IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

Эффективно выстроенные денежные потоки предприятия являются важнейшим фактором его финансовой стабильности, устойчивого роста и достижения стратегических целей. Ориентирование и навыки практического использования современными механизмами и методами организации и эффективного управления денежными потоками позволяют обеспечить переход компании к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

Денежный поток - это совокупность поступлений и выплат денежных средств в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

В финансовом менеджменте, денежные потоки трактуются как направленное движение финансовых ресурсов, возникающих при возмещении затрат и издержек, привлечении средств из источников финансирования, возмещении (в денежном эквиваленте) за реализованную продукцию и оказанные услуги. Такой позиции придерживаются зарубежные и отечественные ученые, как Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Л.А. Бернстайн, О.Е. Ефимова, И.А. Бланк, А.Д. Шеремет, В.В. Бочаров, В.В. Ковалев, Е.М.Сорокина, Л.Т. Гиляровская, Е.С. Стоянова.

Управление денежными потоками компании является важной составной частью общей системы управления ее финансовой деятельностью, и включаем ряд способов:

1. Обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе стратегического развития по средствам синхронизации денежных потоков;

2. Снижение риска неплатежеспособности организации по средствам сокращения продолжительности производственного и финансового циклов, а также снижения потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия;

3. Ускорение оборота капитала за счет более рационального использования собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников;

4. Оптимизация операционного процесса за счет повышения ритмичности осуществления платежей.

Как и любой вид управленческой деятельности, управление денежными потоками строится на соблюдении определенных принципов, среди которых наиболее важными считаются:

1. Принцип информативной достоверности.

Управление денежными потоками предприятия должна быть обеспечена необходимой информационной базой. Ведение бухгалтерского учета в нашей стране от принятых в международной практике еще больше усложняют задачу формирования достоверной информационной базы управления денежными потоками предприятия.

1. Принцип обеспечения сбалансированности.

Управление денежными потоками предприятия имеет дело со многими их видами и разновидностями, рассмотренными в процессе их квалификации. Их подчиненность к целям и задачам управления требует обеспечения сбалансированности денежных потоков предприятия по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Реализация этого принципа связана с оптимизацией денежных потоков предприятия в процессе управления ими.

1. Принцип обеспечения эффективности.

Денежные потоки предприятия характеризуются существенной неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временно свободных денежных активов предприятия. То есть, эти временно свободные остатки денежных средств носят характер непроизводительных активов, которые теряют свою стоимость во времени. Реализация принципа эффективности в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении эффективного их использования путем осуществления финансовых инвестиций предприятия

1. Принцип обеспечения ликвидности.

Высокая неравномерность отдельных видов денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств предприятия, которые отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода. Реализация данного принципа обеспечивается путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала рассматриваемого периода.

С учетом указанных принципов строится процесс управления денежными потоками, призванный обеспечить:

• текущую платежеспособность компании;

• выявить резервы и динамику входящих и исходящих денежных потоков;

• скорректировать учет, анализ, планирование, регулирование и перераспределение денежных потоков в соответствии с аналитической концепцией денежных потоков.

В основе процесса управления денежными потоками находятся методы. Среди которых наиболее популярным является метод Монте-Карло. Суть, которого заключается в построении модели, состоящей из случайных величин, над которыми проводится серия экспериментов с целью определения влияния исходных данных на зависящие от них величины, например на платежеспособность.

Основным недостатком данного метода является отсутствие комплексного характера, отсутствие системного подхода и нивелирование этапа контроля.

Указанные недостатки учтены при разработки метода управления денежными потоками предложенного в работе Гилимьяровой М.Р. [4].

Данный метод включает следующие этапы:

1. Формирование схемы организации управления денежными потоками.

Для этого необходимо: определить специальную структуру, обеспечивающую управление денежными потоками; определить центры финансового учета; разработать нормативную базу планирования; разработать программное обеспечение документооборота для оптимизации сбора, систематизации и обобщения информации о денежных потоках; обучить персонал.

1. Определение элементов денежных потоков, разработка алгоритмов расчетов для получения результативного показателя.

Чистый денежный поток будет складываться из денежных потоков по инвестиционной, операционной и финансовой деятельности организаций:

ЧДП = ± ЧДПО ± ЧДПИ ± ЧДПФ (1.1)

где ЧДП – чистый денежный поток;

ЧДПО, ЧДПИ, ЧДПФ – чистые денежные потоки по видам деятельности

1. Формирование системы аналитических показателей, которые характеризуют денежные потоки и остатки денежных средств.

Основная задача анализа денежных потоков – это выявление причин недостатка (избытка) денежных средств, определение источников поступлений и направлений использования. Ретроспективный, и текущий анализ проводятся по двум направлениям:

- анализ абсолютных значений денежных потоков и остатков денежных средств: основной информационной базой является отчет о движении денежных средств. Показатели этой группы можно увидеть в отчетах, сделать соответствующие выводы и в дальнейшем при необходимости использовать на следующем этапе анализа, потому что, абсолютная величина показателя не дает полного представления об изучаемом явлении, не показывает соотношения между отдельными частями, развития во времени. В ней не выявлены соотношения с другими абсолютными показателями.

– анализ относительных значений денежных потоков и остатков денежных средств. Основным условием правильного расчета относительных величин является сопоставимость сравниваемых величин и наличие реальных связей между изучаемыми явлениями [1]. Каждый из коэффициентов несет определенную информационную нагрузку.

1. Формирование системы бюджетирования денежных потоков.

На данном этапе разрабатывается система бюджетирования. Эта система характеризуется наличием: подробного справочника статей затрат; четкой процедурой составления, согласования и утверждения бюджетов; закрепления обязанностей, полномочий и ответственности специалистов и подразделений; продуманных бюджетных форм; развитой автоматизированной системы. Построение всей системы бюджетирования базируется прежде всего на принципах комплексности, динамичности, информационной обеспеченности. На сегодняшний день без единой и четко скоординированной и иерархизированной системы бюджетирования добиться конкурентного преимущества очень сложно.

1. Оптимизация денежных потоков и остатков денежных средств.

Величина денежных потоков в функционирующей организации постоянно изменяется. В большей степени для группы компаний важно оптимизировать объем денежных средств, которыми располагают члены структуры на конкретный момент времени.

1. Контроль за денежными потоками.

Главными целями на данном этапе являются: обеспечение сбалансированности между потребностями в денежных средствах и их фактическим наличием; выявление внутренних резервов роста притока денежных средств; обеспечение соблюдения действующего законодательства и нормативных актов РФ.

Предлагаемая методика достаточно полно охватывает вопросы, связанные с организацией и управлением денежными потоками на предприятии и ее применение на практике (с необходимыми доработками и изменениями) поможет повысить эффективность управления денежными потоками.

Библиографический список

1. Езерская О.М. О чем молчит денежный поток // Стратегии. Киев. 2015. №9. С. 47–57.

2. Ивченко А.И. Управление денежными потоками в корпоративной структуре // Вестник ИНЖЭКОНА. 2014. Вып. 2. С. 65–69.

3. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибыльностью и рентабельностью. М.: Велби, Проспект, 2014. 336 с.

4. Гильмиярова М.Р. Методика повышения эффективности управления денежными потоками в корпоративной структуре // Наука и образование в XXI веке. Сб. науч. тр. по материалам Междунар. науч.-практ. конф. 30 декабря 2013 г. М.: АР- Консалт, 2014. С. 89–91.

5. Ямпольский Ю.П. Управление денежными потоками в условиях реструктуризации предприятий. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2013. 140 с.

6. Кулеба Э.С. Особенности учета и оценки текущих расходов при формировании денежного потока предприятия //Кулеба Э.С., Путятинская Ю.В. / Экономика и менеджмент инновационных технологий. 2015. № 4-2 (43). С. 75-81.

Код для цитирования: Скопировать