VII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум - 2015

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли она своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы, включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 – быстрореализуемые активы, включающие расчеты с дебиторами сроком до 1 года, а также статью «Прочие активы». Полученную сумму целесообразно уменьшить на величину безнадежной дебиторской задолженности;

А3 – медленнореализуемые активы, включающие подраздел «запасы» (за вычетом статьи «Расходы будущих периодов»), в том числе и статью НДС, а также «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела «Внеоборотные активы»;

А4 – труднореализуемые активы, включающие итог I раздела актива баланса за исключением статьи этого раздела, включенной в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства, включающие кредиторскую задолженность, прочие краткосрочные пассивы и ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы, включающие краткосрочные кредиты и заемные средства;

ПЗ – долгосрочные пассивы, включающие долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы, включающие статьи раздела «Капитал и резервы» пассива баланса, а также задолженность перед участниками, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов (за вычетом величины статьи актива «Расходы будущих периодов»).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным являются сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер, в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса– возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем. На рис.1 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность – способ поддержания платежеспособности. Но, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддержать свою ликвидность.

 

Платежеспособность предприятия

 

 

Ликвидность предприятия

Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность

Ликвидность баланса

Качество управления активами и пассивами

 

Рис. 1- Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Наиболее важными аналитическими коэффициентами, которые можно использовать для обобщенной оценки ликвидности организации, являются следующие:

• коэффициент абсолютной ликвидности;

• коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;

• коэффициент текущей (общей) ликвидности .

Таблица 1 - Показатели ликвидности организации

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент абсолютной ликвидности	Наиболее ликвидные активы (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	Общая сумма ликвидных оборотных средств / Краткосрочные обязательства (Краткосрочные кредиты и займы + Кредиторская задолженность)

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности организации; показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг.

Нормальное значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в пределах 0,2–0,3. Такое значение коэффициента абсолютной ликвидности означает, что 20–30 % краткосрочных обязательств может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидностихарактеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

Коэффициент текущей (общей) ликвидностипоказывает, достаточно ли у организации средств, которые могут быть использованы для краткосрочных обязательств в течение определенного периода.

Необходимо отметить, что в соответствии с официальным документом — Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденными приказом ФСФО от 23.01.2001 № 16, для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент текущей ликвидности должен быть равен или больше 2,0. Но в реальных условиях предприятие вполне может находиться в устойчивом состоянии при коэффициенте текущей ликвидности 1,3–1,5.

Ликвидность бухгалтерского баланса Торбеевского подразделения ООО МПК «Атяшевский».

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на следующие группы:

А₁-наиболее ликвидные активы включающие денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

2013год 2012год

А₁=759 тыс. руб. А₁=400 тыс. руб.

А₂-быстро реализуемые активы включающие расчеты с дебиторами сроком до 1 года, а также статью прочие оборотные активы;

А₂=14983 тыс.руб. А₂=7332 тыс.руб.

А₃-медленно реализуемые активы включающие подраздел запасы за вычетом расходов будущих периодов, в т.ч. статью НДС, а также долгосрочные финансовые вложения из раздела внеоборотные активы;

А₃=2816 тыс. руб. А₃=4975 тыс. руб.

А₄-трудно реализуемые активы включает итог I раздела актива баланса за исключением статьи этого раздела включенный в предыдущую группу;

А₄=31601-759-14983-2816=13043тыс.руб. А₄=27176-400-7332-4975=14469тыс.р

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П₁-наиболее срочные обязательства включающие кредиторскую задолженность, прочие краткосрочные пассивы и ссуды непогашенные в срок;

2013год 2012 год

П₁=16668 тыс. руб. П₁=10188 тыс. руб.

П₂-краткосрочные пассивы включающие краткосрочные кредиты и заемные средства;

П₂=16668 тыс. руб. П₂=10188 тыс.руб.

П₃-долгосрочные пассивы включающие долгосрочные кредиты и заемные средства;

П₃=0 П₃=394 тыс. руб.

П₄-постоянные пассивы включающие статьи и реквизиты пассива баланса, а также задолженность перед участниками, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

П₄=14933 тыс. руб. П₄=16591 тыс.руб.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующим соотношениям:

А_1≥П₁; А₂≥ П₂; А₃≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Расчеты показывают, что баланс по Торбеевскому подразделению ООО МПК «Атяшевский»ООО за 2012 год можно считать неликвидным: 400≤10188; 7332≤10188; 4975≥394; 14469≤16591

Расчеты показывают, что баланс по Торбеевскому подразделению ООО МПК «Атяшевский»ООО за 2013 год можно считать неликвидным: 759≤16668; 14983≤16668; 2816≥0; 13043≤14933

Наиболее важные аналитические коэффициенты:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности= денежные средства+ краткосрочные финансовые вложения/ краткосрочные средства;

2013 год 2012

К=759/16668=0,05 К=400/10188=0,04

Нормальное значение должно быть: 0,2-0,3.

Расчеты показывают, что только 5% краткосрочных обязательств в 2013 году может быть погашено предприятием сразу за счет денежных средств. А в 2012 году 4%.

1. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности= денежные средства+ краткосрочные финансовые вложения+ краткосрочная дебиторская задолженность/ краткосрочные средства;

К= 759+13791/16668=0,9 К=400+6622/10188=0,7

Расчеты показывают, что 90% текущих обязательств в 2013 году может быть погашено не только за счет наличности, но и за ожидаемое поступление за отгруженную продукцию. А в 2012 году 70%.

1. Коэффициент текущий (общей ликвидности)= общая сумма ликвидных оборотных средств/ краткосрочные обязательства;

К=759/16668= 0,05 К=400/10188=0,04

Для признания структуру баланса удовлетворительным коэффициент общей ликвидности должен быть больше 2. В нашем случае в 2013 году он составил 0,05, а в 2012 году 0,04. Отсюда, следует, что структура баланса как за 2013 год, так и за 2012 год является неудовлетворительной.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановить свою платежеспособность сроком на 6 месяцев рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Квосст = ; (1)

где Ктлнг и Ктлкг – фактическое значение коэффициента текущей

ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

Т – отчетный период в месяцах;

2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

Квосст = = 0,03.

Произведенные расчеты отразим в таблице 2.

Таблица 2 -Показатели оценки вероятности возникновения банкротства предприятия

Показатели	На 2012 год	На момент установления неплатеже-способности	Норма коэффициента
1	2	3	4
1. Коэффициент текущей ликвидности (К)	0,04	0,05	> 2.00
2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К)	-0,22	-0,05	> 0.10
3. Коэффициент восстановления платежеспособности (К)	-	0,03	> 1.00
4. Коэффициент утраты платежеспособности	-	-	> 1.00

Анализ расчетов показал, что предприятие находится в кризисном состоянии и не может восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев, так как значение коэффициента равно 0,03, что значительно меньше нормативного значения.

В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2*К₅, (2)

где показатели-аргументы К₁, К₂, К₃, К₄, и К₅, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам:

Прибыль (убыток) до налогообложения 5176

К₁ = --------------------------------------------------- = --------------------------- = 0,1; (3)

Активы по балансу 31601

Выручка (нетто) от продаж 68199

К₂ =----------------------------------- = ---------------------------=2; (4)

Активы по балансу 31601

Собственные средства 14933

К₃ = ------------------------------ = -------------------------------- -= 0,9; (5)

Заемные средства 16668

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 670

К₄ = ----------------------------------------------------------- = ----------- =0,02; (6)

Активы по балансу 31601

Собственные оборотные средства 1896

К₅ = ------------------------------------------- = ----------------------= 0,06. (7)

Активы по балансу 31601

Подставим значение в формулу:

Z = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2*К₅, (8) Z = 3,3 * 0,1 + 1,0 * 2 + 0,6 * 0,9 + 1,4 * 0,02 + 1,2*0,06=2,932.

Уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале

Оценочная шкала для модели Альтмана

Значение показателя "Z"	Вероятность банкротства
до 1.80	Очень высокая
1.81 - 2.70	Высокая
2.71 - 2.99	Возможная
3.00 и выше	Очень низкая

Расчёты показывают, что для данного предприятия вероятность банкротства возможная. Поэтому необходимо разработать программу преодоления банкротства в Торбеевском подразделении ООО МПК «Атяшевский».

Код для цитирования: Скопировать