VII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2015

ВВЕДЕНИЕ

Прибыль занимает одно из важных мест в общей системе стоимостных взаимоотношений экономики и представляет собой важнейший элемент экономического механизма управления общественным производством.

Прибыль является чистым доходом, то есть дополнительной денежной суммой, которую предприятие может использовать (после уплаты налога на прибыль) по своему усмотрению, прежде всего, на дальнейшее развитие. Если ресурсы использованы неэффективно, себестоимость (затраты) превышает результаты (выручку), то финансовым результатом будут убытки.

Актуальность темы объясняется тем, что основными из показателей эффективности работы любого предприятии являются доходы и прибыль. Как правило, на основании этих показателей предприятия принимают решения о расширении или об уменьшении объемов производства, о необходимости данной продукции населению. При получении высокой прибыли богатеет не только предприятие, но и население, а вслед за этим и страна в целом.

Целью данной работы является изучение и углубление знаний о сущности доходов и прибыли предприятия, структуре и источниках образования.

Объектом изучения данной работы выступает ООО «Сибирский мастер».

Предметом исследования является формирование доходов и прибыли предприятия.

В соответствии с поставленной целью в работе необходимо выполнить следующие задачи:

1. дать краткую характеристику ООО «Сибирский мастер»;

2. выполнить расчет и анализ динамики основных экономических показателей деятельности ООО «Сибирский мастер»;

3. исследовать экономическое содержание и значение доходов и прибыли;

4. провести анализ доходов, прибыли и доходности бизнеса ООО «Сибирский мастер»;

5. выявить резервы увеличения прибыли ООО «Сибирский мастер» и предложить мероприятие по их реализации;

6. обосновать эффективность предложенного мероприятия методами инвестиционного анализа.

Основными источниками информации являются работы отечественных экономистов по изучаемым вопросам и проблемам; законодательство РФ; официальные инструктивно-методические материалы; публикации в периодической печати, а также результаты собственных исследований.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и приложений.

В первой главе рассмотрена характеристика объекта исследования, во второй главе – теоретические и практические аспекты изучаемой темы, в третьей главе приведено обоснование эффективности предложенных мероприятий.

В заключении подведены итоги по изученной теме.

1. Краткая характеристика «ООО Сибирский мастер»

1.  

   1. Организационно-правовая форма объекта исследования

Фирма является обособленным субъектом предпринимательства, созданным в порядке, установленном законом, для производства продукции с целью удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли.

Согласно гл. 4 ст. 48 Гражданского кодекса юридическим лицом признается «организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету».

В соответствии с российским законодательством любое предприятие подлежит государственной регистрации. Данные государственной регистрации с указанием организационно-правовой формы (табл. 1.2) и фирменного наименования включаются в единый государственный реестр юридических лиц (табл. 1.1).

Таблица 1.1

Сведения, содержащиеся в государственном реестре,

на примере ООО «Сибирский мастер»

Требуемые сведения о юридическом лице	Сведения ООО «Сибирский мастер»
Полное и сокращенное наименование	Общество с ограниченной ответственностью «Сибирский мастер»
Организационно-правовая форма	ООО
Адрес (место нахождения)	625049, РФ, г. Тюмень, ул. Московский тракт 120/2
Размер уставного капитала	10000 рублей
Дата государственной регистрации	07.06.2006
Номер свидетельства	72№001535946
ИНН/КПП	7204100197/720401001

Также в государственном реестре содержатся: способ образования юридического лица (создание или реорганизация); копии учредительных документов; фамилия, имя, отчество и должность; сведения о лицензиях, полученных юридическим лицом.

Таблица 1.2

Сравнительная характеристика организационно-правовых форм

коммерческих организаций

Наимено-вание формы организа-ции	Учреди-тельные документы	Учредители/ Участники	Особен-ности капитала	Характер ответственности / Особенности распределения прибыли
1	2	3	4	5
Хозяйственные товарищества
Полное товари-щество	Учредительный договор	Индивидуальные предприниматели, физические и юридические лица, занимаются предпринимательской деятельностью	Разделен на доли (вклады) учредите-лей (участни-ков)	Участники несут ответственность по обязательствам товарищества всем принадлежащим им имуществом. Прибыль и убытки распределяются между его участниками пропорционально их долям в складочном капитале
Товарище-ство на вере		Индивидуальные предприниматели, физические и юридические лица		Участники несут ответственность по обязательствам товарищества своим имуществом, они несут риск убытков, связанных с деятельностью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов

Продолжение табл. 1.2

1	2			3	4	5
Хозяйственные общества
Наименование формы организа-ции		Учреди-тельные документы	Учредители/ Участники		Особенности капитала		Характер ответственности / Особенности распределения прибыли
С ограни-ченной ответ-ствен-ностью		Учреди-тельный договор и Устав или только Устав, если общество учреждает-ся одним лицом	Индивидуальные предприниматели, физические и юридические лица (не более 50)		Разделен на доли (вклады) учредителей (участников)		Участники не отвечают по обязательствам общества и несут рису убытков связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов
Публич-ные акционер-ные общества		Устав	Физические и (или) юридические лица – акционеры (число акционеров не ограничено)		Разделен на определенное число акций		Прибыль распределяется в пределах принадлежащих им акций. Право акционеров отчуждать свои акции физическим или юридическим лицам.
Непублич-ные акционер-ные общества			Физические и (или) юридические лица – акционеры (не более 50)				Акции распределяются только среди учредителей или заранее определенного круга лиц
Производ-ственный кооператив		Устав	Добровольное объединение физических и юридических лиц (не менее 5 человек)		Уставной капитал формируется за счет объединения личных взносов		Все члены кооператива несут субсидиарную ответственность, также несут ответственность по долгам предприятия своим личным имуществом
Государ-ственные и муници-пальные предприя-тие			Юридические лица		Имущество унитарного предприятия является неделимым		Имущество является неделимым, предприятие отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом, но не несет ответственности по обязательствам собственника его имущества. Имущество остается в государственной собственности.

Рассматриваемому в данной работе предприятию подходит организационно-правовая форма ООО. Это связано с некоторыми особенностями правового статуса ООО.

ООО – это объединение капитала физических или юридических лиц для осуществления коммерческой деятельности. Участниками Общества могут быть как граждане, так и юридические лица, при этом общее число участников не должно превышать 50. На практике такая форма является оправданной. Это связано с тем, что в некоторых случаях требуется принимать единогласные решения по некоторым вопросам, связанным с деятельностью и судьбой Общества. Если хоть один из участников будет не согласен или будет отсутствовать при принятии решения по тому или иному вопросу, решение большинства не будет иметь законную силу. То есть каждый из участников имеет возможность управления Обществом. Поэтому большое количество участников может создавать затруднения, в случаях, когда требуется принять важное решение оперативно.

При регистрации ООО требования к уставному капиталу минимальны – он складывается из номинальной стоимости долей участников, и не должен быть менее 10 000 рублей. Участники ООО не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков только в пределах стоимости долей в уставном капитале. На практике это обозначает, что в случае если компания попадет в ситуацию, когда потребуется отвечать по обязательствам в принудительном порядке (по решению суда), то взыскание будет обращено на имущество, имущественные права юридического лица и на доли участников в уставном капитале. Личное имущество участников в таких случаях не пострадает. Если учитывать тот факт, что ООО может быть организованно единственным участником, то этот момент можно рассматривать как значительное преимущество перед такой организационно-правовой формой как Индивидуальный предприниматель, который отвечает по своим обязательствам всем своим личным имуществом. Этот же фактор определяет то, что бизнес с рискованными идеями, всегда организовывается в форме ООО.

1.  

   1. Характеристика внешней среды и продукции фирмы

ООО «Сибирский мастер», как и все организации, зависит от влияния внешней среды, которая представлена факторами микро- и макросреды.

Факторами микросреды являются поставщики, потребители и органы власти.

К основным поставщикам ООО «Сибирский мастер» относятся:

• ООО «Владимирская фабрика дверей» (шпонированные межкомнатные двери) – 30 % от всех поставок;

• ИП Туринов (ламинированные межкомнатные двери) – 35 % от всех поставок;

• стальные сейф-двери (г. Йошкар-ола), металлические двери (КНР), а так же раздвижные системы, замки, ручки, петли – 35% всех поставок.

С данными поставщиками фирма работает на основе долговременных хозяйственных связей.

Макросреда фирмы характеризуется следующими факторами: технологии, экономические факторы, социо-культурные и т.д.

В период роста инфляции, сокращается покупательная способность потребителей и реальный спрос на продукцию. Отсутствие технологий производства не позволяет ориентироваться на потребительский рынок.

Согласно уставу основными видами деятельности ООО «Сибирский мастер» являются оптовая и розничная торговля, в том числе:

• пиломатериалами – 5 %,

• строительными изделиями и материалами – 95 %.

Стоимостные показатели оптовой и розничной торговли, исходя из которых можно сделать вывод о том, что фирма меняет стратегию, сокращает розницу и переориентируется на опт, приведены в таблице 1.3.

Таблица 1.3

Объемные показатели опта и розница в стоимостном измерении

Показатель	2011 г., тыс. руб.	2012 г., тыс. руб.	Темп прироста, %	2013 г., тыс. руб.	Темп прироста (цепной), %	Темп прироста (базисный), %
Выручка	229615	239839	4,5	235112	(2,0)	2,4
Розница	154941	171546	10,7	23866	86,1	(84,6)
Опт	74674	68293	(8,5)	211246	209,3	182,9

Фирма использует упрощенную систему налогообложения. Материально-производственные запасы на основании учетной политики списываются по методу себестоимости единицы. Транспортные расходы включаются в себестоимость материально производственных запасов. В связи с уплатой единого налога на вмененный доход, датой получения доходов признается день поступления средств на счет в банке или кассу. Для упрощенной системы налогообложения применяется кассовый метод признания доходов и расходов.

Финансовая (бухгалтерская) отчетность ООО «Сибирский мастер» состоит из следующих форм:

• бухгалтерского баланса;

• главной книги;

• оборотных ведомостей;

• ведомостей расшифровки дебиторской и кредиторской задолженности;

• отчета о финансовых результатах;

• пояснительной записки.

Ответственность за подготовку данной отчетности несет руководитель и главный бухгалтер ООО «Сибирский мастер».

1.  

   1. Основные технико-экономические показатели деятельности фирмы

Для характеристики состояния экономической деятельности ООО «Сибирский мастер», протекающих на предприятии процессов в прошлом, настоящем и в будущем, необходимо провести анализ основных технико-экономических показателей (табл. 1.4). Экономические показатели представляют один из самых распространенных и эффективных инструментов описания экономики и управления ее процессами.

Таблица 1.4

Показатели деятельности ООО «Сибирский мастер» за 2011-2013 года

Показатель	Год			Темп роста, %
				цепной		Базисный
	2011	2012	2013	в 2012 году	в 2013 году	в 2013 году
1	2	3	4	5	6	7
Выручка от продаж, тыс. руб.	229615	239839	235112	104,5	98,0	102,4
Себестоимость продаж, тыс. руб.	195173	204215	202420	104,6	99,1	103,7
Валовая прибыль, тыс. руб.	34442	35624	32692	103,4	91,8	94,9
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	5014	5841	6184	116,5	105,9	123,3
Чистая прибыль, тыс. руб.	5129	5706	5791	111,3	101,5	112,9
Сумма активов, тыс. руб.	37916	50090	66419	132,1	132,6	175,2
Основные средства, тыс. руб.	-	-	81	-	-	-
Оборотные средства, тыс. руб.	37916	50090	66338	132,1	132,4	175,0
Собственный капитал, тыс. руб.	21853	27559	33351	126,1	121,0	152,6
Денежный поток от операционной деятельности, тыс. руб.	33987	37086	48848	109,1	131,7	143,7
Среднесписочная численность сотрудников, чел.	31	31	25	100,0	80,7	80,7
Производительность труда, тыс. руб./чел.	7407	7737	9405	104,5	121,6	127,0

На основании расчетов можно сделать вывод, что динамика показателей в целом положительная.

Доходы от реализации за период с 2011 г. по 2013 г. увеличились лишь на 2,4 %.

Важно отметить тот факт, что прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в целом за период имеет тенденцию к росту почти на 13 %. Таким образом, в 2012 году чистая прибыль увеличилась почти на 11 %, и на 1,5 % в 2013 году. Такое изменение показателей, возможно, вызвано уменьшением расходов организации или снижением налогового бремени путем выбора наиболее выгодной системы налогообложения.

Снижение среднесписочной численности почти на 20 % также могло оказать влияние на показатель чистой прибыли. Возможно, предприятие приняло решение сократить узких специалистов и нанять универсальных работников.

Сумма собственного капитала в исследуемом периоде увеличилась на 26 % в 2012 году и на 21 % в 2013 году за счет реинвестирования всей чистой прибыли.

В 2013 году отмечается приобретение основных средств, что может свидетельствовать о планах руководства по расширению объемов деятельности.

Эффективность деятельности предприятия можно оценить, сравнив показатели производительности труда других фирм – прямых конкурентов ООО «Сибирский Мастер» (табл. 1.5).

Таблица 1.5

Сравнительный анализ деятельности предприятий на основе показателей производительности труда за 2013 г.

Наименование показателя	ООО «Сибирский Мастер»	ООО «Строймагнат»	ООО «Алтайдом»
1	2	3	4
Выручка	235112	64348	318959

Продолжение табл. 1.5

1	2	3	4
Численность работников	25	9	36
Производительность труда	9405	7150	8860

На основании показателей, представленных в таблице, можно сделать вывод о том, что ООО «Сибирский мастер» составляет достаточно высокую конкуренцию. Также стоит отметить высокий уровень показателя производительности труда, что свидетельствует о рациональном распределении трудовых ресуров.

1. Доходы и прибыль фирмы: теоретические и практические аспекты

1.  

   1. Экономическое содержание доходов и прибыли

1.  
   1.  

      1. Понятие и структура доходов фирмы

Доходом организации в соответствии с определением, содержащимся в п. 2 ПБУ 9/99, признается увеличение экономических выгод компании в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Реализуя товар на рынке, организация получает определенный объем дохода, который в свою очередь называется совокупным.

Доходы организации подразделяются на доходы от обычных видов деятельности и прочие доходы (п. 4 ПБУ 9/99). В составе последних выделяют и чрезвычайные доходы, то есть средства, полученные в результате чрезвычайных ситуаций.

Согласно п. 5 ПБУ 9/99 доходами от обычных видов деятельности являются:

• выручка от продажи продукции и товаров;

• поступления, связанные с выполнением работ;

• поступления, связанные с оказанием услуг.

Помимо названных доходов доходами от обычных видов деятельности могут быть признаны поступления от предоставления за плату во временное пользование активов организации по договору аренды, лицензионные платежи за предоставление прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, а также поступления от участия в уставных капиталах других организаций, при условии, что названные виды деятельности являются предметом деятельности организации. В противном случае доходы от этих видов деятельности будут формировать прочие доходы организации.

В соответствии с п. 7 ПБУ 9/99 прочими доходами организации в бухгалтерском учете являются:

• прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору простого товарищества);

• поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров;

• проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке;

• штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;

• поступления в возмещение причиненных организации убытков;

• прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

• прочие доходы.

Перечень прочих доходов является открытым, поскольку невозможно предусмотреть все виды доходов, получение которых возможно в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации.

Доходы организации также подразделяют на систематические и несистематические (прочие операционные).

К систематическим доходам относят такие, которые возникают в результате основной деятельности. Это доходы от:

• реализации продукции, произведенной самой организацией;

• реализации товаров, приобретенных с прямой целью перепродажи по более высоким ценам;

• оказания услуг и выполнения работ по заказам населения и подрядчиков;

• сдачи имущества в аренду, участия в уставных капиталах других организаций, предоставления за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности, если это является основным видом деятельности для организации.

Несистематические доходы (прочие операционные) – это доходы, полученные от реализации прочего имущества: ценных бумаг, валютных ценностей, дебиторской задолженности, основных средств, нематериальных активов и другого имущества, использование которого в дальнейшей деятельности нецелесообразно.

В деятельности организации возникают ситуации, когда сумма полученного дохода не может быть полностью отнесена в доход отчетного периода (текущий доход), так как часть этой суммы относится к будущим отчетным периодам.

Текущие доходы – денежные средства, получаемые от инвестиций на постоянной основе (дивиденды, проценты, арендная плата) или из других источников дохода.

Доходами будущих периодов признаются доходы, полученные в отчетном периоде, но относящиеся к следующим отчетным периодам; отражаются в бухгалтерском балансе отдельной статьей. Подлежат отнесению на финансовые результаты у коммерческой организации при наступлении отчетного периода, к которому они относятся. Примерами таких доходов являются полученная вперед арендная плата, платежи за коммунальные услуги; абонементная плата за пользование средствами связи и т. д.

Пунктом 12 ПБУ 9/99 определены пять условий, при одновременном выполнении которых выручка признается в бухгалтерском учете:

1) организация имеет право на получение выручки, которое вытекает из конкретного договора или подтверждается иным соответствующим образом;

2) сумма выручки может быть определена;

3) имеется уверенность в том, что в результате конкретной операции произойдет увеличение экономических выгод организации;

4) право собственности (владения, пользования и распоряжения) на продукцию (товар) перешло от организации к покупателю или работа принята заказчиком (услуга оказана);

5) расходы, которые произведены или будут произведены в связи с этой операцией, могут быть определены.

Если в отношении полученных денежных средств и иных активов не выполняется хотя бы одно из перечисленных выше условий, в бухгалтерском учете организации признается не выручка, а кредиторская задолженность.

Пунктами 15 и 16 ПБУ 9/99 установлен порядок признания прочих доходов и поступлений (табл. 2.1).

Таблица 2.1

Признание прочих доходов предприятия

Вид прочих доходов	Дата признания
Арендная плата, лицензионные платежи за пользование объектами интеллектуальной собственности (когда это не является предметом деятельности организации)	Исходя из допущения временной определенности фактов хозяйственной деятельности и условий соответствующего договора в порядке, аналогичном предусмотренному п. 12 ПБУ 9/99
Поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты), продукции, товаров, а также проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, и доходы от участия в уставных капиталах других организаций (когда это не является предметом деятельности организации)	В порядке, аналогичном предусмотренному п. 12 ПБУ 9/99. При этом для целей бухгалтерского учета проценты начисляются за каждый истекший отчетный период в соответствии с условиями договора
Штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров, а также возмещения причиненных организации убытков	В отчетном периоде, в котором судом вынесено решение об их взыскании или они признаны должником
Суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которой срок исковой давности истек	В отчетном периоде, в котором срок исковой давности истек
Суммы дооценки активов	В отчетном периоде, к которому относится дата, по состоянию на которую произведена переоценка
Иные поступления	По мере образования (выявления)

Пунктом 14 ПБУ 9/99 установлено, что если сумма дохода не может быть определена, то она отражается в размере признанных в бухучете расходов по изготовлению продукции, выполнению работы или оказанию услуги, которые будут впоследствии возмещены организации.

1.  
   1.  

      1. Понятие прибыли в экономической науке, ее формирование и распределение

С экономической точки зрения капитал предприятия приумножается, когда выгоды, полученные предприятием от использования долгосрочных ресурсов, превышают экономические затраты на их привлечение. Стремление к оценке эффективности использования капитала привело к активному использованию в зарубежной практике показателя экономической прибыли.

Под экономической прибылью понимается прирост экономической стоимости предприятия. Экономическая прибыль определяется как разность между рентабельностью вложенного капитала и средневзвешенной стоимостью капитала, умноженной на величину вложенного капитала. Именно экономическая прибыль служит критерием эффективности использования ресурсов. Положительное ее значение означает, что компания заработала больше, чем требуется для покрытия стоимости используемых ресурсов.

Исследуя трактовки прибыли различных научных школ, можно сформулировать следующее ее определение. Прибыль – это экономическая категория, которая отражает чистый доход предприятия, созданный в процессе предпринимательской деятельности, являющийся основным источником самофинансирования его дальнейшего развития. Экономическое содержание прибыли проявляется в выполняемых ею функциях, среди которых можно выделить следующие: прибыль характеризует экономический эффект, полученный в результате деятельности организации, то есть прибыль является измерителем (мерой) эффективности общественного производства; по прибыли определяется рентабельность использования собственных и заемных средств, основных фондов всего авансированного капитала и каждой акции и т. п. Тем самым прибыль и рентабельность являются основными индикаторами эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Прибыль есть особый систематически воспроизводимый ресурс организации, конечная цель осуществления бизнеса, основной внутренний источник развития и роста рыночной стоимости организации, индикатор кредитоспособности и конкурентоспособности организации, гарантия выполнения организацией своих обязательств перед государством, источник удовлетворения социальных потребностей общества.

Поддержание необходимого уровня прибыльности – объективная закономерность нормального функционирования организации в рыночной экономике. Систематическая нехватка прибыли и ее неудовлетворительная динамика свидетельствуют о неэффективности бизнеса.

В зависимости от условий ее формирования различают следующие виды прибыли:

1. По объему издержек обращения:

• бухгалтерская прибыль – это простая разница между доходами от реализации и расходами;

• экономическая прибыль – это сумма, которая получается в результате вычета из бухгалтерской прибыли дополнительных расходов.

1. По значению конечного результата:

• нормативной или предусмотренной;

• максимально возможной или минимально допустимой;

• недополученной, с отрицательным результатом.

1. По характеру налогообложения можно выделить облагаемую налогом прибыль и не облагаемую.

2. В зависимости от видов осуществляемой деятельности:

• от финансовой деятельности;

• от производственной деятельности;

• от инвестиционной деятельности.

1. По регулярности формирования: сезонная, нормированная, чрезмерная, предельная прибыль.

Из алгоритма формирования и использования прибыли предприятия (рис. 1.1), на основе «Отчета о финансовых результатах», видно как финансовый результат определяется путем сопоставления доходов и расходов предприятия и находит свое выражение в виде определенного показателя прибыли.

(-)

(-)

(±)

(-)

(±)

(±)

Рис. 2.1. Алгоритм формирования и использования прибыли

Многочисленные исследования, относящиеся к проблеме соответствия прибыли, привели к разграничению таких понятий, как «бухгалтерская прибыль» и «налогооблагаемая прибыль».

Согласно ПБУ 18/02 «Учёт расчётов по налогу на прибыль организаций», разница между бухгалтерской прибылью (убытком) и налогооблагаемой прибылью (убытком) отчетного периода, состоит из постоянных и временных разниц.

Под постоянными разницами понимаются доходы и расходы, формирующие бухгалтерскую прибыль (убыток) отчетного периода и исключаемые из расчета налоговой базы по налогу на прибыль как отчетного, так и последующих отчетных периодов.

Под временными разницами понимаются доходы и расходы, формирующие бухгалтерскую прибыль (убыток) в одном отчетном периоде, а налоговую базу по налогу на прибыль – в другом или в других отчетных периодах.

1.  
   1.  

      1. Использование прибыли фирмы

Главное требование, которое предъявляется сегодня к системе распределения прибыли, остающейся на предприятии, заключается в том, что она должна обеспечить финансовыми ресурсами потребности расширенного воспроизводства на основе установления оптимального соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление.

При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования, прежде всего, учитывается состояние конкурентной среды, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала предприятия. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, обеспечения научно-исследовательской деятельности, внедрения новых технологий, перехода на прогрессивные методы труда и т.п. Общая схема распределения прибыли предприятия приведена на рис. 1.2.

Рис. 2.2. Основные направления распределения прибыли

Важным аспектом распределения прибыли является определение пропорции деления прибыли на капитализируемую и потребляемую части, которая устанавливается в соответствии с учредительными документами, интересами учредителей, а также определяется в зависимости от стратегии развития бизнеса.

Для каждой организационно-правовой формы предприятия законодательно установлен соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, основанный на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности предприятий соответствующих форм собственности.

На любом предприятии объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под се распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение же направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры формируемых фондов, процесс их использования находятся в компетенции самого предприятия.

Государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на инновации, капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений непроизводственной сферы.

Порядок распределения и использования прибыли предприятия фиксируется в его учредительных документах и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических и финансовых служб и утверждается руководящим органом предприятия.

Прибыль общества с ограниченной ответственностью облагается налогом и распределяется в общем порядке, установленном для юридических лиц. Чистая прибыль может распределяться на резервный фонд, который в соответствии с законом об обществах с ограниченной ответственностью рекомендуется формировать для своевременного выполнения обязательств перед учредителями, выходящими из их состава, а также делится на две части – фонд накопления и фонд потребления. Фонд накопления включает те фонды, которые по решению учредителей идут на развитие предприятия, инвестиционные проекты. Фонд потребления может состоять из фонда социального развития, материального поощрения и той части, которая идет на выплату учредителям (она распределяется пропорционально их долям в уставном капитале).

1.  
   1.  

      1. Рентабельность бизнеса

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия и экономическая целесообразность его функционирования напрямую связаны с его рентабельностью, о которой можно судить по прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции предпринимательской фирмы.

Рентабельность предприятия (бизнеса) – это показатель, характеризующий доходность его деятельности, или, другими словами, показатель экономической эффективности. В определенной степени этот параметр показывает, насколько эффективно компания использует имеющиеся в ее распоряжении экономические, природные, денежные и трудовые ресурсы. Показатели рентабельности (табл. 2.2) используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Рентабельность продаж – отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки:

, (2.1)

где Прп – прибыль, полученная предприятием от продаж продукции;

В – выручка.

Рентабельность основной деятельности может быть рассчитана как по целому предприятию, так и по различным его подразделениям, а также по видам продукции. Определяется по формуле:

R_{од =ПрпЗ} , (2.2)

где З – затраты на производство и реализацию продукции.

Таблица 2.2

Значение показателей рентабельности

Показатель

Характеристика

Рентабельность продаж (оборота)

Показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя является свидетельством или роста цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Соответственно снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, т.е. о падении спроса на нее.

Рентабельность основной деятельности

Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции. По данному показателю предприятия подразделяются на:

- низкорентабельные: R2 составляет 1-5 %;

- среднерентабельные: R2 составляет 5-20 %;

- высокорентабельные: R2 составляет 20-30 %;

- сверхрентабельные: R2 составляет более 30 %

Рентабельность собственного капитала

Характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует иметь в виду, что учетная цена

Рентабельность активов

Характеризует способность руководства компании эффективно использовать ее активы для получения прибыли. Кроме того, этот показатель отражает среднюю доходность, полученную на все источники капитала (собственного и заемного).

Данный показатель существенно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше.

Рентабельность собственного капитала – отношение прибыли до налогообложения к стоимости всего собственного капитала:

R_к=БПК , (2.3)

где БП – прибыль до налогообложения,

К – собственный капитал.

Рентабельность активов рассчитывается делением чистой прибыли (как правило, за год) на величину всех активов (сальдо баланса):

R_{А =ЧПА} , (2.4)

где ЧП – чистая прибыль;

А – активы предприятия.

В результате расчета получается величина чистой прибыли с каждого рубля вложенного в активы организации.

В процессе проведения анализа эффективности следует изучить динамику данных показателей, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с фирмами – конкурентами.

В случаях, когда у организации неудовлетворительная рентабельность собственного капитала, формула Дюпон помогает выявить, какой из факторов привел к такому результату.

Формула Дюпон представляет собой расчет ключевого показателя эффективности деятельности – рентабельности собственного капитала – через три концептуальные составляющие: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый леверидж.

Формула Дюпон включает три фактора, влияющих на рентабельность собственного капитала:

• операционную эффективность (рентабельность продаж по чистой прибыли);

• эффективность использования всех активов (оборачиваемость активов);

• кредитное плечо, соотношение собственного и заемного капитала (финансовый леверидж);

Система финансового анализа Дюпон в первую очередь исследует способность предприятия эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обороты.

1.  
   1.  

      1. Маржинальный (операционный) анализ

Большую роль в обосновании управленческих решений в бизнесе играет маржинальный анализ, методика которого базируется на изучении соотношения между тремя группами важнейших экономических показателей: затраты – объем производства (реализации) продукции – прибыль и прогнозировании величины каждого из этих показателей при заданном значении других. В основу методики положено деление производственных и сбытовых затрат в зависимости от изменения объема деятельности предприятия на переменные (пропорциональные) и постоянные (непропорциональные) и использование категории маржи покрытия.

К постоянным издержкам производства относят затраты, величина которых не меняется с изменением объемов производства. Это издержки, связанные с использованием зданий и сооружений, машин и производственного оборудования, арендой, капитальным ремонтом, а также административные расходы.

Переменные издержки – это издержки, величина которых изменяется в зависимости от увеличения или уменьшения объема производства. К переменным издержкам относятся затраты на сырье, электроэнергию, вспомогательные материалы, оплату труда производственного персонала.

Основной категорией маржинального анализа является маржинальный доход. Маржа покрытия (маржинальная прибыль) – разность между выручкой от реализации продукции, товаров и услуг и переменными затратами, приходящимися на реализованную продукцию. Чем больше ее величина, тем больше вероятность покрытия постоянных затрат и получения прибыли от производственной деятельности. С ее помощью можно правильнее ранжировать отдельные виды продукции и отдельные сегменты предприятия по уровню рентабельности. Она служит основой для определения безубыточного объема продаж по каждому виду продукции и в целом по предприятию, а также для обоснования оптимального варианта различного рода управленческих решений.

Деление затрат на постоянные и переменные, исчисление маржинального дохода позволяют определить влияние объема производства и сбыта на величину прибыли от реализации продукции, работ, услуг и тот объем продаж, начиная с которого предприятие получает прибыль.

Модель безубыточности опирается на ряд исходных предположений:

• поведение затрат и выручки можно описать линейной функцией одной переменной – объема выпуска;

• переменные затраты и цены остаются неизменными в течение всего планового периода;

• структура продукции не изменяется в течение планируемого периода;

• поведение постоянных и переменных затрат может быть точно измерено;

• на конец анализируемого периода у предприятия не остается запасов готовой продукции (или они несущественны), то есть объем продаж соответствует объему производства.

Точка безубыточности – это объем выпуска, при котором прибыль предприятия равна нулю, то есть объем, при котором выручка равна суммарным затратам. Иногда ее называют также критическим объемом: ниже этого объема производство становится нерентабельным.

Маржинальный анализ (анализ безубыточности) позволяет:

1. более точно исчислить влияние факторов на изменение суммы прибыли и на этой основе более эффективно управлять процессом формирования и прогнозирования ее величины;

2. определить критический уровень объема продаж (порога рентабельности), постоянных затрат, цены при заданной величине соответствующих факторов, при котором финансовый результат будет равен нулю;

3. установить зону безопасности (зону безубыточности) предприятия;

4. исчислить необходимый объем продаж для получения заданной величины прибыли;

5. обосновать наиболее оптимальный вариант управленческих решений, касающихся изменения производственной мощности, ассортимента продукции, ценовой политики, вариантов оборудования, технологии производства, приобретения комплектующих деталей и др. с целью минимизации затрат и увеличения прибыли.

Анализ точки безубыточности служит одним из важных способов решения многих проблем управления, поскольку при комбинированном применении с другими методами анализа его точность вполне достаточна для обоснования управленческих решений в реальной жизни.

1.  

   1. Анализ доходов, прибыли и рентабельности бизнеса ООО «Сибирский мастер»

Анализ доходов, прибыли и рентабельности бизнеса предполагает последовательное изучение статей отчета о финансовых результатах.

Динамику показателей прибыли и доходов организации можно проследить в аналитическом формате отчета о финансовых результатах, представленном в таблице 2.3.

Таблица 2.3

Показатели	2011 г., тыс. руб.	2012 г., тыс. руб.	Темп роста, %	Темп прироста, %	2013 г., тыс. руб.	Темп роста (цепной), %	Темп прироста (цепной), %	Темп роста (базисный), %	Темп прироста (базисный), %
Доходы	229615	239839	104,5	4,5	235112	98,0	(2,0)	102,4	2,4
В том числе:
Выручка розница	154941	171546	110,7	10,7	23866	13,9	(86,1)	15,4	(84,6)
Выручка опт	74674	68293	91,5	(8,5)	211246	309,3	209,3	282,9	182,9
Валовая прибыль	34442	35624	103,4	3,4	32692	91,8	(8,2)	94,9	(5,1)
Прибыль (убыток) от продаж	9330	10028	107,5	7,5	12264	122,3	22,3	131,4	31,4
Прибыль (убыток) до налогообложения	5014	5841	116,5	16,5	6184	105,9	5,9	123,3	23,3
Текущий налог на прибыль	152	135	88,8	(11,2)	393	291,1	191,1	258,6	158,6
Чистая прибыль (убыток)	5129	5706	111,3	11,3	5791	101,5	1,5	112,9	12,9

Анализ динамики доходов и прибыли ООО «Сибирский мастер»

Из данных таблицы следует, что в целом за период динамика показателей доходов положительная, хотя следует отметить факт снижения доходов фирмы в 2013 году. Таким образом, сравнивая показатели за 2011-2013 гг., доходы фирмы в 2012 году увеличились на 4,5 %, а в 2013 году лишь на 2,4 %.

Такая динамика, возможно, была вызвана перераспределением долей розничной и оптовой торговли в структуре выручки. В период с 2011-2013 гг. прослеживается снижение розничной выручки почти на 85 % и увеличение оптовой выручки на 183 %.

Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения) увеличилась почти на 17 % в 2012 году и на 5,9 % в 2013 году, что привело к увеличению прибыли, остающейся в распоряжении организации на 11,3 % и 1,5 % в 2012 и 2013 гг. соответственно.

Для определения доли отдельных видов доходов в общей величине необходимо провести анализ структуры доходов (выручки) (табл. 2.4):

Таблица 2.4

Анализ структуры доходов

Показатель	2011 г., тыс. руб.	Доля в выручке, %	2012 г., тыс. руб.	Доля в выручке, %	2013 г., тыс. руб.	Доля в выручке, %
Выручка	229615	100	239839	100	235112	100
Себестоимость	(195173)	85,00	(204215)	85,15	(202420)	86,10
Валовая прибыль	34442	15,00	35624	14,85	32692	13,90
Коммерческие и управленческие расходы	(25112)	10,94	(25596)	10,67	(20428)	8,68
Прибыль от продаж	9330	4,06	10028	4,18	12264	5,22
Прочие доходы и расходы	(4316)	1,81	(4187)	1,75	(6080)	2,59
Налогооблагаемая прибыль	5014	2,19	5841	2,43	6184	2,63
Налог на прибыль	(152)	0,07	(135)	0,06	(393)	0,17
Чистая прибыль	5129	2,23	5706	2,38	5791	2,46

По данным таблицы 2.4 видно, что основную часть в выручке составляет себестоимость и в период 2011-2013 гг. она увеличилась на 1,1 % и составила 86,1 %. Графическое отображение состава выручки представлено на рисунках 2.3 и 2.4.

Рис. 2.3. Структура доходов в 2011 г.

Рис. 2.4. Структура доходов в 2013 г.

Коммерческие и управленческие расходы в 2013 году уменьшились в составе доходов до 8,68 %, что говорит о снижении затрат, связанных с продажей продукции. Стоит отметить, что такие показатели как прочие доходы, налог на прибыль и чистая прибыль увеличились, но не значительно.

Для того, чтобы оценить экономическую эффективность деятельности предприятия, а также эффективность использования имеющихся ресурсов, следует провести анализ рентабельности. Основные показатели рентабельности, а также их динамика представлены в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Анализ динамики показателей рентабельности

ООО «Сибирский мастер»

Показатели рентабельности	2011 г., %	2012 г., %	Темп прироста, %	2013 г., %	Темп прироста (цепной), %	Темп прироста (базисный), %
Рентабельность продаж	4,1	4,2	2,4	5,2	23,8	26,8
Рентабельность основной деятельности	4,2	4,4	4,8	5,5	25,0	31,0
Рентабельность собственного капитала	46,5	41,4	(11,0)	34,7	(16,2)	(25,4)
Рентабельность активов	27,1	22,8	(15,9)	17,4	(23,7)	(35,8)

Рентабельность продаж за период с 2011-2013 гг. увеличилась на 26,8 % (рис. 2.1). Таким образом, в 2012 г. показатель темпа прироста составил 2,4 % и в 2013 г. – 23,8 %.

Показатель рентабельности основной деятельности также имеет тенденцию к росту и увеличился на 31 % (рис. 2.2).

Рис. 2.1. Динамика рентабельности продаж

Рис. 2.2. Динамика рентабельности основной деятельности

В целом показатели рентабельности собственного капитала высокие. Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2011 г. составил 46,5 % , в 2012 г. снизился на 11 % и составил лишь 41,4 %, а в 2013 г. менее 35 %. Динамика в сторону уменьшения данного показателя свидетельствует о снижении благоприятного состояния фирмы (рис. 2.3).

Рентабельность активов с 2011 – 2013 гг. снизилась более чем на 35 % (рис. 2.4).

Рис. 2.3. Динамика рентабельности собственного капитала

Рис. 2.4. Динамика рентабельности активов

В целом анализируя показатели рентабельности состояние организации можно охарактеризовать как среднерентабельное.

Безубыточность – такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков, выручка покрывает только затраты. Разность между фактическим количеством реализованной продукции и безубыточным объемом продаж продукции – это зона безопасности (зона прибыли), и чем больше она, тем прочнее финансовое состояние предприятия.

Для определения безубыточного объема продаж (в стоимостном выражении) необходимо сумму постоянных затрат разделить на долю маржи покрытия в выручке:

Тб=ЗпостДмп , (2.5)

где З_пост – постоянные затраты;

Д_мп – доля маржи покрытия.

Постоянными затратами фирмы являются амортизация, коммерческие и управленческие расходы и составляют в сумме 20444 тыс. руб.

Маржа покрытия рассчитывается как разность между выручкой и переменными затратами:

МП=В- Зпер , (2.6)

где В – выручка;

З_пер – переменные затраты.

Таким образом, маржа покрытия в 2013 году составляет 32692 тыс. руб., а ее доля в выручке 0,14.

Безубыточный объем продаж, рассчитанный по формуле 2.5 равен 146029 тыс. руб., а зона безопасности (прибыли) составляет 89083 тыс. руб.

ЗП = В – Тб = 235112 – 146029 = 89083 тыс. руб.

(2.7)

Данные расчеты будут основополагающими для ООО «Сибирский мастер» при разработке бизнес-планов, обосновании управленческих решений, оценке деятельности фирмы.

1.  

   1. Возможности увеличения доходов и прибыли фирмы и мероприятие по их реализации

На любой стадии бизнеса предпринимателей интересует повышение доходности предприятия, потому что именно прибыль является конечной целью собственного дела.

Для роста эффективности работы предприятия имеет большое значение поиск резервов увеличения доходов и прибыли.

Увеличение доходов и прибыли ООО «Сибирский мастер» возможно за счет:

• сокращения уровня коммерческих расходов;

• увеличения объема продаж.

В структуре коммерческих расходов наибольший удельный вес занимают: транспортные расходы (61,8 %), расходы на оплату труда (25,2 %).

Сокращение уровня коммерческих расходов возможно за счет снижения транспортной составляющей.

Для снижения уровня транспортных расходов предлагается использование собственного транспорта для доставки товара от изготовителя. Анализ достоинств и недостатков реализации данного мероприятия рассчитан в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Снижение затрат при использовании

собственного транспорта

Затраты	Транспортная компания, тыс. руб.	Собственный транспорт, тыс. руб.	Изменение, тыс. руб.
1	2	3	4
Транспортные расходы	12625	420	(12205)
Заработная плата	0	1200	1200
Страховые отчисления	0	250	250
Материальные затраты	0	2100	2100
Возмещение брака	1127	128	(999)
Амортизация	0	920	920
Итого	13752	5018	(8734)

Капитальные вложения на покупку собственного транспорта (двух грузовых автомобилей) составят 4600 тыс. руб. из собственных средств предприятия (нераспределенной прибыли). При этом уменьшатся транспортные расходы, возмещение брака, увеличатся расходы на оплату труда, страховые отчисления, материальные затраты, амортизация, прочие расходы.

При этом возможно сокращение уровня брака на 90%. Снижение транспортных расходов значительно сократит уровень коммерческих расходов, что в свою очередь позволит сократить цену реализации.

Следующее мероприятие – применение дифференцированной системы скидок предполагает использование скидок от объема заказа:

• 350 – 500 тыс. руб. скидка 5%,

• 500 – 1000 тыс. руб. – 7,5 %,

• 1000 – 1700 тыс. руб. – 9%,

• свыше 1700 тыс. руб. – 10%.

Применение метода скидок будет стимулировать определенное поведение потребителей с целью увеличения объемов закупок, повышения оперативности платежей, ускорения выплаты долгов, смягчения сезонных колебаний спроса.

В настоящее время для осуществления торговой деятельности предприятие использует 5 торговых залов и одно складское помещение общей площадью 1505 кв. м. (табл. 2.6).

Таблица 2.6

Площадь торговых залов и складских помещений

ООО «Сибирский матер»

Основные фонды	Площадь, м.кв.	% использования
Зал 1	80	70
Зал 2	73	60
Зал 3	45	53
Зал 4	62	39
Зал 5	45	34
Склад	1200	73
Итого	1505	43

Около 70 % реализации производится через торговый зал 1 в связи с более удобным для покупателей расположением.

Предлагается перенаправить товар для его продаж в 1, 2 и 3 торговые залы. Торговые залы 4 и 5 предлагается закрыть. Увеличение выручки будет происходить за счет экономии на сумму арендной платы.

Актуальность данных мероприятий заключается в огромном значении прибыли в условиях рыночной экономики. Стремление к ее получению ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение затрат на производство.

1. ОБОСНОВАНИЕ эффективности предложенного мероприятия методами инвестиционного анализа

1.  

   1. Денежный поток от инвестиционного проекта и выбор ставки дисконтирования

Основной целью инвестиционной политики фирмы является определение наиболее эффективных направлений вложения капитала. Приоритетным для развития фирмы является осуществление реальных инвестиций, способствующих сокращению затрат.

В § 2.3. предлагается приобрести собственный транспорт для доставки товара от изготовителя.

Капитальные вложения на покупку собственного транспорта (двух грузовых автомобилей) составят 4600 тыс. руб. из собственных средств предприятия (нераспределенной прибыли). Срок функционирования объекта инвестиций будет основываться на предполагаемой амортизации – 20 % в год, то есть 5 лет. Ликвидационная стоимость приобретенного транспорта, соответственно, составит 0 руб., поскольку применение линейного метода начисления амортизации позволит вернуть стоимость инвестиций в указанный срок.

Влияние инвестиций на величину эксплуатационных издержек будет следующим:

• уменьшатся транспортные расходы и расходы на возмещение брака;

• увеличатся расходы на оплату труда, страховые отчисления, материальные затрат, амортизация, прочие расходы.

Прогнозные значения денежного потока от инвестиционного проекта представлены в таблице 3.1. На основании этих показателей можно провести оценку эффективности проекта.

Таблица 3.1

Выплаты и поступления на весь инвестиционный цикл

Показатель	Год, тыс. руб.
	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
1. Операционная деятельность (приток): экономия на затратах	0	8734	8734	8734	8734	8734
2. Оттоки В том числе:	0	(5842)	(5842)	(5842)	(5842)	(5842)
Транспортные расходы	0	(420)	(420)	(420)	(420)	(420)
Заработная плата	0	(1200)	(1200)	(1200)	(1200)	(1200)
Страховые отчисления	0	(250)	(250)	(250)	(250)	(250)
Материальные затраты	0	(2100)	(2100)	(2100)	(2100)	(2100)
Возмещение брака	0	(128)	(128)	(128)	(128)	(128)
Амортизация	0	(920)	(920)	(920)	(920)	(920)
Налог на имущество	0	(101)	(101)	(101)	(101)	(101)
Налог на прибыль	0	(723)	(723)	(723)	(723)	(723)
3. Чистая прибыль от реализации проекта	0	2892	2892	2892	2892	2892
Денежный поток от операционной деятельности	0	3812	3812	3812	3812	3812
Инвестиционная деятельность	(4600)	0	0	0	0	0
Денежный поток по инвестиционной деятельности	(4600)	0	0	0	0	0
Совокупный денежный поток	(4600)	3812	3812	3812	3812	3812

Одной из существенных проблем в инвестиционном проекте является определение ставки дисконтирования (определение стоимости будущих доходов на настоящий момент).

Ставка дисконтирования отражает стоимость денег с учетом временного фактора и рисков.

Ценность денег во времени (с учетом будущих доходов) непосредственно включается в анализ проекта путем применения дисконтированного потока финансовых средств. Данный вид анализа показывает потоки выгод и издержек на протяжении жизненного цикла по мере их образования в каждый год проекта, отражая конкретные потоки денежных средств за каждый данный период времени. Преимущества такого отражения издержек и выгод за весь жизненный цикл состоит в том, что можно хорошо видеть главные факторы, влияющие на структуру потоков выгод и издержек, такие как инфляция, изменения цен и риск.

Помимо изменения ценности денег, время важно для продолжительности проекта. Чтобы установить временные границы проекта, необходимо в его начале назначить срок его окончания, определяемый как ожидаемое число лет, в течение которых проект будет технически допустимым и будет приносить доход.

Норма дисконта составит 0,15 или 15 %, включая в себя рост инфляции – 11 % и предпринимательский риск – 4 %.

1.  

   1. Анализ эффективности инвестиционного проекта

Оценить эффективность инвестиционного проекта для ООО «Сибирский мастер» можно путем применения дисконтных методов:

1. На основе показателя ЧДД (табл. 3.2):

Таблица 3.2

Анализ инвестиционного проекта

Показатель	Год
	0-й	1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
1	2	3	4	5	6	7
Прибыль (денежный поток от операционной деятельности), тыс. руб.	0	3812	3812	3812	3812	3812
Денежный поток от инвестиционной деятельности, тыс. руб.	(4600)	0	0	0	0	0

Продолжение табл. 3.2

1	2	3	4	5	6	7
Совокупный денежный поток	(4600)	3812	3812	3812	3812	3812
Накопленный денежный поток (сальдо)	(4600)	(788)	3024	6836	10648	14460
Коэффициент дисконтирования (при ставке Е = 0,15)	1	0,87	0,76	0,66	0,57	0,49
Дисконтированный денежный доход, тыс. руб.	(4600)	3316	2897	2516	2173	1868
Чистый дисконтированный доход, тыс. руб.	(4600)	(1284)	1613	4129	6302	8170

Показатель ЧДД (накопленный) составил 8170 тыс. руб., что почти в два раза больше капиталовложений.

1. На основе показателя «Срок окупаемости с учетом дисконтирования».

Как видно из таблицы 3.2, срок окупаемости наступает на второй прогнозируемый год, перекрывает сумму инвестиций на 1613 тыс. руб.

1. На основе показателя ИДД (индекс доходности дисконтированных инвестиций).

Индекс доходности рассчитывается как отношение общей величины дисконтированных доходов по проекту к величине первоначальной инвестиции. Для признания проекта эффективным его значение должно быть выше 1.

ИДД = 127704600 = 2,8 (3.1)

Таким образом, ИДД составил 2,8, это говорит о том, что затраты были полностью окуплены за счет полученных притоков и на каждый рубль инвестиции фирма имеет 1 рубль 80 копеек.

1. На основе показателя ВНД (внутренняя норма доходности).

Для поиска ВНД необходимо построить график с предположением о линейной зависимости между значениями ставки дисконта (Е) и значениями ЧДД проекта (табл. 3.3). Графическим решением задачи поиска ВНД (рис. 3.1) является точка пересечения прямой линии оси Е (когда ЧДД равен нулю).

Таблица 3.3

Внутренняя норма доходности

Норма дисконта (Е)	ЧДД, тыс. руб.
15%	8170
79%	(63)

Показатель ВНД (процентная ставка, при которой чистый дисконтированный доход равен 0) составил примерно 79 %.

Рис. 3.1. Внутренняя норма доходности

Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

Рассматриваемый инвестиционный проект, при его выполнении, оправдает вложения инвестора, то есть ООО «Сибирский мастер», поскольку капиталовложения окупаются, риски и рост инфляции оказывают малое влияние на реализацию проекта, доход от вложений за предполагаемый жизненный цикл проекта превышает 8 млн. руб.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Общество с ограниченной ответственностью «Сибирский мастер» является предприятием, занимающимся оптовой и розничной торговлей. В состав продукции входят пиломатериалы, строительные изделия и материалы. Динамика основных технико-экономических показателей в целом положительная: показатели, характеризующие собственный капитал в исследуемом периоде увеличились на 26 % в 2012 году и на 21 % в 2013 году,

в 2013 году отмечается приобретение основных средств, что также позволяет сделать вывод об эффективной деятельности организации.

Исходя из поставленной цели, основой изучения являются доходы и прибыль фирмы – это основные показатели финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

За период 2011-2013 гг. динамика показателей доходов положительная. Доходы фирмы в 2012 году увеличились на 4,5 %, а в 2013 году уменьшились на 2 %. В целом, за исследуемый период доходы увеличились на 2,4 %.

Такая динамика, возможно, была вызвана перераспределением долей розничной и оптовой выручек. В период 2011-2013 гг. прослеживается снижение розничной выручки почти на 85 % и увеличение оптовой выручки на 183 %.

Важно отметить тот факт, что прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в целом за период имеет тенденцию к росту почти на 13 %. Таким образом, в 2012 году чистая прибыль увеличилась почти на 11 % и на 1,5 % в 2013 году. Такое движение показателей, возможно, вызвано уменьшением расходов организации или снижением налогового бремени путем выбора наиболее выгодной системы налогообложения.

Анализируя показатели рентабельности состояние организации можно охарактеризовать как среднерентабельное.

Рентабельность продаж за период с 2011-2013 гг. увеличилась на 26,8 % и составила 5,2 %. Показатель рентабельности основной деятельности также имеет тенденцию к росту, увеличился на 31 % и составил 5,5 %.

Коэффициент рентабельности собственного капитала в 2011 г. составил 46,5 % , в 2012 г. снизился на 11 % и составил лишь 41,4 %, а в 2013 г. менее 35 %. Динамика в сторону уменьшения данного показателя свидетельствует о снижении благоприятного состояния фирмы. Рентабельность активов с 2011 г. по 2013 г. снизилась более чем на 35 %.

Безубыточный объем продаж в 2013 году равен 146029 тыс. руб., а зона безопасности (прибыли) составляет 89083 тыс. руб.

Для увеличения прибыли предлагается реализовать инвестиционный проект, суть которого заключается в приобретении собственного транспорта, способствующего сокращению затрат.

Анализ проекта показал эффективность капиталовложений. Окупаемость наступает на первый планируемый год, доход предприятия составляет 8170 тыс. руб., на один вложенный рубль предприятие будет получать 1 рубль 80 копеек, риски и инфляция малы для значимого влияния на проект.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Режим доступа: http://base.consultant.ru

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Режим доступа: http://www.consultant.ru

3. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ9/99), утвержденное приказом Министерства финансов Российской Федерации от 06.07.99 № 43н.

4. Киреева, Н. В. Экономический и финансовый анализ [Текст]: учебное пособие для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению «Экономика» / Н. В. Киреева. – Москва: ИНФРА-М, 2013 – 293 с.

5. Когденко, В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика [Текст]: учебное пособие для вузов / В. Г. Когденко, М. В. Мельник, И. Л. Быковников, 2011 – 471 с.

6. Коршунов, В. В. Экономика организации (предприятия).Теория и практика[Текст] : учебник для бакалавров / В. В. Коршунов. – 2-е изд.., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2014. — 433 с.

7. Кукушкин, С. Н. Финансово-экономический анализ [Текст]: конспект лекций / С. Н. Кукушкин. - Москва: Приор-издат, 2010 – 192 с.

8. Лапуста, М. Г. Финансы организаций (предприятий) [Текст]: учебник / М. Г. Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. - Москва: ИНФРА-М, 2011 – 574 с.

9. Метелев, С. Е. Экономика предприятия [Текст]:учебное пособие для студентов высших учебных заведений / С. Е. Метелев, Н. М. Калинина; Министерство образования и науки РФ, Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования РГТЭУ. – Омск: Омский институт (филиал) РГТЭУ, 2011 – 474 с.

10. Нечаев, В. И. Экономика предприятий [Текст]: учебное пособие для студентов высших учебных заведений / В. И. Нечаев, П. Ф. Парамонов, И. Е. Халявка. – Санкт-Петербург: Лань, 2010 – 461 с.

11. Розанова, Н. М. Микроэкономика [Текст]: руководство для будущих профессионалов: учебник для бакалавров: учебник для студентов вузов, обучающихся по направлению "Экономика" / Н. М. Розанова; Высшая школа экономики, Национальный исследовательский университет. – М.: Юрайт: ИД Юрайт, 2012. – 985 с.

12. Басистая-Прокопова, Е. В. Роль учета и контроля в процессе повышения показателей результативности экономических субъектов [Текст] / Е. В. Басистая-Прокопова, А. В. Шохнер // Аудит и финансовый анализ – 2012. - № 6. – С.232-237.

13. Мечева, Е. Ю. Применение элементов метода финансового анализа при проведении аудита бухгалтерской отчетности [Текст] / Е. Ю. Мечева // Аудит и финансовый анализ – 2012. - № 6. – С.142-146.

14. Шамрай, Л. В. Рост производительности труда как фундамент устойчивого экономического роста [Текст] / Л. В. Шамрай // Региональная экономика: теория и практика. Научно-практический и аналитический журнал - Москва: Издательский дом "Финансы и кредит" – 2011. - № 5. – С.64-68.

Код для цитирования: Скопировать