компании, предполагающее постоянное повышение уровня показателей предыдущего периода ее деятельности. Стратегия роста разрабатывается на основе данных, полученных путем анализа, проведенного на трех уровнях: вначале должны быть выявлены возможности интенсивного роста, далее – рассмотрены возможности интеграции компании с другими элементами маркетинговой системы отрасли, и наконец, возможности компании за пределами отрасли (диверсификационный рост).

Стратегия роста по интенсивному типу предполагает три варианта развития событий: глубокое внедрение на рынок и увеличение объема продаж с помощью агрессивного маркетинга, рост «вширь», при котором сбыт существующих товаров увеличивается за счет освоения новых рынков или увеличение сбыта за счет создания новых товаров или модификации существующих.

Компании Ростелеком следует придерживаться третьего варианта развития событий. Компании следует улучшать качество предоставляемых услуг, предлагать клиентам новые услуги и предложения, которые помогут удержать уже действующих клиентов и привлечь новых.

Список использованных источников

1.Григорьев, А. В. Бюджетирование в коммерческой организации [Электронный ресурс]: учеб. пособие / А. В. Григорьев, С. Л. Улина, И.Г. Кузьмина. - Красноярск: Сиб. федер. ун-т, 2012. - 136 с. - ISBN 978-5-7638-2438-4 [Электронный ресурс]. - URL: http: //znanium.com/ catalog.php?bookinfo=442048

2.Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: Учебник / Т. В. Кириченко. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2013. - 484 с. - ISBN 978-5-394-01996-8 [Электронный ресурс]. - URL: http://znanium.com/bookread2.php?book=415005

3.Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. -3 -е изд. пераб. и дополн. - М.: Проспект, 2014.-1104с.- ISBN 978-5-392-11235-7 [Электронный ресурс].- URL: http://www.book.ru/book/916383

4.Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика фирмы: Учебник / Н.Н. Симоненко, В.Н. Симоненко. - М.: Магистр: НИЦ Инфра-М, 2012. - 512 с. ISBN 978-5-9776-0246-4 [Электронный ресурс]. - URL: http://znanium.com/catalog.php?bookinfo=260447

5.Лукасевич, И.Я. Финансовый менеджмент: Учебник / И.Я. Лукасевич. -3-е изд., испр. - М.: Национальное образование, 2013. – 768 с.

6.Планирование на предприятии: Учебник / В.В. Янковская. - М.: НИЦ Инфра-М, 2013. - 425 с. - (Высшее образование: Бакалавриат). ISBN 978-5-16-004280-0 [Электронный ресурс]. - URL: http:// znanium.com/ catalog.php?bookinfo=367874

7.Портных, В.В. Стратегия бизнеса [Электронный ресурс] / В.В. Портных. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2013. - 276 с. - ISBN 978-5-394-01961-6 [Электронный ресурс]. - URL: http://znanium.com/ catalog.php?bookinfo=430630

8.Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие / Т.Н. Бабич и др. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 336 с.: (Высшее образование: Бакалавриат). ISBN 978-5-16-004577-1 [Электронный ресурс]. - URL: http://znanium.com /catalog.php?bookinfo=454207

9.Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник / А.А. Володин, Н.Ф. Самсонов и др.; Под ред. А.А. Володина - 3-e изд. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. - 364 с.: (ВО: Бакалавр.). ISBN 978-5-16-009173-0, [Электронный ресурс]. - URL:http://znanium.com/catalog.php?bookinfo=405633

10. Официальный сайт компании Ростелеком [Электронный ресурс]. - URL:http://www.rostelecom.ru/mainpage/

11. Дивиденды по акциям Ростелекома - [Электронный ресурс]. - URL: /http://iqinvest.one/dividendy-po-aktsiyam-rostelekoma.html

Код для цитирования: Скопировать