IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

Банкротством принято называть неспособность компании вовремя расплачиваться по своим обязательствам, то есть ее неплатежеспособность. Неплатежеспособность (несостоятельность) выявляется на основании факта нарушения установленных сроков платежа, а признание компании банкротом в соответствии с законодательством Российской Федерации (как и большинства других стран) влечет за собой ее ликвидацию. [3]

Риск банкротства является одним из наиболее важнейших рисков текущей деятельности любой компании. Поэтому в задачи финансовой службы в обязательном порядке входит мониторинг финансового состояния компании с целью как можно более раннего выявления признаков возможного банкротства. [1] Решается такая задача очень сложно и неоднозначно, поэтому мы решили провести оценку риска банкротства на примере предприятия ОАО «Хлебодаровское». В практике используется множество моделей для прогнозирования риска банкротства, мы решили остановиться на таких известных моделях как, пятифакторная модель Альтмана и четырехфакторная модель Беликова – Давыдовой.

ОАО «Хлебодаровское» расположено на юге Омской области в степной зоне, в 30 км от районного центра п. Русская - Поляна и в 180 км от областного центра г. Омск. Данная зона - это зона недостаточного увлажнения, из-за чего чаще всего происходит засуха. Климат резко континентальный, с продолжительной суровой малоснежной зимой, быстрой, нередко засушливой весной и с достаточно коротким жарким летом, с неустойчивым увлажнением и пыльными бурями. Основная часть осадков выпадает летом, причем в первой половине лета сравнительно мало, максимум выпадает осадков в июле.

Растительность хозяйства способствовала степному черноземному типу почвообразования.

Хозяйство ОАО «Хлебодаровское» занимается как растениеводством, так и животноводством, но ведущей отраслью данного сельскохозяйственного производства является растениеводство. Большую часть растениеводства занимают зерновые и зернобобовые, в частности пшеница. Специализация хозяйства средняя (коэффициент специализации равен 0,4); направление растениеводческое, а подтип зерно-молочное. Так как процентное соотношение продукции растениеводства составляет 53,2 %, а животноводства 46,5 %. [2]

Для оценки риска банкротства ОАО «Хлебодаровское» за 2015 г. воспользуемся двумя моделями прогнозирования банкротства.

Модели прогнозирования банкротства.

1. Пятифакторная модель Альтмана:

Z = 0,717*К1 + 0,847*К2 + 3,10*К3 + 0,42*К4 + 0,995*К5

К1 = разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;

К2 = нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;

К3 = прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

К4 = балансовая стоимость капитала / заемный капитал;

К5 = выручка от реализации / общая сумма активов.

Интерпретация результатов:

Если Z < 1,23, вероятность банкротства максимальная;

Если Z > 1,23, вероятность банкротства минимальная.

Решение:

К1 = 153219 / 645357 = 0,24

К2 = 173522 / 645357 = 0,27

К3 = 58546 / 645357 = 0,09

К4 = 645357 / 18784 = 34,36

К5 = 158857 / 645357 = 0,25

Z = 0,717*0,24 + 0,847*0,27 + 3,10*0,09 + 0,42*34,36 + 0,995*0,25 = 15,36

Рассчитав пятифакторную модель прогнозирования банкротства Альтмана, для предприятия ОАО «Хлебодаровское» за 2015 г., можно сделать следующий вывод, что предприятие ОАО «Хлебодаровское» в 2015г. имело минимальную вероятность риска банкротства так как Z > 1,23 (Z = 15,36).

1. Модель Беликова - Давыдовой четырехфакторная:

Z= 8,38*K1 + 1*K2 + 0,054*K3 + 0,63*K4

К1 = оборотный капитал / активы;

К2 = чистая прибыль / собственный капитал;

К3 = выручка / активы;

К4 = чистая прибыль / себестоимость.

Интерпретация результатов:

Если Z < 0, риск банкротства максимальный (90-100%);

Если 0 < Z < 0,18, риск банкротства высокий (60-80%);

Если 0,18 < Z < 0,32, риск банкротства средний (35-50%);

Если 0,32 < Z < 0,42, риск банкротства низкий (15-20%);

Если Z > 0,42, риск банкротства минимальный (до 10%).

Решение:

К1 = 150593 / 645357 = 0,23

К2 = 58227 / 626573 = 0,09

К3 = 158857 / 645357 = 0,25

К4 = 58227 / 108047 = 0,54

Z = 8,38*0,23 + 1*0,09 + 0,054*0,25 + 0.63*0,54 = 2,37

Рассчитав четырехфакторную модель прогнозирования банкротства Беликова-Давыдовой для предприятия ОАО «Хлебодаровское» за 2015 г., мы наглядно видим Z > 0,42 (Z = 2,37), исходя из этого, мы можем сделать следующий вывод, что вероятность риска банкротства ОАО «Хлебодаровское» в 2015 г. была минимальной.

Оценив риск банкротства предприятия ОАО «Хлебодаровское» за 2015 г., используя пятифакторную модель Альтмана и четырехфакторную модель Беликова – Давыдовой, мы можем сказать, что по полученным результатам первой и второй модели предприятие имеет минимальную вероятность риска банкротства. Исходя из этого, на наш взгляд, для предприятия ОАО «Хлебодаровское» наиболее приемлема четырехфакторная модель Беликова – Давыдовой, так как в Российской экономике эта модель в наибольшей степени подходит к бухгалтерской – финансовой отчетности.

Список используемой литературы

1. Банкротство предприятия [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.grandars.ru/college/pravovedenie/bankrot.html.

2. Годовой отчёт ОАО «Хлебодаровское» Русско - Полянского района Омской области за 2015 год.

3. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ (действующая редакция, 2016) [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/.

Код для цитирования: Скопировать