VIII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2016

В современных условиях в связи с замедлением роста промышленного производства и экономики России в целом достижение предприятиями состояния устойчивости является одной из важнейших задач функционирования и развития любой социально-экономической системы. Своевременная и правильная оценка финансовой устойчивости предприятия позволит организации принять необходимые меры для корректировки своей деятельности, что приводит к благоприятным коммерческим результатам финансово-хозяйственной деятельности. Залогом конкурентоспособности организации служит ее финансовая устойчивость – такое состояние финансовых ресурсов, при котором организация может свободно оперировать денежными средствами и путем их эффективного использования способна обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции (работ, услуг).

Цель данной статьи – показать методику анализа финансовой устойчивости для организаций в теории и применить ее к конкретным сельскохозяйственным организациям Омской области.

В области в настоящее время производством продукции растениеводства и животноводства занимаются 309 сельскохозяйственных товаропроизводителей, в том числе 13 крестьянско-фермерских хозяйств, осуществляющих деятельность в форме юридических лиц, 8 сельскохозяйственных производственных кооперативов, 11 кредитных кооперативов и 20 предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности.

За 9 месяцев 2015 года среди сельскохозяйственных организаций 90,3 % прибыльных, произошел их рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 4 %; рентабельность сельскохозяйственной продукции возросла до 26,5 % (что выше показателя за аналогичный период прошлого года на 5%).

При анализе дебиторской и кредиторской задолженности за 9 месяцев 2015 года наблюдается снижение дебиторской задолженности, кредиторская задолженность же возросла по отношению к аналогичному периоду 2014 года. Просроченная кредиторская задолженность в 3,3 раза превышает просроченной дебиторской задолженности. Данная ситуация неблагоприятно влияет на финансовую устойчивость предприятия [5].

Лучших результатов в производстве продукции растениеводства и животноводства добились среди сельскохозяйственных организаций ЗАО «Богодуховское», ЗАО «Новоазовское», ЗАО им.Кирова, сельскохозяйственный производственный кооператив «Никольск», среди крестьянских (фермерских) хозяйств: ИП Наумов А.В., ИП Вормсхебер К.А., ИП Крафт С.А., ИП Лысцова М.С., среди птицеводческих и свиноводческих организаций промышленного типа: ЗАО «Иртышское», ООО «Осокино», ЗАО «Русь».

В качестве объекта исследования выбраны две сельскохозяйственные организации: ОАО АФ «Екатеринославское» Шербакульского района и ОАО Маслодельный завод «Седельниковский» Седельниковского района.

Нами были выбраны данные организации поскольку, они имеют схожий вид деятельности – производство молочных продуктов, используют единую нормативную базу по учету во всех сферах деятельности, схожие потребности, одинаковые статьи расходов и доходов, находятся в благоприятных природно-климатических зонах для занятия указанным видом деятельности.

В сельскохозяйственных организациях на 1 ноября 2015 года по сравнению с 1 ноября 2014 года поголовье коров уменьшилось на 2,7 процента.

В январе-октябре 2015 года по сравнению с январем-октябрем 2014 года производство молока – сохранилось на уровне соответствующего периода 2014 года. Надой молока на одну корову в сельскохозяйственных организациях (без субъектов малого предпринимательства) в январе-октябре 2015 года составлял 3856 килограммов (в январе-октябре 2014 года – 3776 килограммов) [5].

Так, посредством увеличения надоя с одной коровы, удалось сохранить объем производства молока на уровне 2014 года.

В 2015 году надой молока в Шербакульском районе составил 38,1 тонны (на 6% меньше, чем в 2014 году), а в Седельниковском районе – 1,8 тонны (на 14 % меньше, чем в 2014 году). Этот факт говорит о проблемах в финансово-хозяйственной деятельности анализируемых нами предприятий.

Важнейшей составляющей финансовой диагностики организации выступает анализ ее финансовой устойчивости. В настоящее время существует разнообразное количество методик для определения финансовой устойчивости предприятия. В группе показателей финансовой устойчивости объединены такие индикаторы, которые помогают компании определять будущую финансовую политику, а кредиторам – принимать решения о предоставлении ей дополнительных займов. В рассматриваемых методиках, анализ финансовых коэффициентов является одним из эффективных инструментов управления финансовой устойчивостью предприятия [1].

Анализ финансовой устойчивости предприятия можно проводить с использованием абсолютных и относительных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют наличие, достаточность и величину имеющихся у предприятия источников финансирования текущей деятельности.

На первом этапе для характеристики источников формирования запасов организации целесообразно определить три основных показателя, отражающих различные виды источников [2]:

1. Наличие собственных оборотных средств рассчитывается по формуле 1:

Собственные оборотные средства (СОС) = Капитал и резервы – Внеоборотные активы.

(1)

2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов (СДИ) определяется по формуле 2:

СДИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы

(2)

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) рассчитывается по формуле 3:

ОИЗ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы) – Внеоборотные активы.

(3)

К наиболее обобщающим абсолютным показателям финансовой устойчивости относится соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов величине запасов, получаемое в виде разницы между величиной источников средств и запасов. При этом имеется ввиду обеспеченность запасов источниками собственных и заемных средств [4].

Поэтомудалее следует сопоставить величину источников формирования запасов с величиной запасов, определив излишек или недостаток каждого источника формирования запасов:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

ΔСОС = СОС – Зп,

(4)

где Зп – запасы.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов:

ΔСДИ = СДИ – Зп

(5)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

ΔОИЗ = ОИЗ – Зп

(6)

Полученный излишек или недостаток источников средств является критерием отнесения к одному из четырех типов финансовой устойчивости.

С помощью рассчитанных показателей можно определить трехкомпонентный показатель Sx, рекомендуемый в экономической литературе:

Sx = 1, если x ≥ 0; Sx = 0, если х ≤ 0.

Согласно рассчитанным абсолютным показателям, а также с помощью трехкомпонентного показателя, можно опередить тип финансовой устойчивости.

Большинство экономистов выделяют четыре типа финансовой ситуации [3]:

1. Абсолютно устойчивое финансовое состояние – это финансовое состояние организации, при котором выполняются следующие условия: ΔСОС ≥0; ΔСДИ ≥ 0; ΔОИЗ ≥ 0, а трехмерный показатель ситуации соответствует: Sх = {1,1,1}

2. Нормальная устойчивость финансового состояния организации, гарантирующая ее платежеспособность, оотвтетствует следующим условиям: ΔСОС < 0; ΔСДИ ≥ 0; ΔОИЗ ≥ 0; S = {0,1,1}

3. Неустойчивое финансовое состояние, когда нарушена платежеспособность, но не нарушена возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения (СОС): ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ ≥ 0; S = {0,0,1}

4. Кризисное (предкризисное) финансовое состояние характеризуется полной зависимостью организации от заемных источников формирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. Велик риск банкротства: ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ < 0; S = {0,0,0}.

Для определения типа финансовой устойчивости рассчитаем показатели излишка или недостатка отдельных источников формирования запасов в таблице 1 по бухгалтерскому балансу.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости за 2013-2014 гг.

Таблица 1

Показатели	ОАО АФ «Екатери-нославское»		ОАО Маслодельный завод «Седельниковский»
1	2014	2013	2014	2013
1. Собственный капитал (итог 3 раздела баланса)	221189	183591	282	-246
2. Внеоборотные активы (итог 1 раздела баланса)	162836	156575	2027	1746
3. Наличие собственных оборотных средств (стр.1-стр.2)	58353	27016	-1745	-1992
4. Долгосрочные кредиты и займы (итог 4 раздела баланса)	35027	28140	0	0
5. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.3 + стр.4)	93380	55156	-1745	-1992
6. Краткосрочные кредиты и займы (итог 5 раздела баланса за минусом стр.1530)	54580	77000	2039	2826

Продолжение таблицы 1

7. Наличие общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)	147960	132156	294	834
8. Запасы и налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 1210 + стр. 1220)	121056	115079	267	749
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат (стр.3 – стр.8)	-62703	-88063	-2012	-2741
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (стр.5 – стр.8)	-27676	-59923	-2012	-2741
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7 – стр.8)	26904	17077	27	85
12. Трекомпонентный показатель типа финансовой ситуации	Неустойчивое финансовое состояние

Анализируемым предприятиям характераны следующие параметры: ΔСОС < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИЗ ≥ 0; S = {0,0,1}, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии в 2013 и в 2014 годах. Обнаружен недостаток по собственным оборотным средствам для формирования запасов и затрат и собственным оборотным и долгосрочным заемным источникам формирования запасов и затрат, однако выявлен излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат.

На предприятии нарушен платежный баланс, но сохранена возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия, пополнения реального собственного капитала и увеличения собственных оборотных активов, привлечения кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.

В ОАО Маслодельный завод «Седельниковский» наблюдается недостаток собственных оборотных средств, что является результатом недополучения запланированной прибыли, нерационального ее использования и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности организации. Недостаток собственных оборотных средств покрывается за счет средств самой организации, и прежде всего на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в ее распоряжении.

Очевидно, что финансовая устойчивость – многомерное экономическое явление, следовательно выражается системой показателей. Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид, в долгосрочном плане на основе расчета абсолютных показателей можно дать лишь общую оценку.

На наш взгляд, многообразие рассчитываемых коэффициентов дает более полное представление о ситуации на предприятии. Однако, следует отметить, что к основным относительным показателям, характеризующим финансовуй устойчивость относятся представленные в таблице 2.

Основные относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость

Таблица 2

Название коэффициента	Значение коэффициента	Формула расчета
Коэффициент автономии (Ка)	Показывает долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества организации	Ка = собственный капитал / активы
Коэффициент маневренности собственного капитала (Кманевр)	Показывает, какая часть собственных оборотных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Приказ Минэкономики России № 118 рекомендует его значение в пределах 0,2-0,5.	Кманевр = (собственный капитал – внеоборотные активы) / собственный капитал
Коэффициент финансового левериджа (Кфл)	Показывает объем привлекаемых средств на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.	Кфл = Заемный капитал / Собственный капитал

Продолжение таблицы 2

Коэффициент финансирования (Кф)	Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.	Кф = Собственный капитал / Заемный капитал
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу)	Показывает, какая часть общей стоимости активов организации сформирована за счет наиболее важных источников финансирования, то есть не зависит от краткосрочных заемных средств.	Кфу = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)/ Активы
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос)	Характеризует степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости.	Ксос = (собственный капитал – внеоборотные активы) / оборотные активы
Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств (Кобесп.зап)	Показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников или за счет приравненных к ним источников долгосрочных кредитов и займов.	Кобесп.зап = (собственный капитал – внеоборотные активы) / запасы
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)	Отражает степень зависимости организации от заемных источников	Кфз = (Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства) / Валюта баланса
Индекс постоянного актива (Кпа)	Показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы, сформированного за счет собственных источников.	Кпа = внеоборотные активы / собственный капитал
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств (Коа/воа)	Показывает оборотные активы, приходящиеся на один рубль внеоборотных средств	К оа/воа = оборотные активы / внеоборотные активы

Финансовые коэффициенты рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости исследуемых предприятий по данным бухгалтерского баланса рассчитаны в таблице 3 [6].

Относительные коэффициенты финансовой устойчивости ОАО АФ «Екатеринославское» и ОАО Маслодельный завод «Седельниковский» за 2013 и 2014 гг.

Таблица 3

Название коэффициента	Оптималь-ное значение	ОАО АФ «Екатери-нославское»		ОАО Маслодельный завод «Седельниковский»
		2014	2013	2014	2013
Коэффициент автономии	≥ 0,5	0,712	0,636	0,121	х
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,2-0,5	0,264	0,147	х	8,098
Коэффициент финансового левериджа	≤1	0,405	0,573	7,230	х
Коэффициент финансирования	≥1	2,468	1,746	0,138	х
Коэффициент финансовой устойчивости	≥ 0,5	0,824	0,733	0,121	х
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,2-0,5	0,394	0,204	х	х
Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств	0,6-0,8	0,482	0,235	х	х
Коэффициент финансовой зависимости	≤ 0,5	0,288	0,364	0,879	1,095
Индекс постоянного актива	≤1	0,736	0,853	7,188	х
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств	х	0,909	0,844	0,145	0,478

В ОАО АФ «Екатеринославское» в 2014 годом устойчивость финансового состояния улучшилась, значение всех относительных коэффициентов пришло в норму, за исключением коэффициента обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств. В 2014 году менее половины (48 %) оборотных активов финансировалось за счет собственных источников. Такое положение подтверждает факт недостатка собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат, а значит и факт неустойчивого состояния предприятия, рассчитанного выше по абсолютным показателям.

В связи с тем, что в ОАО Маслодельный завод «Седельниковский» по итогам деятельности за 2013 год получен убыток и недостаток собственных оборотных средств за оба анализируемых года, некоторые финансовые коэффициенты будут иметь отрицательное значение, которое невозможно истолковать.

Коэффициент финансового левериджа в 2014 году имеет значение выше установленного норматива, на единицу собственного капитала у предприятия приходится 7,23 единицы заемных средств. У предприятия имеется высокая зависимость (на 88 %) от заемных средств Это подтверждает коэффициент финансирования и финансовой зависимости. Сложившаяся ситуация снижает финансовую устойчивость предприятия и повышает риск потери платежеспособности в будущем.

Подводя итог проведенному анализу отдельных сельскохозяйственных организаций Омской, можно признать их финансовую устойчивость как неудовлетворительную, однако ОАО АФ «Екатеринославское» имеет более положительные результаты, нежели ОАО Маслодельный завод «Седельниковский».

В целях повышения финансовой устойчивости предлагается технически совершенствовать основные производственные фонды с помощью реконструкции, модернизации оборудования за счет дополнительного привлечения долгосрочных заемных средств. Необходимо совершенствовать управление запасами, для увеличения скорости оборота можно предложить реализовать запасы, в которых нет необходимости, по сниженным ценам. Предприятиям необходимо совершенствовать систему управления дебиторской и кредиторской задолженностью, для чего следует ввести в штат сотрудника, в должностные обязанности которого будет входить анализ задолженности и разработка кредитной политики. Кроме этого, необходимо уменьшать затраты, что приведет к увеличению прибыли, а значит, повысит рентабельность собственного капитала, что в конечном итоге приведет к повышению финансовой устойчивости предприятия.

Несмотря на то, что предприятия находятся в неустойчивом финансовом состоянии и достаточно велика вероятность банкротства, при правильной обоснованности, своевременности и целесообразности принимаемых мероприятий по финансовому оздоровлению, может быть достигнуто укрепление финансового состояния предприятий и повышение эффективности их деятельности.

Список литературы

1. Еременко, Т.А., Зверева, Е.В. Методические подходы к анализу финансовой устойчивости/ Т.А. Еременко, Е.В. Зверева // Научно-техническое и экономическое сотрудничество стран в XXI веке. – 2011. – № 4. – С. 27-32.

2. Мельникова, Л.А., Денисенко, И.С. Анализ финансовой устойчивости организации/ Л.А. Мельникова, И.С. Денисенко // Современный бухучет, 2014. – № 1. [Электронный ресурс] СПС Консультант Плюс (дата обращения 10.12.2015).

3. Прошунина, Э.С. Факторы, влияющие на финансовую устойчивость предприятия/ Э.С. Прошунина // Вестник академии знаний. – 2014. – № 1(8). – С. 46-50.

4. Рыбалкина, З.М. Экономические аспекты повышения финансовой устойчивости строительного предприятия/ З.М. Рыбалкина // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. – № 30(285). – С. 10-19.

5. Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Омской области. Электронный ресурс : http://omsk.gks.ru/ (дата обращения: 20.12.2015).

6. Центр раскрытия корпоративной информации «Интерфакс». Электронный ресурс : http://www.e-disclosure.ru/ (дата обращения: 11.12.2015).

Код для цитирования: Скопировать