X Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2018

Данные управленческого анализа играют решающую роль в разработке важнейших вопросов конкурентной политики организации, используются управляющими для совершенствования технологии и организации производства, для создания механизма достижения максимальной прибыли.

По этим причинам результаты управленческого анализа огласке не подлежат, то есть относятся к сведениям, являющимся коммерческой тайной.

Анализ служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования, управления экономическими объектами. При анализе большое значение имеет опыт и знания аналитика, его умение рационально использовать источники финансовой информации.

Хотя баланс и не может дать исчерпывающих ответов на вопрос о финансовом состоянии организации, он содержит показатели, которые могут служить исходными данными для оценки ряда аспектов финансового состояния.

Основные группы показателей для оценки финансового состояния организации отражены на рисунке 1.

 

Группы показателейдля оценки финансового

состояния организации

 

 

Оценка ликвидности

- сопоставление текущих активов с текущими пассивами

Показатели:

- маневренность функционирующего капитала;

- коэффициент покрытия (общий);

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности);

- доля собственных оборотных средств в покрытии запасов;

- коэффициент покрытия запасов

Оценка текущей деятельности

- эффективность использования ресурсов организации

Показатели:

- продолжительность операционного и финансового циклов;

- фондоотдача;

-фондоемкость;

- выработка;

- производительность труда

Оценка финансовой устойчивости

- оцениваются состав источников финансирования и динамика соотношения между ними

Показатели:

- коэффициент концентрации собственного капитала;

- коэффициент финансовой зависимости;

- коэффициент маневренности собственного капитала;

- коэффициент структуры долгосрочных вложений;

- коэффициент отношения собственных и привлеченных средств

 

 

Оценка положения и деятельности на рынке капиталов

- выполняются пространственно-временные сопоставления показателей, характеризующих положение организации на рынке ценных бумаг: дивидендный выход, доход на акцию, ценность акции

 

 

Оценка рентабельности

- общая эффективность вложения средств в данную организацию

Показатели:

- рентабельность имущества;

- рентабельность собственного капитала;

- рентабельность инвестиций

 

Рисунок 1– Группыпоказателей для оценки финансового состояния организации

Е.Б.Герасимова подчеркивает: «Система аналитических коэффициентов – ведущий элемент анализа финансового состояния. Они характеризуют пропорции между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирования влияния инфляции. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учета, не отражают качества составляющих компонентов. Они имеют статичный характер. Известны десятки этих показателей, поэтому для удобства они подразделяются на несколько групп».

В результате расчета показателей ликвидности устанавливается, в достаточной ли степени обеспечена организация оборотными средствами, необходимыми для расчетов с кредиторами по текущим операциям. «Поскольку различные виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности (конвертации в абсолютно ликвидные средства – денежные средства), рассчитывают несколько коэффициентов ликвидности» - акцентирует внимание П.И.Камышанов.

Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала организации, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

Маневренность функционирующего капитала - характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования организации этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.

Коэффициент покрытия (общий) – дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов организации приходится на один рубль текущих обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен коэффициенту покрытия, однако из расчета исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равно 0,2-0,25.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов – характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

Коэффициент покрытия запасов – рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Эффективность текущей финансово-хозяйственной деятельности может быть оценена протяженностью операционного цикла, зависящей от оборачиваемости средств в различных видах активов. При прочих равных условиях ускорение оборачиваемости свидетельствует о повышении эффективности. Поэтому основными показателями этой группы являются показатели эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов: выработка, фондоотдача, коэффициенты оборачиваемости средств в запасах и расчетах.

Оценка финансовой устойчивости основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска:

- коэффициент концентрации собственного капитала – характеризует долю владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в её деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива организация;

- коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение зависимости от заемных средств;

- коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства;

- коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов;

- коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств дает общую оценку финансовой устойчивости организации. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

Показатели рентабельности предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данную организацию. Основными показателями являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При расчете можно использовать либо прибыль до налогообложения, либо чистую.

В рамках оценки положения и деятельности на рынке капиталов выполняются пространственно-временные сопоставления показателей. Любая организация, имеющая временно свободные денежные средства и желающая вложить их в ценные бумаги, также ориентируется на показатели данной группы.

Оценка имущественного положения включает следующие показатели.

- сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации – это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе организации;

- доля активной части основных средств, рост этого показателя оценивается положительно;

- коэффициент износа – обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности;

- коэффициент обновления – показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства;

- коэффициент выбытия – показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей (дескриптивных, предикативных и нормативных), позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями.

Дескриптивные модели являются основными для оценки финансового состояния организации. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записи к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности.

Предикативные модели – это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов организации и её будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа, модели ситуационного анализа.

Нормативные модели – модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности организации с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов.

Код для цитирования: Скопировать