X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

Во всех странах в настоящее время доходы коммерческих банков от операций с ценными бумагами и инвестиционной деятельности играют все более заметную роль в формировании прибыли.

Банки на фондовом рынке, как правило, являются ведущими участниками рынка ценных бумаг и осуществляют эмиссию, инвестиции, сделки и операции.

В настоящее время наблюдается рост объемных показателей банковского сектора, но происходит это по большей части за счёт агрессивного поведения банков на рынке потребительского кредитования. В банковском секторе увеличивается дисбаланс из-за неравномерности распределения ликвидных средств, аккумуляцией клиентов в крупных банках, в ущерб мелким и средним, что является основными проблемами банковской системы РФ¹.

При анализе величины активов коммерческих банков России по состоянию на 01.12.2017 г., мы видим, что распределение крайне неравномерно. Величина активов банка лидера (Сбербанк) больше следующего за ним (ВТБ) практически в три раза, данный показатель у ВТБ выше, чем у следующего затем Газпрома почти в два раза. Это указывает на развивающийся характер банковской системы России².

По структуре эмиссии долговых ценных бумаг и производных финансовых инструментов (ПФИ) российские банки отдают предпочтение выпуску облигаций –

1 163 641 млн. руб, что составляет более трети (35%) всех выпускаемых долговых ценных бумаг и ПФИ. На долю векселей и банковских акцептов – 415 475млн руб., и банковских сертификатов – 439 126 млн руб., приходится приблизительно поровну (20% и 17% соответственно). Что касается структуры банковских сертификатов, то в её составе депозитные сертификаты занимают 2 807 млн.руб, а сберегательные –565 403 млн. руб. Производные финансовые инструменты также занимают значительную долю в выпуске ценных бумаг –28% (952 793 млн. руб.), что является показателем развития

рынка инновационных финансовых продуктов³.

В настоящее время наблюдается тенденция повышения доли долгосрочных долговых ценных бумаг и усиления разрыва между выпуском краткосрочных и долгосрочных долговых ценных бумаг. Однако выпуск краткосрочных бумаг отвечает интересам коммерческих банков, поскольку инвестиционные свойства этих ценных бумаг позволяют совместить высокий уровень ликвидности, невысокий риск и многофункциональность при решении разнообразных финансовых задач. В этом случае эмиссия краткосрочных долговых ценных бумаг отвечает желанию банков привлекать средства для осуществления активных операций на выгодных для них условиях. Поэтому, увеличение разрыва между выпуском долгосрочных и краткосрочных долговых бумаг не является благоприятной тенденцией.

Банки являются активными участниками рынка ценных бумаг, темпы роста активности банковского сектора очень высоки: С 2007 по 2017г. вложения в ценные бумаги по общему объёму выросли приблизительно в 7 раз. Растёт доли участия банков в дочерних и зависимых обществах отражает рост инвестиций банков в развитие собственно финансового сектора, усиление тенденции к интеграции финансовых структур.

Структура вложения в долговые ценные бумаги представляет собой диверсифицированный портфель без сильного тяготения к вложениям в долговые обязательства, что было характерно для России в 90-е годы и в начале 2000-х гг.

Инвестиции в обязательства Российской Федерации всё же занимают первое место в структуре банковских вложений в ценные бумаги – 2 782 969 млн руб и 38%. На втором месте находятся вложения в долговые обязательства нерезидентов – 2 626 546 млн. руб и 35%. Доля вложений в обязательства российских корпоративных эмитентов невелика и составляет 17% (1 259 579 млн руб )⁴.

К 2017 году на 3% снизилась доля вложений в долговые обязательства других

кредитных организаций - резидентов, также уменьшилось финансирование российских компаний путём вложения банками в их долговые обязательства (с 25% до 17%), увеличилась доля инвестиций в долговые бумаги нерезидентов (с 21 до 35%), что обусловлено скорее динамикой валютного курса, нежели переориентирование инвестиционного поведения банков – инвесторов⁵. Данная тенденция обусловлена введением санкций против России, в результате политических действий России по вопросам Украины. Снижение объема инвестиций в долговые обязательства субъектов РФ и органов местного самоуправления свидетельствует о понижении привлекательности таких ценных бумаг для банков.

По структуре в акции можно отметить традиционно большую долю вложения в акции российских корпоративных эмитентов (68% и 129 165 млн руб), 28% (53 261 млн руб.) составляют вложения в долевые ценные бумаги нерезидентов и низкую долю инвестиций в долевые ценные бумаги кредитных организаций, являющихся резидентами.

Ещё в 2014 году для инвестиционной деятельности банковского сектора

РФ была характерна низкая доля вложений в производные финансовые инструменты (2,7% от общего объема вложений, 175800 млн руб). Однако к 01.01.2015 году доля вложений в ПФИ составляет уже 28,2% (2 298 646 млн руб), т.е. возросла более чем в 10 раз. Это

свидетельствует о высоком темпе развития финансовых инструментов, которые используются коммерческими банками на рынке ценных бумаг. По состоянию на 01.02.2016, однако, объём инвестиций в ПФИ снова снизился до 13,1% (1 346 403 млн руб), что может объясняться общим неблагоприятным состоянием в экономике страны, вызванным падением цены на нефть⁶.

Таким образом российский рынок ценных бумаг можно отнести к категории развивающихся рынков, как и саму банковскую систему. Неравномерность концентрации активов коммерческих банков, предпочтение работы банков преимущественно с долговыми ценными бумагами, ориентация на вложения в государственные ценные бумаги, в ущерб корпоративным–особенности современного состояния российского рынка. В то же время наблюдается рост инвестиций банковского сектора в развитие финансовых структур, повышение роли ПФИ в структуре инвестиций в ценные бумаги. Анализ данных деятельности российских коммерческих банков по операциям с ценными бумагами в рамках изменения структуры инвестиционной и эмиссионной деятельности в ключевые этапы развития фондового рынка и банковского сектора иллюстрируют влияние внутригосударственных и мировых финансовых кризисов на взаимодействие банков и рынка ценных бумаг.

1^ Ведев А.Л., Актуальные проблемы развития банковской системы в Российской федерации//Экономическая политика, М.:2016, с.7

2^ Рейтинг банков. Электронный ресурс. URL: http://www.banki.ru/banks/ratings/ (дата обращения 05.12.2017 г.)

3^ Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru/(дата обращения 05.12.2017 г.)

4^ Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации. URL: http://www.cbr.ru/(дата обращения 05.12.2017 г.)

5^ Ставничая И.С. Инвестиционная деятельность коммерческих банков: анализ и перспективы//Аудит и финансовый анализ, No3, 2017, с.269-270

6^Савинова В.А. Операции коммерческих банков на рынке ценных бумаг и направления их развития// Экономические науки, N10 (119) 2017, с.90

Код для цитирования: Скопировать