IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

В наше время многие фирмы из-за своих ошибок подвергаются банкротству, которое признается арбитражным судом и влечет за собой ликвидацию. Под банкротством (несостоятельностью) следует понимать неспособность должника , которая признанна арбитражным судом ,в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей [2]. Несостоятельность так же представляет собой плохое финансовое состояние предприятия, которое не способно производить оплату по своим обязательствам.

Все предприятия рассчитываются по своим обязательствам в денежных единицах. Под денежным обязательством следует понимать обязанность должника произвести оплату кредитору, в обязательном порядке, сумму в определенном количестве по гражданско-правовой сделке и иному предусмотренному ГКРФ, бюджетным законодательством Российской Федерации основанию.[6]

Должником признается гражданин, юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, который не в состоянии удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение установленного федеральным законом срока.[6]

По решению суда несостоятельными (банкротами) при наличии оснований могут быть признаны множество юридических лиц, создаваемых в организационно-правовых формах, предусмотренных Гражданским кодексом РФ.[4] Исключение составляют казенные предприятия, учреждения, политические партии и религиозные организации. Так же признаются банкротами Государственные корпорации и компании, если такая возможность допускается законом, на основании которого они созданы. Не признаются банкротами и фонды, если запрет на банкротство фонда установлен законом, предусматривающим создание и деятельность такого фонда (статья 65, пункт 1 ГК).[4,1]

Риск неплатежеспособности (банкротства) – считаются риски, которые влияют на жизнеспособность фирмы в долгосрочном плане. Риск неплатежеспособности характеризуется вероятностью того, что капитал банка сможет покрыть убытки от деятельности (вероятность неадекватности капитала банковским рискам).[6]

СПК «Полтавский» находится в Полтавском районе на юго-западе Омской области России. Сельскохозяйственный производственный кооператив «Полтавский» был зарегистрирован 9 декабря 1992 года. Основной вид деятельности данного предприятия это выращивание зерновых и зернобобовых культур. [3]

Для оценки риска банкротства СПК «Полтавский» мы воспользуемся моделью оценки риска Э.Альтмана, Р. Таффлера и моделью Р.Лиса.[5]

Модель Альтмана позволяет оценить риск возникновения банкротства предприятия/компании или снижение ее кредитоспособности на основе дискриминантной модели, представленной ниже:

где:

Z – итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия;

К₁ – собственные оборотные средства/сумма активов;

К₂ – чистая прибыль/сумма активов;

К₃ – прибыль до налогообложения и выплаты процентов/сумма активов;

К₄ – рыночная стоимость акций/заемный капитал;

К₅ – выручка/сумма активов.

Для оценки кредитного риска у предприятия необходимо сравнить полученный показатель с уровнями риска, представленными в таблице 1.

Таблица 1 – Оценка кредитного риска по критерию Альтмана

Критерий Альтмана	Кредитный риск (вероятность банкротства)
1,8 и меньше	Очень высокий риск
От 1,81–2,7	Высокий риск
От 2,8–2,9	Умеренный риск
Более 2,99	Низкий уровень риск

Z=1,2*(2079/7348)+1,4*(5670/7348)+3,3*(5670/7348)+0,6*(3/7348)+(12684/7348)=1,2*0,28+1,4*0,77+3,3*0,77+0,6*0,0004+1,73=5,69

По данной модели у СПК «Полтавский» в 2015г. уровень банкротства низкий, так как итоговый показатель оценки кредитного риска предприятия > 2,99, а именно 5,69.

Следующая модель оценки кредитных рисков предприятия – модель Р.Таффлера, формула расчета которого следующая:

где:

Z_Taffler – оценка кредитного риска предприятия/компании;

К₁ – показатель рентабельности предприятия (прибыль до уплаты налога/текущие обязательства;

К₂ – показатель состояния оборотного капитала (текущие активы/общая сумма обязательств);

К₃ – финансовый риск предприятия (долгосрочные обязательства/общая сумма активов);

К₄ – коэффициент ликвидности (выручка от продаж/сумма активов).

Полученное значение кредитного риска необходимо сопоставить с уровнем риска, который представлен в таблице 2.

Таблица 2 – Оценка кредитного риска по критерию Таффлера

Критерий Таффлера	Кредитный риск (вероятность банкротства)
>0,3	Низкий уровень риска
0,3 – 0,2	Умеренный риск
0,3, а именно 4,01. В 1972 году экономист Р.Лис предложил модель оценки кредитных рисков для предприятий Великобритании, формула расчета которой следующая: где: К1 – оборотный капитал/сумма активов; К2 – прибыль от реализации / сумма активов; К3 – нераспределенная прибыль / сумма активов; К4 – собственный капитал / заемный капитал. Для того чтобы определить уровень кредитного риска необходимо рассчитанный критерий Лиса сопоставить с уровнем риска, представленным в таблице 3. Таблица 3 – Оценка кредитного риска по критерию Лиса Критерий Лиса Кредитный риск (вероятность банкротства) >0,037 Низкий уровень риска 0,037, а именно 0,126. Оценив риск банкротства СПК «Полтавский» за 2015 год, используя пятифакторную модель Э. Альтмана, модель Р. Таффлера и модель Р. Лиса, можно подчеркнуть, что данное предприятие имеет низкий уровень банкротства. Применять модель Альтмана для российских предприятий нужно с осторожностью, так как Альтман строил свою модель на статистической выборке американских предприятий. В Америке другой стандарт бухгалтерской отчетности (GAAP), поэтому коэффициенты получаются несколько различными. Тем не менее, ее можно использовать в качестве рекомендательной модели, так как она универсальна и включает в себя основные финансовые коэффициенты. Список использованной литературы 1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чечевицына, К.В. Чечевицын. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2013. – 368 с. [Электронный курс] - Режим доступа: http://library.psu.kz/fulltext/transactions/2580_chechevicina_l.n_analiz_finansovo-hozyaystvennoy_deyatelnosti_uchebnik_l._n._chechevicina_k._v._chechevicin.pdf 2. Банкротство предприятия [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.grandars.ru/college/pravovedenie/bankrot.html 3. Годовой отчет СПК «Полтавский» Полтавского района Омской области за 2015 год. 4. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ (действующая редакция, 2016) [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/. 5.Телипенко Е. В., Захарова А. А. Оценка риска банкротства предприятия: теоретический и практический подходы // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2014г. – 960с. –[Электронный ресурс] .Режим доступа: http://e-koncept.ru/2014/54455.htm 6. Понятие (несостоятельности) банкротства [Электронный курс]. Режим доступа: http://studopedia.ru/17_8229_ponyatie-nesostoyatelnosti-bankrotstva.html

Код для цитирования: Скопировать