ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ - Студенческий научный форум

IX Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2017

ОЦЕНКА ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

Вихрова А.С. 1, Землякова С.Н. 1
1Донской государственный аграрный университет
 Комментарии
Текст работы размещён без изображений и формул.
Полная версия работы доступна во вкладке "Файлы работы" в формате PDF
Введение

На данный момент большинство предприятий имеют весьма затруднительное финансовое состояние, так как предприятия не могут в полной мере удовлетворять требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, а так же они не способны обеспечивать обязательные платежи в бюджет и фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом.

Одной из важнейших проблем финансового анализа на сегодняшний день является своевременное выявление признаков банкротства предприятия и способы решения данной проблемы.

Банкротом предприятие признается, которое не выплачивает долги в течении трех и более месяцев.

Конечно же современные финансовые трудности обладают характерными чертами проявления. Но, как говорит всемирная практика, банкротство – неминуемо для рынка, какой применяет банкротство, как инструмент перераспределения капитала.

Банкротство чаще всего возникает всвязи с тем, что предприятия, которые не могут планировать свою деятельность, вовремя вносить платежи, не могут выполнять требования кредиторов. Эти установленные сроки требования дают право поставщикам, кредиторам, работникам предоставлять в суд документы по неуплате предприятиями долгов.

Преобразование экономики РФ возникло и продолжается при упадке почти всех её отраслей и сфер. Изменения цен, дефицит российских рыночных реформ, негативно повлияли на платежеспособность предприятия и послужили предпосылками для появления банкротства на большинстве предприятий.

При данных обстоятельствах наибольшую значимость представляют собой мероприятия по предотвращению банкротства на предприятиях, а так же принятие мер по восстановлению их платежеспособности и поддержанию их стабильного финансового состояния.

Таким образом, предотвращение банкротства и разработка стратегий и антикризисных мероприятий на сегодняшний день являются наиболее актуальными темами и важными задачами для формирования рынка России и оздоровления экономики.

Объектом исследования данной курсовой работы является предприятие ОАО «Агрокомплекс».

Цель курсовой работы – выявление на предприятии признаки банкротства и принятие мер по их устранению, а так же комплекс мероприятий по устранению признаков банкротства.

Для достижения поставленной цели необходимо:

  • изложить теоретический аспект оценки потенциального банкротства на предприятии;

  • определить стадии банкротства на предприятии;

  • изучить профилактику банкротства и антикризисное управление деятельностью предприятия;

  • изучить основные процедуры, условия, порядок их применения при банкротстве предприятия;

  • изучить методы диагностики вероятности банкротства

Глава 1. Теоретические аспекты ОЦЕНКИ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Понятие, виды и причины банкротства

Банкротство (разорение) - это официально подтвержденная неспособность субъекта хозяйствования платить свои долги и продолжать финансирование своей основной дельности из-за отсутствия денежных средств.

Главным признаком банкротства - неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. При не своевременной оплате кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.

Банкротство, по своей сути, предопределено сущностью рыночных отношений, которые находятся в связи с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.1

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

  • "несчастной", не по собственной вине, а вследствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

  • "ложной" (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

  • "неосторожной" вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

"Неосторожное" банкротство наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя распознать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его "болевые" точки и принять конкретные меры по оздоровлению экономики предприятия.2

Для возникновения банкротства может послужить множество причин- это результаты взаимодействия внешних и внутренних факторов.

Внешние факторы:

  1.  
    1. Экономические: кризис экономики страны, спад производства, инфляция, нестабильная финансовая система, повышение цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, банкротство и неплатежеспособность партнеров.

    2. Политические: нестабильность политики, внешнеэкономическая политика государства, расторжение финансовых связей, нехватка рынков сбыта, неудобные условия экспорта и импорта товара.

    3. Высокий уровень конкуренции с появлением научно-технического прогресса.

    4. Демографические: численность населения, финансовое состояние населения, культурный приоритет общества, который определяет спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы:

1.Нехватка собственного оборотного капитала, приводящего к неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2.Устаревшая техника, технология и организация производства.

3.Неэфективное использование производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности, в следствии высокий уровень себестоимости, убытки.

4.Сверхнормативное создание остатков незавершенного строительства, производства, производственных запасов, готовой продукции, после чего происходит затоваривание, происходит процесс замедления оборачиваемости капитала и образуется его дефицит. Всё это способствует тому, что предприятие вынуждено влезть в долги и после этого наступает банкротство.

5. Клиенты предприятия, которые платят позже установленного договором срока, либо не платят вообще из - за банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так появляется цепное банкротство.

6. Низкий уровень сбыта по причине отсутствия маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлеченные заёмные средства, невыгодные для предприятия, что может привести к увеличению финансовых расходов, снижению уровня хозяйственной деятельности и неспособности к самофинансированию.

8. Не правильное планирование расширения производства. Данный фактор говорит о том, что производство быстро и не контролируемо расширяется, но при этом сбыт и окупаемость продукции происходит медленно. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить собственный оборотный капитал. В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.3

1.2. Стадии банкротства организации (предприятия)

В Российской Федерации процедура банкротства юридических, физических лиц и индивидуальных предпринимателей регламентируется Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ.

Банкротство предприятия начинается с определения, вынесенного арбитражным судом после подачи заявления о признании должника банкротом в арбитражный суд. Заявление может подать кредитор, уполномоченный орган (например, ФНС России) или сам должник в лице единоличного исполнительного органа. При этом должник вправе подать в арбитражный суд заявление о собственном банкротстве в случае его предвидения и при наличии обстоятельств, очевидно свидетельствующих о том, что он не в состоянии будет исполнить свои денежные обязательства.

При подаче заявления существуют ограничения на минимальную сумму долга организации-должника в 100 000 рублей, ИП - в 10 000 рублей. При этом ее просрочка должна быть не менее 3 месяцев.4

Существует 5 стадий процедур банкротства предприятия (рис. 1) . В зависимости от стадии и выполняемых функций арбитражный суд назначает арбитражного управляющего в каждом конкретном деле о банкротстве.

Арбитражный управляющий - это обязательно гражданин Российской Федерации, являющийся членом одной из саморегулируемых организаций арбитражных управляющих. Решения арбитражного управляющего являются обязательными для исполнения.5

Рисунок 1. Стадии процедур банкротства предприятия.

1. Стадия банкротства – Наблюдение

Глава IV ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

Процедура наблюдения создана для обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа его финансового состояния, составления реестра требований кредиторов и проведения их первого собрания.

Наблюдение вводится сроком не более чем на 7 месяцев. В течение этого времени временный управляющий обязан опубликовать соответствующие сведения в газете «Коммерсантъ» и на сайте Единого Федерального Реестра Сведений о Банкротстве.

По итогам собрания кредиторов суд принимает решение:

  • О прекращении производства по делу, если установлена платёжеспособность должника

  • О введении финансового оздоровления;

  • О введении внешнего управления;

  • О введении конкурсного производства;

  • Оутверждении мирового соглашения.

2. Стадия банкротства - Финансовое оздоровление

Глава V ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

Финансовое оздоровление вводится арбитражным судом на основании соответствующего решения собрания кредиторов.

При финансовом оздоровлении должник в соответствии с графиком начинает расплачиваться по долгам почти сразу после введения процедуры. Одновременно осуществляются меры по финансовому оздоровлению предприятия.

Чтобы управлять должником в период финансового оздоровления должны быть введены некоторые ограничения. Должник не может без согласия административного управляющего совершать сделки, увеличивающих задолженность более чем на 5%, связанных с приобретением или отчуждением имущества должника или влекут за собой получение кредитов.

Процедура вводится арбитражным судом на срок не более чем 2 года.

По итогам процедуры финансового оздоровления суд принимает одно из следующих решений:

  • О прекращении производства по делу о несостоятельности, если все требования удовлетворены;

  • О введении внешнего управления в случае возможности восстановления финансового состояния должника;

  • О признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства в случае отсутствия оснований для введения внешнего управления и при наличии признаков банкротства.

3. Стадия банкротства - Внешнее управление

Глава VI ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

На стадии финансового оздоровления руководство должника полностью отстраняется, с передачей полномочий внешнему управляющему, целью которого является финансово оздоровить должника.

Внешнее управление обеспечивается при помощи различных мероприятий, таких как: структурная перестройка должника, реструктуризация задолженности, перепрофилирование производства, сокращение работников и т.п.

Процедура вводится арбитражным судом на срок не более чем 18 месяцев, который может быть продлена не более чем на 6 месяцев, но суммарно с финансовым оздоровлением срок не должен превышать 2 лет.

По итогам собрания кредиторов суд принимает решение о:

  • прекращение производства по делу (если все требования удовлетворены);

  • введение процедуры конкурсного производства;

  • утверждении мирового соглашения.

4. Стадия банкротства - Конкурсное производство

Глава VII ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

Конкурсное производство открывается судом, если отсутствует реальная возможность восстановить платежеспособность должника, и/или если иные процедуры банкротства оказались безрезультатными. С момента открытия конкурсного производства должник называется банкротом.

Основная задача – соразмерное удовлетворение требований кредиторов за счёт продажи имущества должника.

Последствия открытия конкурсного производства:

• наступление срока исполнения всех обязательств должника;

• прекращается начисление процентов, неустоек (штрафов, пеней) и иных санкций за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежных обязательств;

• прекращается исполнение по исполнительным документам, в том числе по исполнительным документам, исполнявшимся в ходе ранее введенных процедур, применяемых в деле о банкротстве;

• прекращаются полномочия руководителя должника;

• все требования кредиторов могут быть предъявлены только в ходе конкурсного производства;

Конкурсное производство вводится на срок до 6 месяцев, и может быть продлено ещё не более чем на 6 месяцев.

Решение о признании предприятия банкротом и об открытии конкурсного производства публикуется в газете «Коммерсантъ» с изложением существенных обстоятельств: порядка, сроков предъявления требований, наименования суда, и т.п.

Определение арбитражного суда о завершении конкурсного производства может быть обжаловано до даты внесения записи о ликвидации должника в Единый государственный реестр юридических лиц (ЕГРЮЛ). С момента внесения записи о ликвидации должника в ЕГРЮЛ конкурсное производство считается завершенным.

5. Стадия банкротства - Мировое соглашение

Глава VIII ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)»

Заключение мирового соглашения доступно сторонам на любой из стадии процедур банкротства.

При заключении мирового соглашения прежние обязательства ликвидируются, в силу вступают условия мирового соглашения, утвержденные собранием кредиторов и арбитражным судом. Производство по делу прекращается.

При расторжении мирового соглашения кредиторы вправе предъявить свои требования в составе и размере, которые были предусмотрены мировым соглашением.6

1.3. Профилактика банкротства и антикризисное управление деятельностью предприятия

Для успешной реализации профилактических мер на предприятии необходимо соблюдение следующих условий:

• формирование у руководящего звена определенного уровня знаний и практических навыков финансового менеджмента;

• разработка эффективных стратегических и бизнес-планов развития предприятий, объединенных в комплексную программу эк. развития региона;

• создание регионального центра обучения, экспертизы и консультирования;

• оснащение ведущих предприятий региона передовыми программными продуктами.7

Бескризисное функционирование предприятия в условиях неопределенности рыночной конъюнктуры требует мгновенной реакции руководителя при появлении любого негативного симптома в состоянии подведомственного ему хозяйствующего субъекта.

С этой целью разумно иметь банк профилактических мер, рекомендуемых к применению в конкретных обстоятельствах.

Все профилактические меры по степени их важности и в зависимости от требуемой срочности их проведения можно объединить в 3 группы: косметические, экстренные и чрезвычайные.

Среди таких мер могут быть следующие:

  • инновационное реформирование, т. е. повышение восприимчивости деятельности предприятия к использованию инноваций и привлечение инвестиций под прибыльные проекты;

  • умелое проведение стратегического и финансового менеджмента, включающего, во-1-х, управление финансовыми потоками, оптимизацию расчетов с поставщиками, переход к предоплате расчетов с покупателями, а во-2-х - эмиссию ц/б, уменьшение или полный отказ выплат доходов участникам;

  • факторинг - уступка банку или факторинговой компании права на истребование дебиторской задолженности; договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита;

  • лизинг;

  • сокращение расходов на содержание объектов жилищные, социальные и культурные потребности или передача их в муниципальную собственность;

  • прекращение убыточных видов деятельности;

  • создание эффективной системы управления предприятием;

  • внедрение прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использование вторичного сырья;

  • непрерывное обучение руководящего состава предприятия;

  • реструктуризация предприятия - это его структурная перестройка, заключающаяся в выделении бизнеса на основе разделения, присоединения и ликвидации структурных подразделений предприятия, а также смены собственников; различают добровольную и принудительную реструктуризацию;

  • консолидация как период постреструктуризации - объединение разобщенных самостоятельных и полусамостоятельных структур в холдинг, который сможет аккумулировать товарные и финансовые потоки, упорядочить ценообразование, повысить имидж осуществляемой деятельности; разумное объединение добывающих и перерабатывающих предприятий; формирование комплексной информационной системы;

  • повышение конкурентоспособности продукции;

  • разработка методик по диагностированию деятельности предприятия;

  • управление запасами при минимуме оборотных средств;

  • распространение передового опыта;

  • развитие форм экономического сотрудничества в деловом мире, создание технополисов;

  • сокращение производственного цикла и цикла обращения;

  • электронизация ведения бизнеса, обеспечивающая возможность напрямую общаться со своими партнерами независимо от их местонахождения, оптимизировать политику в области цен, управлять запасами и затратами, проводить активный маркетинг, оперативно перестраивать стратегию развития.8

Антикризисное управление представляет собой систему управления, способную вывести предприятие из кризиса.

В настоящее время процесс банкротства в России регламентируется Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г.

Официально предприятие может считаться банкротом только при наличии решения арбитражного суда либо решения предприятия о добровольной ликвидации. Законодательство о банкротстве обычно предусматривает не только ликвидационные, но и реорганизационные процедуры. Последние включают внешнее управление и санацию.

Под внешним управлением имуществом должника понимается процедура, направленная на продолжение деятельности предприятия-должника, назначаемая арбитражным судом по заявлению должника, собственника предприятия или кредитора и осуществляемая на основании передачи функций по управлению предприятием-должником арбитражному управляющему.9

Основанием для назначения внешнего управления имуществом должника является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия-должника с целью продолжения его деятельности путем реализации части его имущества и осуществления других организационных и экономических мероприятий. Управление имуществом осуществляется арбитражным управляющим, который назначается арбитражным судом (возможно, на конкурсной основе).

Санация (оздоровление) предприятия-должника является реорганизационной процедурой предприятия, в ходе осуществления которой предприятию-должнику оказывается финансовая помощь кредитором или иными лицами.

Ходатайство о проведении санации может быть подано должником, собственником предприятия-должника или кредитором. Основанием для проведения санации является наличие реальной возможности восстановить платежеспособность предприятия для продолжения его хозяйственной деятельности.

Законодательные акты не предусматривают одновременного проведения санации и внешнего управления.

Реорганизационные процедуры направлены на восстановление нормального функционирования предприятия. Если они оказываются неэффективными, арбитражный суд начинает ликвидационные процедуры, которые ведут к прекращению деятельности предприятия. Ликвидационные процедуры предполагают принудительную или добровольную ликвидацию.

Принудительная ликвидация предприятия-должника осуществляется по решению арбитражного суда по признании предприятия несостоятельным.

Добровольная ликвидация предприятия осуществляется во внесудебном порядке по взаимному соглашению между предприятием-должником и кредиторами под их контролем. При добровольной ликвидации также назначается конкурсный управляющий, происходит формирование конкурсной массы и продажа имущества. Предприятие считается ликвидированным с момента его исключения из государственного реестра.10

1.4. Основные процедуры, условия и порядок их применения при банкротстве предприятия

Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ, предусмотрена система мер, применяемых к должнику, с целью восстановления платежеспособности и удовлетворения требований кредиторов.

Такой системой мер служат процедуры банкротства, направленные на соразмерное удовлетворение кредиторов и улучшение финансового положения организации.

Процедуры, применяемые к должнику, представляют собой предусмотренную законодательством совокупность фактических и юридических действий, направленных на восстановление платежеспособности должника или его ликвидацию.

Предусмотренные законодательством процедуры можно разделить на две группы: судебные и внесудебные.

К внесудебным процедурам можно отнести досудебную санацию и добровольное объявление предприятия-должника о своем банкротстве.

Досудебная санация (в соответствии со статьей 2 Федерального Закона о банкротстве) - меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника, учредителями должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства.

Данные процедуры позволяют без обращения в арбитражный суд решить вопросы о дальнейшей деятельности организации или добровольно ликвидироваться.

Законом предусмотрены следующие процедуры банкротства: наблюдение, финансовое оздоровление, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение.

Наблюдение (ст. 2, гл. IV Закона) - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведение анализа финансового состояния должника, составление реестра требований кредиторов и проведение первого собрания кредиторов.

Данная процедура начинается с момента возбуждения арбитражным судом дела о банкротстве предприятий, продолжается в течение установленного периода и заканчивается решением суда о признании предприятия банкротом, либо назначении иных процедур банкротства, либо отказом в признании банкротом.

Процедура банкротства длится до семи месяцев. В этот момент на предприятии не прекращается ведение хозяйственной деятельности, изыскиваются возможности для погашения задолженности и восстановления платежеспособности, требования кредиторов в индивидуальном порядке не удовлетворяются.

Руководитель организации по-прежнему руководит организацией, но на этот период вводятся ограничения по решению вопросов о реорганизации предприятия-должника, выплате дивидендов, распределении прибыли, приобретении ценных бумаг.

Если органы управления нарушают вышеперечисленные правила, то решением арбитражного суда, на основании ходатайства временного управляющего, они могут быть отстранены от своих обязанностей.

Осуществляет процедуру банкротства временный управляющий, назначаемый арбитражным судом.

В соответствии со ст. 20 Закона временным (арбитражным) управляющим может быть гражданин РФ, зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, имеющий высшее образование, прошедший обучение по подготовке арбитражных управляющих, не имеющий судимости в сфере экономики.

Временный управляющий следит за сохранностью имущества должников, проводит тщательный глубокий анализ финансового состояния организации с целью определения признаков банкротства должника, выявляет кредиторов и составляет реестр их требований, созывает и проводит первое собрание.

По окончании процедуры наблюдения управляющий составляет отчет, представляет его на рассмотрение в арбитражный суд для вынесения решения.

На основании решения суда может быть назначена процедура финансового оздоровления.

Финансовое оздоровление (ст. 2, гл. V Закона) - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности.

Цель процедуры финансового оздоровления - проведение анализа финансового состояния организации, составление плана финансового оздоровления.

Данная процедура вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов, сроком до двух лет.

Осуществляет ведение процедуры назначенный арбитражным судом административный управляющий.

В период ведения процедуры на предприятии происходит следующее:

• составляется план финансового оздоровления, где указаны основные мероприятия по изысканию средств, необходимых для расчета с кредиторами, разрабатываемый учредителями должника и утвержденный собранием кредиторов;

• если на момент ведения процедуры наступил срок исполнения по обязательствам, то требования предъявляются к должнику только в порядке предъявлений требований, установленных законом;

• приостанавливаются действия исполнительных документов по имущественным взысканиям, кроме удовлетворения требований первой очереди;

• запрещается выделение доли должнику и выкуп размещенных акций должником;

• запрещается выплата дивидендов и других платежей по эмиссионным ценным бумагам;

• иные действия установленные в законе.

Как и в предыдущей процедуре, органы управления предприятия должника осуществляют ведение хозяйственной деятельности, но под контролем административного управляющего, кредиторов и лиц, гарантирующих погашение кредиторской задолженности. Отстранение от исполнения обязанностей руководителя организации такое же, как и при других процедурах банкротства.

Административный управляющий может быть освобожден от своих обязанностей на основании заявления управляющего; на основании решения собрания кредиторов; в случае нарушения законных прав должника и кредиторов; в иных случаях, предусмотренных Законом.

По окончании процедуры финансового оздоровления арбитражный управляющий составляет отчет и направляет в арбитражный суд для рассмотрения и вынесения решения об окончании процедуры и прекращения дела о банкротстве, введении внешнего управления, введении конкурсного производства.

Внешнее управление (ст. 2, гл. VI Закона) — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности.

Эта процедура вводится на собрании кредиторов при наличии признаков банкротства и решения арбитражного суда, сроком не более 18 месяцев. Он может быть продлен до шести месяцев, если у предприятия появилась реальная возможность восстановить платежеспособность.

На основании закона данная процедура не распространяется на кредитные организации; на граждан, в том числе индивидуальных предпринимателей; на ликвидируемого должника; на отсутствующего должника; на случаи, когда должник добровольно объявляет о своем банкротстве.

Эти ограничения связаны с отсутствием возможности восстановления платежеспособности.

Осуществляет процедуру внешний управляющий, назначаемый судом на тех же основаниях, что и административный и арбитражный.

Особенность ведения данной процедуры на предприятии заключается в следующем.

Руководство предприятия осуществляется внешним управляющим. Прежнее руководство отстраняется от своих обязанностей.

Управляющий собирает сведения о кредиторах предприятия, составляет реестр удовлетворения требований в порядке очередности, установленной законом и Гражданским кодексом РФ, проводит инвентаризацию имущества и расчетов, осуществляет ведение бухгалтерского учета.

Конкурсное производство (ст. 2, гл. VII Закона) - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов.

Решение арбитражного суда о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства принимается в случаях:

  • если организация не способна удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей;

  • если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены организацией в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены;

  • при отсутствии оснований для оставления заявления о признании должника банкротом без рассмотрения, введения финансового оздоровления, внешнего управления, утверждения мирового соглашения или прекращения производства по делу о банкротстве.

Конкурсное производство вводится сроком на год.

Арбитражный суд утверждает конкурсного управляющего, который действует до даты завершения конкурсного производства.

Руководитель должника, а также временный управляющий, административный управляющий, внешний управляющий в течение трех дней с даты утверждения конкурсного управляющего обязаны обеспечить передачу бухгалтерской и иной документации должника конкурсному управляющему.

Мировое соглашение (ст. 2, гл. VIII Закона) - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Мировое соглашение заключается в письменной форме и может быть утверждено арбитражным судом только после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.11

1.5. Методы диагностики вероятности банкротства

Для нормального функционирования деятельности любого предприятия необходимо получение максимально возможной прибыли. Именно поэтому предприятию необходимо учитывать все возможные риски для предотвращения развития банкротства.

В данный период времени разрабатывается большое количество различных стратегий и моделей, объединяющих одновременно разные коэффициенты в один, благодаря этому можно вывести один общий показатель оценки финансового состояния и вероятность появления банкротства на предприятии. Одной из главных проблем экономической теории в современной хозяйственной практике является проблема применения диагностик банкротства и выявление его н ранней стадии.12

В России и в мире разработано достаточно моделей, направленных на диагностику банкротства. Самые известные методики представлены в Таблице 1.

Таблица 1 . Характеристика моделей диагностики вероятности банкротства

Методики, происхождение которых было за рубежом, нельзя использовать в российской практике, потому что они не учитывают специфику развития российской экономики.

Так например модель Фульмера при применении на российских предприятиях будет показывать немного завышенные оценки, так как большее их влияние на финансовый показатель оказывает прибыль от продаж, но при этом не учитывается налоговый режим и финансовая деятельность.

Методика Альтмана предполагает ее использование в уже сформировавшейся рыночной экономике.

Методика Альтмана затруднительна в российской экономике еще по нескольким причинам:

  1. Различие в учете отдельных показателей;

  2. В данной модели не учитывается влияние инфляций на показатели;

  3. Различие балансовой и рыночной стоимости активов.

Все эти недостатки являются причиной не применения данных методик прогнозирования вероятности банкротства в российской экономике для всех моделей, рассмотренных выше.

В российской практике допустимо применение методики Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова «Рейтинговое число», так как этот метод диагностики банкротства при антикризисном управлении построен с учетом формирования российского бизнеса.

Данная методика хороша тем, что с помощью нее можно провести рейтинговую оценку разных предприятий, при учете величины и отраслей их принадлежности. Так же эта методика дает возможность прослеживать динамику коэффициентов во времени.

Методика Федотовой М.А. была создана для российской экономики, на основе модели Альтмана. Но эта методика не была востребована, так как практической ценности формула не имела, потому что в России нет какой- либо значимой статистики по организациям – банкротам.

Таким образом можно сделать о необходимости разработки новой модели, которая с точностью и надёжностью давала оценку вероятности банкротства на основе предоставленных данных и которая была бы легко интерпретируема.13

глава 2. оценка финансового состояния ао «агрокомплекс» 2.1. Анализ динамики состава и структуры актива и пассива баланса

Деятельность любого предприятия зависит от множества факторов, которые могут нести в себе различные риски для успешного функционирования бизнеса компании. Данные правила классифицируются с помощью различных показателей, большая часть из них носят финансовых характер. Помощью этих показателей компания оценивает возможность достижения долгосрочной стратегии и обеспечивает эффективность своих краткосрочных решений.

С помощью анализа комплексного и регулярного анализа компания может быть уверена, что положение соответствует поставленным ею целям. Анализ не должен ограничиваться показателями, рассчитанными на базе стандарта отчетности организации, но и проводить все возможные направления анализа хозяйственной деятельности, начинается с анализа стандартных коэффициентов бухгалтерской отчетности и заканчивая методами оценки стоимости компании.

Более полное представление о качественных изменениях в структуре средств и их источников можно получить сделать анализ структуры вертикального и горизонтального анализа бухгалтерского баланса организации.

С помощью вертикального анализа можно сделать вывод о структуре актива и пассива на отчетную дату.

С помощью вертикального анализа можно рассчитать показатели абсолютного и относительного роста на отчётном году по сравнению с значениями на предыдущую отчетную дату.

При расчете горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а при вертикальном анализе рассчитывается удельный вес.

Показатели сравнительного анализа можно классифицировать по трем группам:

1. показатели структуры баланса;

2. показатели динамики баланса;

3. показатели структурной динамики баланса.

Анализ начинается с построения таблицы , содержащей агрегированные статьи - итоги разделов активов и пассивов. В таблице 2 представлены показатели итоги разделов бухгалтерского баланса АО " Агрокомплекс" на две отчетные даты.

Проанализировав таблицу "Вертикальный анализ баланса предприятия" АО "Агрокомплекс", можно сделать вывод что в структуре актива в большую часть составили оборотные средства( 52, 1%). Структуре пассива в большую часть занял собственный капитал (39, 6%).Доля его в 2015 году уменьшилась по сравнению с 2014 годом на 4, 3% , что возможно связано со снижением уставного капитала и нераспределенной прибылью.

Внеоборотные активы. Большую часть внеоборотных активов занимают заемные средства( 16, 5%). Доля в отчётном периоде по сравнению с предыдущим возросла( 7, 7%). Сократились долгосрочные обязательства. В 2014 году их доля составляла ( 42, 1%), в 2015 году (39, 3%) сокращение составило (2, 8% ). Возможно эти сокращения были связаны с уменьшением финансового состояния предприятия.

Таблица 2- «Вертикальный анализ баланса»

Наименование статей

Абсолютные величины

Относительные величины

на начало

на конец

Изменения

( +, - )

на начало

на конец

Изменения

(+, -)

в % к величине на начало года

в % к изменению итога баланса

1

2

3

4

5

6

7

8

9

ОС

13140131

16925593

3785462

42,7

40,5

-2,2

28,8

12

Итого внеоборотные активы

17999864

19996444

1996580

58,5

47,9

-10,6

111,09

6

Запасы:

6674093

8896623

2222530

21,7

21,3

-0,4

33,3

7

Дебиторская задолженность

498113

9236951

4248838

16,2

22,1

0,4

85,1

13

Денежные средства и экв.

502738

3071725

2568984

1,6

7,3

5,7

510,9

8

Прочие оборотные активы

5866

13067

7201

0,019

0,03

0,011

122,8

0,02

Итого оборотные активы

12760931

21778091

9017160

41,4

52,1

0,7

70,7

29

БАЛАНС

30760795

41774536

11013741

192,23

191,5

-0,73

0,3

35

Уставный капитал

24998

25334

336

0,08

0,06

-0,02

1,3

0,001

Добавочный капитал

-

-

-

-

-

-

-

-

Резервный капитал

1250

1267

17

0,004

0,003

-0,001

1,3

0,00005

Нераспределённая прибыль

12791138

15386747

2595609

41,6

36,8

4,8

20,2

8

Итого капитал и резервы

13518919

16529775

3010856

43,9

39,6

-4,3

0,002

9

Заемные средства

12970090

16428291

3458201

42,1

39,3

-2,8

26,7

11

Отложенные налоговые обязательства

2328

1852

-476

0,007

0,004

-0,003

-20,4

-0,0015

Итого долгосрочные обязательства

12972418

16430143

3457725

42,1

39,3

-2,8

26,6

1,1

Заемные средства

2719978

6929805

4209827

8,8

16,5

7,7

154,8

13

Кредиторская задолженность

1537924

1791997

254073

4,9

4,2

-0,79

165,2

0,08

Итого краткосрочные обязательства

4269458

8814617

4545159

13,8

21,1

7,3

106,4

80

БАЛАНС

30760795

4177536

11013741

100,00

100,00

0

 

100,00

Гризонтальный анализ – это сравнение показателей текущего периода с теми же показателями прошлого периода, то есть наблюдение динамики (уменьшение или увеличение значения показателя во времени). Необходимо обратить внимание на такие строки актива баланса, как «Финансовые вложения», «Денежные средства и денежные эквиваленты» и «Дебиторская задолженность». Вычитаем из показателя отчетного периода показатель прошлого периода и смотрим, произошло увеличение или уменьшение статьи.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными - темпами роста (снижения). Обычно рассматриваются базисные темпы роста за несколько периодов (лучше квартально). Один из вариантов горизонтального анализа приведен в таблице 3.

Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.

По данным таблицы "Горизонтальный анализ баланса" можно увидеть, что баланс предприятия 2014 году был больше чем 2015 на (0, 73%). Оборотные активы повысились( 10, 7%), а внеоборотные активы уменьшились( 10, 6%).

Доля долгосрочных обязательств сократилась (2, 8%). Это говорит о том ,что улучшилось функционирования предприятия. Краткосрочные обязательства увеличились( 7, 3%). Данный показатель влияет на оборачиваемость активов.

Увеличилась также дебиторская задолженность ( 0, 4%). Возможно это произошло за счет неполного контроля расчётно-кассовой деятельности предприятия. Нераспределенная прибыль уменьшилась на (4, 8%)

Таблица 3 – «Горизонтальный анализ баланса»

Наименование статей

на начало года

на конец года

изменения (+, -)

темп роста,

%

т.р.

%

т.р.

%

т.р.

%

1

2

3

4

5

6

7

8

Основные средства

13140131

42,7

16925593

40,5

3785462

-2,2

94,8

Итого внеоборотные активы

17999864

58,5

19996444

47,9

1996580

-10,6

81,8

Запасы:

6674093

21,7

8896623

21,3

2222530

-0,4

98,1

Дебиторская задолженность

498113

16,2

9236951

22,1

4248838

0,4

136,4

Денежные средства

502738

1,6

3071725

7,3

2568984

5,7

456,2

Прочие оборотные активы

5866

0,019

13067

0,03

7201

0,011

157,8

Итого оборотные активы

12760931

41,4

21778091

52,1

9017160

0,7

125,8

БАЛАНС

30760795

192,23

41774536

191,5

11013741

-0,73

99,6

Уставный капитал

24998

0,08

25334

0,06

336

-0,02

75

Добавочный капитал

-

-

-

-

-

-

-

Резервный капитал

1250

0,004

1267

0,003

17

-0,001

75

Нераспределенная прибыль

12791138

41,6

15386747

36,8

2595609

4,8

88,4

Итого капитал и резервы

13518919

43,9

16529775

39,6

3010856

-4,3

90,2

Заемные средства

12970090

42,1

16428291

39,3

3458201

-2,8

93,3

Отложенные налоговые обязательства

2328

0,007

1852

0,004

-476

-0,003

57,7

Итого долгосрочные обязательства

12972418

42,1

16430143

39,3

3457725

-2,8

93,3

Заемные средства

2719978

8,8

6929805

16,5

4209827

7,7

187,5

Кредиторская задолженность

1537924

4,9

1791997

4,2

254073

-0,79

84,1

Итого краткосрочные обязательства

4269458

13,8

8814617

21,1

4545159

7,3

152,8

БАЛАНС

30760795

100,00

4177536

100,00

11013741

0

0

Также необходимо рассмотреть структуру актива и пассива баланса. Это необходимо для определения удельного веса каждой из статей актива и пассива. А также их изменения в отчётном периоде по сравнению с предыдущим.

Таблица 4- «Состав и структура актива»

Показатели

на начало года

на конец года

абсолютное отклонение

т.р.

%

т.р.

%

т.р.

%

1

2

3

4

5

6

7

1.Внеоборотные активы

           

1.1.Основные средства

13140131

42,5

16925593

40,5

3785462

-2,2

Итого внеоборотные активы

17999864

58,5

1999644

47,9

1996580

-10,6

2. Оборотные активы

           

2.1.Запасы

6674093

21,7

8896623

21,3

2222530

-0,4

2.2.Дебиторская задолженность

4988113

16,2

9236951

22,1

4248838

0,4

2.3.Денежные средства

502728

1,6

3071725

7,3

2568987

5,7

2.4. Прочие оборотные активы

5866

0,019

13067

0,03

7201

0,011

Итого оборотные активы

12760931

41,4

21778091

52,1

9017160

0,7

Баланс

30760795

100,00

41774536

100,00

1013741

0

Проанализировав таблицу состав и структура активов на предприятии АО "Агрокомплекс", можно увидеть что в 2015 году наблюдается тенденция снижения по всем показателям : основные средства предприятия сокращается на 2,2 % , соответственно запасы уменьшаются на 0 4%, а дебиторская задолженность увеличивается (0, 4%).

Абсолютное отклонение денежных средств составила 5 ,7%

Показатели

на начало года

на конец года

абсолютное отклонение

т.р.

%

т.р.

%

т.р.

%

1

2

3

4

5

6

7

1. Капитал и резервы

           

1.1.Уставный капитал

24998

0,08

25334

0,06

336

-0,02

1.2. Добавочный капитал

-

-

-

-

-

-

1.3. Резервный капитал

1250

0,004

1267

0,003

17

-0,001

1.4.Нераспределенная прибыль

1279138

41,6

15386747

36,8

2595609

-4,8

Итого капитал и резервы

13518919

43,9

16529775

39,3

3559685

-4,3

2. Долгосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

2.1.Заемные средства

12970090

42,1

16529775

39,3

3559685

-2,8

2.2. Отложенные налоговые обязательства

2328

0,007

1852

0,004

-

-

Итого долгосрочные обязательства

12972418

42,1

16430143

39,3

3359685

-2,8

3.Краткосрочные обязательства

-

-

-

-

-

-

3.1.Заемные средства

2719978

8,8

6929805

16,5

4209827

7,7

3.2.Кредиторская задолженность

1537924

4,99

1791997

4,2

254073

-0,79

Итого краткосрочные обязательства

4269458

13,8

8814617

21,1

4545159

7,3

Баланс

30760795

100,00

41774536

100,00

11013741

0

Таблица 5- «Состав и структура пассива»

Проанализировав таблицу "Состав и структура пассива" на предприятии АО "Агрокомплекс", можно сделать вывод о том, что почти все показатели снижаются. Наибольшее отклонение произошло по нераспределенной Прибыли которая в 2015 году составляла (36, 8%) что на (4, 8%) меньше чем в 2014 году. Также снижение произошло по уставному капиталу( - 0,02%) и по резервному капиталу(- 0, 001 %).

Самое большое увеличение произошло по заемным средствам. Доля их увеличилась на 7, 7%, что отрицательно сказалось на эффективности предприятия.

Основным показателем финансовой устойчивости предприятия является избыток или дефицит источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница величины источников средств и суммы запасов и затрат предприятия.

Для определения источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей:

1. Общая величина запасов и затрат определяемая как сумма запасов и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

2. Источники собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат рассчитываются как разность между реальным собственным капиталом и суммой внеоборотных активов и просроченной дебиторской задолженности.

3. Источники собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат определяются как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов.

4. Общая величина источников средств с учетом долгосрочных и краткосрочных заемных средств рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и краткосрочных заемных средств.

Для того чтобы определить динамику обеспеченности запасов и затрат предприятия финансовыми источниками необходимо сделать их анализ который представлен в таблице 5.

Проанализировать таблицу "Динамика обеспеченности запасов и затрат предприятия финансовыми источниками" на предприятии АО "Агрокомплекс" можно сделать выводы, что показатели источников собственных средств в отчётном периоде по сравнению с предыдущим периодом увеличился так же как и внеоборотные активы.

Наличие собственных и долгосрочных источников источников запасов и затрат увеличилось в 2015 году по сравнению с 2014 годом. Абсолютное отклонение составило 4471731.

Увеличились также запасы на предприятии 2222530. Просмотрев динамику данных показателей можно сделать вывод о том, что на предприятии нормальная финансовая устойчивость.

Таблица 6- «Состав и структура пассива»

Показатели

Условные обозначения

Значение,т.р.

Абсолютное отклонение

Пред.

год

Отч.год.

1.Собственные источники оборотных средств

СИ

135181919

16529775

3010856

2.Внеоборотные активы

ВА

17999864

19996444

1996580

3.Наличие собственных оборотных средств

СОС= СИ-ВА

СОС

-4480945

-3466669

1014276

4.Долгосрочные пассивы

ДП

12972418

16430143

3457725

5.Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат СД=СОС+ДП

СД

8491473

12963474

4471731

6.Краткосрочные заемные средства

КЗС

4269458

8814617

4545159

7.Общая величина источников формирования запас и затрат

ОИ

1276931

21778091

20501160

8.Запасы

З

6674093

8896623

2222530

9.Трехкомпонентный показатель

 

(0;1;1)

(0;1;1)

 

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. В таблице 7 представлен анализ финансовой устойчивости на предприятии АО «Агрокомплекс».

Таблица 7- «Состав и структура пассива»

Показатели

2014 г.

2015 г.

Отклонения

Темпы роста

2014/2015

2015

Источники собственных средств

13518919

16529775

1,22

122

Внеоборотные активы

17999864

19996444

1,11

111,09

Собственные оборотные средства

-4480945

-346669

0,77

77,3

Долгосрочные кредиты и займы

1297418

16430143

1,26

126,6

Наличие оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат

8491473

12963474

2,06

206,4

Краткосрочные пассивы

4269458

8814617

2,06

206,4

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

1276931

21778091

17,05

1705,5

Величина запасов и затрат

19685382

26593861

1,32

135,09

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат

-24166327

-30060530

1,24

124,3

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат

-11193909

-13630387

1,21

121,7

Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат

-18408451

-4815770

0,26

26,1

Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости

( - ;- ;- )

( - ;- ; - )

Х

Х

Проанализировать таблицу анализ финансовой устойчивости предприятия АО «Агрокомплекс», можно сделать вывод о том , что показатели источников оборотных средств в 2015 году увеличились по сравнению с 2014 годом на 1, 22%. Уровень внеоборотных активов возрос в 2015 году на 1, 11%. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат составила в 2014 году (1276931), а в 2015 (21778091), что на 2,06% больше.

Излишек собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат увеличился 1, 24%, также увеличились излишек собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств формирования запасов и затрат ( 1, 21%)и излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат( 0, 26%).

2.2 Оценка финансовой устойчивости организации(предприятия)

Финансовая устойчивость -это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Достаточная доля собственного капитала означает, что заемные источники финансирования используются предприятием лишь в тех пределах, в которых оно может обеспечить их полный и своевременный возврат. С этой точки зрения краткосрочные обязательства по сумме не должны превышать стоимости ликвидных активов. В данном случае ликвидные активы - не все оборотные активы, которые можно быстро превратить в деньги без ощутимых потерь стоимости по сравнению с балансовой, а только их часть. В составе ликвидных активов - запасы и незавершенное производство. Их превращение в деньги возможно, но его нарушит бесперебойную деятельность предприятия. Речь идет лишь о тех ликвидных активах, превращение которых в деньги является естественной стадией их движения. Кроме самих денежных средств и финансовых вложений сюда относятся дебиторская задолженность и запасы готовой продукции, предназначенной к продаже.

Доля перечисленных элементов оборотных активов в общей стоимости активов предприятия определяет максимально возможную долю краткосрочных заемных средств в составе источников финансирования. Остальная стоимость активов должна быть профинансирована за счет собственного капитала или долгосрочных обязательств. Исходя из этого определяется достаточность или недостаточность собственного капитала. Из изложенного следуют два вывода.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса. Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости представлен в таблице 8.

Сделав анализ таблицы «Расчёт и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости», можно сделать вывод о том , что коэффициент маневренности меньше 0,5, что говорит о нехватке оборотных средств.

Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами показывает, что у предприятия оборотные средства не обеспечены собственными оборотными средствами. Т.к. показатель имеет значение менее 0,1 и на начало и на конец отчетного периода, то предприятие можно отнести к разряду неплатежеспособных.

Соотношение собственных и заемных средств находится в норме. В 2014 году (1,8), а в 2015 (1,07).

Таблица 8 – «Расчет и анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости»

Показатели

Норматив

2014 г.

2015 г.

Отклонения

Темпы роста

2015/2014

2015

  1. Имущество предприятия

-

30760795

41774536

1,35

135,8

  1. Источники собственных средств

-

13518919

16529775

1,22

122,

  1. Краткосрочные пассивы

-

4269458

8814617

2,06

206,4

  1. Долгосрочные кредиты и займы

-

12972418

16430143

1,26

126,6

  1. Итого заемных средств

-

25244760

17241876

0,68

68,2

  1. Внеоборотные активы

-

2926034

2451056

0,83

83

  1. Оборотные активы

-

12760931

21778091

1,7

170

  1. Запасы и затраты

-

19685382

26593861

1,35

135,09

  1. Собственные оборотные средства

-

-4480945

-3466669

0,7

77

  1. Коэффициент автономии (стр. 2/ стр. 1)

≥ 0,5

0,43

0,3

0,75

75

Соотношение заемных и собственных средств (стр. 5/ стр. 2)

< 0,7

1,8

1,07

0,57

57,9

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

≥ 0,1

-0,3

-0,1

0,33

33,3

Коэффициент маневренности (стр. 9/ стр. 2)

> 0,5

-0,3

-0,2

0,66

66,6

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилиз. средств (стр.7/ стр.6)

-

4,36

1,88

2,03

203,6

Имущество производственного назначения (стр. 6+стр.8)/ стр. 1)

≥ 0,5

0,1

0,1

0

100

2.3.Анализ платежеспособности и ликвидности АО «Агрокомплекс»

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение Предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

В экономической литературе различают понятия ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Для полного представления о платежеспособности и ликвидности необходимо провести анализ (табл.9 и табл.10)

Таблица 9 – « Финансовые коэффициенты»

Показатели

Расчёт

Значение

Норм.

значе-ние

Отклонение

пред.

период

отч.

период

Абс.

ТR,%

коэффициенты капитализации

1.Коэффициент независимости

 

0,39

0,43

>0,3

0,04

110,2

2.Доля заемных средств в стоим. имущества

 

0,42

0,42

0,1

0,6

645,4

2.Коэффициент промежуточной ликвидности

 

1,4

1,4

>0,8

0

100

3.Коэффициент покрытия (общей ликвидности)

 

0,4

2,5

>2

2,1

62,5

показатели деловой активности

1.Коэффициент оборачиваемости (общий)

 

0,5

0,6

-

0,1

120

2.Оборачиваемость запасов

 

2,3

2,6

-

0,3

113,04

3.Оборачиваемость собственных оборотных средств

 

-3,5

-6,7

-

-3,2

191,4

4.Коэффициент обес-ти собс. обор. средствами

 

-0,35

-0,15

>0,1

0,19

42,8

Проанализировав таблицу" Финансовые коэффициенты", мы можем увидеть финансовое состояние предприятия АО "Агрокомплекс". В коэффициенте капитализации значение коэффициента независимости и доля хозяйственных средств находится в соответствующих нормах, которые составили в 2014 году( 0, 39%), в 2015 году (0,43); 2014 год( 0, 39%)и 2015 год( 0, 42%).

Коэффициент ликвидности. Рост наблюдается у коэффициента покрытия ( 2, 1%). Остальные значения соответствуют норме.

Деловая активность значительно снижается в оборачиваемости собственных средств, что является отрицательным для предприятия.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами увеличился на 0, 19%.

Таблица 10 –« Агрегированный баланс предприятия для оценки ликвидности»

Агрегированные статьи

Группа активов

Агрегированные статьи

Группа пассивов

2014г.

2015г.

2014г.

2015г.

А1 наиболее ликвидные активы

5027338

3071725

П1 наиболее срочные обяз-ва

1537924

1791997

А2 быстро реализуемые активы

4993779

9250018

П2 краткосрочные пассивы

2719978

6929805

А3 медленно реализуемые активы

6674093

8896623

П3 долгосрочные пассивы

11557

10525

А4 трудно реализуемые активы

17999864

19996444

П4 постоянные пассивы

16540300

13530476

Проанализировав таблицу «Агрегированный баланс предприятия для оценки ликвидности» на предприятии АО «Агрокомплекс» можно увидеть, что А1П4(2015г). В 2015 году состояние улучшилось, так как А1>П1, изменения пошли в лучшую сторону, но А4>П4 - данный показатель не соответствует норме.

2.4. Анализ финансовых результатов организации( предприятия)

Финансовый результат деятельности предприятий в конечном итоге характеризуется показателями прибы­ли (убытка). Известно, что без получения прибыли предприятие не может развиваться в рыночной экономике, за исключением организаций, финансируе­мых за счёт государства или других источников. Поэтому задача улучшения финансового результата является жизненно важной для хозяйствующего субъекта. Анализ финансовых показателей позволяет выявить возможности улучшения финансового положения и по результатам расчётов принять экономически обоснованные решения.

В процессе анализа решаются следующие задачи:

  • изучение данных о формировании финансового результата и использовании прибыли;

  • исследование динамики показателей прибыли и рентабельности предприятия;

  • выявление и измерение влияния основных факторов, воздействующих на финансовый результат;

  • выявление резервов и их использование для повышения прибыли и рентабельности предприятия.

Основными источниками информации анализа финансовых результатов являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности.

Таблица 11 - «Анализ финансовых результатов»

Показатели

Сумма, тыс.руб.

Темп роста, %

Удельный вес (%) к выручке от продажи товаров, продукции

Изменение

(+,-)

2014г.

2015г.

2015 к 2014 г.

2014г.

2015г.

2015 к 2014г.

Выручка

15922947

23208965

145,7

-

-

-

Себестоимость продаж

-10805010,6

-14495637,6

134,1

67,8

-62,4

5,3

Валовая прибыль (убыток)

5117936

8713328

170,2

32,1

37,5

5,4

Коммерческие расходы

-1553682,6

-2245861,8

144,5

-9,7

-9,67

0,02

Управленческие расходы

-403911,6

-604273,2

149,6

-2,5

-2,6

-0,10

Прибыль(убыток) от продаж

3160342

5863193

185,5

19,8

25,2

5,4

Финансовый результат от прочих операций

-

-

-

-

-

-

Прибыль (убыток) до налогообложения

2487265

3987236

160,3

15,6

17,1

1,6

Текущий налог на прибыль

-

-

-

-

-

-

Чистая прибыль (убыток)

2487265

3987236

160,3

15,6

17,1

1,6

Исходя из данных таблицы «Анализ финансовых результатов» АО фирма Агрокомплекс можно сделать вывод ,что выручка 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличилась. Темп роста составил 145, 7.

Валовая прибыль также увеличилось, её прирост составил 170, 2. Увеличилась также прибыль от продаж, возможно, это связано с высоким спросом на товары предприятия чистая прибыль составила в 2015 году 3987236,что является положительным результатом для предприятия.

2.5 Оценка потенциального банкротства АО «Агрокомплекс»

Хозяйственная деятельность предприятия может характеризоваться отрицательными финансовыми результатами. Несмотря на то что размер прибыли и наличие денежных средств на счетах предприятия – показатели, связанные косвенно, а не напрямую, получение убытка в течение длительного периода времени может привести к состоянию банкротства.

Банкрот – предприятие, неплатежи которого наблюдаются на протяжении трех и более месяцев..

В условиях возможности наступления банкротства необходимо:

  • снижение затрат на производство продукции;

  • возможное повышение цены;

  • увеличение оборотных активов и производства продукции;

  • организация производства нового вида продукции;

  • изменение рецептур в целях снижения себестоимости;

  • внедрение стратегического планирования;

  • внедрение бюджетирования.

Пятифакторная модель Э. Альтмана

Данная модель разработана экономистом для оценки вероятности банкротства компаний, чьи акции торгуются на рынке. Является наиболее известной моделью автора.

Модель используется для компаний, акции которых не котируются на бирже.

Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,10Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5,

где Х1 — разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;

Х2 — нераспределенная прибыль / общая сумма всех активов;

Х3 — прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

Х4 — балансовая стоимость капитала / заемный капитал;

Х5 — выручка от реализации / общая сумма активов.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблице 12. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о финансовых результатах» (форма № 2).

Интерпретация результатов:

Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая;

Z > 1,23 — вероятность банкротства малая.

Таблица 12. Расчет исходных показателей пятифакторной модели Э. Альтмана

Показатель

Единицы измерения

2014 г.

2015г.

1

2

3

4

Исходные данные:

1. Собственный капитал

тыс. руб.

13518919

16529775

2. Заемные средства

тыс. руб.

12970090

16430143

3. Оборотные активы

тыс. руб.

12760931

21778091

4. Выручка от продажи продукции

тыс. руб.

15922947

23208965

5. Сумма активов

тыс. руб.

30760795

41774536

6. Прибыль до налогообложения

тыс. руб.

2487265

3987236

7. Чистая прибыль

тыс. руб.

2487265

3987236

8. Внеоборотные активы

тыс. руб.

2926034

2451059

Расчетные показатели

8. Доля чистого оборотного капитала в активах

((стр. 1 – стр. 8) / стр. 5)

отн.един.

0,34

0,33

9. Уровень рентабельности капитала (стр. 7 / стр. 5)

отн.един.

0,08

0,09

10. Уровень доходности активов (стр. 6 / стр. 5)

отн.един.

0,08

0,09

11. Отношение собственного капитала (рыночной стоимости акций) к заемным средствам

(стр. 1 / стр. 2)

отн.един.

1,04

1

12. Оборачиваемость активов (стр.4 / стр. 5)

отн.един.

0,51

0,55

Расчет значения показателя Z по пятифакторной модели Э.Альтмана:

2014г: Z=0,34+ 0,08+0,08+1,04+0,51=2,05. Z > 1,23 -вероятность банкротства малая.

2015г: Z=0,35+ 0,09+0,09+1+0,55=2,06. Z > 1,23 -вероятность банкротства малая.

Модель идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера.

Модель позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного будущего банкротства.

Расчет показателей, вошедших в модель, представлен в таблица 13. Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса», «Отчета о финансовых результатах» и «Пояснениях к отчету о финансовых результатах».

Шкала оценки риска банкротства построена на основе сравнения фактических значений показателей с рекомендуемыми. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, где находится большинство расчетных значений показателей.

Специфика российских условий требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.

Таблица 13. Расчет исходных показателей модели идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера

Показатель

Единицы измерения

2014 г.

2015 г.

1

2

3

4

Исходные данные:

1. Текущие обязательства

тыс. руб.

4269458

8814617

2. Заемный капитал

тыс. руб.

12970090

16430143

3. Оборотные активы

тыс. руб.

12760931

21778091

4. Выручка от продажи продукции

тыс. руб.

15922947

23208965

5. Сумма активов

тыс. руб.

30760795

41774536

6. Чистая прибыль

тыс. руб.

2487265

3987236

7. Собственный капитал

тыс. руб.

13518919

16529775

8. Внеоборотные активы

тыс. руб.

2926034

2451056

9. Амортизация

тыс. руб.

-646273,2

-8946909,6

Расчетные показатели

10. Коэффициент Бивера ((стр. 6 + стр. 9) / стр.2)

отн.един.

-0,30

-5,2

11. Коэффициент текущей ликвидности

(стр. 3 / стр. 1)

отн.един.

2,98

2,47

12. Экономическая рентабельность

активов (стр. 6 / стр. 5) · 100%

%

8,08

9,54

13. Финансовый леверидж (стр. 2 / стр. 5) · 100%

%

42,1

39,3

14. Коэффициент покрытия оборотных активов

собственными оборотными активами

((стр. 7 – стр. 8) / стр. 3) · 100%

%

83,01

64,64

Таблица 14. Модель идентификации финансовых состояний предприятия по системе показателей У. Бивера

Показатель

2014 г.

2015 г.

1

2

3

Коэффициент Бивера

-0,30

-5,2

Коэффициент текущей ликвидности

2,98

2,47

Экономическая рентабельность

8,08

9,54

Финансовый леверидж

42,1

39,3

Коэффициент покрытия оборотных активов

собственными оборотными активами

83,01

64,64

2.6 Мероприятия по улучшению финансового состояния АО «Агрокомплекс»

Важнейшим условием функционирования хозяйственной деятельности предприятия в рыночных условиях является успешное управление финансами предприятия. Финансовое состояние предприятия может характеризоваться показателями, которая отражает Процесс формирования и использования финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние. предприятия отражает конечные результаты его деятельности.

Основным источником информации в финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность. Бухгалтерская отчетность по своей сути является главным источником информации в финансовой деятельности предприятия. Для анализа финансовой деятельности предприятия необходимо выявить источники его неустойчивого положения и разработать пути по его улучшению.

Проведенный анализ АО "Агрокомплекс" показал , что дебиторская задолженность в 2015 году составила 9236951, что на 42488387 меньше чем в 2014 году. В общей сложности по структуре дебиторская задолженность в 2015 году составила 22,1%.

Кредиторская задолженность 2014 году составила 11537924,что на 254073 меньше чем в 2015 году( 17919097). Это во многом связано с увеличением суммы задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Показатели платежеспособности и ликвидности АО "Агрокомплекс" находится в норме, это говорит о том, что предприятие может покрывать свои расходы и выплачивать долги . Это можно увидеть по коэффициенту покрытия( 2, 1%). Коэффициент обеспеченности оборотными средствами увеличился на 0, 19% , что положительно сказывается на функционировании предприятия.

Мероприятия по снижению себестоимости продукции позволит улучшить финансовое состояние.

Финансовая стабилизация АО «Агрокомплекс» должна последовательно осуществляться по следующим основным этапам:

1-й этап - устранение неплатежеспособности. В какой бы степени ни оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер его финансовой стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам, с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

2-й этап - восстановление финансовой устойчивости (финансового равновесия). Хотя платежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

3-й этап - обеспечение финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития.

На современном этапе развития экономики вопрос финансового анализа предприятий является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности, именно поэтому анализу финансового состояния предприятия следует уделять особое внимания.

Объектом исследования является финансовое состояние АО "Агрокомплекс" Краснодарского края.

Структура баланса предприятия весьма удовлетворительна, а предприятие платежеспособно. Оно способно вовремя выплачивать долги перед поставщиками и покупателями.

Основной целью предприятия в таких условиях можно определить, поддержание платежеспособности, финансовой устойчивости. Достаточно серьезное внимание следует уделить наращиванию объемов прибыли, и соответственно повышение рентабельности продаж, производства, активов предприятия.

В настоящее время перед предприятием стоит задача обеспечения финансового равновесия в длительном периоде. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития.

Заключение

Проведя анализ полученных данных финансового состояния АО «Агрокомплекс», можно сделать следующие выводы:

  • предприятие находится в положительном финансовом состоянии, запасы и затраты обеспечиваются источниками их формирования, предприятию на не грозит банкротство;

  • в АО «Агрокомплекс» наблюдается тенденция обеспеченности чистыми активами;

  • на предприятии наблюдается стабильная ситуация покрытия своих долгов;

  • рентабельность так же находится в нормальном состоянии, т.е. эффективно используются активы предприятия: собственный капитал, основные средства и материальные запасы.

На основании вышеизложенного, и опираясь на результаты оценки возможного банкротства, можно сделать вывод – АО «Агрокомплекс» банкротство не грозит.

В целом же для улучшения финансового стояния ОАО «Агрокомплекс» необходимо улучшить ряд финансовых показателей, которые можно добиться путем снижением запасов и затрат, увеличением источников собственных средств, либо за счет роста долгосрочных займов и кредитов.

Для того чтобы продолжалась стабильная ситуация, предприятию необходимо разрабатывать ряд мероприятий, связанных с решением проблем ликвидности и платежеспособности - это заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. Во- первых - это предполагает оптимизацию источников оборотных средств на основе выработанной стратегии, а во-вторых - размещение этих средств между материальными активами, а также в сфере производства и сфере обращения.

Проанализировав достоинства и недостатки существующих методов прогнозирования возможного банкротства, можно сделать вывод, не все методики можно использовать на данном предприятии.

Некоторые методики трудно применять так как ограничены условия данных для тех людей, которые хотят более углублённо изучить состояние предприятия. Обычно приходится использовать только данные бухгалтерской отчетности. Данное обстоятельство ограничивает круг методик, которые могут быть применены исключительно количественными коэффициентными. Нет возможности использовать качественные методы и методы балльных оценок.

Список использованных источников
  1. Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ (действующая редакция, 2016)

  2. Антикризисное управление [Текст] / Под. Ред. Э.М. Короткова. – М.:ИНФРА-М, 2014. – 452 с

  3. Арбитражный управляющий: кто он и как им стать? [Текст] (И.Ю. Мухачев, "Законодательство", N 12, декабрь 2013 г.

  4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия[Текст]: Учеб. Пособие. – М.:ИНФРА-М, 2014. – 215 с.

  5. Грузинов В. П. Экономика предприятия[Текст]: Учеб. для вузов. - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2013.- 535 с.

  6. Гуршова Г.Л. Учет и анализ банкротств [Текст]: учеб.пособие / - 2-е изд. стер. - М.: Омега-Л, 2014. - 241с.

  7. Жарковская Е.П., Бродский Б.Е., Бродский И.Б. Антикризисное управление[Текст] //: 7-е изд., испр. и доп. - М. : Издательство «Омега-Л», 2014. - 467 с.

  8. Калинина Е.В. Несостоятельность(банкротство): пути выхода из финансового кризиса. [Текст] /«Юрист» №2 2015 г.

  9. Кован С.Е. Предупреждение банкротства [Текст] //: Монография. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 219 с. - (Научная мысль)

  10. Кузьмина И.Г. Статистический анализ структуры и динамики показателей состояния розничной торговли в России [Текст] / И.Г Кузьмина, А.П. Цыпин // Экономика и предпринимательство. 2014. -№5-2. С. 234- 239.

  11. Прокофьев В.А. Предпосылки и условия развития детерминированного факторного анализа [Текст] / В.А Прокофьев, В.ВНосов // ЭТАП; Экономическая теория, Анализ, Практика. – 2014. № 4. – С. 134 – 145.

  12. Савицкая Г.В «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» [Текст]. / Е.П. Жарковская. - Москва: 7-е изд., испр. и доп., 2013.- 274 c.

  13. Стадии банкротства предприятия [Электронный ресурс] URL: http://www.credinform.ru/ru-Ru/news/details/5bd8aea0aae8

1 Антикризисное управление [Текст] / Под. Ред. Э.М. Короткова. – М.:ИНФРА-М, 2014. – 452 с

2 Калинина Е.В. Несостоятельность(банкротство): пути выхода из финансового кризиса. [Текст] /«Юрист» №2 2015 г

3Савицкая Г.В «Анализ хозяйственной деятельности предприятия»[Текст]. / Е.П. Жарковская. - Москва: 7-е изд., испр. и доп., 2013.- 274 c.

4Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ (действующая редакция, 2016)

5 Арбитражный управляющий: кто он и как им стать? [Текст] (И.Ю. Мухачев, "Законодательство", N 12, декабрь 2013 г.

6Стадии банкротства предприятия [Электронный ресурс] URL: http://www.credinform.ru/ru-Ru/news/details/5bd8aea0aae8

7 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности

предприятия[Текст]: Учеб. Пособие. – М.:ИНФРА-М, 2014. – 215 с.

8Кован С.Е.Предупреждение банкротства [Текст] //: Монография. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 219 с. -(Научная мысль)

9 Грузинов В. П. Экономика предприятия[Текст]: Учеб. для вузов. - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ,

2013.- 535 с.

10Жарковская Е.П., Бродский Б.Е., Бродский И.Б. Антикризисное управление[Текст] //:7-е изд., испр. и доп. - М. : Издательство «Омега-Л», 2014. - 467 с.

11Гуршова Г.Л. Учет и анализ банкротств[Текст]: учеб.пособие / - 2-е изд. стер. - М.: Омега-Л, 2014. - 241с.

12 Кузьмина И.Г. Статистический анализ структуры и динамики показателей состояния розничной торговли в России [Текст] / И.Г Кузьмина, А.П. Цыпин // Экономика и предпринимательство. 2014. -№5-2. С. 234- 239.

13 Прокофьев В.А. Предпосылки и условия развития детерминированного факторного анализа [Текст] / В.А Прокофьев, В.ВНосов // ЭТАП; Экономическая теория, Анализ, Практика. – 2014. № 4. – С. 134 – 145.

29

Просмотров работы: 5260