IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

В условиях перехода на рыночную систему отношений экономика России претерпевает определенные изменения. Предприятия на первый план выдвигают проблему конкурентоспособности. Для того, чтобы выжить в современных условиях, руководству предприятия необходимо проводить финансовую диагностику как своего, так и других предприятий и выявлять слабые позиции для дальнейшего улучшения.

Финансовое состояние предприятия - это система показателей, отражающих наличие, размещение и использование ресурсов, финансовую устойчивость предприятия, ликвидность баланса; характеризуется платежеспособностью, прибыльностью, эффективностью использования активов и капитала, ликвидностью [1].

Система взаимосвязанных экономических показателей позволяет раскрыть количественные и качественные характеристики производственной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия [2]. Обеспеченность предприятия собственными средствами, возможность в определенные договором сроки погашать задолженности, деловая активность определяют устойчивое финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Финансовый кризис хозяйствующего субъекта определяет неспособность экономического субъекта находиться в финансовом равновесии, вести эффективную экономическую деятельность, устранять несоответствия между фактическим финансовым положением и необходимым размером финансовых средств для удовлетворения потребностей субъекта [3].

Финансовые кризисы экономических субъектов можно классифицировать по следующим признакам:

1. По источникам происхождения финансовый кризис подразделяется на следующие виды [4]:

- финансовый кризис, происходящий из-за внутренних факторов. К ним можно отнести неэффективное финансовое управление, неверную финансовую политику в отношении отдельных элементов финансовой деятельности, невнимание к определенным видам финансовых рисков и другие. В ряде случаев такой кризис разрешается за счет внутреннего антикризисного управления.

- финансовый кризис, определяемый внешними факторами. К таким можно отнести усиление налогового бремени, цикличное развитие экономики страны.

- финансовый кризис, определяемый и внутренними, и внешними факторами. Для разрешения такого вида финансового кризиса требуется длительный срок.

2. По охвату финансовый кризис бывает структурным и системным.

3. По формам структурный финансовый кризис предприятия делят на следующие группы:

- финансовый кризис вследствие неоптимальной структуры капитала предприятия (высокая доля используемого заемного капитала).

- финансовый кризис вследствие неоптимальной структуры активов предприятия (высокая доля внеоборотных активов предприятия).

- финансовый кризис вследствие неурегулированности денежных потоков предприятия (несбалансированность объемов положительного и отрицательного денежных потоков предприятия).

- финансовый кризис вследствие неоптимальной структуры инвестиций (избыток высокообъемных реальных инвестиционных проектов).

- финансовый кризис вследствие неоптимальной структуры прочих параметров финансовой деятельности предприятия (состав портфеля дебиторской задолженности предприятия, состав его издержек в разрезе постоянных и переменных статей).

4. По степени воздействия на финансовую деятельность различают:

- Финансовый кризис легкой степени – разрешается использованием внутренних механизмов антикризисного управления.

- Финансовый кризис сложной степени – разрешается полным использованием всех внутренних механизмов финансовой стабилизации.

- Катастрофический финансовый кризис – разрешается при помощи внешних эффективных форм санации.

5. По времени финансовый кризис предприятия делят на [5]:

- Краткосрочный финансовый кризис – продолжительность кризиса составляет несколько месяцев, как правило, в течение одного квартала.

- Среднесрочный финансовый кризис – продолжительность составляет период до одного года.

- Долгосрочный финансовый кризис – продолжительность кризиса более одного года.

6. По способам выхода выделяют:

- финансовый кризис, разрешаемый на основе использования только внутренних механизмов.

- финансовый кризис, разрешаемый с помощью внешней санации.

- непреодолимый финансовый кризис.

7. По возможным последствиям выделяют следующие виды финансового кризиса предприятия [6]:

- финансовый кризис, в ходе которого восстановилась финансовая деятельность в прежних параметрах. Как правило, такой кризис бывает краткосрочным.

- финансовый кризис, в ходе которого обновилась финансовая деятельность. Как правило, такие последствия возникают после системного кризиса.

- финансовый кризис, приведший к банкротству (ликвидации) предприятия.

Недопущение финансового кризиса, принятие необходимых мер по выводу предприятия из кризисного состояния, а также устранение негативных последствий является предметом антикризисного финансового управления предприятием.

Антикризисное финансовое управление определяется как система правил и методов разработки и осуществления комплекса управленческих мероприятий, направленных на недопущение и устранение возможных финансовых кризисов хозяйствующего субъекта, а также уменьшение их возможных негативных последствий.

Диагностика финансового кризиса преследует главную цель – заблаговременное выявление признаков кризисного развития предприятия и ранняя оценка масштабов кризисного его состояния [7].

Диагностика финансового состояния на основе коэффициентного метода нами была выполнена на материалах ОАО Дюртюлинский хлебозавод» Республики Башкортостан за 2015 г. [8].

Важными показателями, характеризующими финансовое состояние хозяйствующих субъектов, являются коэффициенты ликвидности активов [9].

Расчеты коэффициентов ликвидности приведены в таблице 1.

Таблица 1 Оценка ликвидности ОАО «Дюртюлинский хлебозавод»

Показатель	Алгоритм расчета	Допустимое значение	Расчетное значение
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл = Итог II раздела баланса / Итог V раздела баланса	 1,0	0,66
Коэффициент критической ликвидности	Ккл = (Итог II раздела баланса – стр. 1210-1220) / Итог V раздела баланса	 1,0	0,43
Коэффициент абсолютной ликвидности	К ал = (стр. 1240+ стр. 1250) / Итог V раздела баланса	 2,0	0,02

Результаты анализа показывают, что на конец 2015 года коэффициенты ликвидности активов в исследуемой организации не соответствуют допустимым значениям.

В целях обеспечения полноты диагностики финансового состояния объекта исследования нами выполнены расчеты системы дополнительных показателей.

Коэффициент автономии (Кавт) определяет независимость хозяйствующего субъекта от сторонних организаций.

К_авт = Итог III раздела баланса / Валюта баланса

Допустимое значение коэффициента автономии составляет  0,5.

На конец отчетного периода организация не располагает собственными источниками формирования имущества, т.е. находится в полной зависимости от заемных и привлеченных источников.

Поэтому расчет значений коэффициентов соотношения заемных и собственных средств, плеча финансового рычага, коэффициента маневренности не имеет экономического смысла.

Показателями, характеризующими эффективность финансово-хозяйственной деятельности организации, являются показатели деловой активности, экономическое содержание которых заключается в скорости осуществления финансово-хозяйственных операций или в скорости оборота активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяется отношением суммы продаж (выручки от реализации) к сумме оборотных активов.

К_оба=Выручка (нетто) от реализации / Стоимость оборотных активов,

К_оба=52493/12287=4,27

При этом оборотные активы потреблялись и вновь возобновлялись более 4-х раз в год.

Коэффициент оборачиваемости запасов определяется отношением суммы продажи (выручки от реализации) к стоимости запасов, отраженных во втором разделе актива баланса.

На наш взгляд, наиболее достоверное значение оборачиваемости запасов характеризует расчет показателя деловой активности по сумме израсходованных в течение года запасов, отраженных в пояснительной записке к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах [9].

К_обз= Выручка / Сумма израсходованных запасов

К_обз2015= 52493 / 119487 = 0,44

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности дает информацию о том, сколько раз за год взыскивалась дебиторская задолженность:

К_обдз=Выручка (нетто) от реализации / Сумма дебиторской задолженности,

К_обдз=52493/7810 = 6,72

Как видим из проведенных исследований, скорость оборота дебиторской задолженности увеличилась.

Для оценки вероятности банкротства организации следует рассчитывать Z-счет Альтмана при помощи следующей формулы:

Z-счет = 0,717T₁ + 0,847T₂ + 3,107T₃ + 0,42T₄ + 0,998T₅

Расчеты приведем в таблице 2.

Таблица 2 Оценка банкротства ОАО «Дюртюлинский хлебозавод»

Коэф-ты	Алгоритм расчета	Значение коэффициентов	Множитель	Расчет
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	-0,34	0,717	-0,25
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	-0,26	0,847	-0,22
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	-0,01	3,107	-0,03
T4	Отношение собственного капитала к заемному	0	0,42	0
T5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	2,8	0,998	2,8
Z-счет Альтмана:					2,3

Вероятность банкротства следует определять, ориентируясь на полученные коэффициенты:

• Если меньше 1.23 – высокая вероятность банкротства;

• В пределах от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;

• от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.

Для ОАО "Дюртюлинский хлебозавод" значение Z-счета составило 2,3. Такое значение показателя говорит о существовании вероятности банкротства ОАО "Дюртюлинский хлебозавод". Но при этом следует учитывать тот факт, что показатель имеет условный характер в силу влияния специфики отрасли. И данное значение не дает исключительно достоверной информации о степени банкротства.

По результатам выполненных исследований можно отметить, что ОАО «Дюртюлинский хлебозавод» на конец 2015 года не располагает собственными источниками формирования имущества и находится в предбанкротном состоянии.

В целях обеспечения дальнейшего функционирования хлебозавода является целесообразным продажа бизнеса и передачи всей суммы задолженностей новому инвестору.

Библиографический список

1. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. - М.: Юристь, 2009. - 608 с.

2. Большаков С.В. Основы управления финансами: Учебное пособие. - М.: ФБК-Пресс, 2009. - 365 с.

3. Финансовый менеджмент / Под ред. В.С. Золотарева. - Ростов н/Д.: Феникс, 2009. - 223 с.

4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - Киев: Эльга, 2008. - 656 с.

5. Бродский Б.Е. Антикризисное управление: Учебник. - М.: Омега-Л, 2009. - 456 с.

6. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - Киев: Эльга, 2008. - 656 с.

7. Балабанов Т.И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 526 с.

8. Бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Дюртюлинский хлебозавод» [Электронный ресурс] : Режим доступа: https://e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=27552&type=3

9. Муратова, Л.И. Анализ финансового состояния «ОАО Дюртюлинский хлебозавод» [Текст] / Бухгалтерский учет, анализ и аудит. Итоги Научно-практической студенческой конференции по производственной практике – Уфа: ФГБОУ ВО Башкирский ГАУ, 2015. -169 с.

Код для цитирования: Скопировать