VIII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2016

Лизинг (согласно федеральному закону "О лизинге") — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинговые отношения рассматриваются как инвестиционные и осуществляемые в рамках треугольника: поставщик (производитель) — лизингодатель (инвестор) — лизингополучатель (пользователь).

Это договор финансовой аренды, по которому лизингополучатель (арендатор) может использовать имущество, принадлежащее лизингодателю (арендодателя) и приобретенное по заказу лизингополучателя, за определенную периодическую плату. Важнейшим элементом этого договора является то, что юридическая собственность (сохраняемая лизинговой компанией) отделяется от экономического использования актива (находящегося во владении арендатора). Лизинговую компанию интересует способность арендатора осуществлять арендную плату, а не его кредитная история, активы или собственный капитал. Обеспечением сделки является само лизинговое имущество.

Лизинг имеет массу преимуществ и интересен не только для клиентов с ограниченными возможностями, но и для сильных в финансовом отношении предприятий, т.к. при определенных налоговых условиях он обеспечивает им получение экономических льгот. Актуальность данной темы определяется возрастающей ролью лизинга в процессе обновления основных фондов предприятий АПК.

На наш взгляд, отсутствие свободных денежных средств у подавляющего большинства сельскохозяйственных производителей, не позволяет им своевременно проводить техническое и технологическое перевооружение производства, поскольку основным источником финансирования, по-прежнему остаются собственные средства предприятий. Лизинговые отношения в агропромышленном комплексе являются менее затратной формой быстрого и эффективного обеспечения сельхозтоваропроизводителей основными видами тракторной и сельскохозяйственной техники, обновления машинно-тракторного парка.

Расчет экономической эффективности лизинговой операции проведен на примере достаточно простой хозяйственной ситуации - ООО «ТД - сельхоз оборудование» привлекает в оперативный лизинг трактор на условиях одномоментной поставки оборудования с единой нормой амортизации. Для принятия решения о методе финансирования инвестиций нами проводится сравнение трех возможных вариантов:

1. Приобретение оборудования через лизинг.

2. Закупка оборудования за счет кредитных ресурсов.

Условия лизинговой сделки:

1. Стоимость приобретаемого трактора 1 200 000 руб.

2. Нормативный срок службы оборудования – 15 лет.

3. В условиях лизинга используется коэффициент ускорения равный 3, поэтому срок списания уменьшается до 5 лет. Срок действия договора лизинга совпадает со сроком амортизации. Для приобретения имущества лизингодатель использует кредит, взятый на срок договора лизинга. Процентная ставка составляет 10% годовых.

4. Договором лизинга оговорен порядок расчета комиссионного вознаграждения в размере 5% от общей суммы лизинговых платежей без НДС.

5. Ставка налога на прибыль 20%. Налог на добавленную стоимость в полном объеме предъявляется бюджету.

Условием договора лизинга предусмотрено, что лизинговое имущество учитывается на балансе ООО «ТД- сельхоз оборудование» - собственника имущества. Предприятие осуществляет лизинговые платежи по оборудованию, которые оно относит на себестоимость в уменьшение налогооблагаемой прибыли. Налоговая экономия определяется как произведение ставки налога на прибыль на сумму лизингового платежа без НДС. Смысл данного показателя заключается в том, что если бы этого расхода не существовало, то налогооблагаемая прибыль увеличилась бы на величину расхода и, соответственно, увеличился бы налог на прибыль. Предприятием налог на добавленную стоимость в лизинговом платеже предъявляется бюджету к зачету.

Определим совокупные затраты общества с ограниченной ответственностью «ТД- сельхоз оборудование» в случае, если оно решает воспользоваться лизинговой схемой для приобретения трактора. В этом случае предприятие осуществляет периодические лизинговые платежи, которыми полностью возмещает стоимость имущества. В структуру лизингового платежа входят: ежегодная сумма выплат по кредиту, взятому лизингодателем на покупку оборудования; проценты за кредит (10%); сумма налога на имущество (2%) комиссионное вознаграждение в размере 5% от суммы лизинговых платежей.

Из лизингового платежа исключаются сумма НДС в цене имущества, которую лизингодатель в полном объеме предъявляет бюджету.

Общая сумма лизинговых платежей, которую в течение 5 лет должен заплатить лизингополучатель, составляет согласно расчетам 1789200 руб., что на 49% больше цены имущества. В то же время сумма НДС в лизинговом платеже составляет 298200 руб. (на эту сумму лизингополучатель уменьшает реальные выплаты НДС в бюджет). Кроме того, общая сумма лизинговых платежей без НДС списывается в полном объеме на себестоимость, что в итоге при ставке налога на прибыль 20% дает налоговую экономию в размере 298200 руб.. Таким образом, чистый денежный поток у лизингополучателя за весь период договора лизинга составляет 1192800 руб. (табл. 2).

Таблица 1. Расчет лизинговых платежей (руб.)¹

Период	Погашение кредита в конце года	Выплата процентов за год	Долг по кредиту на 1 января	Амортизация у лизингодателя за год	Остаточная стоимость	Налог на имущество	Возврат НДС	Лизинговые расходы (г.2+г.3_г.7-г.8)	Комиссионное вознаграждение	Итого лизинговые расходы	НДС	Лизинговые расходы с НДС
2016	240000	120000	1200000	200000	1000000	20000	40000	340000	14200	354200	70840	425040
2017	240000	96000	960000	200000	800000	16000	40000	312000	14200	326200	65240	391440
2018	240000	72000	720000	200000	600000	12000	40000	284000	14200	298200	59640	357840
2019	240000	48000	480000	200000	400000	8000	40000	256000	14200	270200	54040	324240
2020	240000	24000	240000	200000	200000	4000	40000	228000	14200	242200	48440	290640
Итого	1200000	360000		1000000		60000	200000	1420000	71000	1491000	298200	1789200

Таблица 2. Совокупные затраты при лизинге (руб.)²

Период	Лизинговый платеж	НДС	Налоговая экономия (гр.2-гр.3)*0,2	Чистый денежный поток (гр.2-гр.3-гр.4)
2016	425040	70840	70840	283360
2017	391440	65240	65240	260960
2018	357840	59640	59640	238560
2019	324240	54040	54040	216160
2020	290640	48440	48440	193760
Итого	1789200	298200	298200	1192800

В отличие от лизинга в случае кредита имущество сразу становится собственностью ООО «ТД- сельхоз оборудование», хотя и обременено залогом в обеспечение возврата банковского кредита. Предприятие начисляет амортизацию, при этом надо иметь в виду, что в данной ситуации к норме амортизационных отчислений не применяется коэффициент ускорения, использование которого возможно при лизинге. По сравнению с лизингом, это приводит к увеличению срока списания имущества, и, соответственно, к увеличению суммы налога на имущество, которую должен заплатить балансодержатель.

По аналогии с лизингом сумма входящего НДС предъявляется бюджету, поэтому на данную величину совокупные затраты приобретателя имущества уменьшаются.

При использовании лизинговой схемы сумма процентов за кредит, взятый лизингодателем для финансирования сделки, в полном объеме предъявляется лизингополучателю.

Таблица 3. Совокупные затраты при приобретении оборудования за счет кредита (руб.)³

Период	Погашение кредита в конце года	Выплата процентов за год	Долг по кредиту на 1 января	Амортизация за год	Остаточная стоимость	Налог на имущество	Возврат НДС	Потери на процентах	Расходы, уменьшающие налогооблагаемую прибыль (г.5+г.9)	Налоговая экономия (г.10*0,2)	Чистый денежный поток (г.2+г.3+г.7-г.8+г.9-г.11)
2016	240000	120000	1200000	66666,67	1000000	20000	40000	37894,74	86666,67	17333,33	360561,4
2017	240000	96000	960000	66666,67	933333,3	18666,67	40000	30315,79	85333,34	17066,67	327915,8
2018	240000	72000	720000	66666,67	866666,7	17333,33	40000	22736,84	84000	16800	295270,2
2019	240000	48000	480000	66666,67	800000	16000	40000	15157,89	82666,67	16533,33	262624,6
2020	240000	24000	240000	66666,67	733333,3	14666,67	40000	7578,95	81333,34	16266,67	229979
Итого	1200000	360000		333333,3		86666,67	200000	113684,2	420000	84000	1476351

При покупке имущества за счет кредита, после ввода объекта в эксплуатацию проценты за кредит относятся фактически за счет собственных средств у приобретателя.

Таким образом, при уплате приобретателем имущества банку 360000 руб. в виде процентов потери по налогу на прибыль составят 84000 руб. при ставке 20%. Эта величина выражает сумму налога на прибыль, которую должна заплатить организация, прежде чем у нее появится возможность произвести расход в размере 360000 руб. (табл.3).

Начисление амортизации в течение рассматриваемых пяти лет составит 333333 руб., а общая сумма налога на имущество – 86666 руб. при списании указанных сумм на себестоимость организация уменьшает отток денежных средств по налогу на прибыль суммарно 84000 руб. таким образом, идентифицировав все прямые и косвенные денежные потоки у приобретателя, в таблице № определяем величину совокупных затрат, которая составляет 1476351 руб. что на 23,8% больше, чем совокупные затраты приобретателя в случае, когда используется лизинговая схема.

Сравнение вариантов позволяет сделать вывод о том, что лучшим по критерию минимума совокупных затрат на реализацию проекта оказывается первый вариант- приобретение имущества на условиях лизинга.

Использованные источники:

1. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ, (ред. от 31.12.2014) / СПС «Консультант Плюс». Версия Проф.

2. Дзиццоев С.М. Цаллагова Л.М. -Разработка стратегии повышения конкурентоспособности предприятий РСО-А на мировом рынке/ Современные проблемы социально-экономического развития - сборник материалов 4-й международной научно-практической конференции, 2014 г

3. Дзиццоев С.М. -Актуальные тенденции развития американской банковской системы/ НАУЧНЫЙ ПОИСК В СОВРЕМЕННОМ МИРЕ Материалы 4-й международной научно-практической конференции 2013г.

4. Тедеева З.Б. Теоретические аспекты финансового планирования на предприятии // Экономика и предпринимательство. 2015. № 10-2 (63-2). С. 517.

5. Тедеева З. Выкупной лизинг: бег по замкнутому кругу// Лизинг. 2007. №3. С. 45-47

1^ Расчеты автора

2^ Расчеты автора

3^ Расчеты автора

5

Код для цитирования: Скопировать