IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

Существует множество методов нахождения оптимального портфеля ценных бумаг. Для облегчения работы инвестора на сегодняшний день создано несколько программ, позволяющих рассчитать показатели, характеризующие портфель. Одной из таких программ является рассчётно-аналитическая система «Хеджер», основанная на анализе производных финансовых инструментов. Эта система позволяет инвестору получать текущие котировки ценных бумаг из Internet, производить расчёты и анализ, а также отправлять заявки на покупку брокеру.

Ещё один программный продукт, связанный с решением задачи нахождения оптимального портфеля ценных бумаг – надстройка, внедряемая в приложение Excel под названием «StatExpert». Эта надстройка позволяет вычислять математические, статистические и финансовые показатели, характеризующие портфель. Все расчёты производятся над реальными данными, получаемыми от пользователя.

Каждая такая программа основана на определённой модели построения портфеля, но ни одна не была нацелена на конкретный тип инвестора.

Приложение StockMaster разработано специально для работы в банковской среде, учитывая то, что банки достаточно консервативны в принятии решений, связанных с риском. Удобный интерфейс будет понятен даже при работе начинающего пользователя. Данное приложение нашло своё практическое применение – оно было разработано специально по заказу коммерческого банка ОАО «Ростпромстройбанк» в городе Ростове-на-Дону.

Приложение запускается из файла StockMaster.exe, созданного в объектно-ориентированной среде Visual Basic 6, поэтому требуется установка этой среды на компьютер пользователя. Системные требования к программе: ОС не ниже Win98SE, 20Mb свободного дискового пространства, 128Mb оперативной памяти.

StockMaster содержит некоторую базу данных с котировками акций и облигаций за некоторый промежуток времени, а также позволяет с помощью пользовательских форм вводить новые данные о котировках ценных бумаг. Такая возможность обеспечивает пополнение исторических данных о котировках и позволяет рассчитывать показатели риска и доходности портфеля, актуальные на момент расчёта. При работе с приложением инвестору предоставляется возможность рассчитать оптимальный портфель двумя разными способами: на основании модели Марковица и модели Шарпа, а затем сравнить результаты и принять решение о выборе одного из портфелей. На основании рассчитанных показателей по каждому портфелю составим итоговую таблицу (таблица 1), чтобы сравнить результаты и выбрать более эффективный портфель.

Таблица 1 – Обобщённые показатели по каждому виду портфеля

Показатели портфеля	Модель Марковица	Модель Шарпа
Доходность	15,240	16,788
Риск	18,903	18,588
Количество акций для покупки, шт.	47237	239067
Количество облигаций для покупки, шт.	2300	1789
Сумма инвестиций в акции, руб.	131309	893120
Сумма инвестиций в облигации, руб.	2244375	1750000
Общая стоимость портфеля, руб.	2375684	2643120

Список литературы

1. Алехин Б. – Ликвидность и микроструктура рынка государственных ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. – 2001. – №20. – С.20-30

2. Банковское дело: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. /под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 464 с.

3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учеб. пособие. – М.: Открытое общество, 1998. – 347 с.

4. Быльцов С.Ф. Настольная книга российского инвестора: Учеб. практ. пособие/ С.Ф. Быльцов. – СПб.: Бизнес-Пресса, 2000. – 506 с.

Код для цитирования: Скопировать